陳瑜　馬彥圖

摘要：通過對(duì)甘肅省100多家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)進(jìn)行調(diào)查，并分析和研究調(diào)研數(shù)據(jù)，選取現(xiàn)有資產(chǎn)、帶動(dòng)農(nóng)戶發(fā)展的數(shù)量、市場(chǎng)占有率、成立時(shí)獲得政府資助、運(yùn)行中獲得政府資助、金融機(jī)構(gòu)貸款金額為主要相關(guān)變量，采用普通最小二乘法建立多元回歸模型，分析并評(píng)價(jià)龍頭企業(yè)信貸融資與成長發(fā)育之間的關(guān)聯(lián)性。分析結(jié)果表明，金融機(jī)構(gòu)貸款和民間借貸對(duì)龍頭企業(yè)成長發(fā)育的促進(jìn)作用雖然明顯，但當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)支持與服務(wù)缺位的狀況，以及龍頭企業(yè)資金積累不足、農(nóng)戶資金追逐儲(chǔ)蓄、吝于對(duì)企業(yè)借貸的現(xiàn)象導(dǎo)致龍頭企業(yè)獲取信貸融資困難較大。最后，從增強(qiáng)農(nóng)村金融供給能力、提升農(nóng)村金融吸收民間資本能力、加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部融資環(huán)境和拓展企業(yè)融資渠道等方面提出了對(duì)策建議。

關(guān)鍵詞：農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化；融資；金融機(jī)構(gòu)貸款；民間借貸；成長性

中圖分類號(hào)： F324文獻(xiàn)標(biāo)志碼：

文章編號(hào)：1002-1302（2017）16-0332-04

收稿日期：2016-03-31

基金項(xiàng)目：甘肅省星火計(jì)劃項(xiàng)目（編號(hào)：1305NCXA227）。

作者簡介：陳瑜（1980—），女，甘肅天水人，碩士，副教授，主要從事農(nóng)村金融問題研究。E-mail：chenyu@gsaueducn。

隨著農(nóng)業(yè)市場(chǎng)化、產(chǎn)業(yè)化和現(xiàn)代化步伐的加快，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)已成為區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展新的驅(qū)動(dòng)力和增長點(diǎn)，也是農(nóng)民持續(xù)增收的重要途徑。甘肅省現(xiàn)已認(rèn)定的省級(jí)以上龍頭企業(yè)共206家，其中國家級(jí)龍頭企業(yè)20家，省級(jí)以上重點(diǎn)龍頭企業(yè)在農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營中的核心領(lǐng)軍作用日益凸顯。然而，由于甘肅屬欠發(fā)達(dá)地區(qū)，多數(shù)龍頭企業(yè)為典型的地方企業(yè)，資金實(shí)力、管理水平、財(cái)務(wù)管理規(guī)范化及抵押擔(dān)保能力等方面存在較多不足，加之農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的時(shí)效性、季節(jié)性、回收期長等特征明顯，導(dǎo)致其在市場(chǎng)化運(yùn)作的融資體系中處于劣勢(shì)地位，融資困難成為制約農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)發(fā)展的最大障礙[1-2]。

國內(nèi)諸多學(xué)者主要圍繞龍頭企業(yè)成長發(fā)育的主要瓶頸、企業(yè)資金缺乏及成因、融資瓶頸及制約因素、融資現(xiàn)狀與特征、金融服務(wù)與支持缺位等問題展開，并就此類問題對(duì)企業(yè)發(fā)展的制約和影響進(jìn)行了必要的分析和論證，也針對(duì)性地提出了相應(yīng)的對(duì)策和建議，但對(duì)企業(yè)信貸融資與其成長發(fā)育之間的內(nèi)在聯(lián)系及其相關(guān)問題進(jìn)行實(shí)證分析研究的文獻(xiàn)卻較為少見。鑒于此，本研究選取甘肅省多家龍頭企業(yè)作為樣本，在整理和分析調(diào)查數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，運(yùn)用數(shù)量研究方法，對(duì)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)融資與成長性之間的關(guān)聯(lián)性進(jìn)行實(shí)證分析。

1數(shù)據(jù)來源及樣本情況說明

11數(shù)據(jù)來源

本研究通過對(duì)甘肅省蘭州市、白銀市、武威市、張掖市、金昌市、酒泉市、平?jīng)鍪?、定西市、慶陽市等地的100多家龍頭企業(yè)進(jìn)行實(shí)地走訪與發(fā)放調(diào)查問卷，收集到龍頭企業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)資料。共發(fā)放調(diào)查問卷140份，收回有效問卷128份，問卷有效率9143%，本次調(diào)查問卷的發(fā)放對(duì)象均為企業(yè)管理層人員，因其受教育程度較高，且對(duì)企業(yè)內(nèi)部情況有更加全面的了解，因此能夠保證調(diào)查數(shù)據(jù)的真實(shí)性和有效性。

12數(shù)據(jù)來源

在參與問卷調(diào)查的所有龍頭企業(yè)中，國家級(jí)龍頭企業(yè)有8家，占樣本的625%，省級(jí)龍頭企業(yè)有37家，占樣本總量的2891%，地市級(jí)龍頭企業(yè)共83家，占樣本的6484%。樣本總量中8827%的企業(yè)在經(jīng)營過程中存在資金困難，1173%的企業(yè)不存在資金困難。所有受訪企業(yè)中，共計(jì)113家企業(yè)在近3年內(nèi)向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)過貸款，占樣本的8828%，其中，申請(qǐng)貸款成功的有97家，占比8584%。在農(nóng)業(yè)銀行、農(nóng)村信用合作社、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、村鎮(zhèn)銀行、地方性銀行等金融機(jī)構(gòu)中，農(nóng)業(yè)銀行、農(nóng)村信用合作社，農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行為龍頭企業(yè)信貸資金的主要來源，分別占比3622%、4053%、2325%。

2方法設(shè)定與變量的選擇

21模型設(shè)定

結(jié)合本研究目的，即農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)成長發(fā)育與融資狀況之間內(nèi)在聯(lián)系的實(shí)證探究，考慮其他重要因素（如注冊(cè)資本、企業(yè)商標(biāo)等）對(duì)企業(yè)成長發(fā)育的影響，通過建立多元回歸函數(shù)：

[JZ]Y=β0+β1X1+β2X2+…+βkXk+ε。

采用普通最小二乘法（OLS）對(duì)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)成長性與融資關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析。其中，Y表示綜合反映企業(yè)成長發(fā)育的指標(biāo)，Xk表示影響企業(yè)成長發(fā)育的自變量指標(biāo)，βk表示偏回歸系數(shù)，一般假設(shè)ε跟Xk獨(dú)立，自身兩兩獨(dú)立，均值為0。

22變量選擇

221初始變量的預(yù)設(shè)

（1）成長發(fā)育變量。本研究選取現(xiàn)有資產(chǎn)、企業(yè)帶動(dòng)發(fā)展的農(nóng)戶數(shù)量以及企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品在省內(nèi)市場(chǎng)的占有率作為評(píng)估企業(yè)成長發(fā)育的主要變量（表1）。主要依據(jù)如下，在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)龍頭企業(yè)處于成長發(fā)育初期，資金實(shí)力較弱，企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模較小，所從事的主要是與農(nóng)戶關(guān)聯(lián)緊密的農(nóng)產(chǎn)品收購、分揀、初級(jí)加工、簡單包裝等技術(shù)含量較低的業(yè)務(wù)。因此，企業(yè)擁有資金的多少?zèng)Q定企業(yè)能夠吞吐農(nóng)戶初級(jí)農(nóng)產(chǎn)品能力的高低，企業(yè)帶動(dòng)發(fā)展的農(nóng)戶數(shù)量可以表明企業(yè)自身綜合實(shí)力的強(qiáng)弱及企業(yè)在當(dāng)?shù)氐挠绊懥吞?hào)召力，同時(shí)由于企業(yè)和農(nóng)戶屬于上下游關(guān)系，農(nóng)戶數(shù)量越多說明企業(yè)的供貨來源和服務(wù)對(duì)象范圍越廣，在很大程度上對(duì)企業(yè)的穩(wěn)定運(yùn)營起到保障作用。企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品在省內(nèi)市場(chǎng)的占有率決定企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品在市場(chǎng)上的競(jìng)爭力，這決定企業(yè)的品牌文化效應(yīng)。因此，這3個(gè)指標(biāo)能在一定程度上反映企業(yè)的成長發(fā)育情況。

（2）信貸融資變量。在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，樣本中8828%的企業(yè)在近3年以內(nèi)向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)過貸款，其中8584%的企業(yè)及時(shí)獲得了所需資金，6257%的企業(yè)通過向當(dāng)?shù)馗辉＾r(nóng)戶、企業(yè)職工或其他企業(yè)借入資金成功解決了企業(yè)在農(nóng)產(chǎn)品收購等臨時(shí)性資金周轉(zhuǎn)方面的資金困難。鑒于此，本研究選取是否有金融機(jī)構(gòu)貸款、是否有民間借貸、金融機(jī)構(gòu)貸款金額、民間借貸金額作為反映企業(yè)信貸融資情況的主要指標(biāo)（表1）。

（3）財(cái)政支持變量。本研究選取企業(yè)成立時(shí)獲得政府資助和運(yùn)行中獲得政府資助指標(biāo)構(gòu)成分析中的控制變量（表1），主要理由為積極爭取財(cái)政（項(xiàng)目）資金的支持也是企業(yè)外源性融資不利條件下一種可選的融資渠道，樣本企業(yè)中有7020%獲得過政府的財(cái)政支持。財(cái)政資助額度雖然不是很大，但能夠在一定程度上有效緩解企業(yè)面臨的資金困難。因此，通過控制該變量能夠排除政府財(cái)政資金扶持對(duì)模型估計(jì)結(jié)果可能造成的干擾。

（4）其他控制變量。本研究選取企業(yè)是否注冊(cè)商標(biāo)（品牌）和企業(yè)的注冊(cè)資本指標(biāo)作為其他控制量（表1），主要是為了排除相關(guān)變量對(duì)模型估計(jì)結(jié)果可能造成的干擾。

222變量的篩選與設(shè)定

為了便于分析和保證結(jié)論的準(zhǔn)確性，采用相關(guān)系數(shù)法對(duì)預(yù)設(shè)變量進(jìn)行篩選，主要變量的相關(guān)系數(shù)見表2。在成長發(fā)育變量的篩選中，為簡化方便，此處選取方差最小的金融機(jī)構(gòu)貸款金額作為關(guān)聯(lián)指標(biāo)進(jìn)行相關(guān)性比較分析，現(xiàn)有資產(chǎn)與金融機(jī)構(gòu)貸款金額的相關(guān)系數(shù)最大（0814），故將其設(shè)定為綜合反映企業(yè)成長發(fā)育狀況的指標(biāo)。篩選結(jié)果與調(diào)查結(jié)論相符。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，資產(chǎn)擁有量較大的企業(yè)，其成長性和潛力相對(duì)其他企業(yè)更為明顯一些；而企業(yè)帶動(dòng)

發(fā)展的農(nóng)戶數(shù)量的多少雖然在一定程度上能夠反映企業(yè)規(guī)模的大小和資金實(shí)力的強(qiáng)弱，但與此同時(shí)，由企業(yè)品牌與企業(yè)文化帶來的外部效應(yīng)的影響往往也在很大程度上帶動(dòng)當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶的發(fā)展，實(shí)際上有一部分農(nóng)戶與企業(yè)并無直接的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。因此，企業(yè)帶動(dòng)發(fā)展的農(nóng)戶數(shù)量的多寡與企業(yè)成長發(fā)育的關(guān)聯(lián)性相對(duì)來說并不明顯。由于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化企業(yè)多處于初步發(fā)展階段，企業(yè)規(guī)模和資金實(shí)力相對(duì)較弱，生產(chǎn)設(shè)備和技術(shù)較為落后，所以企業(yè)所從事的主要是農(nóng)產(chǎn)品的收購以及對(duì)農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)行簡單的初級(jí)加工等一些技術(shù)含量較低的業(yè)務(wù)。因此，為了保證結(jié)論的精確性，就不能以企業(yè)收購、加工的農(nóng)產(chǎn)品在省內(nèi)市場(chǎng)上的占有率作為評(píng)估企業(yè)成長發(fā)育的主要指標(biāo)。

在解釋變量和控制變量的篩選中，以篩選出的企業(yè)擁有的現(xiàn)有資產(chǎn)指標(biāo)作為關(guān)聯(lián)指標(biāo)進(jìn)行相關(guān)性比較分析。其中，財(cái)政支持變量指標(biāo)中，成立時(shí)獲得政府資助與現(xiàn)有資產(chǎn)的相關(guān)性更強(qiáng)一些（0252），故設(shè)定成立時(shí)獲得政府資助為財(cái)政支持變量。篩選結(jié)果與調(diào)查結(jié)論相符。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，企業(yè)如果經(jīng)常得到政府的財(cái)政資金的支持，那么企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)貸款或向本企業(yè)員工和其他企業(yè)借款的數(shù)額就會(huì)相對(duì)減少，因此在一定程度上能夠解決企業(yè)臨時(shí)性資金周轉(zhuǎn)困難的問題。

參考主要變量的相關(guān)系數(shù)，結(jié)合以上的分析論證，確定模型的基本形式及模型主要相關(guān)變量。即回歸函數(shù)為：

[JZ]Y=β0+β1X1+β2X2+β3X3+β4X4+β5X5+β6X6+β7X7+ε。

式中：Y代表企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)總量，綜合反映企業(yè)的成長發(fā)育；X1表示企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)貸款金額；X2表示企業(yè)向民間借貸金額；X3表示企業(yè)成立時(shí)是否受到政府資助；X4表示企業(yè)的注冊(cè)資本；X5表示企業(yè)是否注冊(cè)商標(biāo)；X6表示企業(yè)是否向金融機(jī)構(gòu)貸款；X7表示企業(yè)是否向民間借貸；β0表示常量。

根據(jù)確定的回歸模型，以企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)作為模型的因變量，把企業(yè)成立時(shí)獲得的政府資金支持、企業(yè)是否創(chuàng)立品牌（企業(yè)是否注冊(cè)商標(biāo)）、企業(yè)設(shè)立時(shí)的注冊(cè)資本作為模型的控制變量，將是否有民間借貸、是否有金融機(jī)構(gòu)貸款、企業(yè)民間借貸金額、金融機(jī)構(gòu)貸款金額作為解釋變量，采用普通最小二乘法（OLS）對(duì)樣本收集到的非時(shí)間序列數(shù)據(jù)進(jìn)行多元回歸模型分析。

3模型檢驗(yàn)與分析

31模型計(jì)量結(jié)果

根據(jù)建立的模型，運(yùn)用EViews 60軟件，輸入樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行多元回歸分析，可得模型檢驗(yàn)結(jié)果見表3（模型中的殘差項(xiàng)此處未列出），

即回歸函數(shù)為：

Y=3671+456X1+253X2+932X3+714X4+1133X5+1903X6+1732X7。

結(jié)果顯示，樣本的擬合優(yōu)度較高（R2=0877[KG3]5），說明模型較好地?cái)M合了數(shù)據(jù)，也從側(cè)面驗(yàn)證了模型具有較好的解釋能力。10%顯著性水平下自由度為120（128-7-1）的臨界值t005（120）=1658，從模型檢驗(yàn)結(jié)果來看，各個(gè)解釋變量的

t值均大于臨界值1658，即各個(gè)參數(shù)都能通過t-檢驗(yàn)，說明以上解釋變量與企業(yè)成長發(fā)育指標(biāo)的總體線性關(guān)系明顯。

[JP+1]同時(shí)，解釋變量和控制變量的系數(shù)均為正，說明解釋變量和控制變量與因變量存在正相關(guān)，與實(shí)際經(jīng)濟(jì)意義相符。金融機(jī)構(gòu)貸款金額變量的系數(shù)為4562 687，說明企業(yè)的現(xiàn)有資產(chǎn)總量和企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)貸款的金額正相關(guān)，即企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)貸款的金額越大，越有利于企業(yè)在規(guī)模和業(yè)務(wù)上的發(fā)展。

32模型檢驗(yàn)結(jié)果分析

321正規(guī)金融機(jī)構(gòu)融資與企業(yè)成長性的關(guān)系

從模型檢驗(yàn)結(jié)果來看，模型中金融機(jī)構(gòu)貸款金額系數(shù)（β1=4562 687）和是否向金融機(jī)構(gòu)貸款系數(shù)（β6=19036 78）均為正，對(duì)企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)的影響作用較大。在走訪調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，由于龍頭企業(yè)處于初步發(fā)展階段，在經(jīng)營規(guī)模、生產(chǎn)設(shè)備、技術(shù)服務(wù)等諸多方面需要大量的資金投入，同時(shí)企業(yè)自身存在嚴(yán)重的資金積累不足，導(dǎo)致企業(yè)只能把目光轉(zhuǎn)向外源性籌資來彌補(bǔ)資金缺口。而由于金融機(jī)構(gòu)信貸供給的期限和契約關(guān)系相對(duì)穩(wěn)定，因此成為企業(yè)外源性籌資的首選。通常情況下，金融機(jī)構(gòu)在向農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化企業(yè)提供貸款時(shí)往往會(huì)設(shè)定較高的門檻（一般需申請(qǐng)貸款企業(yè)提供抵押或擔(dān)保），導(dǎo)致相當(dāng)一部分企業(yè)無法及時(shí)取得資金，在生產(chǎn)經(jīng)營過程中困難重重，這對(duì)企業(yè)的成長發(fā)育相當(dāng)不利。相比之下，金融機(jī)構(gòu)更傾向于具有一定資金實(shí)力和經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的企業(yè)提供貸款，而這些企業(yè)本身具有一定的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，在取得貸款后更是會(huì)如魚得水，將貸款用于生產(chǎn)建設(shè)、技術(shù)服務(wù)以及資本性投資等領(lǐng)域，從而使自身更好更快地發(fā)展[7-9]。在這種互利機(jī)制下，實(shí)力越強(qiáng)的企業(yè)越容易得到金融機(jī)構(gòu)的貸款，而強(qiáng)有力的資金支持更能夠促進(jìn)企業(yè)快速成長發(fā)育。

322非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)融資與企業(yè)成長性的關(guān)系

從模型中可以看出，民間借貸金額系數(shù)（β2=2536 153）和是否向民間借貸系數(shù)（β7=17315 02）均為正，對(duì)企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)的影響作用也較大。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)民間借貸的供給主體以農(nóng)戶、本企業(yè)員工及其他企業(yè)為主。從民間資金供給情況來看，近幾年來人民收入水平有了較大幅度的提高，除了一些必要的生活開支外，可用于儲(chǔ)蓄的資金逐年攀升。然而，雖然民間資本供給潛力較大，但民間借貸缺乏有效的市場(chǎng)監(jiān)督和管理，很難達(dá)到市場(chǎng)化及規(guī)范化的運(yùn)營和管理，加之民間資金追逐儲(chǔ)蓄、吝于借貸的現(xiàn)象導(dǎo)致農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)向民間融資困難重重，借貸期限也以短期為主或不明確約定，利率水平高且不穩(wěn)定。由于民間融資渠道綜合穩(wěn)定性欠佳，企業(yè)對(duì)這類借貸資金的使用相對(duì)靈活多變，除部分穩(wěn)定的資金用于擴(kuò)充企業(yè)資產(chǎn)外，大部分主要用來彌補(bǔ)臨時(shí)性、季節(jié)性周轉(zhuǎn)資金的缺口，以便挪出更多的其他來源相對(duì)穩(wěn)定的資金進(jìn)行資產(chǎn)性投資。由此可見，民間借貸除了能夠有效彌補(bǔ)企業(yè)短期資金供需缺口外，對(duì)資產(chǎn)擴(kuò)張也起到了間接的基礎(chǔ)性支撐作用。

模型檢驗(yàn)結(jié)果顯示，在是否向金融機(jī)構(gòu)貸款、是否向民間借貸、成立時(shí)是否受到政府資助、是否注冊(cè)商標(biāo)4個(gè)自變量中，對(duì)因變量（Y）的影響作用由強(qiáng)到弱依次為是否向金融機(jī)構(gòu)貸款、是否向民間借貸、是否注冊(cè)商標(biāo)、成立時(shí)是否受到政府資助。在金融機(jī)構(gòu)貸款金額、民間借貸金額、企業(yè)注冊(cè)資本3個(gè)自變量中，對(duì)因變量（Y）的影響作用由強(qiáng)到弱依次為企業(yè)注冊(cè)資本、金融機(jī)構(gòu)貸款金額、民間借貸金額。調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，企業(yè)注冊(cè)資本的多寡決定了企業(yè)在成立之初的生產(chǎn)規(guī)模，注冊(cè)資本較多的企業(yè)往往自身擁有雄厚的資金實(shí)力、先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)備和技術(shù)、科學(xué)的生產(chǎn)管理體系，這有助于企業(yè)快速實(shí)現(xiàn)資本積累，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，增加資產(chǎn)型投資，對(duì)企業(yè)自身的成長發(fā)育起到明顯的促進(jìn)作用。

[JP+1]模型中的各個(gè)解釋變量和控制變量的系數(shù)均為正，說明解釋變量和控制變量與因變量存在正相關(guān)。也就是說，企業(yè)在生產(chǎn)運(yùn)營過程中，不管以何種途徑，只要能夠獲得一定的資金支持，就能對(duì)企業(yè)的成長發(fā)育起到促進(jìn)作用。同時(shí)，研究數(shù)據(jù)表明，金融機(jī)構(gòu)貸款和民間借貸對(duì)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)成長發(fā)育的促進(jìn)作用雖然都很明顯，但農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)支持與服務(wù)缺位的現(xiàn)狀和農(nóng)戶資金追逐儲(chǔ)蓄、吝于借貸的現(xiàn)象導(dǎo)致企業(yè)獲取信貸融資困難重重。企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款時(shí)，往往需要進(jìn)行財(cái)產(chǎn)抵押或擔(dān)保，而農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化企業(yè)多處于成長發(fā)育的初級(jí)階段，并無積累過多的剩余資產(chǎn)用于抵押，同時(shí)也無第三方愿意為企業(yè)擔(dān)保。同時(shí)，多數(shù)企業(yè)因資產(chǎn)積累不足，其資產(chǎn)性投資只能依靠來源相對(duì)穩(wěn)定的金融機(jī)構(gòu)貸款。

4建議

為了更好地發(fā)揮融資對(duì)甘肅省農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)成長發(fā)育的促進(jìn)作用，使農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)更好、更快地發(fā)展，從而帶動(dòng)甘肅農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的快速增長，結(jié)合調(diào)查中發(fā)現(xiàn)的問題，本研究提出以下對(duì)策建議：一是鼓勵(lì)中國農(nóng)業(yè)銀行、農(nóng)村信用社、郵政儲(chǔ)蓄銀行等金融機(jī)構(gòu)通過金融創(chuàng)新和功能拓展，開發(fā)以龍頭企業(yè)為承貸主體的信貸品種，增強(qiáng)農(nóng)村金融供給能力。二是提升村鎮(zhèn)銀行、資金互助社和小額貸款公司等新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)吸收民間資本的能力，盡快使其成為支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化企業(yè)成長發(fā)育的重要力量。三是企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)自身建設(shè)，為融資創(chuàng)造良好的內(nèi)部環(huán)境，增強(qiáng)企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，提高企業(yè)的盈利水平，加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)制度建設(shè)，完善企業(yè)信用體系。四是拓展融資渠道，為融資贏得廣泛的供給主體。在內(nèi)源性融資上，企業(yè)應(yīng)堅(jiān)決摒棄小農(nóng)意識(shí)及家族壟斷意識(shí)，在政府監(jiān)管范圍內(nèi)不失時(shí)機(jī)地向企業(yè)員工發(fā)行內(nèi)部股票、債券等獲得成本低廉的融資。在外源性融資上，要跳出傳統(tǒng)的直接銀行及信用社貸款等方式，創(chuàng)造條件通過資本市場(chǎng)發(fā)行股票進(jìn)行直接融資，盡快打通資本市場(chǎng)這一直接融資渠道[10-12]。五是可考慮以“財(cái)政貼息”“固定資產(chǎn)投資補(bǔ)貼”等配套措施，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)通過擴(kuò)大貸款額度、延長貸款期限和降低貸款利率等優(yōu)惠措施，鼓勵(lì)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)加強(qiáng)資產(chǎn)性投資，使其在生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模上有所發(fā)展。

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