新經(jīng)濟(jì)形勢下規(guī)避企業(yè)投資風(fēng)險相關(guān)策略探討

張兆庭

摘要：在新的經(jīng)濟(jì)形勢下，隨著供給側(cè)改革的深入推進(jìn)，在投資過程中，必然面臨方方面面的風(fēng)險和問題。在新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)可采取相關(guān)措施和方法進(jìn)行投資分析和風(fēng)險預(yù)警，做好投資組合、控制系統(tǒng)風(fēng)險，投資的方向要符合國家的產(chǎn)業(yè)政策和方向。完善投資管理的內(nèi)部管理，力爭將投資風(fēng)險控制在合理的范圍內(nèi)。

關(guān)鍵詞：投資；風(fēng)險；控制；預(yù)警

企業(yè)投資一直是一個企業(yè)發(fā)展過程中經(jīng)常遇到的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，企業(yè)的日常經(jīng)營和發(fā)展都離不開投資。按財務(wù)相關(guān)理論，投資按所對應(yīng)的投資對象有：設(shè)備和廠房等固定資產(chǎn)投資、研發(fā)投資、流動資產(chǎn)投資及和生產(chǎn)相關(guān)的其他投資，還有金融性資產(chǎn)方面的投資，比如股票和債券等投資。企業(yè)想要很好的持續(xù)發(fā)展下去，就要有效的管理投資風(fēng)險。

目前新的經(jīng)濟(jì)形勢下，隨著供給側(cè)改革的深入推進(jìn)，各種新的經(jīng)濟(jì)方式和方法層出不窮。國家又推出了一路一帶戰(zhàn)略，推動了整個經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。在這種大的環(huán)境下，淘汰落后的產(chǎn)能和高污染的行業(yè)，去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本仍是經(jīng)濟(jì)的管控策略。在新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)可以通過以下方法有效規(guī)避投資風(fēng)險：

一、投資的方向和重點(diǎn)符合國家的產(chǎn)業(yè)政策和方向

在目前新的經(jīng)濟(jì)形勢下，投資要和供給側(cè)改革的節(jié)拍吻合，投資避免投向落后的產(chǎn)能和高污染的行業(yè)。投資要和去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本的步驟結(jié)合，比如，煤炭及冶煉等污染企業(yè)是目前國家去產(chǎn)能的方向，那么投資這些行業(yè)，就要做系統(tǒng)分析，分析所投資企業(yè)是否屬于國家關(guān)停并轉(zhuǎn)的企業(yè)，如果屬于，就不要投資這些行業(yè)和企業(yè)。同時，投資的重點(diǎn)方向要緊跟一路一帶的國家戰(zhàn)略，投向和一路一帶密切相關(guān)的行業(yè)和產(chǎn)業(yè)，本企業(yè)內(nèi)部固定資產(chǎn)投資和流動資產(chǎn)投資的重點(diǎn)也要和國家一路一帶的經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略相關(guān)。內(nèi)部固定資產(chǎn)投資和流動資產(chǎn)投資和產(chǎn)能、庫存、成本密切匹配，防止產(chǎn)能過剩、庫存積壓。

二、進(jìn)行投資分析和風(fēng)險預(yù)警

不論是內(nèi)部投資或?qū)ν馔顿Y，都要進(jìn)行適當(dāng)?shù)耐顿Y分析和風(fēng)險預(yù)警，投資分析的方法很多，包括凈現(xiàn)值法、指數(shù)法等現(xiàn)金類的預(yù)測，還有內(nèi)部收益率法及收益預(yù)測分析等，對于凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)、內(nèi)部收益率低于資金成本的項目是要淘汰的。日常在投資管理中，要時常進(jìn)行預(yù)警分析，通過計算相關(guān)的利潤、現(xiàn)金流、銷售指標(biāo)、資產(chǎn)負(fù)載率等指標(biāo)動態(tài)分析投資的風(fēng)險，進(jìn)行早期預(yù)警。分析時，多使用定量分析，以數(shù)字說話。

三、做好投資組合、控制系統(tǒng)風(fēng)險

風(fēng)險實(shí)際上是預(yù)期結(jié)果具有不確定性，風(fēng)險分系統(tǒng)風(fēng)險和企業(yè)的特殊風(fēng)險。對于系統(tǒng)風(fēng)險，企業(yè)是無法采取措施完全消除的，當(dāng)時可以降低系統(tǒng)風(fēng)險，分散投資是降低系統(tǒng)風(fēng)險的方法和方式。企業(yè)進(jìn)行投資時，投資對象不同，投資的風(fēng)險也不同。投資組合要注意所投資項目的風(fēng)險的匹配情況，高、中、低風(fēng)險不同的項目最好進(jìn)行匹配。投資組合一般用在金融資產(chǎn)的投資方面比較合適，選擇的范圍較廣。

四、做好海外投資的風(fēng)險控制

國外投資的風(fēng)險相對于國內(nèi)較大，對于所有"走出去"的企業(yè)來說，應(yīng)該熟悉國際規(guī)則，懂得國際慣例，特別應(yīng)該了解和研究投資經(jīng)營所在的當(dāng)?shù)氐姆芍贫?，在國外上市和項目投資過程中尤其應(yīng)該注意事前的法律論證工作，避免經(jīng)營中出現(xiàn)違規(guī)行為。在國外投資，除了法律風(fēng)險以外，其他風(fēng)險因素也很多，比如文化背景、人才使用、會計準(zhǔn)則等等，所以企業(yè)要系統(tǒng)研究所在地區(qū)的風(fēng)險因素，做好規(guī)劃和布局，做好相關(guān)投資計劃和方案，將投資風(fēng)險降到最低。

五、完善投資管理的內(nèi)部管理

企業(yè)投資管理的復(fù)雜性和多樣性要求企業(yè)必須建立和完善相應(yīng)的組織機(jī)構(gòu)對風(fēng)險實(shí)施及時有效的管理，只有把企業(yè)的投資風(fēng)險實(shí)現(xiàn)組織化運(yùn)作，才能實(shí)現(xiàn)企業(yè)財務(wù)投資風(fēng)險管理得到足夠的重視和真正的規(guī)模運(yùn)行。企業(yè)可以單獨(dú)設(shè)立一個財務(wù)投資風(fēng)險管理部門并配備相應(yīng)的人員，對投資風(fēng)險進(jìn)行預(yù)測、分析、監(jiān)控，以便及時發(fā)現(xiàn)及化解風(fēng)險，建立健全風(fēng)險控制機(jī)制。首先要完善公司治理結(jié)構(gòu)，提高風(fēng)險控制能力，實(shí)現(xiàn)科學(xué)決策、科學(xué)管理，形成完整的決策機(jī)制、激勵機(jī)制和制約機(jī)制。其次要建立監(jiān)督控制機(jī)制，特別要加強(qiáng)授權(quán)批準(zhǔn)、會計監(jiān)督、預(yù)算管理和內(nèi)部審計。

六、強(qiáng)化預(yù)算管理

預(yù)算管理是企業(yè)管理重要的一環(huán)，投資管理要放在大的預(yù)算管理過程中去，投資預(yù)算是預(yù)算體系的一個節(jié)點(diǎn)，對于大型企業(yè)，投資預(yù)算的地位很重要，在一些投資管理公司中，投資預(yù)算更加重要。加強(qiáng)投資預(yù)算控制，特別對于中小企業(yè)來講，投資往來的資金流是風(fēng)險控制的關(guān)鍵點(diǎn)，中小企業(yè)可以通過編制投資方面的現(xiàn)金預(yù)算，合理調(diào)度資金，加快資金周轉(zhuǎn)，加強(qiáng)收支管理，加強(qiáng)財務(wù)預(yù)算控制未來的發(fā)展規(guī)模，在現(xiàn)金預(yù)算和其他財務(wù)預(yù)算的監(jiān)督下，便可避免發(fā)生由于盲目發(fā)展而陷入資金不足的困境。

綜合來看，企業(yè)由于自身的特點(diǎn)決定了其投資風(fēng)險的特點(diǎn)，應(yīng)對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營全過程進(jìn)行跟蹤、監(jiān)控，及時發(fā)現(xiàn)投資風(fēng)險信號，要善于識別風(fēng)險，規(guī)避風(fēng)險，控制和化解風(fēng)險，做好各種預(yù)案，提高應(yīng)對各種突發(fā)事件的能力。根據(jù)具體情況選擇適合的規(guī)避投資風(fēng)險的方法，這樣企業(yè)才能走上良性發(fā)展的軌道，真正做強(qiáng)做大。

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（作者單位：江蘇師范大學(xué)科文學(xué)院）endprint