王亭亭

一部分機(jī)構(gòu)混淆金融活動(dòng)邊界，滋生了新的風(fēng)險(xiǎn)。

自2015年7月《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》出臺(tái)至今，監(jiān)管部門連出重拳，機(jī)構(gòu)合規(guī)成為了市場(chǎng)關(guān)注的重難點(diǎn)。

“整治過(guò)程中出現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移，下一步將繼續(xù)明確職責(zé)與監(jiān)管內(nèi)容，填補(bǔ)監(jiān)管空白。”6月16日，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治小組辦公室相關(guān)負(fù)責(zé)人在《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》和瞭望智庫(kù)主辦的“探尋互聯(lián)網(wǎng)金融合規(guī)之路”研討會(huì)上表示。

參與此次研討的，有來(lái)自中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)等相關(guān)部委和協(xié)會(huì)人士以及拍拍貸、微拍貸、易寶支付等機(jī)構(gòu)人士，分別就此前風(fēng)險(xiǎn)整治工作的階段性成果、經(jīng)驗(yàn)以及新問(wèn)題、新風(fēng)險(xiǎn)等展開了深入探討。

存量風(fēng)險(xiǎn)緩釋

自2016年4月國(guó)務(wù)院掀起全國(guó)范圍的互金風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治以來(lái)，17家部委分別出臺(tái)了整治方案，聚焦網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌、第三方支付等重點(diǎn)領(lǐng)域。一年多以來(lái)，專項(xiàng)整治工作已初現(xiàn)成效。

中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)陸書春表示，協(xié)會(huì)去年以來(lái)通過(guò)探索風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、信息共享、信息披露、產(chǎn)品登記、標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)等機(jī)制，積極參與互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作。隨著專項(xiàng)整治工作深入開展，風(fēng)險(xiǎn)正在逐步得到控制。

與會(huì)的銀監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》規(guī)定，網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)整治工作由各地銀監(jiān)局和金融辦雙牽頭，由此創(chuàng)新出了行為監(jiān)管和機(jī)構(gòu)監(jiān)管“雙監(jiān)管”模式，輔以備案制及資金存管制度，逐漸形成了一套相對(duì)嚴(yán)格的監(jiān)管體制。

證監(jiān)會(huì)打擊非法證券期貨活動(dòng)局副處長(zhǎng)張超介紹，通過(guò)專項(xiàng)整治，目前互聯(lián)網(wǎng)金融股權(quán)融資涉及的機(jī)構(gòu)不多、風(fēng)險(xiǎn)可控。目前處在清理整頓階段，正組織推動(dòng)各地依法處置違法違規(guī)問(wèn)題，有效出清風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和問(wèn)題平臺(tái)，降低互聯(lián)網(wǎng)金融股權(quán)融資領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)。

在拍拍貸總裁胡宏輝看來(lái)，網(wǎng)貸限額和資金存管是網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)合規(guī)的重難點(diǎn)。拍拍貸成立十年來(lái)，一直具有金額小、期限短、筆數(shù)大的特點(diǎn)，目前已完成資金存管的系統(tǒng)對(duì)接工作。

微拍貸執(zhí)行總裁時(shí)間介紹，微拍貸去年初就將貸款結(jié)構(gòu)由13種降至4種，并全面停止了房屋抵押類貸款、醫(yī)美類貸款等高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，換以小微金融和車貸業(yè)務(wù)，目前車貸業(yè)務(wù)占比85%左右。

在易寶支付CEO唐彬看來(lái)，第三方支付機(jī)構(gòu)的合規(guī)必須抓住重點(diǎn)，即嚴(yán)格執(zhí)行備付金制度、保護(hù)用戶隱私以及反洗錢這三點(diǎn)。目前，通過(guò)合規(guī)管理，易寶已在零售支付領(lǐng)域占據(jù)行業(yè)主導(dǎo)地位，成為了連接買賣雙方的安全橋梁。

增量風(fēng)險(xiǎn)新藏

當(dāng)前從業(yè)機(jī)構(gòu)為應(yīng)對(duì)專項(xiàng)整治，采取的諸多轉(zhuǎn)型措施中，一部分存在混淆金融活動(dòng)邊界的嫌疑，滋生了新的風(fēng)險(xiǎn)。

其一，部分P2P平臺(tái)轉(zhuǎn)型“換湯不換藥”，進(jìn)一步提升監(jiān)管難度。

互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治小組辦公室相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，當(dāng)前P2P監(jiān)管趨嚴(yán)，部分機(jī)構(gòu)便轉(zhuǎn)尋其他概念，冠名以科技公司或理財(cái)公司，或借其他通道放款來(lái)規(guī)避銀監(jiān)會(huì)對(duì)資金“大額集中”的禁令，使得監(jiān)管部門難以研判究竟是哪個(gè)機(jī)構(gòu)在從事實(shí)質(zhì)性的金融活動(dòng)、風(fēng)險(xiǎn)該由誰(shuí)來(lái)承擔(dān)等問(wèn)題，給監(jiān)管帶來(lái)新的考驗(yàn)。

其二，風(fēng)險(xiǎn)多維度、多渠道轉(zhuǎn)移。

銀監(jiān)會(huì)相關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，現(xiàn)金貸、校園貸等新形式也正逐步將風(fēng)險(xiǎn)從投資端轉(zhuǎn)移到借款端，應(yīng)盡快明確監(jiān)管主體和監(jiān)管機(jī)制，填補(bǔ)此類監(jiān)管空白。

6月16日《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》和瞭望智庫(kù)主辦“探尋互聯(lián)網(wǎng)金融合規(guī)之路”研討會(huì)。

其三，資金存管尚無(wú)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，存管銀行技術(shù)配置參差不齊。

胡宏輝介紹，拍拍貸對(duì)接資金存管系統(tǒng)的過(guò)程相對(duì)漫長(zhǎng)，因?yàn)殂y行業(yè)務(wù)系統(tǒng)的改造需要大量的時(shí)間和資金成本，且拍拍貸這樣業(yè)務(wù)量較大的平臺(tái)對(duì)銀行系統(tǒng)要求較高，中小銀行有可能無(wú)法滿足其技術(shù)要求。因而，拍拍貸選擇與招商銀行這一大型股份制銀行達(dá)成資金存管協(xié)議。

時(shí)間建議，資金存管的核心職責(zé)，在于通過(guò)銀行對(duì)借款人和投資人信息的核驗(yàn)，保證投資人資金安全。不僅是網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)，對(duì)存管銀行也應(yīng)提出相關(guān)要求，且不應(yīng)實(shí)行屬地化、區(qū)域化管理。否則，難以匹配當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)的跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，可能因噎廢食。

“加時(shí)賽”將探討常態(tài)化監(jiān)管

針對(duì)前述新問(wèn)題，與會(huì)人士分別從各自角度提出了意見和建議。

從機(jī)構(gòu)角度，胡宏輝提議，應(yīng)將從業(yè)機(jī)構(gòu)的相關(guān)數(shù)據(jù)導(dǎo)入監(jiān)管系統(tǒng)來(lái)提升監(jiān)管效率。促進(jìn)監(jiān)管技術(shù)的進(jìn)步，是整個(gè)業(yè)態(tài)良性發(fā)展的基礎(chǔ)之一。

唐彬的意見更為具體，即支付機(jī)構(gòu)的備付金集中存管制度不應(yīng)“一刀切”，因?yàn)橐徊糠謾C(jī)構(gòu)的備付金并非沉淀資金而是在途資金，資金不做停留即直接付給商戶，因而需根據(jù)資金屬性來(lái)區(qū)別對(duì)待。

從行業(yè)自律角度，陸書春指出，互金協(xié)會(huì)將充分發(fā)揮自律組織的作用，配合監(jiān)管部門需要，先行通過(guò)協(xié)會(huì)標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)踐探索，為行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)或國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)探路。

從監(jiān)管角度看，首先是立法先行，避免因立法缺失而造成監(jiān)管缺乏抓手。

中國(guó)人民銀行金融研究所互聯(lián)網(wǎng)金融中心秘書長(zhǎng)張曉艷表示，立法先行能防患于未然，平衡互聯(lián)網(wǎng)的效率優(yōu)勢(shì)和金融活動(dòng)的穩(wěn)定性要求，同時(shí)關(guān)注對(duì)金融消費(fèi)者權(quán)益的保護(hù)。

中國(guó)人民銀行參事穆懷朋認(rèn)為，互金創(chuàng)新層出不窮，易出現(xiàn)“法應(yīng)授權(quán)未授權(quán)，法應(yīng)禁止未禁止”的監(jiān)管空白，應(yīng)允許各監(jiān)管部門在初期以較低層級(jí)的部門規(guī)范性文件來(lái)先行先試，再進(jìn)一步通過(guò)實(shí)踐來(lái)上升至法律層面。

其次，應(yīng)進(jìn)一步鞏固前期整治工作成果，構(gòu)建常態(tài)化監(jiān)管機(jī)制。

銀監(jiān)會(huì)相關(guān)部門負(fù)責(zé)人提出，必須把好備案制這一關(guān)，嚴(yán)格按照“整改合格一家、備案一家”的要求推進(jìn)工作，防止網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)回到野蠻生長(zhǎng)的狀態(tài)。中國(guó)社科院金融所法與金融研究室副主任尹振濤也認(rèn)為，備案制實(shí)質(zhì)是一種負(fù)面清單和底線思維，應(yīng)該長(zhǎng)期執(zhí)行。

再者，鞏固前期整治工作成果，構(gòu)建常態(tài)化監(jiān)管機(jī)制。

例如，互金協(xié)會(huì)在前期工作中發(fā)現(xiàn)，數(shù)據(jù)和標(biāo)準(zhǔn)是支撐“穿透式”監(jiān)管的基礎(chǔ)。因而陸書春表示，協(xié)會(huì)將加強(qiáng)行業(yè)技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，通過(guò)建立行業(yè)綜合大數(shù)據(jù)平臺(tái)，制定標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則等為未來(lái)常態(tài)化監(jiān)管提供支撐。

恒豐銀行研究院執(zhí)行院長(zhǎng)董希淼建議，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)應(yīng)在“堵偏門”的同時(shí)“開正門”，除去對(duì)從業(yè)機(jī)構(gòu)監(jiān)管從嚴(yán)，還應(yīng)適時(shí)讓正規(guī)金融機(jī)構(gòu)入場(chǎng)，發(fā)揮“良幣驅(qū)逐劣幣”的作用。

董希淼還建議，中央應(yīng)高度重視監(jiān)管機(jī)構(gòu)的常態(tài)化設(shè)置，在整治工作的“加時(shí)賽”期間充分研究互金風(fēng)險(xiǎn)整治辦的人員去留、牽頭主體等問(wèn)題，充分協(xié)調(diào)和整合“一行三會(huì)”的各項(xiàng)資源并形成可持續(xù)的監(jiān)管力量，強(qiáng)化整治工作的長(zhǎng)期效果。