上市公司股權(quán)激勵會計問題研究

包雪連

摘 要：長期股權(quán)激勵會計制度最早誕生于20世紀50年代的美國，七八十年代在西方盛行，并在20世紀末21世紀初被推廣到世界各地。股權(quán)激勵誕生的主要原因是解決公司所有者和管理者之間所存在的利益沖突，使所有者與管理者之間的利益得到統(tǒng)一，使管理者更加重視企業(yè)的長期戰(zhàn)略目標，減少其為了在自己任期內(nèi)牟利而犧牲公司利益的短期行為。

關(guān)鍵詞：股權(quán)激勵 股權(quán)激勵制度 上市公司 會計問題

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2017）01（c）-086-02

1 研究意義

改革開放以來，國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展迅速，市場競爭越發(fā)激勵，就目前來說國內(nèi)市場人力資本是公司的核心，公司的人力資本越強在市場的發(fā)展?jié)摿驮酱?。對于現(xiàn)在的上市公司來說人力資本尤其重要，依靠傳統(tǒng)的薪酬年薪制留住員工顯然有些不足也不能讓管理者與所有者形成利益共同體，所以不能滿足現(xiàn)代市場經(jīng)濟的需求。如今依靠股權(quán)激勵制度剛好能夠滿足現(xiàn)代資本市場需求，股權(quán)激勵屬于長期激勵機制中的一種方式，股權(quán)激勵制度主要使公司所有者和管理者形成緊密的合作關(guān)系，達到互利共贏的局面。激勵管理者較大程度上為企業(yè)所有者創(chuàng)造財富和利潤，也是企業(yè)留住人才的一種方式。因此，股權(quán)激勵被認為是解決企業(yè)所有者和管理者利益問題和人力資源的一種有效機制。到現(xiàn)在為止，在歐美等發(fā)達國家，股權(quán)激勵在大型公司特別是世界500強公司中得到了普遍應(yīng)用并取得了很好的效果。本文結(jié)合實施股權(quán)激勵的具體案例，對股權(quán)激勵中存在的問題進行調(diào)查研究，同時對國內(nèi)近些年股權(quán)激勵制度表現(xiàn)出的不足進行梳理，從而改善我國股權(quán)激勵機制實施中的不足之處，為我國企業(yè)股權(quán)激勵機制提供建議。

2 上市公司股權(quán)激勵的會計問題

2.1 公司治理結(jié)構(gòu)不夠完善

公司股權(quán)激勵的目的是為了使公司的管理者能夠獲得企業(yè)長期發(fā)展帶來的效益，使公司管理者更為看重企業(yè)的長期戰(zhàn)略，從而避免公司經(jīng)營者在決策時出現(xiàn)短期行為，危害公司利益。上市公司中監(jiān)事會和股東大會基本上很少甚至沒有發(fā)揮作用，我國上市公司股權(quán)激勵方案或提案都是由董事會提出，管理層執(zhí)行。從而使得我國上市公司治理結(jié)構(gòu)并不合理，很容易引發(fā)內(nèi)部人員控制，股權(quán)激勵方案制定和實施過程均易受管理層控制，激勵往往達不到預(yù)期效果，甚至還會讓公司資產(chǎn)流入管理者手中。

我國的管理者大都來自基層，他們大都沒有受過專業(yè)的訓(xùn)練，總體缺乏應(yīng)有的專業(yè)素質(zhì)。這樣很容易引發(fā)道德風(fēng)險，風(fēng)險主要體現(xiàn)在以下方面：第一是通過日常決策操縱股價風(fēng)險。他們在利益的驅(qū)使下會對公司股價進行操作，方式可能有借助公司內(nèi)部信息操縱、盈余或甚至公司的利潤來操縱公司股票市場價格，通過壓低授予日公司股票市場價格，從而降低公司股票的行權(quán)成本，達到獲取更多的股權(quán)激勵收益。第二是管理層忽視財務(wù)信息的風(fēng)險。組織管理者操縱組織業(yè)績來達到考核目標，例如：內(nèi)部控制制度和內(nèi)部管理機構(gòu)的不完善導(dǎo)致企業(yè)管理者傷害股東利益，同時也影響公司發(fā)展和公司股權(quán)激勵的應(yīng)用。

2.2 股權(quán)激勵考核單一

我國上市公司在激勵設(shè)計方案、股票來源及業(yè)績指標考核等方面都存在相似程度的問題，根據(jù)證監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)顯示，70%左右的公司使用股票的方式進行激勵，80%左右的以發(fā)行股票為股票來源，80%左右的公司采用凈利潤增長率和凈資產(chǎn)收益率為考核業(yè)績的指標。

在股權(quán)激勵中，僅僅采用財務(wù)指標績效考核過于單一容易受到公司內(nèi)部人員操控，使得業(yè)績考核結(jié)果虛假?；蛘呓M織管理者為了謀求短期效益，常常會犧牲公司長遠發(fā)展戰(zhàn)略。這樣就會使得相關(guān)考核無法真實、合理、完整的反映整個公司經(jīng)營業(yè)績的情況，同時也不能反映出管理者所做出的努力，使原本想要達到的激勵效果偏離。還有就是增加管理者的違法風(fēng)險。例如：蘇寧電器所實施的股權(quán)激勵行權(quán)條件，蘇寧電器后三年每年度銷售收入較2009年增長率不低于20%，且凈利潤較2009年增長率不低于25%，同理，每年的增長率要比去年的增長率高25%。這說明蘇寧電器的考核指標同樣過于重視財務(wù)指標。

2.3 資本市場缺乏有效性

就股票而言，不管是國內(nèi)還是國外，有效的市場環(huán)境才是股權(quán)激勵會計的基礎(chǔ)也是保證。我國資本市場只有短短的幾十年，與西方幾百年的資本市場相比我國的資本市場顯然不足，這也決定了我國股權(quán)激勵會計落后于西方國家。隨著我國股權(quán)激勵公司的不斷增多，資本市場越來越不能滿足股票市場的需求，資本市場法規(guī)的不健全、市場層次結(jié)構(gòu)單一、信息披露制度不完善、市場準入與退出制度障礙股本結(jié)構(gòu)不合理、市場不健全及加上股權(quán)激勵的實施缺乏應(yīng)有的市場環(huán)境。這些都決定了我國資本市場的不健全。

我國資本市場法制的不健全和監(jiān)管受到條件的限制，資本市場股價易受到莊家操控、原材料賣家操控、突發(fā)事件、上市公司的財務(wù)報表的錯報或公司財務(wù)報表的虛假以及受政府的宏觀經(jīng)濟政策的影響等。從而使股價不能真正地反映企業(yè)的真實業(yè)績，所以難以發(fā)揮出股權(quán)激勵對企業(yè)的激勵作用。

3 完善上市公司股權(quán)激勵會計問題對策

3.1 優(yōu)化上市公司的治理結(jié)構(gòu)

我國進入市場經(jīng)濟以后，各類企業(yè)都在進行市場化改革。只有不斷改革優(yōu)化公司管理機構(gòu)，公司才能持續(xù)發(fā)展。如今，我國上市公司的股權(quán)激勵會計制度起到了必不可少的作用，但隨著經(jīng)濟的不斷發(fā)展，我國股權(quán)激勵會計也暴露出了不足之處。對我國上市公司管理機構(gòu)不合理的問題應(yīng)加以優(yōu)化。上市公司應(yīng)對公司治理機構(gòu)的優(yōu)化加以重視，國家應(yīng)完善法律監(jiān)督，公司應(yīng)完善制度，以約束企業(yè)高層管理者的行為。

公司管理機構(gòu)的優(yōu)化應(yīng)從多方面下手，首先企業(yè)應(yīng)按照法律法規(guī)規(guī)定建立董事會、監(jiān)事會等相關(guān)機構(gòu)。公司監(jiān)事會的知情權(quán)和檢查權(quán)應(yīng)作出明確而科學(xué)的規(guī)定，同時公司應(yīng)定期或不定期地對獨立董事素質(zhì)進行考查，提高獨立董事的職業(yè)道德素質(zhì)。其次，企業(yè)應(yīng)加強對管理層的監(jiān)督和管理，尤其是董事會、監(jiān)事會的監(jiān)督，讓董事會和監(jiān)事會按照程序發(fā)揮作用，從而防止管理層自我激勵。企業(yè)還應(yīng)該建立完善的內(nèi)部競爭機制，尤其是企業(yè)管理層要實施競爭制度，這樣可以解決董事會成員與管理者之間的利益沖突等問題。最后，企業(yè)要建立健全現(xiàn)代企業(yè)管理制度，同時也要不斷優(yōu)化公司股權(quán)激勵制度，從而防止出現(xiàn)股權(quán)激勵被企業(yè)高層管理者自我激勵，獨自享用股權(quán)激勵利益。

3.2 建立科學(xué)的考核評價體系

科學(xué)的績效考核體系是評價管理者經(jīng)營公司的成果考核指標，在股權(quán)激勵當(dāng)中取到重要作用。所以我國應(yīng)完善考核評價體系，要根據(jù)企業(yè)的性質(zhì)和公司機構(gòu)特點設(shè)計公司的激勵制度。

績效考核體系的合理性對于上市公司股權(quán)激勵來說有著極其重要的影響，對激勵對象的選取和評價中起到關(guān)鍵作用。因此，實施股權(quán)激勵的企業(yè)應(yīng)該不斷完善績效考核制度。股權(quán)激勵公司不應(yīng)僅僅停留在財務(wù)指標的考核上，還應(yīng)根據(jù)企業(yè)所處的行業(yè)、企業(yè)性質(zhì)和股權(quán)結(jié)構(gòu)及自身特點，來選擇和設(shè)計相應(yīng)的考核指標。同時企業(yè)結(jié)合財務(wù)指標和非財務(wù)指標進行綜合考核，這樣才能對管理者進行全面系統(tǒng)的考核，從而使股權(quán)激勵得到有效實施。

科學(xué)的考核制度是公司行權(quán)的條件和標準，在2010年，蘇寧電器的股權(quán)激勵方案是對業(yè)績考核包括工作業(yè)績、工作態(tài)度、工作能力三個方面進行考核。其中工作業(yè)績指標除常用的銷售和利潤增長率、凈利潤增長率、存貨周轉(zhuǎn)率等多種量化財務(wù)指標外，還對定性的服務(wù)滿意度指標進行考核。并對蘇寧不同類型激勵對象分別設(shè)定業(yè)績考核指標和考核方式，使股權(quán)激勵指標考核更具有針對性和可行性。蘇寧電器還設(shè)定的考核標準符合各自崗位特點，每類職員考核標準都有所不同。顯然蘇寧電器的考核方法方式不再單一，其不僅結(jié)合了財務(wù)指標，而且還結(jié)合了非財務(wù)指標對員工進行考核，這對績效的考核更全面、更準確。這也為股權(quán)激勵方案的實施提供了較為科學(xué)的行權(quán)條件和標準。

3.3 提高資本市場的有效性

我國上市公司股權(quán)激勵存在的通病就是資本市場缺乏有效性，這和我國的經(jīng)濟發(fā)展有著很大關(guān)系。我國市場經(jīng)濟起步較晚，很多都是按照國外學(xué)的，沒有實戰(zhàn)經(jīng)驗。再加上我國上市公司信息披露不真實，投資者的素質(zhì)教育也不夠，我國政策性強等原因，這些都使得我國的資本市場缺乏有效性。

針對我國的市場環(huán)境，我們應(yīng)該從以下幾個方面加以改進：第一，加強企業(yè)信息披露的監(jiān)管，使得企業(yè)財務(wù)信息能夠真實的披露出來，提高企業(yè)信息的透明度，讓股票市場能夠真實反應(yīng)股價，同時使資本市場能夠有效發(fā)揮作用。第二，讓投資者塑造企業(yè)精神文化，企業(yè)文化是企業(yè)的精神根基，良好的企業(yè)文化可以激勵管理者，同時也可以提供高市場的有效性。第三，我國應(yīng)建立完善的法律體系，加強對上市公司的監(jiān)管，從而為市場的有效性提供良好的環(huán)境。第四，在加強企業(yè)信息披露外，政府也要放寬對股權(quán)激勵方案的審核，減少政府干預(yù)才能充分發(fā)揮股權(quán)激勵的作用。

4 結(jié)語

綜上所述，股權(quán)激勵會計機制是解決企業(yè)所有者和管理者利益矛盾的有效手段，也是解決所有者經(jīng)營不足的一個有效制度。所有者能夠有效全面地反映股票價格和實際業(yè)績。股權(quán)激勵制度對企業(yè)的未來發(fā)展有及其深遠而重大的影響，它也將決定公司以后是否能夠可持續(xù)發(fā)展。

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