許象海

【摘要】經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，促使我國金融市場(chǎng)向開放式轉(zhuǎn)變。傳統(tǒng)金融市場(chǎng)中，利率的管理機(jī)制就是統(tǒng)籌管理，將政權(quán)放開，不再對(duì)利率進(jìn)行過多的限制，促使利率能夠向市場(chǎng)化轉(zhuǎn)變。在此過程中，貨幣市場(chǎng)中利率的變化情況會(huì)受到社會(huì)供給以及需求的影響。利率市場(chǎng)化與商業(yè)銀行金融創(chuàng)新之間存在較為緊密的聯(lián)系，利率市場(chǎng)化的加快能夠在一定程度上對(duì)商業(yè)銀行的金融制度以及產(chǎn)品創(chuàng)新、組織創(chuàng)新進(jìn)行激發(fā)。文章針對(duì)利率市場(chǎng)化與商業(yè)銀行金融創(chuàng)新問題進(jìn)行分析，并針對(duì)其關(guān)系進(jìn)行詳述，希望能夠有效促進(jìn)我國金融行業(yè)穩(wěn)步前進(jìn)。

【關(guān)鍵詞】利率市場(chǎng)化 商業(yè)銀行 金融創(chuàng)新 關(guān)系

利率市場(chǎng)化與金融創(chuàng)新之間有不可分割的關(guān)系，為了加快金融改革的步伐，就應(yīng)該對(duì)利率市場(chǎng)化進(jìn)行重視。商業(yè)銀行金融創(chuàng)新環(huán)節(jié)中，需要?jiǎng)?chuàng)新業(yè)務(wù)，加強(qiáng)各個(gè)機(jī)構(gòu)間的合作交流，同時(shí)對(duì)相關(guān)制度進(jìn)行改革，如此，便能夠加快利率市場(chǎng)化改革。利率市場(chǎng)化與商業(yè)銀行金融創(chuàng)新之間屬于辯證關(guān)系，為有效配置金融資源，需要深入探究二者之間的關(guān)系。

一、影響利率市場(chǎng)化因素

（一）貨幣政策調(diào)控機(jī)制與利率傳導(dǎo)問題分析

利率政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)作用本質(zhì)上與貨幣政策傳導(dǎo)有不可分割的關(guān)系。在貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制中，中央銀行是其主導(dǎo)者，能夠?qū)医?jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行有效調(diào)控。中央銀行能夠在不同的貨幣政策上，完成國家預(yù)期的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，而傳導(dǎo)機(jī)制就是借助各類工具實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效果的一個(gè)過程。一般情況下，中央銀行會(huì)將國家發(fā)展需求作為基礎(chǔ)，在發(fā)展目標(biāo)的制定上保證具有針對(duì)性特點(diǎn)，在目標(biāo)指導(dǎo)下對(duì)貨幣政策的深度以及方向進(jìn)行確認(rèn)。商業(yè)銀行以及公司企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、個(gè)人等是貨幣政策的參與者，而每個(gè)參與者都會(huì)根據(jù)貨幣政策的不同，做出相應(yīng)的回應(yīng)。不同的參與者在面對(duì)貨幣政策變化時(shí)，會(huì)有不同的影響，其中影響最大的就是金融機(jī)構(gòu)以及商業(yè)銀行。如果貨幣政策偏差過大，相關(guān)金融機(jī)構(gòu)以及商業(yè)銀行就需要對(duì)其經(jīng)營方式以及貸款數(shù)額進(jìn)行調(diào)整。對(duì)于企業(yè)或者個(gè)人來說，需要對(duì)自身的經(jīng)濟(jì)收入進(jìn)行了解，決定是否存儲(chǔ)或者消費(fèi)，這就是因貨幣政策變化導(dǎo)致的貨幣管理體系變化[1]。

（二）商業(yè)銀行利率對(duì)利率政策具有一定敏感性特點(diǎn)

利率市場(chǎng)化前，中央銀行負(fù)有統(tǒng)一管理商業(yè)利率的權(quán)力，在無中央銀行授權(quán)的情況下，存貸款利率是不可變動(dòng)的，在此模式下，商業(yè)銀行的弊端逐漸顯現(xiàn)出來，其無法根據(jù)市場(chǎng)的變化而做出政策調(diào)整。在利率實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化后，中央銀行放松了對(duì)商業(yè)銀行的限制，商業(yè)銀行可以根據(jù)自身的實(shí)際情況，在一定范圍內(nèi)對(duì)利率數(shù)值進(jìn)行調(diào)整，如此，商業(yè)銀行就能夠?qū)Y本市場(chǎng)動(dòng)向進(jìn)行掌控，同時(shí)加快資本市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)步[2]。

二、利率市場(chǎng)化與商業(yè)銀行金融創(chuàng)新之間的關(guān)聯(lián)分析

（一）利率市場(chǎng)化促進(jìn)商業(yè)銀行金融的創(chuàng)新

利率向市場(chǎng)化轉(zhuǎn)變促使商業(yè)銀行的金融體制必須做好改變，也就是必須創(chuàng)新原有機(jī)制才能夠在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中存活。銀行組織以及制度、產(chǎn)品是主要變革對(duì)象，在變革過程中，主要涉及到中央銀行基準(zhǔn)以及存款利率貸款、債權(quán)市場(chǎng)、票據(jù)貼現(xiàn)以及同業(yè)拆借市場(chǎng)等五個(gè)重要利率。而后三種具有較高的市場(chǎng)化程度，市場(chǎng)決定了其實(shí)際價(jià)格。為有效實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化目標(biāo)，需要多個(gè)部門共同協(xié)商，從現(xiàn)階段利率市場(chǎng)化情況來看，利率市場(chǎng)化為根基的金融創(chuàng)新即將展開[3]。

利率具有較大波動(dòng)性的特點(diǎn)，同時(shí)也會(huì)因國際經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)變化受到影響，除此之外，也會(huì)因人為因素受到制約。商業(yè)銀行能夠有效掌握相關(guān)利率信息，但是在利率走勢(shì)的判斷上卻不夠準(zhǔn)確。商業(yè)銀行客戶對(duì)無法準(zhǔn)確判斷利率變化的情況下，就會(huì)導(dǎo)致金融資產(chǎn)有受損的可能，在此背景下，商業(yè)銀行客戶就要要求銀行作出相應(yīng)的改革調(diào)整。為使客戶要求得到滿足，商業(yè)銀行就需要對(duì)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)環(huán)境變化進(jìn)行了解，積極推出多樣化保值金融產(chǎn)品以及風(fēng)險(xiǎn)防范金融產(chǎn)品，在采取有效措施后，商業(yè)銀行也能夠在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)較大優(yōu)勢(shì)，從而提升自身經(jīng)濟(jì)效益，占領(lǐng)銀行在經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中的有利位置?；诖丝梢钥闯?，商業(yè)銀行經(jīng)營情況會(huì)直接受到利率市場(chǎng)化的影響，商業(yè)銀行開始積極引進(jìn)債券期權(quán)、利率期權(quán)以及債券期貨等國外有效保值方式，且取得了較好的效果[4]。

（二）商業(yè)銀行金融創(chuàng)新促使利率市場(chǎng)化速度加快

在實(shí)施利率市場(chǎng)化后，商業(yè)銀行在其內(nèi)部業(yè)務(wù)上進(jìn)行了革新，以求得利率增長點(diǎn)的提升。在組織、制度以及產(chǎn)品創(chuàng)新的模式下，加快了利率市場(chǎng)化的發(fā)展。歐美國家在對(duì)利率市場(chǎng)化進(jìn)行改革時(shí)，會(huì)存在一定弊端，降低了商業(yè)銀行內(nèi)部業(yè)務(wù)獲利空間。究其根本原因，就是金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，為吸引客戶，增加資金來源，就需要提升存款利率，同時(shí)，降低貸款利率。為尋求更多發(fā)展機(jī)會(huì)，商業(yè)銀行還需要在傳統(tǒng)經(jīng)營模式外積極拓展其他新業(yè)務(wù)。

現(xiàn)階段，我國商業(yè)銀行金融管理模式中分業(yè)經(jīng)營以及管理是主要模式。傳統(tǒng)業(yè)務(wù)是多數(shù)商業(yè)銀行的主要利潤來源，現(xiàn)今經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)模式下，銀行的總體獲利不高。利率市場(chǎng)化會(huì)直接威脅到傳統(tǒng)經(jīng)營模式，為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的有效發(fā)展，商業(yè)銀行需要對(duì)存貸款業(yè)務(wù)進(jìn)行溫度，對(duì)新業(yè)務(wù)以及中間業(yè)務(wù)進(jìn)行拓展創(chuàng)新。

因利率具有波動(dòng)較大的特點(diǎn)，利率市場(chǎng)化后，商業(yè)銀行需要對(duì)自身模式進(jìn)行調(diào)整，轉(zhuǎn)變并創(chuàng)新信貸資金定價(jià)方式。中央銀行統(tǒng)一管理的情況下，利率不會(huì)出現(xiàn)較大的變動(dòng)，在對(duì)信貸資金進(jìn)行定價(jià)時(shí)，需要采取固定值方式，由此，借貸雙方都能夠?qū)Τ杀疽约肮纼r(jià)進(jìn)行準(zhǔn)確核算。利率市場(chǎng)化后，市場(chǎng)利率出現(xiàn)的較大幅度的變化，且預(yù)測(cè)較為困難，這就增加了債權(quán)人、債務(wù)人自身的風(fēng)險(xiǎn)。為有效解決此局面，可以采取浮動(dòng)利率的方式進(jìn)行調(diào)節(jié)，也就是在貸款期限內(nèi)，利率會(huì)隨之經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)利率變化而變化，由此，也會(huì)導(dǎo)致定價(jià)方式出現(xiàn)一定變化。在此背景下，就能夠?qū)鶛?quán)人以及債務(wù)人的風(fēng)險(xiǎn)有效降低[5]。

三、結(jié)語

傳統(tǒng)資本市場(chǎng)中，各大銀行會(huì)因中央銀行的調(diào)配引發(fā)利率變化，尤其是商業(yè)銀行的金融業(yè)務(wù)靈活性較差。在實(shí)施利率市場(chǎng)化以后，為了促使客戶需求得到滿足，最大化降低因利率變化產(chǎn)生的損失，就需要積極創(chuàng)新銀行金融，從而保證商業(yè)銀行能夠得到穩(wěn)步發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

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