李永紅++李金驁

摘 要：數(shù)據(jù)資產(chǎn)是由企業(yè)經(jīng)營過程中收集的數(shù)據(jù)形成的一種資產(chǎn)，由于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的主要業(yè)務一般為信息類的服務或產(chǎn)品，因此，數(shù)據(jù)資產(chǎn)與企業(yè)的經(jīng)營更是息息相關。雖然目前關于企業(yè)運營過程中數(shù)據(jù)的收集與分析受到了一定程度上的重視，但是關于數(shù)據(jù)資產(chǎn)及其價值評估的研究卻比較少。因此，以互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為分析對象，概述了其數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值在不同方面的構成內(nèi)容，研究了使用傳統(tǒng)的資產(chǎn)價值評估方法對數(shù)據(jù)資產(chǎn)進行評估的應用條件，并對原有計算方法進行了相應的調(diào)整，目的在于為未來的理論研究與現(xiàn)實應用提供基礎。

關鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)；數(shù)據(jù)資產(chǎn)；價值評估

中圖分類號：F273.4 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2017）14-0104-04

引言

隨著通訊技術的快速發(fā)展以及互聯(lián)網(wǎng)的進一步普及，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)用戶規(guī)模獲得了巨大的增長，因此，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在運營的過程中積累了大量原始數(shù)據(jù)；另一方面，數(shù)據(jù)挖掘等技術的應用使得企業(yè)可以從原始數(shù)據(jù)中獲取更多有價值的信息，提高了數(shù)據(jù)的價值。而與之相對的是，數(shù)據(jù)雖然由企業(yè)持有且能為企業(yè)帶來預期收益，但是并沒有像其他無形資產(chǎn)諸如專利、商標等作為一項資產(chǎn)來考慮。為了解決這種不對稱性，需要推動數(shù)據(jù)資產(chǎn)化，而普及數(shù)據(jù)的資產(chǎn)化則需要有可靠的方法對數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價值進行評估。由于目前理論研究中對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)價值數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評佑方法的研究尚少，所以希望通過本文的研究能夠為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)價值評估提供新的思路。

一、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀

（一）國外文獻回顧

Michael L.Gargano和Bel G.Raggad發(fā)現(xiàn)通過技術手段能夠從數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)有價值的信息。Douglas Laney認為舊的會計標準已經(jīng)不適用現(xiàn)有企業(yè)的發(fā)展模式。Carol M.Graham研究發(fā)現(xiàn)網(wǎng)站訪問量與用戶數(shù)對電商或服務性公司的價值有很大的提高。Blodget指出，部分互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)盈利上存在大虧損，但其股票價值卻居高不下，因為盈利水平?jīng)]有真實反映互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的價值。

（二）國內(nèi)文獻回顧

張志剛從成本與應用方面分析了影響數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估的因素。魏曉菁使用可信度評估模型對數(shù)據(jù)資產(chǎn)的管理過程提供指導。翟麗麗使用改進B-S模型計算移動云計算聯(lián)盟的數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值。周芹提出了用層次分析法與蒙特卡洛模擬相結合的數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值研究方法。王玉林從法律角度認定數(shù)據(jù)具有財產(chǎn)性。胡凌指出，對于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)而言數(shù)據(jù)資產(chǎn)更加重要，因為數(shù)據(jù)可以多次使用產(chǎn)生價值。鄧郁發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)評估準則可以促使市場的發(fā)展。

二、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的特性

（一）互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的行業(yè)特性

由于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)提供的各種業(yè)務是以互聯(lián)網(wǎng)為基礎平臺的，因此在數(shù)據(jù)資產(chǎn)的應用與管理方面，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與其他企業(yè)相比有著先天性的優(yōu)勢，這些優(yōu)勢包括：互聯(lián)網(wǎng)的普及有利于企業(yè)大規(guī)模且連續(xù)的采集用戶信息；互聯(lián)網(wǎng)的技術特性使數(shù)據(jù)儲存與數(shù)據(jù)分析的成本更低、效率更高。另一方面，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)可以借助數(shù)據(jù)的驅動力，推動傳統(tǒng)行業(yè)的數(shù)字化，形成“互聯(lián)網(wǎng)+”的模式。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)存在多方面的特點，研究數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估方法在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中的應用情況將為進一步研究提供依據(jù)與參考，為普遍適用于各行業(yè)中數(shù)據(jù)資產(chǎn)的評估方法研究提供理論基礎。

（二）互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的運營特性

在企業(yè)經(jīng)營層面上，大部分互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的員工數(shù)量比較少，經(jīng)營初期資金投入需求比較低，導致互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的準入門檻比傳統(tǒng)行業(yè)要低。但是普遍來講，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的發(fā)展是階段性的，中小型企業(yè)需要在積累了一定量的用戶數(shù)量或者占有了一定市場份額后才能夠形成規(guī)模經(jīng)濟來獲取利潤。處于成長期的企業(yè)的主要經(jīng)營目的是占領用戶與市場，而在這個階段中，企業(yè)在會計利潤方面的表現(xiàn)往往不佳。然而，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的另一特性就是市場規(guī)模大與用戶數(shù)量多，從某種程度上來說，互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)其實是一種人口密集型產(chǎn)業(yè)，借由信息技術用更低的成本或更多的用戶進一步創(chuàng)造更高的利潤。在用戶積累過程中，企業(yè)對各類數(shù)據(jù)的記錄與整理也是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)經(jīng)營的重要一環(huán)，在有的情況下企業(yè)還會通過免費提供服務快速開拓市場，并借助海量用戶數(shù)據(jù)調(diào)整原有業(yè)務。由此可見，數(shù)據(jù)收集與分析在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的經(jīng)營當中已經(jīng)擁有了非常重要的地位，而將數(shù)據(jù)視作為一項資產(chǎn)并合理的評估其價值也將是擁有非常重要的意義。

三、數(shù)據(jù)資產(chǎn)不同的價值體現(xiàn)方式

（一）數(shù)據(jù)資產(chǎn)的定義

目前數(shù)據(jù)資產(chǎn)的定義有多種，其中依據(jù)會計準則中對資產(chǎn)的定義，數(shù)據(jù)資產(chǎn)是指由企業(yè)運營產(chǎn)生并被企業(yè)擁有，且預計能為企業(yè)帶來收益的資源。這些數(shù)據(jù)根據(jù)內(nèi)容分為庫存賬目等傳統(tǒng)企業(yè)數(shù)據(jù)、文檔郵件等辦公數(shù)據(jù)、信息設備記錄的運營狀態(tài)數(shù)據(jù)以及用戶行為或用戶關系等內(nèi)容產(chǎn)生的社交數(shù)據(jù)。根據(jù)數(shù)據(jù)來源分為企業(yè)內(nèi)部自有數(shù)據(jù)與外部獲取數(shù)據(jù)。

數(shù)據(jù)資產(chǎn)與其他類型的資產(chǎn)有著一定區(qū)別，比如，數(shù)據(jù)資產(chǎn)創(chuàng)造過程中建設周期的不確定性以及所帶來的成本的不可預測性；數(shù)據(jù)資產(chǎn)對生產(chǎn)經(jīng)營的經(jīng)濟收益產(chǎn)生加成效應；數(shù)據(jù)資產(chǎn)的市場價值隨著數(shù)據(jù)規(guī)模的增長呈非線性的增長。

（二）數(shù)據(jù)資產(chǎn)基本價值的影響因素

數(shù)據(jù)資產(chǎn)的基本價值由多方面組成。數(shù)據(jù)規(guī)模表示數(shù)據(jù)的總容量，大樣本數(shù)據(jù)使統(tǒng)計分析結果更與現(xiàn)實接近，容量越高越容易產(chǎn)生有價值的信息；數(shù)據(jù)準確度表示數(shù)據(jù)對被記錄的準確反應程度，數(shù)據(jù)的采集方法決定數(shù)據(jù)的準確度；數(shù)據(jù)的完備性表示一套數(shù)據(jù)對被記錄對象的所有相關指標的完整程度，數(shù)據(jù)的采集范圍越廣完備性就越高；數(shù)據(jù)的唯一性表示數(shù)據(jù)資產(chǎn)擁有者對其的獨占程度，企業(yè)內(nèi)部數(shù)據(jù)的唯一性要高于多家企業(yè)的合作共享數(shù)據(jù)與公開數(shù)據(jù)；數(shù)據(jù)安全性是指數(shù)據(jù)不被竊取或破壞的能力，安全性越高的數(shù)據(jù)價值越高；數(shù)據(jù)的隱私性是指數(shù)據(jù)內(nèi)容是否包含著受法律保護的用戶個人隱私信息，隱私數(shù)據(jù)的采集受到法律的約束，且難以出售或出租。

（三）數(shù)據(jù)資產(chǎn)的成本

在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)創(chuàng)造數(shù)據(jù)資產(chǎn)的過程中，將會產(chǎn)生各種相應的成本，這些成本主要分為兩類，一類是其初期的投入成本，包括設備購買或租用成本、相關技術取得成本；另一類是數(shù)據(jù)積累過程中的運營成本，包括數(shù)據(jù)收集與篩選過程中的人力資源投入、數(shù)據(jù)安全性維護與冗余備份成本、其他運營成本。

（四）數(shù)據(jù)資產(chǎn)的收益能力

數(shù)據(jù)資產(chǎn)最主要的價值實現(xiàn)方式就是它的商業(yè)價值，當數(shù)據(jù)包含內(nèi)容與企業(yè)的經(jīng)營內(nèi)容關聯(lián)性越高，與對核心業(yè)務的幫助越大，就越能發(fā)揮更大的價值。企業(yè)可以使用用戶數(shù)據(jù)對用戶進行細分，進行分組制定不同服務策略，甚至可以提供定制服務，為每個客戶提供不同的服務。比如，個性化營銷，根據(jù)不同用戶的不同需求推送個性化的廣告，甚至可以對不同用戶劃定不同價格，在提高服務質(zhì)量同時提高總收益。同時，企業(yè)也可以使用歷史數(shù)據(jù)對市場等方面的未來發(fā)展做出預測與模擬，提前發(fā)現(xiàn)未來的需求，第一時間對經(jīng)營策略做出調(diào)整，加快新產(chǎn)品與服務的創(chuàng)新與應用速度。

另一方面，數(shù)據(jù)資產(chǎn)除了被企業(yè)自身使用獲取價值外，還可以被出租，比如，中小企業(yè)與個人也存在使用數(shù)據(jù)的需求，但是缺少采集與分析數(shù)據(jù)的能力，因此可以從專門的數(shù)據(jù)服務提供商獲取相應服務由于數(shù)據(jù)的特性。數(shù)據(jù)資產(chǎn)可以同時被多次出租，甚至將數(shù)據(jù)出租作為一項主要業(yè)務，提供給有需求的企業(yè)與個人。中小企業(yè)與個人也存在使用數(shù)據(jù)的需求，但是缺少采集與分析數(shù)據(jù)的能力，因此，可以從專門的數(shù)據(jù)服務提供商獲取相應服務。

（五）數(shù)據(jù)資產(chǎn)的市場價值

市場價值是根據(jù)市場中的其他具有可比性的數(shù)據(jù)資產(chǎn)的交易價格，確定數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價值。隨著行業(yè)的發(fā)展，數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價值開始獲得市場的認可，但由于數(shù)據(jù)資產(chǎn)的特殊性，市場中或許很難找到屬性內(nèi)容完全相同的兩份數(shù)據(jù)資產(chǎn)，因此為了更加合理的評估數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價值，需要根據(jù)影響其市場價值的各項因素，在市場中尋找各項指標相對接近的數(shù)據(jù)資產(chǎn)，根據(jù)指標的高低，對評估的價值進行相應的調(diào)整。

四、數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估方法選擇

（一）不同評估方法的適用條件

目前在對于資產(chǎn)的價值評估方法中，比較成熟的有三種，分別是成本法、市場法和收益法。成本法是根據(jù)資產(chǎn)取得成本確定資產(chǎn)價值的方法，該方法能夠避免主觀性對價值評估的影響，但是由于忽略了資產(chǎn)為企業(yè)帶來的盈利能力，因此可能使得評估價值比真實情況偏低。

市場法主要是將市場上其他數(shù)據(jù)資產(chǎn)與被評估數(shù)據(jù)資產(chǎn)進行比較分析，在市場價格的基礎上，將其他影響資產(chǎn)市場價值的主要影響因素作為控制變量，然后在一個成熟的公平交易市場上進行比較，以此得到被評估資產(chǎn)的市場價值。使用市場法最大的難點在于以下方面：（1）需要考慮資產(chǎn)中的哪些要素會影響資產(chǎn)的市場價值；（2）需要確定價值影響因素對數(shù)據(jù)資產(chǎn)市場價值的影響程度，從而對評估價值進行修正；（3）需要存在一個適用的市場才能對資產(chǎn)的價值進行合理的評估，在歷史交易較少或者交易數(shù)據(jù)不公開的情況下，使用市場法對資產(chǎn)進行價值評估會有一定的難度。不過在滿足這些條件的情況下，適用市場法進行價值評估將是一個比較適用的手段。

收益法根據(jù)資產(chǎn)在未來剩余使用期限內(nèi)能夠取得的預期收益，并按照一定的折現(xiàn)率折現(xiàn)后，判斷資產(chǎn)現(xiàn)有價值的方法。收益法能夠較明確的反映資產(chǎn)的實際價格，但是適用收益法需要符合以下條件：（1）該項資產(chǎn)的未來收益與相應的風險可以預測并能適用貨幣來衡量；（2）能夠確定一個合理的剩余使用年限；（3）最終價值受同期利率與通脹率等因素影響較大，若這些因素產(chǎn)生浮動，數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價值也會產(chǎn)生明顯的變動。

（二）針對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估方法的應用分析

1.成本法。根據(jù)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的獲取方式，將其分為直接購得與內(nèi)部積累兩種。企業(yè)內(nèi)部積累的數(shù)據(jù)資產(chǎn)使用成本法進行價值評估，其成本主要包括：初期準備成本（設備，技術）+數(shù)據(jù)收集過程成本（運營費用）。成本法的基本計算公式為：

式中，V為評估價值，C0為初期準備成本，Ci為第i個運營周期的運營成本。由于數(shù)據(jù)資產(chǎn)的特殊性質(zhì)，忽略資產(chǎn)的損耗，直接將總成本記為評估價值。但是，由于數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價值存在一定的規(guī)模效應，重置成本與真實價值之間的關系呈非線性，使得在數(shù)據(jù)資產(chǎn)的規(guī)模過大或者過小的時候成本法與真實價值會產(chǎn)生較大的偏離。

2.市場法。研究對象均為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，所以不用考慮行業(yè)影響。目前雖然有存在數(shù)據(jù)資產(chǎn)交易行為，甚至建立了數(shù)據(jù)交易中心，但是由于每筆交易中的數(shù)據(jù)資產(chǎn)各項屬性以及交易的背景有所不同，所以不能通過直接比較的方法確定評估價值，需要根據(jù)各項影響因素，用間接的方法綜合考慮被評估數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價值。具體流程為：（1）分析被評估數(shù)據(jù)資產(chǎn)的基本屬性與價值影響指標；（2）在市場中選擇適當?shù)谋槐容^數(shù)據(jù)資產(chǎn)，根據(jù)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的相應指標對被選取數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價格進行調(diào)整；（3）由于數(shù)據(jù)資產(chǎn)交易是一種新興的交易行為，為了保證評估價值的可靠性，應該盡可能多的選取參照對象并對結果平均。市場法的基本計算公式如下：

式中，V為評估價值，n為選取參照對象的數(shù)目，Vi為第i個參照對象的市場價格，Ki為第i個參照對象根據(jù)各項指標確定的綜合調(diào)整系數(shù)。

3.收益法。收益法的本質(zhì)是將數(shù)據(jù)資產(chǎn)所產(chǎn)生的未來收益折算成現(xiàn)值，由于數(shù)據(jù)存在一定的時效性，因此認為未來預期收益期限為有限的。由于數(shù)據(jù)資產(chǎn)能夠提高經(jīng)營效率的特征，它使互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的成本降低、收入增長，提高競爭力，對企業(yè)的總收益具有加成效果。除了用來出售或者出租的數(shù)據(jù)資產(chǎn)，其他數(shù)據(jù)資產(chǎn)所帶來的收益無法直接體現(xiàn)。可以在行業(yè)內(nèi)平行對比或者企業(yè)內(nèi)部不同時期擁有數(shù)據(jù)資產(chǎn)前后經(jīng)營收益的差額得出數(shù)據(jù)資產(chǎn)為企業(yè)帶來的利潤，然后根據(jù)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的預計有效期確定合適的未來每期的收益以及總期限，最后折現(xiàn)得出現(xiàn)價值。收益法的基本計算公式如下：

式中，V為評估價值，n為數(shù)據(jù)資產(chǎn)預期產(chǎn)生收益的期限，Rt為第t年數(shù)據(jù)資產(chǎn)的預期收益，i為折現(xiàn)率。

五、結論與展望

數(shù)據(jù)資產(chǎn)作為一種新形態(tài)的資產(chǎn)，未來還有很大的發(fā)展?jié)摿?，隨著信息技術的不斷發(fā)展，數(shù)據(jù)資產(chǎn)的重要性也將不斷提升，完善數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價值評估方法也將成為一項重要的工作。本文通過分析互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的特性以及其價值構成，研究了不同的資產(chǎn)評估方法在數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估中需要的前提條件以及適用范圍，并針對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)選擇了適當?shù)脑u估模型進行分析，為后續(xù)研究提供基礎。

進行數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價值評估研究，提高評估方法的可靠性與有效性，將會有以下作用：首先將為企業(yè)經(jīng)營者、投資者以及公眾更加客觀的了解到企業(yè)的經(jīng)營水平，其次能推動數(shù)據(jù)資產(chǎn)的交易市場的建設，提高數(shù)據(jù)資產(chǎn)租售過程的效率；最后可以促進政策的制定與實施，保障行業(yè)的健康發(fā)展。

參考文獻：

[1] Michael L.Gargano，Bel G.Raggad.Data mining - a powerful information creating tool[J].OCLC Systems & Services，1999，15（2）：

81-90.

[2] Laney D.3D data management：Controlling data volume，velocity and variety.META Group Research Note，2001.

[3] Carol M Graham，Mark V Cannice，Todd L Savre.The value-relevance of financial and non-financial information for internet com-

panies.Thunderbird International Business Review，2002.

[4] Amazon.com raising price target to$400.Blodge H，Anning E.Equity Research Report，1998.

[5] 張志剛，楊棟樞，吳紅俠.數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估模型研究與應用[J].現(xiàn)代電子技術，2015，（20）：44-47，51.

[6] 魏曉菁，陳峰，董媛媛.數(shù)據(jù)資產(chǎn)可信度評估模型研究[J].計算機應用，2015，（2）：170-173.

[7] 翟麗麗，王佳妮.移動云計算聯(lián)盟數(shù)據(jù)資產(chǎn)評估方法研究[J].情報雜志，2016，（6）：130-136.

[8] 周芹，魏永長，宋剛，陳方宇.數(shù)據(jù)資產(chǎn)對電商企業(yè)價值貢獻案例研究[J].中國資產(chǎn)評估，2016，（1）：34-39.

[9] 王玉林，高富平.大數(shù)據(jù)的財產(chǎn)屬性研究[J].圖書與情報，2016，（1）：29-35，43.

[10] 胡凌.大數(shù)據(jù)革命的商業(yè)與法律起源[J].文化縱橫，2013，（3）：68-73.

[11] 鄧郁，于艷芳.資產(chǎn)評估準則與資本市場公眾利益保護——基于上市公司評估報告的經(jīng)驗分析[J].會計之友，2015，（8）：81-83.

Research on the method of evaluating the value of Internet enterprise data assets

LI Yong-hong，LI Jin-ao

（College of economics and management，Xi'an University of Posts and telecommunications，Xi'an 710121，China）

Abstract：The data collected by the asset is an asset in the course of the business data，as the main business of Internet companies generally information services or products，therefore，data assets and the management of the enterprise is closely related. Although the collection and analysis of data in the process of business operations by a certain extent the attention，but the research on the evaluation data and the value of the assets is relatively small. Therefore，the Internet enterprise as the research object，summarizes the asset value of the data in different aspects of the contents，the application conditions make the evaluation with the traditional asset value method of asset evaluation data，and the calculation methods of the accordingly，aim for the future theoretical research and practical application provides the basis.

Key words：Internet；data assets；value evaluation

[責任編輯 柯 黎]