廣義虛擬經(jīng)濟(jì)視角下廣義財富的測算

段寧

（武漢理工大學(xué)國際教育學(xué)院，湖北武漢 430070）

廣義虛擬經(jīng)濟(jì)視角下廣義財富的測算

段寧

（武漢理工大學(xué)國際教育學(xué)院，湖北武漢 430070）

日漸發(fā)展的實體經(jīng)濟(jì)和復(fù)蘇的虛擬經(jīng)濟(jì)已經(jīng)對國民福利產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響，對已有的國民核算體系提出了理論和實踐上的新挑戰(zhàn)?，F(xiàn)在主要聚焦于現(xiàn)貨生產(chǎn)和交易帶來的實際財富的變化，本文則關(guān)注在廣義虛擬經(jīng)濟(jì)的視角下廣義財富對國民福利的影響。為更有利地說明廣義財富對收入差距的影響，改變?nèi)藗儌鹘y(tǒng)的物質(zhì)財富觀，本文將廣義財富細(xì)分為實物財富和虛擬財富，并建立了測算模型，為廣義財富的測算提供理論基礎(chǔ)?；谝郧暗难芯课墨I(xiàn)，部分研究文獻(xiàn)對實物財富和狹義虛擬財富的測算做出了介紹，但沒有給出系統(tǒng)的結(jié)果，對于廣義虛擬財富的測算仍處于探索階段，沒有明確的模型用于實證分析。本文將在此基礎(chǔ)上進(jìn)行改進(jìn)和創(chuàng)新，得到更合理的測算模型。

廣義財富；廣義財富的測算模型；財富觀；虛擬財富

虛擬經(jīng)濟(jì)和實體經(jīng)濟(jì)的相互碰撞對傳統(tǒng)社會價值觀和財富觀產(chǎn)生了重大影響，也對已有的國民核算體系提出了理論和實踐上的新挑戰(zhàn)。根據(jù)相關(guān)文獻(xiàn)研究表明，實物財富的核算已經(jīng)取得了較為成熟的成果，虛擬財富的測算仍在探索中。我國虛擬經(jīng)濟(jì)核算始于1998年劉俊民教授所著的《從虛擬資本到虛擬經(jīng)濟(jì)》；2000年后，在成思危先生的帶領(lǐng)下，全國虛擬經(jīng)濟(jì)研討會每兩年召開一次，虛擬經(jīng)濟(jì)理論逐步走向成熟，虛擬經(jīng)濟(jì)核算也隨之發(fā)展壯大。目前虛擬經(jīng)濟(jì)的實證研究主要集中于金融市場和房地產(chǎn)市場的實證分析，即使對虛擬經(jīng)濟(jì)與實體經(jīng)濟(jì)的理論分析也只是將虛擬經(jīng)濟(jì)界定在股市和房地產(chǎn)兩個部門。出現(xiàn)這一狀況的主要原因是虛擬經(jīng)濟(jì)理論的驅(qū)動和無法得到其他虛擬經(jīng)濟(jì)活動較完備的數(shù)據(jù)。本文中，我們提出了廣義財富的概念，將虛擬經(jīng)濟(jì)價值的測算擴(kuò)大到更深的層次。

本文的理論意義有兩點：一是對國內(nèi)外關(guān)于廣義財富定義、測算方法及其應(yīng)用研究的歷史和現(xiàn)狀進(jìn)行系統(tǒng)的評價和總結(jié)，以期獲得對廣義財富概念、測算方法和應(yīng)用之間相互關(guān)系的深入理解；二是通過對廣義財富測算模型總結(jié)和評價，建立更完整的國民經(jīng)濟(jì)核算體系，以測度廣義財富的引入對傳統(tǒng)財富觀和社會價值觀的影響。本文的實踐意義在于，在我國現(xiàn)有的數(shù)據(jù)資源條件下，通過對已有的測算方法的改進(jìn)和新型測算方法的引入，使其能夠應(yīng)用于我國廣義財富的估算，以獲得我國廣義財富存量和流量更為準(zhǔn)確的測量，得到更為深入的廣義財富測算模型的應(yīng)用分析。

隨著虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，虛擬財富的內(nèi)涵也在不斷豐富，最早虛擬財富是指各種金融資產(chǎn)，隨著研究的深入，虛擬經(jīng)濟(jì)也產(chǎn)生了新的內(nèi)涵。根據(jù)林左鳴提出的二元容介態(tài)理論，將信用、聲望及人力資本納入了虛擬財富中，為廣義虛擬經(jīng)濟(jì)提出了指導(dǎo)方向。為了區(qū)分虛擬經(jīng)濟(jì)的新內(nèi)涵和舊內(nèi)涵，將虛擬財富分為廣義虛擬財富和狹義虛擬財富。狹義虛擬財富指債券、現(xiàn)金及股票等金融資產(chǎn)，廣義虛擬財富指人力資本、信用及聲望等無形資產(chǎn)。本文將實物財富、狹義虛擬財富和廣義虛擬財富的總和稱為廣義財富。廣義財富的提出可以看出人們對財富認(rèn)識的多樣化，這將有利于人們樹立正確的價值觀。

1 文獻(xiàn)綜述

隨著實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和虛擬經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，我們亟需要從靜態(tài)視角審視實體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)，于是我們引入了虛擬財富和實體財富。國外對于實物財富和虛擬財富的研究文獻(xiàn)很少，只有部分對實體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)的研究文獻(xiàn)。國內(nèi)對于虛擬財富的研究也不多，從劉俊民開始單一地認(rèn)為虛擬經(jīng)濟(jì)只是輔助經(jīng)濟(jì)到二十一世紀(jì)高度資本化后經(jīng)濟(jì)形態(tài)的變化，使人們對虛擬經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了新的認(rèn)識。林左鳴進(jìn)一步拓展了虛擬經(jīng)濟(jì)和虛擬財富的內(nèi)涵，將聲望、人力資本和信用等非物質(zhì)財富納入虛擬財富的范疇。馬擁軍從政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度重新闡述了虛擬財富的價值性和存在性，鞏固了虛擬財富觀的理論基礎(chǔ)。

結(jié)合國內(nèi)外對虛擬經(jīng)濟(jì)和虛擬財富的研究，我們得到目前對于此領(lǐng)域的研究尚處于初步階段，需要我們進(jìn)行更深入的探究。本文主要對實物財富和虛擬財富的測算進(jìn)行研究，對于實物財富和狹義虛擬財富的測算已存在可供選擇的測算方法，本文將對前人的研究進(jìn)行總結(jié)及改進(jìn)，而對于廣義虛擬財富，前人研究文獻(xiàn)很少，需要我進(jìn)行創(chuàng)新和完善。

2 財富測算的相關(guān)理論與方法

2.1 廣義財富的引入

隨著虛擬經(jīng)濟(jì)的不斷深入，實物財富不再是人們收入的唯一來源，虛擬財富滲入人們的生活。虛擬財富最早指各種金融資產(chǎn)總和，隨著虛擬經(jīng)濟(jì)地位的提升，虛擬財富的內(nèi)涵也在不斷拓展。把信用、人力資本以及聲望等要素都納入了虛擬財富的范疇，極大地拓展了虛擬財富的內(nèi)涵。為了區(qū)分虛擬財富原本內(nèi)涵和新增內(nèi)涵，我們將虛擬財富進(jìn)一步細(xì)分為廣義虛擬財富和狹義虛擬財富。狹義虛擬財富指現(xiàn)金、債券以及股票等金融資產(chǎn)；廣義虛擬財富指信用、人力資本以及聲望等概念。我們將實物財富、狹義虛擬財富和廣義虛擬財富加總統(tǒng)稱為廣義財富。廣義財富的建立體現(xiàn)了人們對財富概念認(rèn)識的深化，越來越多的概念被納入到財富的范疇，有利于人們對財富概念的理解，建立科學(xué)財富觀，對家庭和社會都有重要的意義。

2.2 財富測算的相關(guān)理論

廣義財富包括狹義虛擬財富、廣義虛擬財富和實物財富，下面將分別簡要介紹相關(guān)測算方法。

實物財富的測算方法很多，我們采用各項財富的公允價值，將價值物在公開市場的報價作為其測算結(jié)果的依據(jù)。之所以不采用賬面價值作為測算結(jié)果，是因為這種計量方法太過簡單，沒有把市場供求變化帶來的價格影響考慮在內(nèi)，無法體現(xiàn)實物財富的真實價值。

狹義虛擬財富包括存款、現(xiàn)金、證券、保險以及債券等金融資產(chǎn)。這些項目可貨幣化計量，并且在公開市場上得到公允報價，因此我們可將其在市場上的報價作為計量結(jié)果。

廣義虛擬財富包括信用、人力資本以及聲望三項。對于聲望，我們選取了影響聲望的主要因素作為自變量構(gòu)造具體函數(shù)測算聲望的價值。對于人力資本，許多學(xué)者提出了不同的計量方法，包括機(jī)重置成本法、會成本法以及歷史成本法等。對于人力資本的現(xiàn)值采用未來收益折現(xiàn)法。因為此方法具有廣泛的理論基礎(chǔ)，便于計算。對于信用的測量可以直接引用國家信用管理體系數(shù)據(jù)庫中個人信用的數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)由中央政府負(fù)責(zé)籌建，評判標(biāo)準(zhǔn)科學(xué)，數(shù)據(jù)來源準(zhǔn)確。

廣義財富是一個存量概念，是某個時點上財富的全部數(shù)量。因此廣義財富可以表示為以上各部分測算結(jié)果之和。

2.3 財富測算的有關(guān)方法

實物財富的測算采用公允價值法，狹義虛擬財富測算采用公開市場公允報價法，選取廣義虛擬財富中的聲望、人力資本以及信用三項進(jìn)行測算，從而加總的得到廣義虛擬財富的價值。其中聲望采用構(gòu)造函數(shù)法，人力資本采用未來收益現(xiàn)金流量法計算其現(xiàn)值，信用則直接查詢國家信用管理體系數(shù)據(jù)庫得到。

廣義財富的測算公式可以表示為:

3 傳統(tǒng)實物財富的測算與問題

3.1 實物財富的概念

實物財富的內(nèi)涵包括房屋、固定資產(chǎn)以及高值耐耗品等有形資產(chǎn)，具有物質(zhì)載體憑證。

3.2 實物財富的測算方法

實物財富的測算方法有很多，這里采用公允價值法進(jìn)行測算，之所以不用賬面價值作為計量依據(jù)，是因為這種計量方法簡單，卻沒有考慮了市場行情的變化。

公允價值法是一種綜合的計量手段，在不同情況和條件下會產(chǎn)生不同的計量技術(shù)思想。公允價值計量法包括成本法、市場法和現(xiàn)值法。市場法包括市價折扣法、現(xiàn)行市價法、功能價值法、成新率價格調(diào)整法、價格指數(shù)法、市場售價類比法和價值比率法等方法。成本法指資產(chǎn)的重置成本與資產(chǎn)實體性貶值、功能性貶值、經(jīng)濟(jì)性貶值之和的差額為公允價值。收益法是將未來預(yù)測的產(chǎn)生的價值量，通過某方法來換算到現(xiàn)在，從而得到要評估資產(chǎn)的價值的一種方法。

為了更好地測算實物財富的價值，我們將實物財富進(jìn)行分類。實物財富包括房屋、固定資產(chǎn)、存貨。對于房屋、廠房等固定資產(chǎn)，此類項目處于非活躍或活躍性不高的市場中，適用于公允價值二級參數(shù)的計量，應(yīng)采用市場法中除現(xiàn)行市價法之外的直接方法進(jìn)行計量，針對不同資產(chǎn)的具體情況，需比對取得特征差異，將調(diào)整后的市場價格作為公允價值。對于存貨和在產(chǎn)品等項目雖然準(zhǔn)備外售，但用其取得成本計算更直接、更準(zhǔn)確，因此常采用成本法計量。

3.3 實物財富測算方法的問題與影響

運(yùn)用公允價值法測算實物財富有優(yōu)點也有缺點。公允價值的優(yōu)點體現(xiàn)在其能緊密結(jié)合市場，以當(dāng)期的市場價值反映資產(chǎn)或負(fù)債的價值，其還具有內(nèi)在一致性，已經(jīng)確定就無需調(diào)整。由于我國市場經(jīng)濟(jì)體制尚不健全，相關(guān)市場還不成熟，公允價值法必然表現(xiàn)出一些缺陷。由于公允價值隨市場價格的變化而變化易導(dǎo)致價格過度偏離價值。

4 虛擬財富的測算方法探討

4.1 傳統(tǒng)狹義虛擬財富的測算

狹義虛擬財富包括存款、證券、現(xiàn)金、保險以及債券等。這些項目貨幣化計量簡單，均可以在公開市場上得到公允報價，進(jìn)行有效計量。

為了正確地測算狹義虛擬財富的價值，我們將其公允價值能否可靠地計量、是否存在活躍交易市場以及持有該金融資產(chǎn)的目的，分為以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)、持有至到期投資、貸款和應(yīng)收賬款和可供出售金融資產(chǎn)。

4.2 廣義虛擬財富的引入

4.2.1 聲望的測算方法

聲望（Prestige）在不同的環(huán)境下它的作用效果是不同的。聲望的測算一直是一個難題，相關(guān)的文獻(xiàn)也較少。胡棋智等人認(rèn)為收入是衡量一個人聲望的重要指標(biāo)。齊良書（2006）等人認(rèn)為人們選擇的職業(yè)類型以及該人行業(yè)內(nèi)知名度是衡量一個人聲望高低的重要指標(biāo)。本文認(rèn)為聲望傳播范圍（S）的大小、知曉人數(shù)（P）的多寡以及持續(xù)時間（T）的長短是測量個人聲望最有效的三個指標(biāo)。這三種指標(biāo)構(gòu)成了一種立體的評判標(biāo)準(zhǔn)，可以較為科學(xué)的反映一個人真實的聲望水平，具體的函數(shù)表示為：

4.2.2 人力資本的測算方法

人力資本是指勞動者受到教育、培訓(xùn)、實踐經(jīng)驗、遷移、保健等方面的投資而獲得的知識和技能的積累，也被稱為非物力資本。

人力資本的測算一直是學(xué)者不斷研究的話題。人力資本具有能動性，其使用過程是一個動態(tài)和主觀能動性發(fā)揮的過程，難以像物質(zhì)資本那樣在靜態(tài)下以貨幣計量來確定其價值。許多學(xué)者都提出了不同的測算方法，每種方法都有其合理性，也存在缺點。

本文將在價值法中選取一種合理的方法進(jìn)行人力資本的測算。首先未來工資報酬折現(xiàn)法沒有考慮非人力資本因素影響工資的情況，沒有反映出人力資源創(chuàng)造剩余價值的能力，與勞動價值論和剩余價值論不符。非購入商譽(yù)法是基于每年的實際收益，不必對未來收益進(jìn)行估算，具有更大的客觀性。但是沒有超額利潤的企業(yè)將會低估人力資本的價值。完全價值計量法把V和M全部看做人力資本的貢獻(xiàn)，把非人力資本排除在外，與分配理論不符，也不會被非人力資本所有者接納。經(jīng)濟(jì)價值法是測算人力資本群體價值的計量方法，符合人力資本的定義，但是僅以凈收益作為計量基礎(chǔ)會低估人力資本的價值。

本文將選用經(jīng)濟(jì)價值法作為測算人力資本的方法。經(jīng)濟(jì)價值法是將組織或組織中的某一群體在未來一定時期所實現(xiàn)的收益的預(yù)測值中按人力資本投資率（即該組織或群體的人力資本投資占全部資產(chǎn)投資的比重）計算出的屬于人力資本投資實現(xiàn)的部分的現(xiàn)值作為該組織或群體的人力資本的價值。

其計算公式為：

N表示人力資本剩余工作時間，Q是工作單位凈收益，W是人力資本投資額/總投資額，HC是人力資本。

對于經(jīng)濟(jì)價值法的評價：

經(jīng)濟(jì)價值法以未來收益作為測算人力資本的基礎(chǔ)，將企業(yè)總的未來凈收益的現(xiàn)值按照投資比例在人力資本和非人力資本之間進(jìn)行分配，核算結(jié)果反映全面。但是僅以凈收益作為測算基礎(chǔ)會低估企業(yè)的人力資本價值，投資只是影響人力資本價值的因素之一，還有許多其他因素對人力資本的價值產(chǎn)生影響。當(dāng)未來凈收益中屬于人力資本投資的部分的現(xiàn)值小于或等于零時，不能采用經(jīng)濟(jì)價值法驚醒計量。

4.2.3 信用的測算方法

個人信用指的是在信任的基礎(chǔ)上、通過一定的協(xié)議或契約提供給自然人及其家庭的信用，使得接受信用的個人不用付現(xiàn)就可以獲得商品或服務(wù)，它包括個人或家庭消費用途的信用交易，也包括用作創(chuàng)業(yè)、個人投資以及生產(chǎn)經(jīng)營的信用。

對于個人信用的測算我們建立了完整的信用評價指標(biāo)體系。對于個人信用評價指標(biāo)的選擇，我們將個人的基本情況、信用行為和守信能力作為一級指標(biāo)，對于個人情況我們用年齡、職業(yè)類別、婚姻狀況和獎懲情況來衡量；對于信用行為，用信用行為活躍度和守信度來評價，信用行為活躍度用信用賬戶數(shù)、年均信用借款天數(shù)、信用卡消費總額和信用借貸余額等衡量，守信度用違約金額繳納總額、逾期繳納費用、相關(guān)罰款總額等衡量；對于守信能力，我們用收入和消費指標(biāo)評價，收入用家庭儲蓄賬戶余額、個人年均收入和家庭年均收入等核算，消費用住房、汽車等項目的年還款數(shù)或年租金總額、日常主要消費項目等核算。

在以上的評價指標(biāo)中，我們均可以從多個機(jī)構(gòu)、部門的數(shù)據(jù)庫中得到。

5 廣義財富的界定與測算

5.1 廣義財富的內(nèi)涵與界定

隨著虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，傳統(tǒng)的財富觀無法詮釋財富的內(nèi)涵，不利于建立正確的財富觀和社會價值觀，阻礙了和諧社會的發(fā)展。為提出新的財富觀引導(dǎo)正確輿論導(dǎo)向，本文引入了廣義財富的概念，將虛擬財富納入財富的范疇，拓寬財富的內(nèi)涵，并簡述虛擬財富和實物財富之間的聯(lián)系與區(qū)別。

對于廣義財富的內(nèi)涵與界定，對實物財富和虛擬財富進(jìn)行區(qū)分是關(guān)鍵。根據(jù)學(xué)者的研究顯示，實物財富的界定很明確，包括固定資產(chǎn)、房屋以及高值耐耗品等；狹義虛擬財富的界定也比較明確，包括現(xiàn)金、股票、債券、保險以及其他金融衍生品等，它們存在物質(zhì)載體憑證；廣義虛擬財富的界定存在較大爭議，其內(nèi)涵包括聲望、信用以及人力資本等，是各種不可見財富，沒有任何物質(zhì)載體憑證。隨著人們研究的不斷深入和經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，廣義財富不只局限于這些概念，還會有更豐富的內(nèi)涵。

正確認(rèn)識實物財富和虛擬財富的區(qū)別和聯(lián)系對于廣義財富內(nèi)涵的界定具有重要意義。實物財富和虛擬財富在表象和效用上都存在明顯區(qū)別。實物財富具有十分顯著的物質(zhì)內(nèi)容，而虛擬財富沒有物質(zhì)財富作為對應(yīng)，而僅是一些社會關(guān)系和權(quán)利的集合。狹義虛擬財富與實物財富具有一定聯(lián)系性，而廣義虛擬財富和實物財富聯(lián)系非常弱，有自己獨立的運(yùn)動規(guī)律。在效用上，實物財富和虛擬財富的區(qū)別在于前者主要滿足物質(zhì)需求，而后者主要滿足心理需求。實物財富和虛擬財富的聯(lián)系性表現(xiàn)在在一定的條件下二者可以相互轉(zhuǎn)化，即使不能轉(zhuǎn)化時也存在激勵效應(yīng)，相互促進(jìn)，推動財富總量的增長。

5.2 廣義財富的測算模型

廣義財富是一個存量概念，本文將廣義財富的各部分貨幣化，將其加總得到廣義財富的貨幣價值。公式如下：

6 廣義財富引入對財富觀和社會價值觀的影響

6.1 廣義財富引入對傳統(tǒng)財富觀的影響

在封建社會，人們對財富的認(rèn)識是單一的，將財富看作是物質(zhì)的。最開始，重商主義者認(rèn)為財富就是貴金屬貨幣并將其作為國家富強(qiáng)的衡量標(biāo)準(zhǔn)。商品經(jīng)濟(jì)的出現(xiàn)引起了對財富是物質(zhì)還是貨幣的爭論，隨著商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，農(nóng)產(chǎn)品、工業(yè)產(chǎn)品和公共服務(wù)納入財富的范圍。之后出現(xiàn)了馬克思提出財富具有物質(zhì)內(nèi)容和社會形式，使我們對財富的認(rèn)識有了重大突破。本文通過在虛擬經(jīng)濟(jì)下建立的廣義財富對傳統(tǒng)財富觀提出了創(chuàng)新，廣義財富的引入揭示了財富的本質(zhì)屬性是價值而不是物質(zhì)的。

廣義財富的引入有利于社會主義新財富觀的建立，激勵人民創(chuàng)造財富的積極性，改變了傳統(tǒng)物質(zhì)財富觀忽略精神文明建設(shè)、盲目追求物質(zhì)財富最大化和社會風(fēng)氣不斷惡化的現(xiàn)狀。

有廣義財富的提出而形成的新財富觀并不是對舊財富觀的一種否定，而是一種繼承和發(fā)展。新財富觀強(qiáng)調(diào)實物財富和虛擬財富的均衡發(fā)展，有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長。

6.2 廣義財富引入對社會價值觀的影響

由于廣義財富的引入，傳統(tǒng)的物質(zhì)財富觀被以人為本的新型財富觀取代。新財富觀對各個人及整個時代的價值取向具有引導(dǎo)作用。以人為本的新型財富觀不再主要圍繞物質(zhì)財富，而是認(rèn)為人本身就是一種財富，人的能力是創(chuàng)造財富的源泉，引導(dǎo)人們正確地認(rèn)識財富，合理合法地謀取和分配財富，從而推動物質(zhì)文明和精神文明建設(shè)，促進(jìn)社會的發(fā)展。

正確的財富觀能協(xié)調(diào)各方面關(guān)系，一方面體現(xiàn)在協(xié)調(diào)各階層的利益關(guān)系，解決內(nèi)部矛盾，促進(jìn)社會的長治久安；另一方面協(xié)調(diào)人與自然的關(guān)系，保護(hù)生態(tài)環(huán)境，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

新財富觀對社會具有導(dǎo)向、整合、協(xié)調(diào)作用。當(dāng)然，財富觀不是一成不變的，隨著社會的發(fā)展會被賦予新的內(nèi)涵，因此，與時俱進(jìn)，積極建立正確的財富觀將有利于構(gòu)建社會主義和諧社會。

[1]文春暉,任國良.虛擬經(jīng)濟(jì)與實體經(jīng)濟(jì)分離發(fā)展研究——來自中國上市公司2006-2013年的證據(jù)[J].中國工業(yè)經(jīng)濟(jì),2015,(12):115-129.

[2]胡曉.虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展對實體經(jīng)濟(jì)的影響:增長抑或結(jié)構(gòu)調(diào)整[J].財經(jīng)科學(xué),2015,(02):52-62.

[3]劉洋.虛擬經(jīng)濟(jì)與實體經(jīng)濟(jì)背離對現(xiàn)代金融危機(jī)的影響研究[J].經(jīng)濟(jì)問題,2015,(01):23-26+88.

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[5]蔣西軍.論虛擬經(jīng)濟(jì)與實體經(jīng)濟(jì)之關(guān)系[D].首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué),2006.

[6]劉駿民,王國忠.虛擬經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性、系統(tǒng)風(fēng)險與經(jīng)濟(jì)安全[J].南開經(jīng)濟(jì)研究,2004,(06):32-39.

F294

A

1003-2177（2017）06-0004-05

段寧(1995—)，女，漢族，山東濱州人，本科，研究方向：金融。