論跨國企業(yè)對所投資的子公司的資金管理

李艷玉

摘 要：隨著我國經濟的飛速發(fā)展，越來越多的海外企業(yè)進入中國投資，也有越來越多的中國企業(yè)正在走向國外、走向世界各地，對于這些跨國企業(yè)來說，他們如何對于其所投資的子公司進行資金管理成為人們關注與熱議的話題。境外的投資充滿機遇，也會面臨很多挑戰(zhàn)，本文在明確資金管理意義的前提下羅列了跨國企業(yè)對子公司進行資金管理的技術，在此基礎上探究了積極有效的對子公司的資金管理策略，并肯定了這些資金管理經驗對于我國企業(yè)的啟示。

關鍵詞：跨國企業(yè)；子公司；資金管理；策略

資金是企業(yè)賴以運行和發(fā)展的重要基礎，是企業(yè)關注的核心問題。對于跨國企業(yè)來說，其資金管理工作比一般的企業(yè)具有更多的問題，因此是跨國公司高度關注與重視的問題。隨著我國“一帶一路”戰(zhàn)略的實施，我國企業(yè)走出去的步伐正在不斷加快，因此探究跨國企業(yè)對于子公司的資金管理策略具有十分重要的現(xiàn)實意義和時代意義，不僅能夠降低資金管理的風險，保障資金安全，還能夠提升子公司的管理水平和工作效率，形成跨國企業(yè)全方位、多元化的財務控制體系。

一、跨國企業(yè)對子公司進行資金管理的目的及意義

1.保障資金安全

與所有的企業(yè)進行資金管理的目標相同，保障資金的安全是跨國企業(yè)對子公司進行資金管理的最重要的目標。所謂的資金安全就是保障資金在公司的體內進行循環(huán)流動，使其實現(xiàn)資金的正常增值，不發(fā)生流失、浪費或者截留等異?，F(xiàn)象，防范可能出現(xiàn)的風險。面對當前如此復雜的國際環(huán)境，資金的管理工作更是面臨著很大的挑戰(zhàn)，我們必須建立一整套嚴密的跨國企業(yè)財務控制體系才能確保資金的安全。

2.促進資金效益的最大化

實現(xiàn)資金效益的最大化是所有企業(yè)都追求的目標，更是跨國企業(yè)進行資金管理的重點所在。一般來說，母公司有責任和義務幫助子公司進行資金的決策，通過科學的決策實現(xiàn)資金的合理使用，保障資金正常的流動速度和頻率。除了決策機制之外，跨國企業(yè)還必須對子公司建立一定的執(zhí)行機制和監(jiān)督機制，保持對子公司資金的動態(tài)監(jiān)測與管理，提升資金的使用效益，確保其在全球范圍內的正常經營。

3.規(guī)范子公司的管理

對于跨國企業(yè)來說，對子公司進行財務管理是確保企業(yè)規(guī)范經營的重要組成部分。跨國公司在全世界的各個地方都具有自己的經營業(yè)務，不同的國家對于財務管理都具有其國家的特色與特點，對于跨國企業(yè)來說，既要保證子公司的資金管理符合本土的要求，又要使子公司的資金管理滿足母公司的戰(zhàn)略要求和需要。因此，跨國企業(yè)對于其所投資的子公司的資金管理對于規(guī)范經營，提升子公司管水平具有十分重要的意義。

二、跨國企業(yè)主要的資金管理技術

1.集中存款

集中存款技術是跨國公司最常用的一項資金管理技術，所謂集中存款就是指將母公司和所有的子公司的現(xiàn)金余額都存放在一個統(tǒng)一的存款中心當中，實現(xiàn)對于所有現(xiàn)金的統(tǒng)籌安排與使用?？鐕髽I(yè)通過對于整個公司系統(tǒng)中的所有現(xiàn)金的集中管理，有效協(xié)調了母公司與子公司、子公司與子公司之間的資金往來，使資金的流向和數(shù)額在整個公司內部實現(xiàn)有效的轉移，降低資金轉移成本，提高資金使用效率。

2.多邊凈額

多邊凈額主要是針對跨國企業(yè)的母公司和子公司而言的，他們之間的業(yè)務往來往往先不直接進行支付，而是通過內部的核算，用現(xiàn)金結算余額進行支付。該技術也在跨國企業(yè)對于子公司的資金管理中十分常見，其最大的優(yōu)勢就在于降低交易成本，實現(xiàn)資金的內部核算，保障內部資金的安全。

3.全球資金轉移技術

全球資金轉移技術目前主要包括以下幾種方式，例如股利返回、收取特許費、轉移價格和弗羅廷貸款等。股利返回主要就是指子公司通過發(fā)放股利的形式向母公司進行資金轉移，這是目前跨國企業(yè)進行子公司資金轉移的主要方式。收取特許費主要就是針對技術、專利、品牌等無形資產而支付的費用，比如跨國企業(yè)為子公司提供特定的技術支持都需要收取一定的特許費。價格轉移是跨國企業(yè)與子公司內部之間進行交易時所采用的一種手段，可以在一定程度上降低稅收。弗羅廷貸款是指跨國公司與子公司之間以國際銀行為中介進行貸款的形式。

4.貨幣風險管理技術

在多變復雜的國際環(huán)境中，跨國企業(yè)的財務風險還是很大的，因此必須實施貨幣風險管理技術對境外子企業(yè)的財務管控。當前主要的貨幣保值技術主要包括遠期外匯保值技術、現(xiàn)匯加資金市場保值、外匯期權等，主要可以消除外匯風險，實現(xiàn)外匯保值。付款時間的選擇也是跨國企業(yè)對于子公司進行資金管理的重要方面，主要體現(xiàn)在根據(jù)匯率的變化趨勢提前收賬或者推遲收賬。一國化與跨國化的結合，使產品的生產銷售實現(xiàn)一國化也是優(yōu)化國際投資的重要手段。

三、跨國企業(yè)對所投資的子公司的資金管理的策略

1.對子公司的籌資管理

對于跨國企業(yè)來說，其進行資金管理的第一步就是籌資管理，這是保障企業(yè)得以持續(xù)發(fā)展和良性運行的動力。首先，就是要確定資金來源。對于跨國企業(yè)來說，其主要的資金來源渠道包括國際貸款和國際資本市場進行融資這兩個渠道。其次，就是明確企業(yè)的融資結構。企業(yè)的籌資結構和融資結構是跨國企業(yè)進行國際投資需要重點關注的方面，明確企業(yè)的貨幣貸款、債券以及股票等比重結構是企業(yè)進行資金管理的重點。

2.加強資金的預算管理

預算管理是企業(yè)進行資金管理的重要環(huán)節(jié)，對于跨國企業(yè)來說，進行預算管理能夠反映一定時期內子企業(yè)的資產的盈利與虧損的狀況，反映子企業(yè)在經營管理過程中的動態(tài)收支情況，給母公司提供更多的信任感和安全感。預算管理是一個十分系統(tǒng)的過程，包括預算的編制、調整、執(zhí)行、分析以及考核等多個方面。一般來說，跨國企業(yè)的母公司會進行預算的編制與下達，明確各子公司的預算，并在各子公司建立預算信息反饋系統(tǒng)，形成預算報告，并進行預算績效評價。

3.嚴格控制資金授權支付模式

對于跨國企業(yè)來說，企業(yè)資金的支付方式的授權也是資金管理的重要方面。目前，跨國企業(yè)進行資金支付的模式主要有兩種，一種就是傳統(tǒng)的線下支付，另一種則是網(wǎng)銀支付。因為跨國企業(yè)的資金流動性較強，并且數(shù)額也比較大，因此在資金的支付授權權限上就顯得比較謹慎，如果權限過寬，支付的風險就會變大。但是如果子公司的支付權限太小，則會出現(xiàn)資金周轉慢、工作效率低的問題。

4.關注財務管理隊伍建設

跨國企業(yè)對子公司進行資金管理的重要途徑就是對于其財務管理隊伍進行一定的控制和管理。在財務管理隊伍的建設上，跨國企業(yè)應當實施母公司財務人員與當?shù)刎攧杖藛T相結合的人員配置策略。一方面，對于母公司來說，委派優(yōu)秀的、具有豐富管理經驗的財務人員到子公司當中，參與到子公司的經營管理以及決策活動當中，積極推動子公司執(zhí)行母公司的財務目標，并進行有效的財務監(jiān)督。另一方面，啟用當?shù)氐呢攧杖藛T對于資金安全和財務管理具有十分積極的作用，他們熟悉當?shù)氐膶徲?、稅收、法律、銀行等各方面的規(guī)定，使得資金管理得到更有效的保障。

5.重視資金的收支兩條線管理

多個跨國企業(yè)的實踐經驗表明實施兩條線的管理十分有效的資金管理模式。其主要的工作流程就是跨國企業(yè)會在銀行設立一個總賬戶，而一級分公司可以也在該銀行設立自己的收入與支出的賬戶，實現(xiàn)獨立的結算。這些子公司的資金每天都會自動清零匯入到總賬戶當中，成為公司的周轉資金。這種兩條線的管理模式不僅加快了資金的周轉速度，也最大程度的保障了資金的安全。

6.加強企業(yè)的內部控制建設

對于跨國企業(yè)來說，做公司的內部控制建設也是其加強對子公司資金管理的重要手段。對于母公司來說，應當編制專門的內部控制管理規(guī)定，建立對于境外子公司的內部控制體系，加強母公司與子公司之間的聯(lián)系，定期對于子公司的執(zhí)行情況進行評估工作，如果發(fā)現(xiàn)子公司的任何不當行為或者財務風險，應立即進行糾正與控制。

四、小結

當前國際市場和投資環(huán)境日益復雜，跨國企業(yè)對于其所投資的子公司進行財務管理具有十分重要的意義，不僅能夠保障資金安全，規(guī)避風險，還能夠最大限度的發(fā)揮資金的利用效率，實現(xiàn)公司的海外經營目標，保障跨國企業(yè)的平穩(wěn)、健康的運行。

參考文獻：

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