李悅　劉冬??

摘要：地方政府的投融資平臺作為最活躍、最值得關注的融資主體，引起國內各界人士的關注。本文從黑龍江省文化產業(yè)投融資現狀出發(fā)，建立地方政府投融資績效評價研究體系，基于平衡積分卡理論，提出以地方政府投融資戰(zhàn)略為目標，構建以地方政府投融資為戰(zhàn)略導向的投融資機構平衡積分卡績效評價體系，確定了從完成政府使命、財務方面、內部制度建設和工作流程、學習與成長四個角度對地方政府文化產業(yè)投融資績效進行評價，提出11個關鍵績效指標和29個相對應的一級指標，發(fā)放調查問卷利用層次分析法對關鍵績效指標和一級指標進行權重分析，最后運用模糊綜合評價法對黑龍江省文化產業(yè)投融資體系進行績效評價，為政府考核投融資經營機構提供重要依據。

關鍵詞：投融資平臺平衡積分卡績效指標一級指標

一、引言

平衡計分卡理論是由哈佛大學的卡普蘭和諾頓率先提出的。平衡計分卡理論，是績效管理中的一種新思路，此理論被評為近75年來最重要的管理工具，并成功地運用在企業(yè)經營管理中，針對傳統(tǒng)的以財務指標為主的業(yè)績評價系統(tǒng)，它強調的非財務指標的重要性，通過對財務、顧客、內部作業(yè)、創(chuàng)新與學習這四個方面各有側重又相互影響的業(yè)績評價，來溝通目標、戰(zhàn)略和企業(yè)經營活動來實現短期利益、局部利益和整體利益的均衡，如圖1所示：

平衡計分卡的核心理念是因果關系的平衡，平衡就是指平衡計分卡的指標體系不是從幾個不同角度分別設計各自的指標匯合而成，而是按照鮮明的因果關系鏈條順序出現的。這個鏈條的起點就是財務視角，也就是出資者的角度，出資人期望是什么和如何通過財務指標衡量。從顧客的角度設定能否滿足出資者目標的指標。然后選擇能實現出資者和顧客目標的內部流程及作業(yè)的關鍵業(yè)績指標和目標，最后是選擇能夠管理、實施先進流程與作業(yè)，最終實現出資者和顧客期望的員工關鍵績效指標和目標。

二、黑龍江文化產業(yè)投融資績效評價體系的建立

以黑龍江省文化產業(yè)戰(zhàn)略目標為導向構建地方政府投融資機構的平衡計分卡績效評價體系。地方政府進行投融資工作的目的為了提高城市整體功能，放大地方政府財政的乘數效應，促進當地經濟快速、健康的發(fā)展，所以對地方政府投融資的績效評價要綜合的考慮，由于平衡計分卡理論是一種綜合的績效評價，是以企業(yè)戰(zhàn)略目標為導向，從財務、客戶、內部業(yè)務流程、學習與成長四個角度對企業(yè)綜合進行評價的，注重目標與戰(zhàn)略的具體化以及內部溝通，使得各個層次更好地理解企業(yè)的戰(zhàn)略和目標，鼓勵管理者和員工完成目標，把關鍵問題作為設計依據，減輕管理者過重的信息負擔，還能發(fā)揮管理人員和員工的能動性，以此來提高提高企業(yè)的經營業(yè)績。所以本文將基于政府投融資戰(zhàn)略目標為導向構建地方政府投融資機構的平衡計分卡，綜合對地方政府投融資機構進行績效評價。

在發(fā)放的450份網絡調查問卷中，其中有效問卷占357份，調查問卷發(fā)放對象所占比重如下：黑龍江省投資管理中心相關專家38%，黑龍江省文化行業(yè)投融資專業(yè)人士44%，隨機發(fā)放18%。通過發(fā)放調查問卷以及對投融資機構的專家進行訪談，對關鍵績效指標以及對應的一級指標進行權重分析，利用層次分析法對文化產業(yè)投融資績效進行綜合評價，最后運用模糊綜合評價法對黑龍江省文化產業(yè)投融資體系進行績效評價。構建文化產業(yè)投融資績效評價體系對于建立科學、規(guī)范的文化產業(yè)投融資管理工作體系，融資工作運行機制具有重要現實意義。通過建立投融資管理績效評價體系為可以為政府考核投融資機構經營業(yè)績提供重要依據。

如圖1所示，構建地方政府投融資績效評價體系以平衡計分卡理論為基礎，構建地方政府投融資績效評價體系，從四個視角，分別設置各自的關鍵績效指標以及對應的指標，通過發(fā)放調查問卷、專家座談后進過篩選，在聽取專家意見的基礎上，最終確定指標體系，運用層次分析法和模糊綜合評價法進行數據分析，來確定各項指標的權重，最后計算綜合得分，地方政府投融資績效評價基本指標如表1：

三、地方政府投融資績效指標權重的確定

在廣泛聽取專家意見的基礎上，運用層次分析法和模糊綜合評價法來確定地方政府投融資績效評價指標的權重。

（一）運用層次分析法確定地方政府投融資績效指標權重

層次分析法是運用多因素分級處理來確定因素權重的定性和定量分析相結合的決策方法。該方法特點是在解決復雜的決策問題時，在問題本質、影響因素及其內在關系等分析的基礎上，利用較少的定量信息使決策的思維過程數學化，從而為多目標、多準則或無結構特性的復雜決策問題提供簡便的決策方法。地方政府投融資績效評價指標是屬于“多目標決策”問題，所以應該采用層次分析法確定指標的權重，具體操作步驟如下：

四、黑龍江文化產業(yè)投融資績效評價分析

（一）運用層次分析法確定黑龍江文化產業(yè)投融資績效評價指標權重

1調查問卷的目的。初步擬出一些評價指標體系之后，進一步征詢黑龍江省地方政府投融資領域的專家，借助專家的智慧、經驗、知識、判斷和重要性，確定黑龍江省文化產業(yè)投融資績效評價的指標，進而運用層次分析法確定各個指標的權重。

2問卷發(fā)放以及有效性。問卷調查對象主要是黑龍江省各投融資擔保公司的相關人士以及黑龍江省投融資管理中心的相關專家，同時還進行了隨機發(fā)放調查問卷，問卷編寫的前期通過實地訪談，與黑龍江省投融資有關專家進行交流關于指標確定與問卷的相關問題，確保關于投融資績效評價指標名稱和問卷問題的明確性。編制好問卷之后，發(fā)給部分專家審核，確保問卷的質量，將修改后的問卷委托給黑龍江省投融資管理中心的工作人員通過面對面、E-mail等多種方式發(fā)放，最后共發(fā)放問卷450份，收回370份，問卷回收率82%，剔除填寫不完整信息缺失的無效問卷，有效問卷共計357份，有效問卷所占的比例是7933%，符合本文分析需要。

3構造判斷矩陣，根據地方政府投融資績效評價可以確定各項指標的權重。本文側重對財務視角進行分析，根據這四個關鍵績效指標的一一比較，得出相對重要性的數值判斷，同樣，對四個關鍵績效指標，選擇各相應下級指標層中的因素兩兩相對比較，分別構造相應的判斷矩陣，根據調查問卷反饋的數據，以及咨詢相關專家，構造其判斷矩陣：

（二）黑龍江文化產業(yè)投融資績效評價分析

通過運用層次分析法對黑龍江省文化產業(yè)投融資績效評價的指標進行權重的確定，最后運用模糊綜合評價法對黑龍江省文化產業(yè)投融資績效進行綜合評價，通過投融資績效指標權重分值的計算，可以在投融資績效指標權重分值表2中看出，完成政府使命、財務方面、內部制度建設與工作流程、學習與成長四個視角所占分值分別是40%、30%、20%、10%。權重分值的比例與調查問卷反饋的結果基本保持一致，也反映出地方政府投融資機構并不是一個盈利為目的的企業(yè)，而是以完成政府使命為主。

在完成政府使命這個視角下，關鍵指標中以建設項目投資規(guī)模及效益和多元化融資敏感性最強，分別占到04517、05483，可以看出比較重視建設。項目的規(guī)模及完成比重。在建設項目投資規(guī)模及效益對應的3個一級指標中，資金完成計劃比率所權重03606，其次分別是當年投資額、項目累計投資額，權重分值分別是02817、01791，可以看出資金完成計劃比率所占分值是最高的，充分反映地方政府的資金到位率，進一步突出完成政府使命這一目標。在創(chuàng)新融資方式中，債券融資與股權融資的分值分別是02473、03021，混合融資權重分值是04506，可以體現出黑龍江省要做大做強投融資機構，是我省文化產業(yè)鼓勵支持發(fā)展的方向，突破單一的融資方式，防范債務的重要措施。

在財務方面這個視角下，關鍵指標中償債能力、業(yè)務發(fā)展能力所占權重分別是07727、02273，償債能力所占比例最大，體現黑龍江文化產業(yè)投融資機構是以融資成本、營運成本節(jié)約的非營利性組織，與企業(yè)的盈利能力完全不同。償債能力對應的一級指標，資產負債率、帶息負債率、公司債務率的分值分別是02694、02295、01667。業(yè)務發(fā)展能力對應的一級指標投資規(guī)模增長率、融資規(guī)模增長率、總資產增長率、資本累積率對應權重分別是02694、02295、01667、02304，充分體現文化產業(yè)投融資項目計劃、投融資、建設、債務償還一體化管理，做大做強黑龍江文化產業(yè)投融資機構。

在內部制度建設與工作流程視角下，文化產業(yè)項目投資流程規(guī)范化和高效化、償債落實及其風險控制、內部控制的基礎工作的權重值一樣，都是02500，在學習與成長視角下，關鍵指標文化企業(yè)建設、文化企業(yè)員工學習與培訓、績效考核與激勵機制的權重別是02475、02475、03023，其中績效考核與激勵機制的敏感性最強，權重值也是最高的，通過文化企業(yè)投融資機構員工激勵機制建設，提高各個投融資公司工作效率，保證黑龍江文化產業(yè)投融資目標的實現。

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〔本文系黑龍江省社會科學研究規(guī)劃年度項目“黑龍江省文化產業(yè)投融資體系建設研究”（項目編號：13C071）階段性成果?！?/p>

（李悅，黑龍江工程學院講師。劉冬，黑龍江工程學院講師。）