建筑節(jié)能保溫與裝飾材料行業(yè)順應(yīng)了綠色節(jié)能低碳的發(fā)展趨勢，未來隨著部品生產(chǎn)工廠化和現(xiàn)場施工裝配化率的不斷提高，該行業(yè)將走向新興工業(yè)化道路，發(fā)展前景良好，市場潛力巨大。

亞士創(chuàng)能（603378.SH）是行業(yè)內(nèi)同時擁有功能型建筑涂料、保溫裝飾板、防火保溫新材料三大產(chǎn)品及其系統(tǒng)服務(wù)能力，品牌影響力較強(qiáng)、規(guī)模較大的少數(shù)企業(yè)之一。

亞士創(chuàng)能本次公開發(fā)行4900萬股新股，發(fā)行價12.94元，發(fā)行市盈率22.98倍，發(fā)行市凈率2.15倍，回?fù)芎缶W(wǎng)上發(fā)行的中簽率為0.033%。

行業(yè)競爭地位領(lǐng)先

亞士創(chuàng)能是一家集功能型建筑涂料、保溫裝飾板、防火保溫新材料研發(fā)、制造和服務(wù)于一體的高新技術(shù)企業(yè)，是中國建筑節(jié)能保溫與裝飾材料行業(yè)的領(lǐng)軍型企業(yè)。公司營銷網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國，在上海、安徽、天津、西安、新疆等地建有生產(chǎn)基地。

在功能型建筑涂料基礎(chǔ)上，亞士創(chuàng)能先后自主研發(fā)了保溫裝飾板、真金防火保溫板，是行業(yè)內(nèi)同時擁有三大產(chǎn)品體系及系統(tǒng)服務(wù)能力的少數(shù)企業(yè)之一。上述三大類產(chǎn)品均屬于國家發(fā)改委2013年修訂的《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄》（2011年版）中的鼓勵類產(chǎn)品。

保溫裝飾板具有保溫裝飾一體化的功能，實(shí)現(xiàn)了外墻保溫裝飾系統(tǒng)產(chǎn)品的工廠化和部件化。2017年，公司被中國房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會、中國房地產(chǎn)測評中心評定為“中國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)500強(qiáng)首選供應(yīng)商？涂料裝飾保溫一體板類”之一，排名第一。

真金防火保溫板屬于熱固型有機(jī)保溫節(jié)能新材料，2013年，該產(chǎn)品通過國家住建部科技發(fā)展促進(jìn)中心建設(shè)行業(yè)科技成果評估，其熱固性防火隔離膜技術(shù)被認(rèn)定為“國內(nèi)領(lǐng)先水平”。2017年，公司被中國房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會、中國房地產(chǎn)測評中心評定為“中國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)500強(qiáng)首選供應(yīng)商保溫材料類”之一，排名第二。

亞士創(chuàng)能是國內(nèi)較早研發(fā)生產(chǎn)功能型建筑涂料的企業(yè)之一，公司一直致力于功能型建筑涂料的研發(fā)，推陳出新，成為建筑涂料多樣化、功能化發(fā)展趨勢的引領(lǐng)者之一，在行業(yè)內(nèi)具有很高的品牌知名度。2012年以來，公司連續(xù)6年被評選為“中國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)500強(qiáng)首選供應(yīng)商涂料類”，2017年排名第二。

亞士創(chuàng)能堅守“行業(yè)專業(yè)化、領(lǐng)域多元化、沿核心競爭能力擴(kuò)張”的發(fā)展理念，逐漸成長為行業(yè)內(nèi)品牌影響力較強(qiáng)、規(guī)模較大的少數(shù)企業(yè)之一。

2014-2016年以及2017年上半年，公司營業(yè)收入分別為70813萬元、89305萬元、107290萬元和54533萬元，凈利潤分別為9868萬元、11653萬元、12240萬元和3628萬元，保持持續(xù)增長態(tài)勢。

產(chǎn)品市場前景廣闊

保溫裝飾板不僅提升了裝飾質(zhì)量的可控性，降低了現(xiàn)場施工難度，提高了施工效率，而且提升了建筑品位。根據(jù)中國建筑裝飾行業(yè)協(xié)會《2013年中國建材家居產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告》顯示，2013年，全國建筑裝飾部品及材料產(chǎn)值為25389.7億元，其中，石材3477億元、建筑涂料1280億元、建筑幕墻2500億元。按5%的市場份額估算，保溫裝飾板市場規(guī)模將在百億級以上。亞士創(chuàng)能2016年實(shí)現(xiàn)保溫裝飾板的銷售收入僅約1.67億元，市場空間巨大。

未來建筑保溫市場將以防火性能優(yōu)良且具有一定價格競爭優(yōu)勢的有機(jī)保溫材料為主流。在房地產(chǎn)行業(yè)保持穩(wěn)定發(fā)展的情況下，按2013年的數(shù)據(jù)估算，2020年前新增節(jié)能建筑面積和既有建筑節(jié)能改造面積換算成墻體面積，每年有近10億平方米，約550億元左右的節(jié)能保溫材料市場需求。2016年，亞士創(chuàng)能真金防火保溫板實(shí)現(xiàn)銷售收入超過1.38億元，未來市場成長空間較大。

根據(jù)中國涂料行業(yè)十三五規(guī)劃的目標(biāo)，到2020年，涂料行業(yè)總產(chǎn)值預(yù)計增長到5600億元左右，按占三分之一計算，建筑涂料產(chǎn)值預(yù)計在1700億元左右。2016年，亞士創(chuàng)能功能型建筑涂料銷售量約為17萬噸左右，未來可競爭的市場空間巨大。