如何加強(qiáng)企業(yè)合資初期的財(cái)務(wù)管理

許敏+顧建良

【摘 要】國企與外企的合資與一般的合資活動相比具有一定的特性，為了更好的實(shí)現(xiàn)合作目的，提高合資企業(yè)效率，正確有效的財(cái)務(wù)管理起到了事半功倍的效果。本文分析了企業(yè)在合資意向階段及合資初期存在的一些明顯的財(cái)務(wù)特點(diǎn)，針對這些財(cái)務(wù)特點(diǎn)，合資初期的企業(yè)可以從投資可行性分析、現(xiàn)金流控制、成本控制、內(nèi)部管理及風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控幾方面加強(qiáng)自身的財(cái)務(wù)管理，從而提升企業(yè)價(jià)值，促進(jìn)合資雙方實(shí)現(xiàn)合作利益的最大化。

【關(guān)鍵詞】合資初期；財(cái)務(wù)管理；現(xiàn)金控制 ；成本控制；內(nèi)部控制；風(fēng)險(xiǎn)管理

近年來，國有企業(yè)與外企的合資活動越來越活躍，一是為了適應(yīng)國家調(diào)整國民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略影響；二是全球金融危機(jī)給我國國有企業(yè)帶來了前所未有的擴(kuò)張良機(jī)。國資與外資的合資合作，有成功的案例，也有失敗的教訓(xùn)。國有企業(yè)在實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值增值的同時(shí)，還承擔(dān)著更多的社會責(zé)任和國家責(zé)任。因此，其合資與一般合資活動相比具有一定的特性。

一、合資的原因

國企與外企之間的合資合作主要有效率、資產(chǎn)與技術(shù)方面的原因。通常國企與外資之間的管理效率存在差別，通過合資活動可以引進(jìn)外資企業(yè)優(yōu)秀的管理理念，輸入管理效率，使雙方都從管理效率的提升中得到價(jià)值的增加。在資產(chǎn)方面，通常國企有著較大的優(yōu)勢，合資雙方的資產(chǎn)之間有著重要的互補(bǔ)關(guān)系，尤其是一家公司對另一家公司具有重要的專用投資時(shí)，兩者之間的合資是具有共盈特性的。外資企業(yè)往往掌握著先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)，更具有創(chuàng)新的能力與新市場的開拓能力，合資對于國企獲得成長的機(jī)會，從而全方面走向市場顯得尤為重要。

二、合資意向階段的財(cái)務(wù)管理

企業(yè)合資是為了通過合資合作來實(shí)現(xiàn)雙方共同發(fā)展的目的，而財(cái)務(wù)管理則對合作項(xiàng)目的成敗起著關(guān)鍵性的作用。

外資企業(yè)之所以不采取直接并購或是獨(dú)資的方式進(jìn)入中國市場，而是采用合資這種途徑，是因?yàn)橹苯硬①徎颡?dú)資這種方式不僅成本高昂而且還風(fēng)險(xiǎn)巨大。通過合資，可以獲取國有公司現(xiàn)有的銷售渠道，加快進(jìn)入市場的速度。而通過向合作伙伴共同研發(fā)、分享技術(shù)、共同銷售等，一方面可以了解消費(fèi)者的習(xí)慣、產(chǎn)品偏好；另一方面可以了解中方企業(yè)的運(yùn)營狀況和企業(yè)績效。在合作共盈的同時(shí)，由于利益的博弈，我方存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)，投資雙方的股權(quán)比例及高管的實(shí)際控制情況將直接決定誰有更充分的話語權(quán)。如果是用資產(chǎn)投資，是否會高估對方的資產(chǎn)價(jià)值尤其是技術(shù)投資的價(jià)值，同時(shí)低估我方的資產(chǎn)價(jià)值？我方在財(cái)務(wù)上是否具有審核權(quán)或監(jiān)督權(quán)？此外，外資企業(yè)往往會利用我方成熟的銷售渠道銷售其自有產(chǎn)品，或進(jìn)行某些關(guān)聯(lián)方交易，如設(shè)備的采購等。所以在合資意向階段，我方的財(cái)務(wù)人員要充分做好可行性分析，在業(yè)務(wù)分析的基礎(chǔ)上做好投資報(bào)酬率、投資回收期等指標(biāo)的測算，并組織做好資產(chǎn)評估工作，還要對合資期內(nèi)新設(shè)備的投入做好充分的預(yù)計(jì)與分析。

三、合資初期的財(cái)務(wù)管理

1.合理控制現(xiàn)金流

合資初期，雙方資金及資產(chǎn)已及時(shí)投入，此時(shí)資金雖然充盈，業(yè)務(wù)亦可開展，但企業(yè)尚處于起步階段，人員費(fèi)用再加上各類營銷支出，使得企業(yè)處于花錢多而掙錢少的狀態(tài)。此時(shí)財(cái)務(wù)人員應(yīng)該更多的去關(guān)注現(xiàn)金流，建章立制，管住錢袋子，少占用資金。低存貨，少預(yù)付，建立起應(yīng)收賬款的追責(zé)機(jī)制。同時(shí)做好預(yù)算管理工作，將預(yù)算與實(shí)際發(fā)生的費(fèi)用對比，如果偏離較多，那么需要發(fā)現(xiàn)問題并及時(shí)調(diào)整。如貨幣資金足夠，并且過多，可以進(jìn)行機(jī)會成本的測算，合理利用閑置資金。如果企業(yè)股東考慮擴(kuò)展業(yè)務(wù)，需要測算有多少資金可以使用，能夠周轉(zhuǎn)多少時(shí)間等。

2.合理控制成本

營運(yùn)能力與盈利能力是一個企業(yè)的核心能力，也是企業(yè)發(fā)展壯大的決定性因素。在企業(yè)建立初期，其盈利能力較低，此時(shí)重點(diǎn)應(yīng)放在成本控制之上。

（1）人的成本

誠然，一個好的經(jīng)理人會給企業(yè)帶來較多的業(yè)務(wù)，但是仍然要考慮其獲得成本及離職成本，以及離開時(shí)給企業(yè)帶來的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。合資企業(yè)成立初期最好的薪酬制度是低工資高激勵模式 ，通過低工資來降低公司前期投入資金過大的風(fēng)險(xiǎn)，通過高激勵機(jī)制來提升個人以及團(tuán)隊(duì)的積極性，進(jìn)而完成公司既定的區(qū)域市場和目標(biāo)任務(wù)。這時(shí)，公司往往只承擔(dān)基本工資，幾乎再沒有什么其他的福利等。此時(shí)，激勵大于工資、成長大于穩(wěn)定。

（2）物的成本

在建立預(yù)算的基礎(chǔ)上，要建立起責(zé)任主體、責(zé)任范圍、考核指標(biāo)、評價(jià)部門為要素的責(zé)任成本體系，在實(shí)施的過程中將責(zé)任成本體系與企業(yè)的績效管理體系有機(jī)的結(jié)合起來，定期進(jìn)行成本利潤率等指標(biāo)的考核，做到合理管控成本。

（3）投資的成本

在合資企業(yè)建立的初期，經(jīng)常會追加購置設(shè)備，申請理由往往是進(jìn)行新業(yè)務(wù)的開拓。而此類投資也應(yīng)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理方面的分析，合理預(yù)計(jì)此項(xiàng)設(shè)備帶來的收入及殘值，計(jì)算其可能發(fā)生的成本、稅收及折舊，通過計(jì)算投資回收期等指標(biāo)分析其投資的可行性。

3.加強(qiáng)內(nèi)部管理

對于合資初期的企業(yè)來說，各部門的運(yùn)行剛剛起步，營運(yùn)能力雖然具有較大的不確定性，但同時(shí)也具有較大的上升空間和可塑性。營運(yùn)能力和盈利能力除了受合資項(xiàng)目本身特點(diǎn)的限制外還受到企業(yè)內(nèi)部運(yùn)行效率的影響，企業(yè)通過加強(qiáng)內(nèi)部管理來提高企業(yè)運(yùn)行效率就顯得尤為重要。在合資企業(yè)成立的初期，本人認(rèn)為應(yīng)從機(jī)構(gòu)設(shè)置、人員分配和權(quán)限設(shè)置三個方面減少漏洞，提高企業(yè)的運(yùn)行效率。在機(jī)構(gòu)設(shè)置方面，合資企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)剛剛起步，業(yè)務(wù)量少且單一，應(yīng)當(dāng)盡量簡化機(jī)構(gòu)設(shè)置，以便于日常管理和實(shí)施內(nèi)控。簡單的機(jī)構(gòu)設(shè)置不僅可以節(jié)約管理費(fèi)用、提高效率，還可以為各項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的提高打下基礎(chǔ)，從而有利于營運(yùn)能力的提升。在人員安排方面應(yīng)當(dāng)避免任人唯親的現(xiàn)象，往往出資方會錄用與本單位有關(guān)的人員，而忽視人員的適崗能力，且由于競爭壓力小，大多數(shù)員工在熟悉了自己業(yè)務(wù)之后，沒有受到更好的培訓(xùn)，能力得不到提高，減慢了合資企業(yè)的運(yùn)行效率。所以合資初期應(yīng)本著寧缺毋濫的原則，強(qiáng)調(diào)招錄具有專業(yè)素質(zhì)的相關(guān)人員，確保企業(yè)配備的人員有能力應(yīng)對日后可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)危機(jī)和技術(shù)危機(jī)。在審批權(quán)限方面應(yīng)當(dāng)實(shí)施資金的授權(quán)審批制度，對資金的審批人和審批條件要做出詳細(xì)規(guī)定，規(guī)范資金的使用，避免出現(xiàn)資金浪費(fèi)的現(xiàn)象。同時(shí)，建立健全內(nèi)部稽核制度和內(nèi)部審計(jì)制度，盡可能降低風(fēng)險(xiǎn)。

4.進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控

（1）最重要的是誠意風(fēng)險(xiǎn)

合資企業(yè)成敗的關(guān)鍵在于雙方的合作誠意。在合資企業(yè)創(chuàng)辦初期就應(yīng)規(guī)定出一套細(xì)致完整的財(cái)務(wù)規(guī)章制度，以便財(cái)務(wù)人員在雙方意見不一致時(shí)有據(jù)可依。

（2）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

主要有應(yīng)收賬款占用企業(yè)周轉(zhuǎn)資金的風(fēng)險(xiǎn)、未及時(shí)出資導(dǎo)致資金支付不足的風(fēng)險(xiǎn)、預(yù)算執(zhí)行偏差的風(fēng)險(xiǎn)，審批不當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)、自身能力及素質(zhì)不足的風(fēng)險(xiǎn)等，此類風(fēng)險(xiǎn)需要從加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理、提高財(cái)務(wù)人員分析能力等方面入手，同時(shí)規(guī)范各項(xiàng)規(guī)章制度，并做到有章可依、有章必依。

（3）市場風(fēng)險(xiǎn)

合資企業(yè)正常營運(yùn)不難，占領(lǐng)市場卻不易，所以合資企業(yè)必須首先建立起自己的銷售網(wǎng)絡(luò)：一來可以盡快獲取市場信息；二來可以更快的速度占領(lǐng)部分市場。這就對財(cái)務(wù)人員提出了更高的要求，在擴(kuò)大銷售的同時(shí)還要符合各項(xiàng)國家財(cái)經(jīng)紀(jì)律和稅法的要求。

綜上所述，在合資企業(yè)中加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，不僅是合資雙方的需要，也是企業(yè)持續(xù)發(fā)展的需要。在合資企業(yè)中要充分認(rèn)識財(cái)務(wù)管理的重要性，制定科學(xué)的財(cái)務(wù)管理體系，促進(jìn)企業(yè)良性發(fā)展，從而提高競爭力，最終提高盈利能力與營運(yùn)能力。

參考文獻(xiàn)：

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