大宗商品信用證二次結(jié)算中的幾個(gè)問(wèn)題

文/李欽 編輯/韓英彤

大宗商品信用證二次結(jié)算中的幾個(gè)問(wèn)題

文/李欽 編輯/韓英彤

大宗商品受特殊定價(jià)機(jī)制和市場(chǎng)的影響巨大，因此大宗商品信用證二次結(jié)算，特別需要注意預(yù)估價(jià)格的適當(dāng)性，避免出現(xiàn)最終結(jié)算價(jià)格低于臨時(shí)結(jié)算價(jià)格，導(dǎo)致受益人需要退還資金的尷尬情況。為避免此類情況的發(fā)生，本文將就大宗商品信用證實(shí)務(wù)中，特別是在大宗商品信用證二次結(jié)算過(guò)程中經(jīng)常遇到的一些問(wèn)題，通過(guò)引述和分析相關(guān)ICC OPINION和DOCDEX意見(jiàn)，給出相應(yīng)建議。

大宗商品二次結(jié)算條款

二次結(jié)算，是大宗商品信用證明顯區(qū)別于普通信用證的一個(gè)重要特征，一般在原油、有色金屬、鐵礦石和煤炭信用證中均能看到。所謂二次結(jié)算，即結(jié)算按臨時(shí)結(jié)算和最終結(jié)算分兩次進(jìn)行。如在鐵礦石結(jié)算中，分為PART A/B進(jìn)行結(jié)算。其中，PART A部分通常會(huì)以某一預(yù)估的價(jià)格為基礎(chǔ)價(jià)格，進(jìn)行部分貨款的結(jié)算，即臨時(shí)結(jié)算；PART B部分需要根據(jù)卸貨港檢驗(yàn)結(jié)果調(diào)整貨物價(jià)格，并在最終價(jià)格確定后，再通過(guò)第二次結(jié)算支付剩余貨款，即最終結(jié)算（最終結(jié)算=最終價(jià)格-臨時(shí)價(jià)格）。因此，大宗商品信用證通常需要通過(guò)臨時(shí)付款和最終付款二次結(jié)算來(lái)完成整個(gè)結(jié)算過(guò)程。

大宗商品信用證二次結(jié)算，特別需要注意的是預(yù)估價(jià)格的適當(dāng)性，盡可能避免出現(xiàn)二次結(jié)算確定的最終價(jià)格低于已經(jīng)支付給受益人的臨時(shí)結(jié)算價(jià)格，導(dǎo)致出現(xiàn)受益人需要退還資金的尷尬情況。

雖然依照I C C O P I N I O N TA.812rev，ICC建議，“當(dāng)最終價(jià)格低于臨時(shí)結(jié)算價(jià)格，出現(xiàn)受益人要退還資金給申請(qǐng)人，信用證應(yīng)該規(guī)定好相關(guān)處理的機(jī)制”，但在該案例中，ICC也多次強(qiáng)調(diào)，“如此的安排，既沒(méi)包括在UCP600的范疇中也不被鼓勵(lì)。由于受益人的付款責(zé)任不在UCP范疇內(nèi)，如果出現(xiàn)受益人退款，只能在信用證之外進(jìn)行處理”。“申請(qǐng)人支付容易，而受益人退還難”是不爭(zhēng)的事實(shí)，更是申請(qǐng)人和開(kāi)證行面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)。因此，申請(qǐng)人應(yīng)該做足、做好預(yù)估價(jià)格的功課，對(duì)大宗商品的市場(chǎng)行情、產(chǎn)品特性、運(yùn)輸損益等影響最終價(jià)格的因素，需要在商務(wù)談判中多加考量；或者盡可能把臨時(shí)結(jié)算比例降到最低，給最終價(jià)格留出空間。

大宗商品臨時(shí)/最終發(fā)票

大宗商品信用證二次結(jié)算的特性，決定了PART A/B結(jié)算分別要求提交臨時(shí)發(fā)票（PROVISIONAL INVOICE）與最終發(fā)票（FINAL INVOICE）。首次提交的一般都是臨時(shí)發(fā)票，主要用于支取臨時(shí)結(jié)算價(jià)格。臨時(shí)發(fā)票不像商業(yè)發(fā)票那樣具有嚴(yán)格的法律效力，里面涉及的價(jià)格也都是暫時(shí)定價(jià)。對(duì)于二次結(jié)算二次提交的最終發(fā)票，主要用于確定貨物的最終價(jià)格并支取貨物尾款（最終價(jià)格與臨時(shí)結(jié)算價(jià)格的差額）。

針對(duì)臨時(shí)發(fā)票，首先，需要判斷提交的發(fā)票是否是臨時(shí)發(fā)票。筆者提出以下判定標(biāo)準(zhǔn)：一是單據(jù)名稱為臨時(shí)發(fā)票（PROVISIONAL I N V O I C E）；二是雖然單據(jù)名稱為發(fā)票或商業(yè)發(fā)票，但單據(jù)內(nèi)容明確了價(jià)格是臨時(shí)的（PROVISIONAL）。其次，需要明確審核臨時(shí)發(fā)票的依據(jù)。對(duì)此，ICC OPINION R769 （TA.720rev〔UCP600〕FINAL）中對(duì)不符點(diǎn)2的意見(jiàn)可資借鑒。該案例背景是：信用證要求提交簽署的臨時(shí)發(fā)票（SIGNED PROVISIONAL INVOICE），但提交的臨時(shí)發(fā)票沒(méi)有顯示信用證貨物描述中的部分化學(xué)元素的含量（如SIO2，AL203，P，S，MGO，CR∶ FE RATIO and Size）。ICC分析認(rèn)為，“發(fā)票漏顯示信用證貨物描述中規(guī)定的‘SIO2，AL203，P，S，MGO，CR∶ FE RATIO and Size’，臨時(shí)發(fā)票中的貨物描述與信用證規(guī)定不一致”。上述ICC分析完全源自UCP600第18條C款，因此，以UCP600第18條作為審核臨時(shí)發(fā)票的依據(jù)，不應(yīng)存在爭(zhēng)議。

針對(duì)最終發(fā)票，需要判斷提交的是否是最終發(fā)票。當(dāng)然，如果單據(jù)名稱為最終發(fā)票（FINAL INVOICE）是判斷方式之一；另外發(fā)票雖然無(wú)“FINAL”字樣，但從發(fā)票本身可以確定價(jià)格就是最終的，也是最終發(fā)票。其實(shí)，無(wú)論冠以發(fā)票、商業(yè)發(fā)票、海關(guān)發(fā)票、稅務(wù)發(fā)票、領(lǐng)事發(fā)票等，其實(shí)質(zhì)都是“最終”的發(fā)票。類似的情況，可以參照ICC OPINION R702（TA606）的意見(jiàn)。該案例要求提交“經(jīng)證實(shí)和加安全印章的最終發(fā)票”，實(shí)際提交的是“經(jīng)證實(shí)和加安全印章的發(fā)票”，但名稱中無(wú)“FINAL”字樣。ICC認(rèn)為，“因?yàn)橐呀?jīng)經(jīng)證實(shí)和加安全印章，此發(fā)票就是最終發(fā)票，‘最終’字樣不需要顯示”。

大宗商品保單投保金額

還是基于大宗商品信用證二次結(jié)算的特性，當(dāng)在CIF價(jià)格下，PART A臨時(shí)支款時(shí)，需要提交保險(xiǎn)單據(jù)。但此時(shí)最終貨物價(jià)格尚未確定，保險(xiǎn)單據(jù)的投保金額怎樣約定呢？先讓我們看看ICC OPINION R769 （TA.720rev (UCP600)_FINAL）不符點(diǎn)1涉及的案例情形：

信用證對(duì)保險(xiǎn)單據(jù)的要求是“全套保險(xiǎn)單/保險(xiǎn)證明投保110%的臨時(shí)發(fā)票金額（INSURANCE POLICY/CERTIFICATE IN FULL SET FOR 110 PERCENT OF THE PROVISIONAL INVOICE VALUE）”；對(duì)臨時(shí)發(fā)票的要求是“發(fā)票為95%的貨值且視為臨時(shí)發(fā)票金額（INVOICE ISSUED AT 95% OF THE VALUE OF G O O D S A S P R O V I S I O N A L INVOICE）”。提交的發(fā)票顯示“價(jià)值：USD 561.28×1095.16 DMT=USD 614691.40，95%的貨值：USD 583956.83”，保險(xiǎn)單據(jù)按照USD 583956.83（臨時(shí)發(fā)票金額）的110%（即USD 642352.51）投保。開(kāi)證行認(rèn)為，沒(méi)有按照USD 614691.40（貨值）的110%投保構(gòu)成不符。ICC認(rèn)為，“基于信用證要求按照110%的臨時(shí)發(fā)票金額投保，而臨時(shí)發(fā)票金額為USD 583956.83，因此投保金額為USD 642352.51是相符的”。

從上述案例可以看出，對(duì)于大宗商品信用證，由于投保時(shí)點(diǎn)最終貨物價(jià)格尚未確定，慣常按照臨時(shí)發(fā)票金額的110%投保，ICC是認(rèn)可的。實(shí)務(wù)中，投保人與保險(xiǎn)公司都會(huì)在保險(xiǎn)合同中約定，在最終貨物價(jià)格確定后，對(duì)投保金額進(jìn)行調(diào)整。這也是大宗商品保險(xiǎn)的行業(yè)慣例，需要在信用證審核中多加注意。

大宗商品特殊定價(jià)機(jī)制

大宗商品受市場(chǎng)行情影響較大，所以定價(jià)機(jī)制特殊，且具有不確定性，給大宗商品信用證結(jié)算帶來(lái)一定的影響。目前，國(guó)際大宗商品的定價(jià)主要有兩種方式，一種是期貨定價(jià)方式，一種是談判定價(jià)方式。

大宗商品因其特殊定價(jià)機(jī)制，導(dǎo)致大宗商品信用證價(jià)格無(wú)法直接從信用證內(nèi)確定，從而給申請(qǐng)人和開(kāi)證行履約帶來(lái)很大的不確定性。這點(diǎn)在DOCDEX裁決281號(hào)意見(jiàn)中體現(xiàn)得非常充分。該案例信用證規(guī)定“價(jià)格：CIF塞得港，每噸等于提單日當(dāng)日普氏歐洲市場(chǎng)含硫量3.5%的貨物‘CIF地中海熱亞那-拉瓦拉’報(bào)價(jià)的CIF最高價(jià)”。非常明顯，如果按此條款，開(kāi)證行是無(wú)法從信用證內(nèi)確定價(jià)格的，需要查閱提單日當(dāng)日普氏歐洲市場(chǎng)報(bào)價(jià)后才能確定；但這顯然違背了信用證單據(jù)表面審核的原則。ICC對(duì)此案例給出了同樣的意見(jiàn)：“在跟單信用證中使用浮動(dòng)條款經(jīng)常引發(fā)問(wèn)題。根據(jù)UCP600第14（a）條，銀行應(yīng)能夠‘……審核單據(jù)，并僅基于單據(jù)本身確定其是否在表面上構(gòu)成相符交單’。銀行不可能審核外部來(lái)源，例如普氏報(bào)價(jià)，來(lái)確定是否為相符交單?！?/p>

大宗商品特殊定價(jià)機(jī)制與信用證運(yùn)作基理不可調(diào)和的矛盾，目前并沒(méi)有一個(gè)好的解決辦法，這是大宗商品固有特性決定的。但筆者認(rèn)為：雖然大宗商品信用證對(duì)價(jià)格難以控制，但可以退一步，轉(zhuǎn)而對(duì)信用證開(kāi)證金額加以控制，原則是確保申請(qǐng)人和開(kāi)證行承擔(dān)的最高責(zé)任不被突破；另一方面，申請(qǐng)人在尾款結(jié)算中，也盡可能力爭(zhēng)在信用證中加入提交可以證明最終價(jià)格書(shū)面證明的要求，以方便開(kāi)證行判斷是否為相符交單。

大宗商品金額敞口風(fēng)險(xiǎn)

由于在當(dāng)前的大宗商品貿(mào)易中，我國(guó)還處于缺乏話語(yǔ)權(quán)的地位，很多情況下，我國(guó)申請(qǐng)人不得不接受受益人顯失公平的不合理要求，并因此面臨利益缺乏保障的風(fēng)險(xiǎn)。其中，尤為明顯的是大宗商品的金額敞口風(fēng)險(xiǎn)。所謂金額敞口風(fēng)險(xiǎn)，即受益人利用大宗商品的特殊定價(jià)機(jī)制和最終價(jià)格波動(dòng)較大的特點(diǎn)，為最大限度獲取盈利，要求在信用證中加入類似“如果最終價(jià)格與臨時(shí)結(jié)算價(jià)格的差額超過(guò)信用證金額，可以接受”的條款，從而可能形成信用證的金額敞口。這是大宗商品信用證下申請(qǐng)人和開(kāi)證行的“大忌”。在DOCDEX裁決281號(hào)意見(jiàn)中，ICC對(duì)此給出了如下意見(jiàn)：

對(duì)于信用證所包含的“信用證金額可根據(jù)上述價(jià)格條款上升下降，無(wú)需我行修改信用證（THE V A L U E O F T H E L/C M A Y ESCALATE DEESCALATE IN RELATION TO ABOVE PRICE C L A U S E W I T H O U T A N Y FURTHER AMENDMENT ON OUR PART）”的特別條款，ICC認(rèn)為，“上述語(yǔ)句應(yīng)被視作自動(dòng)和無(wú)限制地，且可在任何情況下，不按開(kāi)證申請(qǐng)人的聲明來(lái)確定支取金額”。

大宗商品金額敞口條款，是非常危險(xiǎn)的條款，本就不應(yīng)該出現(xiàn)在信用證中。對(duì)此筆者建議，我國(guó)大宗進(jìn)口企業(yè)要認(rèn)真研究大宗商品價(jià)格的變動(dòng)趨勢(shì)，在與受益人簽訂合同時(shí)做到心中有數(shù)，即使考慮到大宗商品最終價(jià)格波動(dòng)的因素，也寧可在合同金額上預(yù)加10%—20%的價(jià)格波動(dòng)空間，而不能允許金額完全敞口。開(kāi)證行更要慎之又慎地對(duì)待大宗商品金額敞口條款，將其視為開(kāi)證紅線。對(duì)開(kāi)立金額敞口條款的申請(qǐng)人，務(wù)必進(jìn)行名單式管理，在授信風(fēng)險(xiǎn)釋放政策上進(jìn)行特殊考量。

大宗燃料油保證書(shū)（LOI）

實(shí)務(wù)中，大宗燃料油信用證下，絕大多數(shù)允許提交保證書(shū)（L O I- L E T T E R O F INDEMNITY）替代提單等商業(yè)單據(jù)。究其原因，主要是燃料油貿(mào)易中，轉(zhuǎn)手現(xiàn)象非常常見(jiàn)，提單和其他單據(jù)因貨物的轉(zhuǎn)賣而在各賣家和買家之間流轉(zhuǎn)。由于單據(jù)流轉(zhuǎn)到達(dá)的時(shí)間往往遲于貨物到港的時(shí)間，或者貨物未到港轉(zhuǎn)賣已經(jīng)結(jié)束，導(dǎo)致燃料油信用證下受益人不能通過(guò)銀行提交正本提單等商業(yè)單據(jù)。為了解決正本提單等商業(yè)單據(jù)的流轉(zhuǎn)錯(cuò)位問(wèn)題，大宗燃料油信用證下，允許提交保證書(shū)替代提單等商業(yè)單據(jù)已成行業(yè)操作習(xí)慣。

目前，一般都會(huì)在信用證中顯示LOI 的出具格式，絕大多數(shù)是受益人出具給申請(qǐng)人，用以替代正本提單等商業(yè)單據(jù)，并承諾如果不能及時(shí)提交正本提單等商業(yè)單據(jù)給申請(qǐng)人，將賠償申請(qǐng)人的一切損失。此外，對(duì)LOI 效力的終止時(shí)間，也直接規(guī)定在申請(qǐng)人收到提交的正本提單等商業(yè)單據(jù)之時(shí)。

按照這一安排，開(kāi)證行不但被排除在LOI“受益人”之外，而且也無(wú)對(duì)LOI效力終止的控制權(quán)。對(duì)此，如果開(kāi)證行提供了授信支持，應(yīng)該要求受益人的LOI出具給開(kāi)證行，且須規(guī)定，LOI的效力終止以開(kāi)證行收到正本提單等商業(yè)單據(jù)之時(shí)為準(zhǔn)。如此限制有利于開(kāi)證行控制風(fēng)險(xiǎn)：一是能把控貿(mào)易的真實(shí)性，二是對(duì)提單有了一定的控制力，三是擁有了LOI效力終止的控制權(quán)。在ICC OPINION R330中，ICC也提出“在信用證和/或LOI中，要清楚規(guī)定LOI效力終止的基礎(chǔ)，是直接替換就終止，還是需要滿足具體條件才終止”?？梢?jiàn)，提供授信的開(kāi)證行，在無(wú)法改變貿(mào)易慣常做法的情況下，必須要高度關(guān)注LOI內(nèi)容和終止條件的設(shè)定。

大宗商品信用證因其特殊定價(jià)機(jī)制和供求關(guān)系，與普通信用證相比，具有開(kāi)證金額巨大、授信依賴性高、條款個(gè)性化強(qiáng)、合同化條款多等突出特點(diǎn)，因而與信用證作為一項(xiàng)獨(dú)立承諾，獨(dú)立于合同、獨(dú)立于貿(mào)易，憑單付款的基本操作原則形成矛盾。這導(dǎo)致大宗商品信用證的操作難度較大，面臨的風(fēng)險(xiǎn)也更多，一旦市場(chǎng)出現(xiàn)不利情形或貿(mào)易糾紛，大宗商品進(jìn)口企業(yè)和開(kāi)證行均會(huì)面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。對(duì)此，相關(guān)企業(yè)與銀行應(yīng)高度關(guān)注大宗商品信用證的風(fēng)險(xiǎn)，防患于未然。

作者單位：中國(guó)銀行國(guó)際結(jié)算單證處理中心（上海）