交易所叫停之后，跟風(fēng)進(jìn)場(chǎng)的“小白”割肉離場(chǎng)；“守幣”的玩家轉(zhuǎn)而選擇別的交易渠道，比如數(shù)字貨幣“錢包”；還有的將目光投向海外的交易場(chǎng)所。

在幣圈的世界里，韭菜、礦工、社區(qū)、資深玩家、輿論領(lǐng)袖、ICO發(fā)起者、ICO平臺(tái)、交易所、資本力量等，從下到上形成了一個(gè)完整的食物鏈，越往上，被“收割”的可能越小。

南方周末記者 王偉凱

發(fā)自上海

南方周末實(shí)習(xí)生 溫芮

在沈佳莉加入的三十多個(gè)數(shù)字貨幣微信群里，每天討論最多的話題，是“拋還是守”。

始于2017年9月4日的“幣災(zāi)”，在十天后達(dá)到了高潮。9月14日-15日，國(guó)內(nèi)前三大數(shù)字貨幣交易所悉數(shù)宣布關(guān)閉交易功能。這意味著如果不在規(guī)定時(shí)間內(nèi)拋掉手中的數(shù)字貨幣，這些計(jì)算機(jī)代碼將再難交易。

但沈佳莉不愿意輕易拋幣。幾個(gè)國(guó)外的朋友通過(guò)國(guó)外二手交易平臺(tái)找到她，本來(lái)約好了收幣的時(shí)間和地點(diǎn)，但她最終還是放棄了。在內(nèi)心，她不愿意相信數(shù)字貨幣“一幣一別墅”的黃金時(shí)代會(huì)就此結(jié)束。畢竟在一個(gè)月前，沈佳莉還沉浸在“躺賺”的興奮之中不能自拔。她的生財(cái)之道是參與ICO（代幣發(fā)行融資），類似股市里的“打新股”（參見(jiàn)《南方周末》2017年9月7日“整肅ICO”一文）。

然而，瘋狂的市場(chǎng)也令她無(wú)法淡定?！笆毓讶菀资貛烹y”，這些天隨著行價(jià)暴跌，她所在的30多個(gè)微信群里已經(jīng)哀鴻遍野，幾千個(gè)“幣友”發(fā)布了拋幣消息——誰(shuí)也不能保證，那些數(shù)字代碼會(huì)不會(huì)成為“沒(méi)用的數(shù)字垃圾”。

ICO驚魂

幣圈本來(lái)就是一個(gè)“熟人圈子”，誰(shuí)也不愿意因?yàn)閹装偃f(wàn)壞了圈子不成文的規(guī)矩。

ICO是被撕開(kāi)的第一個(gè)口子。2017年9月4日下午3點(diǎn)，中國(guó)人民銀行、網(wǎng)信辦、工信部等七部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風(fēng)險(xiǎn)的公告》，明確規(guī)定ICO“本質(zhì)上是一種未經(jīng)批準(zhǔn)非法公開(kāi)融資的行為”，各ICO平臺(tái)發(fā)布停止公告，并承諾退幣。

這一度重創(chuàng)數(shù)字貨幣的行情。根據(jù)coinmarketcap的統(tǒng)計(jì)，在公告發(fā)布后的24個(gè)小時(shí)，該網(wǎng)站統(tǒng)計(jì)的一千多種數(shù)字貨幣均出現(xiàn)大幅下跌，有的幣價(jià)甚至被攔腰斬?cái)啵@一天被幣圈的人稱為“9·4幣災(zāi)”日。但是，沒(méi)過(guò)多久，代幣的行情開(kāi)始回暖，有的幣價(jià)超過(guò)了ICO被封殺之前的價(jià)格。

以比特幣為例，9月5日凌晨5點(diǎn)，其價(jià)格在幾小時(shí)內(nèi)從4500美元跌至低谷4030美元，但此后又迅速攀升，在9月7日這一天幣價(jià)超過(guò)了4600美元。

這一輪“過(guò)山車”讓43歲的沈佳莉心驚肉跳。她總共持有價(jià)值130萬(wàn)元的各種數(shù)字貨幣，到了9月5日中午，她手里的數(shù)字貨幣縮水了至少四成。

2017年5月份，沈佳莉加入幣圈，成為一名專業(yè)炒幣手，只要有ICO項(xiàng)目上馬，她就會(huì)不假思索地用零點(diǎn)幾個(gè)比特幣或者以太幣換取幾千甚至上萬(wàn)個(gè)新的代幣。毫無(wú)意外地，這些新的代幣在幾天內(nèi)都會(huì)出現(xiàn)幾倍的增長(zhǎng)，這要比“打新股”容易太多。

9月5日白天，“幣圈”開(kāi)始回過(guò)神來(lái)。“國(guó)家將ICO定義為非法融資行為，但是沒(méi)有說(shuō)虛擬貨幣是非法貨幣，也就是說(shuō)虛擬貨幣的價(jià)值并未被否定。”幣友的朋友圈被各種利好的解讀刷屏。

“就像證監(jiān)會(huì)暫停了IPO，但你手中持有的股票還是有交易價(jià)值的。”沈佳莉?qū)δ戏街苣┯浾哒f(shuō)，經(jīng)過(guò)了9月4日一夜的恐慌之后，她懸著的心也落下來(lái)了。

遠(yuǎn)在美國(guó)西海岸的林嚇洪在那幾天也有過(guò)一段糾結(jié)。2017年8月中旬，他的區(qū)塊鏈項(xiàng)目“菩提”進(jìn)行了ICO，這是一個(gè)為預(yù)測(cè)市場(chǎng)服務(wù)的應(yīng)用。由于研發(fā)團(tuán)隊(duì)在谷歌、推特等互聯(lián)網(wǎng)巨頭公司工作過(guò)，這個(gè)項(xiàng)目從一開(kāi)始就被人看好，幾分鐘之內(nèi)就通過(guò)ICO融資了一千多萬(wàn)元。

在國(guó)內(nèi)暫停ICO之后，林嚇洪收到了幾個(gè)ICO平臺(tái)負(fù)責(zé)人的電話，問(wèn)是否愿意退幣。其中一個(gè)小平臺(tái)負(fù)責(zé)人在電話中充滿了焦慮和急迫，希望林嚇洪的團(tuán)隊(duì)可以盡快退幣。

林嚇洪當(dāng)時(shí)的答復(fù)是暫時(shí)不退，他認(rèn)為一個(gè)好的項(xiàng)目本來(lái)就不是以圈錢為目的，也不能為了退幣而退幣，況且也鮮有菩提代幣的持有者找上門來(lái)要求退幣。林嚇洪想要冷靜一下，想好未來(lái)策略后再做是否退幣的決定。兩天之后，考慮到未來(lái)要發(fā)展國(guó)內(nèi)市場(chǎng)以及不可預(yù)測(cè)的政策風(fēng)險(xiǎn)，菩提團(tuán)隊(duì)宣布開(kāi)始退幣。

據(jù)多位幣圈的人士介紹，雖然各ICO平臺(tái)發(fā)布了退幣公告，但是退幣的主動(dòng)權(quán)掌握在ICO項(xiàng)目發(fā)起者的手中，如果這些發(fā)起者拒絕退幣，那么ICO平臺(tái)也無(wú)權(quán)要求他們退幣。

不過(guò)，幣圈本來(lái)就是一個(gè)“熟人圈子”，除了在微信等社交平臺(tái)上互相認(rèn)識(shí)之外，在一些線下的論壇、聚會(huì)也常常相見(jiàn)。尤其是在這個(gè)圈子的食物鏈頂層——交易所、ICO平臺(tái)、ICO項(xiàng)目發(fā)起者、礦池（礦工的聚集地）——幾乎都是相互認(rèn)識(shí)的熟人，有錢大家一起賺，誰(shuí)也不愿意因?yàn)閹装偃f(wàn)壞了圈子不成文的規(guī)矩。

“在這個(gè)圈子里，低頭不見(jiàn)抬頭見(jiàn)，三個(gè)人中就有一個(gè)共同的好友，誠(chéng)信和名聲都很重要?！币晃徊辉竿嘎缎彰腎CO發(fā)起者向南方周末記者表示。

交易所遭“團(tuán)滅”

“政府已經(jīng)預(yù)判到ICO的潛在風(fēng)險(xiǎn)，要做事前防范，把風(fēng)險(xiǎn)控制在最小范圍?！?/p>

給市場(chǎng)帶來(lái)更大沖擊的，是從9月14日開(kāi)始的交易所關(guān)閉潮。

數(shù)字貨幣的世界里，交易所扮演著極其重要的角色。如果說(shuō)暫停ICO只是給數(shù)字貨幣的瘋狂踩了急剎車，那么關(guān)閉交易所就是直接摘了發(fā)動(dòng)機(jī)。

資深數(shù)字貨幣玩家黃世亮向南方周末記者介紹，數(shù)字貨幣的交易模式主要有三種，一是私人交易，這主要流行于早期，基于人與人之間的信任，一手交錢一手交幣；二是社區(qū)論壇模式，供陌生人進(jìn)行交易；三是今天常見(jiàn)的交易所模式。

“越來(lái)越多的人加入，信任機(jī)制難以建立，便逐漸出現(xiàn)了中心化的交易所。”黃世亮說(shuō)，“交易所其實(shí)是一個(gè)撮合平臺(tái)，買家和賣家各自出價(jià)，交易所根據(jù)程序不斷地進(jìn)行匹配，自動(dòng)成交?！?/p>

9月14日19點(diǎn)，比特幣中國(guó)發(fā)布公告，即日起停止新用戶注冊(cè)，并于9月30日關(guān)停交易所平臺(tái)，停止所有交易業(yè)務(wù)。比特幣中國(guó)是國(guó)內(nèi)最早的一家數(shù)字貨幣交易平臺(tái)，成立于2011年6月份，目前的交易量在國(guó)內(nèi)也排前三。

比特幣中國(guó)的聯(lián)合創(chuàng)始人Bobby Lee是一位新加坡籍華人，相傳是萊特幣創(chuàng)始人Charlie Lee的胞弟，萊特幣總市值超過(guò)28億美元，目前是全球第五大數(shù)字貨幣。

其實(shí)，早在一個(gè)星期前，一家名為“國(guó)交網(wǎng)”的交易所就宣布暫停交易，隨后將關(guān)閉交易所的消息在網(wǎng)上流傳。不過(guò)，比特幣中國(guó)、火幣網(wǎng)、OKcoin等先后發(fā)布聲明，稱未接到監(jiān)管部門相關(guān)通知?；饚啪W(wǎng)在聲明中還提醒用戶，即便報(bào)道屬實(shí)，在中國(guó)持有和交易比特幣依然合法。

那段時(shí)間，數(shù)字貨幣的市場(chǎng)如暴風(fēng)雨前一般暗潮涌動(dòng)。沈佳莉所在的微信群里，“拋幣派”與“守幣派”在一波又一波的爭(zhēng)論之后，誰(shuí)也說(shuō)服不了誰(shuí)。終結(jié)這場(chǎng)爭(zhēng)論的，是新的監(jiān)管公告的陸續(xù)出臺(tái)。

9月7日，央行等七部委發(fā)布《關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風(fēng)險(xiǎn)的公告》，明確指出，“代幣融資交易平臺(tái)不得從事法定貨幣與代幣、虛擬貨幣相互之間的兌換業(yè)務(wù)?！眹?guó)內(nèi)一些小的交易平臺(tái)如幣庫(kù)網(wǎng)、幣盈網(wǎng)等相繼發(fā)布停盤公告。

多位資深的數(shù)字貨幣玩家向南方周末記者介紹，七部委聯(lián)合發(fā)布公告之后，北京、上海地方金融監(jiān)管部門開(kāi)始約談交易所，令他們限期出一份整改方案。

9月15日早上，一份署名“北京市互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室”的文件在幣圈流傳，這份文件要求北京地區(qū)的各交易所要在9月15日當(dāng)天明確停止交易的最終時(shí)間，且各交易所股東、高管、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人等須留京配合調(diào)查。

當(dāng)天晚上，兩大交易平臺(tái)火幣網(wǎng)、OKcoin也宣布停止人民幣的交易業(yè)務(wù)。至此，數(shù)字貨幣在中國(guó)市場(chǎng)遭遇“團(tuán)滅”。

大成律師事務(wù)所上海分所高級(jí)合伙人劉新宇長(zhǎng)期關(guān)注ICO。他向南方周末記者介紹，七部委下發(fā)文件后，各地方金融辦予以跟進(jìn)。而這一次突擊嚴(yán)查數(shù)字貨幣，是因?yàn)椴幌胫氐窹2P的覆轍?！罢呀?jīng)預(yù)判到ICO的潛在風(fēng)險(xiǎn)，要做事前防范，把風(fēng)險(xiǎn)控制在最小范圍?！彼f(shuō)。

中國(guó)銀行原行長(zhǎng)、中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)區(qū)塊鏈工作組組長(zhǎng)李禮輝近日公開(kāi)表示，要區(qū)分“數(shù)字貨幣”和“虛擬貨幣”，他認(rèn)為數(shù)字貨幣利用區(qū)塊鏈技術(shù)構(gòu)建，可以提高交易速度和透明度，我國(guó)央行也已經(jīng)啟動(dòng)研發(fā)，并在整體構(gòu)建、法律地位上有了突破；而以比特幣、以太幣為代表的虛擬貨幣，既無(wú)主權(quán)背書，又無(wú)合格的發(fā)行主體，不能稱之為“數(shù)字貨幣”。

有人拋幣，有人收幣

“這一輪會(huì)刷掉一大波韭菜、小白，留場(chǎng)的是對(duì)數(shù)字貨幣有信心的人。”

根據(jù)火幣網(wǎng)、OKcoin的通告，這兩家有著數(shù)百萬(wàn)用戶的數(shù)字貨幣交易平臺(tái)將在9月30日之前停止交易，在10月31日之前，逐步停止所有數(shù)字貨幣兌換人民幣的業(yè)務(wù)。

對(duì)于數(shù)字貨幣玩家來(lái)說(shuō)，不能交易且無(wú)法提現(xiàn)的數(shù)字貨幣，很難再給他們帶來(lái)財(cái)富。交易所的關(guān)閉，也徹底打消了沈佳莉們繼續(xù)在數(shù)字貨幣的世界里“躺賺”的計(jì)劃。從9月15日晚上開(kāi)始，幣圈出現(xiàn)第一波大范圍的拋幣潮。

在大量中國(guó)用戶的拋幣潮下，全球的數(shù)字貨幣價(jià)格也出現(xiàn)了下跌。9月15日當(dāng)天，比特幣的交易價(jià)格跌進(jìn)了3000美元的大關(guān)之下，最低時(shí)僅售2946美元。

不過(guò)，在此后市場(chǎng)行情穩(wěn)定后，比特幣的價(jià)位又被拉升，9月19日這天重回4000美元，最高時(shí)達(dá)到4027美元。

“拋幣的基本上都是韭菜，大部分資深玩家這個(gè)時(shí)候不會(huì)恐慌性地拋幣?！睌?shù)字貨幣網(wǎng)上社區(qū)“以太坊愛(ài)好者”聯(lián)合創(chuàng)始人許昕向南方周末記者介紹，“這一輪會(huì)刷掉一大波韭菜、小白，留場(chǎng)的是對(duì)數(shù)字貨幣有信心的人?！?/p>

南方周末記者接觸的多位資深玩家，也選擇了“守幣”。事實(shí)上，即便現(xiàn)在拋幣，這些很早之前就已進(jìn)場(chǎng)的玩家，也只賺不賠。真正在本輪因拋幣而損失巨大的，是那些在7、8月份才跟風(fēng)進(jìn)場(chǎng)的“小白”。

交易所叫停之后，“守幣”的玩家轉(zhuǎn)而選擇了別的渠道，比如數(shù)字貨幣“錢包”。

在幣圈，“錢包”的主要用途是用于儲(chǔ)存數(shù)字貨幣，但也支持點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交易，與交易所相比，其交易流程更復(fù)雜，使用門檻較高。但一位國(guó)內(nèi)知名的“錢包”投資人告訴南方周末記者，從9月14日開(kāi)始，短短的兩天時(shí)間，他所投資的錢包的用戶就暴漲了一倍，從以前的10萬(wàn)用戶漲到了現(xiàn)在的20萬(wàn)用戶。

另一方面，對(duì)于具有世界性資金盤性質(zhì)的數(shù)字貨幣來(lái)說(shuō)，中國(guó)交易所關(guān)閉之后，越來(lái)越多的玩家將目光投向海外的交易場(chǎng)所。事實(shí)上，許多比特幣、以太幣等幣種的資深玩家們大都能講一口流利的英語(yǔ)，與國(guó)外的玩家也都打成一片。

韓國(guó)知名交易所Coinone的中國(guó)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人洪銘槿在接受南方周末記者采訪時(shí)表示，包括韓國(guó)、印度、日本等國(guó)家在內(nèi)的交易所都對(duì)中國(guó)市場(chǎng)很有興趣，希望能夠獲得中國(guó)的用戶?！肮疽呀?jīng)在研究如何方便中國(guó)用戶用法幣在Coinone上進(jìn)行交易了?！焙殂戦日f(shuō)，“我們的網(wǎng)站之前有中文版的，現(xiàn)在我們也修正了中文版上的一些語(yǔ)法問(wèn)題?！?/p>

9月14日-16日，在上海舉行的第三屆全球區(qū)塊鏈峰會(huì)，聚集了全球數(shù)百數(shù)字貨幣的玩家。有意思的是，這場(chǎng)以“區(qū)塊鏈”命名的峰會(huì)，出現(xiàn)了“場(chǎng)內(nèi)聊技術(shù)，場(chǎng)外談交易”的場(chǎng)景，有些國(guó)外買家在會(huì)場(chǎng)竟就地收購(gòu)起數(shù)字貨幣來(lái)。

9月15日下午，南方周末記者在會(huì)場(chǎng)的茶歇處看到，一位漢語(yǔ)不怎么流利的外國(guó)人給在場(chǎng)的人遞發(fā)名片，并詢問(wèn)在場(chǎng)的中國(guó)人是否有比特幣、以太幣想賣，他可以出高于國(guó)內(nèi)交易平臺(tái)的價(jià)格進(jìn)行收購(gòu)。

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來(lái)自浙江溫州的肖大姐花了三千多元購(gòu)買了一張峰會(huì)的門票，除了想考察一下是否有新的ICO項(xiàng)目可投，另一方面就是推廣她正在參與的項(xiàng)目。

她向南方周末記者介紹，炒幣有可能虧錢，她有一項(xiàng)只賺不虧的好項(xiàng)目可以推薦。這個(gè)項(xiàng)目的名字叫做MBI，只要投資幾萬(wàn)元，10個(gè)月后就可以有幾十萬(wàn)元的回報(bào)。而根據(jù)公開(kāi)資料，所謂的MBI項(xiàng)目已被媒體多次報(bào)道涉嫌傳銷。

誰(shuí)會(huì)被收割？

在幣圈江湖上叱咤風(fēng)云的人物，目前大都選擇了暫時(shí)回避。

作為一名早期的數(shù)字貨幣玩家，1992年出生的元飛在初次接觸比特幣時(shí)，曾被其賦予的政治、哲學(xué)意義所吸引。不過(guò)，隨著比特幣暴漲給他帶來(lái)大量財(cái)富，比特幣在元飛心目中的概念已經(jīng)從“人類文明的重塑者”，變成造富機(jī)器。

元飛每年都參加全球區(qū)塊鏈峰會(huì)，今年的峰會(huì)上，他明顯感覺(jué)到，在幣圈江湖上叱咤風(fēng)云的人物，目前大都選擇了暫時(shí)回避。

事實(shí)上，近段時(shí)間已有多個(gè)數(shù)字貨幣、區(qū)塊鏈的論壇、峰會(huì)由主辦方自己取消，或者遷移到境外舉辦。那些暫避風(fēng)頭的業(yè)內(nèi)大牛，或者徹底從微博、朋友圈里銷聲匿跡，或者干脆做起了ICO的“普法”教育。

比如人稱“寶二爺”的郭宏才，今年8月份發(fā)起了“幣圈黃埔軍?！?，讓他在幣圈內(nèi)名聲大振。這個(gè)“黃埔軍?！睂?duì)擬ICO項(xiàng)目進(jìn)行流水線式評(píng)選、宣傳，以加快其ICO的速度。9月4日七部委聯(lián)合下發(fā)ICO監(jiān)管令之后，郭宏才開(kāi)始“ICO普法中國(guó)行”，目前已在中山、廈門、福州等地開(kāi)展了多次活動(dòng)。郭沒(méi)有回應(yīng)南方周末記者的采訪約請(qǐng)。

一個(gè)月前，林嚇洪也深被幣圈財(cái)富暴漲的瘋狂所觸動(dòng)。

他的菩提項(xiàng)目本來(lái)計(jì)劃在今年9月25日進(jìn)行ICO，但是后來(lái)在市場(chǎng)的推動(dòng)下，不得不提前一個(gè)月進(jìn)行。林嚇洪向南方周末記者介紹，7月份時(shí)，他的團(tuán)隊(duì)希望做一些市場(chǎng)推廣來(lái)提升知名度，但是進(jìn)入8月份之后，就像失控一樣，不斷有國(guó)內(nèi)的ICO平臺(tái)找到他們，并且承諾只收一小部分的推廣費(fèi)。

隨即，他被拖進(jìn)各種各樣的微信群里，每天收到不同機(jī)構(gòu)和私募的信息，希望提前投資，購(gòu)買他們的代幣。而在ICO當(dāng)天，短短的幾分鐘內(nèi)，就達(dá)到了融資目標(biāo)。“我們是被市場(chǎng)推著走的。”林嚇洪不無(wú)感嘆地說(shuō)。

據(jù)了解，一般的ICO平臺(tái)都會(huì)為ICO發(fā)起方提供一個(gè)打包服務(wù)，其中包括新聞發(fā)布、投資路演、文案翻譯等服務(wù)。ICO項(xiàng)目如果要在這些平臺(tái)上做ICO，將會(huì)被收取5%的費(fèi)用，也就是說(shuō)如果ICO的項(xiàng)目方融到了1000萬(wàn)人民幣，就要給平臺(tái)提供50萬(wàn)人民幣的費(fèi)用。

也正是這樣巨額的利潤(rùn)使得越來(lái)越多的人投身到ICO平臺(tái)的搭建上，這些人有的是交易所的負(fù)責(zé)人，有的是ICO的發(fā)起人，也有的是業(yè)內(nèi)的大牛。

比如，比特幣中國(guó)的聯(lián)合創(chuàng)始人楊林科后來(lái)創(chuàng)辦了知名的ICO平臺(tái)ICOcoin，而ICOcoin本身也曾發(fā)起過(guò)ICO，目前正處于退幣過(guò)程；同時(shí)，也有交易所直接注冊(cè)新公司，設(shè)立專門ICO平臺(tái)。

在幣圈的世界里，韭菜、礦工、社區(qū)、資深玩家、輿論領(lǐng)袖、ICO發(fā)起者、ICO平臺(tái)、交易所、資本力量等，從下到上形成了一個(gè)完整的食物鏈，越往上，就越有話語(yǔ)權(quán)，被“收割”的可能性也就越小。

（應(yīng)采訪者要求，沈佳莉、元飛為化名）