戴蓓佳

摘要：上市公司會(huì)計(jì)信息披露問(wèn)題是一個(gè)關(guān)乎社會(huì)、企業(yè)、投資者和其他利益相關(guān)者的重要問(wèn)題，隨著中國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，會(huì)計(jì)信息披露制度已得到逐步完善，但上市公司會(huì)計(jì)信息披露中仍存在不少問(wèn)題。本文首先對(duì)會(huì)計(jì)信息披露和公司治理的相關(guān)概念進(jìn)行闡述，其次分析當(dāng)下會(huì)計(jì)信息披露存在的問(wèn)題，最后基于公司內(nèi)部治理視角提出有利于提高會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的建議。總之，我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息披露問(wèn)題的研究對(duì)促進(jìn)資本市場(chǎng)的健康發(fā)展無(wú)疑具有深遠(yuǎn)的現(xiàn)實(shí)意義。

關(guān)鍵詞：上市公司；信息披露；會(huì)計(jì)；公司治理

聳人聽(tīng)聞的安然事件后，美國(guó)率先發(fā)布《薩班斯—奧克斯利法案》以恢復(fù)投資者對(duì)資本市場(chǎng)的信心，但擾亂資本市場(chǎng)的例子仍然觸目皆是。在國(guó)內(nèi)，綠大地舞弊、銀廣廈騙局、皖江物流造假等，激發(fā)了公眾對(duì)披露的財(cái)務(wù)報(bào)表信息的質(zhì)疑，造成對(duì)資本市場(chǎng)的信任危機(jī)。會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量低下的問(wèn)題主要是政治、法律、經(jīng)濟(jì)以及文化等多方面導(dǎo)致的，但從根本上說(shuō)這些影響因素都要通過(guò)內(nèi)外部公司治理結(jié)構(gòu)來(lái)發(fā)揮作用。

一、會(huì)計(jì)信息披露與公司治理

會(huì)計(jì)信息披露，是指為維護(hù)投資者利益和資本市場(chǎng)秩序的有效運(yùn)行，上市公司在法律規(guī)定范圍內(nèi)將自身財(cái)務(wù)狀況等信息資料向證券交易所和監(jiān)管機(jī)構(gòu)提交，并通過(guò)適當(dāng)?shù)姆绞较蚬娡顿Y者公告。會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的關(guān)鍵在于其充分性、及時(shí)性和真實(shí)性。

公司治理又稱(chēng)作公司治理結(jié)構(gòu)或企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，狹義的公司治理是一種關(guān)于所有者和公司以及所有者和管理者之間權(quán)益分配和相互制約的制度安排，廣義的公司治理是指通過(guò)一套正式或非正式、內(nèi)部或外部的政策和制度來(lái)協(xié)調(diào)企業(yè)與利害關(guān)系人之間的利益關(guān)系。在目前迅速發(fā)展的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，公司治理又包括內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)和外部治理結(jié)構(gòu)兩部分，內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)主要由股東大會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)三方形成的管理制約結(jié)構(gòu)，本文主要從這個(gè)角度對(duì)會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量進(jìn)行探討。

二、我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息披露的現(xiàn)狀

現(xiàn)階段會(huì)計(jì)信息披露的重要性已經(jīng)越來(lái)越為人們所認(rèn)可，但是效果卻差強(qiáng)人意，還是會(huì)在很多地方存在問(wèn)題，主要體現(xiàn)在：

（一）會(huì)計(jì)信息披露不充分

上交所最近幾年在對(duì)企業(yè)年報(bào)審核中發(fā)現(xiàn)，同行業(yè)企業(yè)在相同領(lǐng)域中的競(jìng)爭(zhēng)中，財(cái)務(wù)信息尤其是會(huì)計(jì)信息的全部披露會(huì)使得企業(yè)處于不利處境。很多企業(yè)在進(jìn)行信息公開(kāi)時(shí)，往往不能真實(shí)有效地將對(duì)自己企業(yè)有優(yōu)勢(shì)的消息在合規(guī)合理的范疇內(nèi)對(duì)社會(huì)公開(kāi)，公開(kāi)數(shù)量過(guò)多和吹捧于己有利的信息；然而在面對(duì)于自己不利的消息時(shí)卻往往不會(huì)過(guò)多解釋甚至避之不談，這是對(duì)公司投資者極其不負(fù)責(zé)任的表現(xiàn)。這些信息會(huì)對(duì)投資者的投資行為和對(duì)企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r產(chǎn)生誤導(dǎo)的作用。

（二）會(huì)計(jì)信息披露不及時(shí)

企業(yè)不能及時(shí)地進(jìn)行信息披露的情況一般發(fā)生在企業(yè)的正常營(yíng)運(yùn)過(guò)程中：對(duì)企業(yè)股票價(jià)格有影響的事件不會(huì)及時(shí)地公布；對(duì)于上市企業(yè)股票價(jià)格的不利輿論消息，不能及時(shí)地降低謠言的影響，也未能及時(shí)向公眾解釋?zhuān)徊荒芗皶r(shí)對(duì)企業(yè)股票的價(jià)格出現(xiàn)的非正常變動(dòng)做出合理解釋。會(huì)計(jì)信息是否有價(jià)值取決于其披露的時(shí)間，延遲披露會(huì)致使市場(chǎng)主體錯(cuò)失占據(jù)競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)。研究發(fā)現(xiàn)國(guó)內(nèi)的大多數(shù)的上市企業(yè)都能按時(shí)完成會(huì)計(jì)信息的定期披露工作，但仍存在重大事件不及時(shí)披露在一定程度上損害投資者權(quán)益的現(xiàn)象。

（三）會(huì)計(jì)信息披露不真實(shí)

會(huì)計(jì)信息披露最重要的要求是真實(shí)可靠。某些公司管理者當(dāng)局為謀求自身利益，對(duì)真實(shí)信息故意歪解隱瞞，主要表現(xiàn)為：操縱利潤(rùn)，使用不合理的會(huì)計(jì)處理方式粉飾經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)；隱瞞資金去向，將這些資金用在公共義務(wù)上，對(duì)中小投資者的利益造成了損害；發(fā)布誤導(dǎo)性消息，表述時(shí)模棱兩可存在歧義，進(jìn)行虛假的盈利預(yù)測(cè)，使廣大的投資者不能正確做出判斷，最終蒙受損失。2017年3月24日輝山乳業(yè)股價(jià)暴跌85%，1小時(shí)內(nèi)市值蒸發(fā)322億港元的消息駭人聽(tīng)聞，調(diào)查表明，輝山乳業(yè)至少?gòu)?014年開(kāi)始發(fā)布虛假財(cái)務(wù)報(bào)表、夸大其資產(chǎn)價(jià)值，直接損害了消費(fèi)者權(quán)益，降低投資者信心，對(duì)資本市場(chǎng)的持續(xù)成長(zhǎng)造成了巨大影響。

三、完善公司內(nèi)部治理提高會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的建議

（一）深化股權(quán)分置改革，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)

在我國(guó)，大部分企業(yè)存在著股權(quán)過(guò)分集中的現(xiàn)象，其中所占比例最高的往往是國(guó)有股，因此只有積極推行國(guó)有股減持，使得國(guó)有股和法人股在數(shù)量上懸殊合理，保證了股權(quán)的多元化的同時(shí)還能讓其產(chǎn)生制衡的效果，才能避免公司被關(guān)鍵人控制的情況發(fā)生，為企業(yè)相關(guān)部門(mén)人員提供高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息提供幫助。優(yōu)化企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)，除了推進(jìn)國(guó)有股減持的實(shí)施，還需積極引入新的投資主體，促進(jìn)投資主體的多元化。我們應(yīng)該順應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化的浪潮，適當(dāng)引進(jìn)外國(guó)戰(zhàn)略投資者，大力發(fā)展國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者，使得更多人對(duì)會(huì)計(jì)信息的披露進(jìn)行評(píng)價(jià)、約束、監(jiān)督；另外，應(yīng)當(dāng)建立員工持股會(huì)，鼓勵(lì)管理層持股，提升員工積極性，降低代理成本，使得公司經(jīng)營(yíng)管理更加井然有序，會(huì)計(jì)信息披露更加透明高效。

（二）完善董事會(huì)結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化董事會(huì)職能

1.遏制“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象

股權(quán)過(guò)于集中，任選機(jī)制不合理，使得企業(yè)董事會(huì)結(jié)構(gòu)存在缺陷，構(gòu)成“關(guān)鍵人控制”情形。董事長(zhǎng)、總經(jīng)理崗位合并的現(xiàn)象在企業(yè)中仍有出現(xiàn)，有些企業(yè)中兩個(gè)崗位即使分離，也只是名義上的，對(duì)參與公司治理的各方力量的有效制衡，有利于規(guī)模結(jié)構(gòu)更為合理的董事會(huì)的建立。本文建議完善董事會(huì)成員人選機(jī)制的制衡機(jī)制，絕不能出現(xiàn)一人擔(dān)當(dāng)董事長(zhǎng)和總經(jīng)理的情況，對(duì)獨(dú)立董事選舉的范圍將采取更為嚴(yán)厲的監(jiān)控，保證董事會(huì)的約束作用，以期得到高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息披露。

2.完善獨(dú)立董事制度

第一，獨(dú)立董事的推選方式應(yīng)防止受到董事會(huì)、大股東的左右。我們可以向國(guó)外學(xué)習(xí)，企業(yè)董事會(huì)和管理層按常理來(lái)說(shuō)不會(huì)對(duì)獨(dú)立董事的選舉產(chǎn)生任何影響，具有一定的獨(dú)立性，與維護(hù)企業(yè)整體利益的目標(biāo)相一致。同時(shí)，充分考慮中小股東的利益，避免造成股權(quán)失衡造成權(quán)力分配不均的情況，從根本上保護(hù)中小股東的權(quán)益。第二，增加其在董事會(huì)中的席位以獲得更大的話語(yǔ)權(quán)。通過(guò)研究美國(guó)的情況我們很容易發(fā)現(xiàn)：基本上在所有的企業(yè)里，獨(dú)立董事在董事會(huì)中所占的比例一般都超過(guò)60%，而我國(guó)遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到這個(gè)比重。所以國(guó)內(nèi)上市企業(yè)要充分的結(jié)合自身情況，根據(jù)需要調(diào)整獨(dú)立董事的數(shù)量，合理的將控制權(quán)分配給獨(dú)立董事和監(jiān)事會(huì)，提高工作效率，保證工作質(zhì)量。第三，建立合理的激勵(lì)約束機(jī)制。獨(dú)立董事的薪酬如何確定仍然是個(gè)難題，既不能使其數(shù)量太少甚至沒(méi)有，又不能過(guò)高使得獨(dú)立董事無(wú)法在企業(yè)中獨(dú)立的行使職權(quán)。因此，在制定其薪酬水平時(shí)要兼顧兩方面的因素，編訂計(jì)劃和決策不能讓董事會(huì)一者完全負(fù)責(zé)，這樣才確保權(quán)利制衡和相關(guān)機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性。同時(shí)，為了維護(hù)獨(dú)立董事的弱勢(shì)地位，政府也應(yīng)該完善獨(dú)立董事責(zé)任保險(xiǎn)制度，使其“大膽發(fā)聲”，找到新的均衡點(diǎn)。在獨(dú)立董事約束機(jī)制方面，國(guó)內(nèi)經(jīng)常采用的方式是證監(jiān)會(huì)行政處罰，但本文認(rèn)為由于上市公司數(shù)量龐大，過(guò)度干預(yù)有越權(quán)之嫌，投資者擁有更加有效的獲取民事補(bǔ)償?shù)姆椒?，從而形成由股東、 社會(huì)公眾、監(jiān)事會(huì)、證監(jiān)會(huì)共同約束的新格局，提高會(huì)計(jì)信息披露的質(zhì)量。

（三）完善監(jiān)事會(huì)治理機(jī)制，提高治理水平

從目前情況來(lái)看，我國(guó)企業(yè)監(jiān)事會(huì)并未帶來(lái)人們所理想的效果，同制定的初衷還留有相當(dāng)大的差距。本文建議應(yīng)該給予其更多的職權(quán)，能夠讓它充分的實(shí)現(xiàn)對(duì)股東大會(huì)的責(zé)任，并獨(dú)立的處于董事會(huì)和管理層的地位之上，當(dāng)上市公司的經(jīng)營(yíng)管理中有違規(guī)行為時(shí)，監(jiān)事會(huì)有權(quán)制止該行為的發(fā)生并究查其責(zé)任，切實(shí)保障其監(jiān)督權(quán)得到實(shí)施。另外，設(shè)置獨(dú)立監(jiān)事能更好地保證監(jiān)事會(huì)的獨(dú)立性，引進(jìn)英美等國(guó)的獨(dú)立董事制度或借鑒日本的外部監(jiān)察人制度，增加外部監(jiān)事，從而形成新的監(jiān)督約束機(jī)制。同時(shí)提高監(jiān)事會(huì)成員整體素質(zhì)，使其具有一定程度的知識(shí)儲(chǔ)備和完整的知識(shí)結(jié)構(gòu)，有能力從復(fù)雜的會(huì)計(jì)行為中發(fā)現(xiàn)問(wèn)題和疑點(diǎn)，盡快向股東大會(huì)和社會(huì)公眾匯報(bào)有效信息，加強(qiáng)了制約的效果，達(dá)到高質(zhì)量會(huì)計(jì)信息披露的要求。

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（作者單位：南京財(cái)經(jīng)大學(xué) 會(huì)計(jì)學(xué)院）