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      銀行系消費金融公司如何破局突圍

      2017-09-01 08:22余進(jìn)王禮
      銀行家 2017年8期
      關(guān)鍵詞:金融公司金融業(yè)務(wù)消費

      余進(jìn)+王禮

      近年來,我國消費金融巨大的市場空間、滯后的發(fā)展現(xiàn)狀和良好的政策機(jī)遇,刺激和吸引了一大批消費金融的“淘金者”紛紛殺入,在各類消費金融機(jī)構(gòu)(其中持牌的消費金融公司絕大多數(shù)由銀行發(fā)起設(shè)立)雨后春筍般紛紛涌現(xiàn),消費金融市場日益紅火的同時也暴露出無序發(fā)展、風(fēng)險頻發(fā)等諸多問題。新生的銀行系消費金融公司既面臨良好的發(fā)展機(jī)遇,也遭遇嚴(yán)峻的發(fā)展乃至生存挑戰(zhàn)。如何破局突圍,是銀行系消費金融公司面對的現(xiàn)實課題。

      中國消費金融業(yè)務(wù)的發(fā)展機(jī)遇

      在過去幾年,中國消費市場每年都有數(shù)萬億元的消費增量。強(qiáng)大的消費動力孕育出巨大的消費金融需求,讓中國居民消費信貸出現(xiàn)高速增長(見圖1)。根據(jù)央行數(shù)據(jù),截至2016年底,我國境內(nèi)住戶短期消費貸款余額高達(dá)49312.86億元,同比增長20.3%,較2010年余額增長了4倍多。居民消費信貸占總貸款余額的比重也在不斷擴(kuò)大。至2016年底,中國居民消費信貸余額占總貸款余額的比重已從2010年的1.99%提高至了4.65%,增長形勢十分明顯。

      不過,4.65%的比重仍然遠(yuǎn)低于歐美等發(fā)達(dá)國家(約30%)的標(biāo)準(zhǔn),甚至低于部分發(fā)展中國家標(biāo)準(zhǔn),說明中國居民消費信貸仍有非常大的上升空間,消費金融行業(yè)蘊(yùn)含著巨大的市場機(jī)遇。

      從政府角度看,在經(jīng)濟(jì)步入新常態(tài)的背景下,要增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)韌性、推動經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展,就必須培養(yǎng)消費新動力、促進(jìn)消費升級,從而提高消費對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率。發(fā)展消費金融成為培養(yǎng)消費新動力的不二選擇。事實上,自2009年以來,中央政府就開始鼓勵消費金融的發(fā)展。2009年7月,銀監(jiān)會發(fā)布了《消費金融公司試點管理辦法》,在北京、上海、天津、成都四個城市各批準(zhǔn)設(shè)立1家消費金融公司進(jìn)行試點。首批4家消費金融公司分別是:北銀消費金融公司(由北京銀行發(fā)起)、中銀消費金融公司(由中國銀行發(fā)起)、錦程消費金融公司(由成都銀行發(fā)起)以及全外資捷信消費金融公司。從2013年開始,政府加速釋放政策紅利。銀監(jiān)會將消費金融試點城市擴(kuò)充至16個城市,與此同時還取消了營業(yè)地域的限制。在此之后,大批的引導(dǎo)和鼓勵措施陸續(xù)出臺。

      銀行系消費金融公司所處的生態(tài)環(huán)境與競爭格局

      在巨大的市場潛力以及積極的政策引導(dǎo)下,消費金融成為眾多資本追逐的焦點,大批企業(yè)開始涌入該行業(yè)。目前消費金融已經(jīng)形成了一條成熟的產(chǎn)業(yè)鏈(如圖2),多個主體參與其中,而消費金融服務(wù)公司和第三方服務(wù)公司是重要核心。

      第三方服務(wù)公司主要分為大數(shù)據(jù)公司、第三方征信公司、催債公司。大數(shù)據(jù)公司為消費金融服務(wù)公司提供大數(shù)據(jù)建模、智能風(fēng)控等服務(wù),幫助消費金融服務(wù)公司精準(zhǔn)營銷、降低獲客成本。第三方征信公司為消費金融服務(wù)公司提供除了官方征信以外的個人征信記錄。需要指出的是,消費金融的客戶群體較大,消費場景復(fù)雜,呈現(xiàn)出多元化、個性化特征,官方征信難以較全面地覆蓋消費金融的目標(biāo)客群,因此第三方征信公司在整個消費金融產(chǎn)業(yè)鏈上發(fā)揮著舉足輕重的作用。例如,阿里巴巴由于在平臺消費(阿里巴巴、淘寶、天貓)以及支付數(shù)據(jù)(支付寶)上擁有巨大優(yōu)勢,可通過消費、支付、購買評價等記錄掌握用戶的消費能力以及評估用戶的信用水平;騰訊在社交數(shù)據(jù)(微信、QQ)上具備強(qiáng)大優(yōu)勢,也能從中評估用戶信用水平。

      消費金融服務(wù)公司的種類有很多,除了商業(yè)銀行以及獲得牌照的消費金融公司外,還有電商、分期購物平臺、第三方支付公司等,這些公司雖然未獲得正式的牌照,但實質(zhì)上從事與持牌消費金融公司同質(zhì)的業(yè)務(wù)。這些企業(yè)在資質(zhì)、客戶基礎(chǔ)、資金成本、風(fēng)控成本、資源整合能力等方面存在較大差異,它們分別活躍在各自的優(yōu)勢細(xì)分領(lǐng)域,形成一種錯位競爭的局勢。

      商業(yè)銀行。目前,幾乎所有的商業(yè)銀行都開展了消費金融業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行主要通過信用卡和消費貸款兩種方式為客戶提供消費金融服務(wù),它們的客戶以白領(lǐng)為主,個人征信情況較好,還款能力較強(qiáng)。

      信用卡是最傳統(tǒng)的消費信貸產(chǎn)品,其安全性、便捷性已經(jīng)受了數(shù)十年的實踐檢驗。不過,商業(yè)銀行開展信用卡業(yè)務(wù)時,通常發(fā)行量在500萬張以上才能盈利。受此影響,分拆信用卡業(yè)務(wù)成為當(dāng)前的一大趨勢。目前,光大銀行、民生銀行、興業(yè)銀行、中信銀行、浦發(fā)銀行等已先后計劃或完成拆分信用卡業(yè)務(wù),成立相關(guān)子公司。

      消費貸款方面,商業(yè)銀行提供的消費貸款通常為房貸、車貸等大額支出或支付其他消費如旅游度假、求學(xué)深造等,這些貸款一般金額較大、還款期限長且方式多樣。

      持牌的消費金融公司。消費金融公司主要提供無抵押、無擔(dān)保的小額消費貸款,業(yè)務(wù)具有“授信額度小、審批速度快、服務(wù)方式靈活、貸款期限短”等特點,客戶以中低收入人群為主。目前來看,獲批開業(yè)的消費金融公司共有20家(不含已獲牌照正在籌建但尚未開業(yè)的消費金融公司)。值得注意的是,幾乎所有的持牌消費金融公司都有商業(yè)銀行背景。可以看出,商業(yè)銀行希望通過控股或參股消費金融公司,將目標(biāo)客群擴(kuò)大到中低收入人群,以此擴(kuò)大市場份額。需要指出的是,由于業(yè)務(wù)經(jīng)營有地域限制,各地城商行比大銀行和股份制銀行更積極地設(shè)立消費金融公司,以布局消費金融為切入口,實現(xiàn)業(yè)務(wù)的擴(kuò)張。

      從業(yè)績指標(biāo)看,以商業(yè)銀行為主要股東的持牌消費金融公司,資產(chǎn)端的年化貸款利率在10%~18%之間;負(fù)債端的資金主要來源于同業(yè)拆借和發(fā)行金融債券,資金成本在4%~5%之間;行業(yè)平均ROA在4%~5%之間,而ROE在15%~20%之間,不良率約2.85%。(數(shù)據(jù)來源于華泰金融沈娟團(tuán)隊的研報)

      電商。提供消費金融服務(wù)的電商主要有京東、途牛等,它們主要在其自有消費場景下為客戶提供消費金融服務(wù)。電商類的消費金融公司在參與市場競爭時擁有天然的優(yōu)勢,它們把控了巨量用戶的消費交易場景,如果決定開展消費金融業(yè)務(wù),只需要在其把控的消費交易場景中增加白條支付功能即可。例如,京東通過推出“京東白條”切入消費金融業(yè)務(wù),客戶通過使用“京東白條”購買京東商城內(nèi)的商品,同時享受延后付款或最長24期的分期付款。目前,京東還正在將消費金融業(yè)務(wù)從線上延伸到線下,把業(yè)務(wù)范圍拓展到京東商城以外的實體領(lǐng)域。

      第三方支付公司。目前,第三方支付公司主要有第一梯隊的螞蟻金服(支付寶、花唄、借唄)、騰訊金融(微信支付),以及第二、三梯隊的百度錢包、華為支付、小米支付等。此外,還有一些資質(zhì)參差不齊的小型第三方支付公司也在參與消費金融市場競爭。

      需要指出的是,互聯(lián)網(wǎng)巨頭旗下的第三方支付公司在消費金融浪潮中具有充分的競爭優(yōu)勢。此類公司的代表是阿里巴巴的螞蟻金服(支付寶、花唄、借唄)、騰訊金融(微信支付),它們經(jīng)過前期的沉淀,其平臺上都已有覆蓋上億級別的線上及線下用戶量,且已培養(yǎng)好消費者的支付習(xí)慣,因此能以較低成本迅速切入消費金融業(yè)務(wù)、擴(kuò)大貸款余額規(guī)模,在分期業(yè)務(wù)及現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)上直接占據(jù)最大的競爭優(yōu)勢。此外,由于控制了交易支付環(huán)節(jié),第三方支付公司可以很自然地抵御信用卡等競爭對手。更重要的是,這些支付巨頭們擁有長期、穩(wěn)定、龐大的歷史數(shù)據(jù)源,樣本大、代表性強(qiáng),可運用于征信環(huán)節(jié),風(fēng)險控制成本相對較低。

      從資金成本看,沒有銀行系背景的消費金融公司(或從事同質(zhì)業(yè)務(wù)的公司)的資金更多依賴于同業(yè)借款,成本相對同業(yè)拆借和發(fā)行金融債券而言稍高,在5%~10%之間。但隨著消費金融資產(chǎn)證券化(ABS)產(chǎn)品發(fā)行提速,降低了融資成本。大型電商以及互聯(lián)網(wǎng)巨頭公司旗下的第三方支付由于品牌價值高,且對下游還款的把控能力與風(fēng)險管理能力較高,詢價有明顯的優(yōu)勢,資金成本得以拉低。

      分期購物平臺。分期購物平臺類公司主要在一些特定購物平臺上切入分期服務(wù),其代表企業(yè)有趣店集團(tuán)、分期樂、仁仁分期等。這類公司通過深耕細(xì)分領(lǐng)域搶占市場份額。例如,仁仁分期主要通過深耕學(xué)生分期市場開展消金業(yè)務(wù)。不過,這類公司的獲客成本較高,很難做大,加上資金成本以及風(fēng)險控制成本都較高,同類分期購物平臺類公司之間還經(jīng)常依靠價格競爭,最終導(dǎo)致這類公司壞賬率相對較高、盈利困難。

      推動銀行系消費金融公司健康發(fā)展的幾點建議

      找準(zhǔn)定位,探一條新路。正如前文所述,中國消費金融市場是一個蘊(yùn)含著巨大機(jī)遇的市場,也是一個受資本追捧的、參與者眾多的市場。在這個市場中,商業(yè)銀行客戶基礎(chǔ)強(qiáng)、風(fēng)險管理體系成熟、資金成本低且金融鏈上的資源整合能力強(qiáng);以小貸公司、現(xiàn)金貸平臺為代表的互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)較為激進(jìn),一些互聯(lián)網(wǎng)平臺舉著普惠金融的大旗,以“高利率、零風(fēng)控、廣撒網(wǎng)”的方式搶占市場。持牌消費金融公司盡管機(jī)制較商業(yè)銀行更靈活,卻沒有商業(yè)銀行的客群基礎(chǔ);盡管有牌照優(yōu)勢,卻不掌控消費場景,顯然不可能像互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)(主要指小貸公司、現(xiàn)金貸平臺)一樣沒節(jié)操地以飆升的壞賬率來獲取市場。由于成立時間較短,還處于發(fā)展的探索期,沒有形成成熟的商業(yè)模式,同時在客戶體驗方面缺乏競爭力(移動客戶端體驗不佳、申請周期相對較長、辦理效率較低等),是銀行系消金公司存在的普遍問題。綜上分析,銀行系消費金融公司只有理清發(fā)展思路,找準(zhǔn)自己的定位,探索盈利模式,瞄準(zhǔn)客戶的“痛點”,在客戶體驗上狠下功夫,探索建立獨特的服務(wù)競爭力,才能在激烈的市場競爭中開辟出自己的一條新路。

      創(chuàng)新機(jī)制,放一條生路。銀行系消費金融公司與母行之間既存在協(xié)同效應(yīng),也存在競爭關(guān)系。要煥發(fā)消費金融公司的創(chuàng)新活力,體制機(jī)制是保障。如何理順體制、創(chuàng)新機(jī)制,招聯(lián)消費金融公司的經(jīng)驗值得借鑒。成立于2015年3月的招聯(lián)消費金融公司的股東為招商銀行與中國聯(lián)通,該公司在2015年底時還虧損8400萬,而到了2016年末營收就已達(dá)到15.33億元,凈利潤達(dá)到3.24億元。兩年時間,招聯(lián)消費金融的貸款余額已達(dá)182億元,累計授信客戶達(dá)704.48萬戶,不良率僅為0.82%。盡管招聯(lián)消費金融公司的母行——招商銀行,在個人金融業(yè)務(wù)上遙遙領(lǐng)先同業(yè),招聯(lián)金融卻并沒有直接從母行尋求補(bǔ)貼和導(dǎo)入客戶資源,反而專注拓展外部資源,與大流量平臺(阿里巴巴、南方航空等)展開合作,從而輕松切入到多元消費場景中,在整個的消費金融行業(yè)中異軍突起、一枝獨秀。目前,招聯(lián)還與教育培訓(xùn)、家居裝修、醫(yī)療美容、旅游等多個行業(yè)的優(yōu)秀機(jī)構(gòu)展開了全方位合作,借助外部平臺滲透消費場景。

      有招聯(lián)消費金融公司的榜樣在前,銀行系消費金融公司應(yīng)該眼光向外,拓寬視野,在銷售渠道等層面上加強(qiáng)外部合作,借助外部平臺滲透到消費場景中,以開辟市場。而從母行角度出發(fā),在未來培育模式上,對發(fā)起設(shè)立的消費金融公司不宜采用“圈養(yǎng)”的方式,而是在管住不發(fā)生聲譽(yù)風(fēng)險的前提下適當(dāng)放手,放消費金融公司一條“生路”,讓其獨立搭建新平臺、形成新機(jī)制,獲得新客戶,探出一條新路,闖開一片天地。

      守住底線,走一條穩(wěn)路。金融機(jī)構(gòu)最重要的核心競爭力是風(fēng)險甄別、定價和風(fēng)險控制能力。歸納而言,目前消費金融業(yè)務(wù)所面臨的風(fēng)險主要有信用風(fēng)險(10%),IT風(fēng)險(20%)以及欺詐風(fēng)險(70%)。一方面,需求碎片化、行為多樣化的中低收入客戶群將帶來相對更高的信用風(fēng)險,這一類風(fēng)險大約占比10%。另一方面,IT風(fēng)險也是消費金融公司將面臨的一大風(fēng)險。后臺IT系統(tǒng)是消費金融業(yè)務(wù)開展的鎮(zhèn)司之寶,一旦系統(tǒng)崩潰,由此產(chǎn)生的后果甚至可能對公司帶來毀滅性的打擊,這一類風(fēng)險大約占比20%。需要特別指出的是,消費金融業(yè)務(wù)由于具有無抵押無擔(dān)保、小額分散、面向“草根”等特點,其面臨的欺詐風(fēng)險相對其他金融業(yè)務(wù)而言更高,這一類風(fēng)險大約占到70%,是整個消費金融行業(yè)所面臨的最大風(fēng)險。而對于母行而言,除了投資風(fēng)險之外,還可能帶來巨大的聲譽(yù)風(fēng)險。綜上所述,由于風(fēng)險壓力遠(yuǎn)超傳統(tǒng)業(yè)務(wù),消費金融業(yè)務(wù)開展要特別注意認(rèn)清風(fēng)險、守住底線,走可持續(xù)發(fā)展之路。

      (作者單位:長沙銀行)

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