宏觀 Macro

聯(lián)通617億元混改定增方案獲批

10月11日，中國(guó)聯(lián)通公告稱，公司混改方案涉及的非公開發(fā)行A股股票的申請(qǐng)獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)審委審核通過。

根據(jù)方案，中國(guó)聯(lián)通擬通過非公開發(fā)行預(yù)計(jì)募集資金總額不超過617.25億元，聯(lián)通集團(tuán)轉(zhuǎn)讓老股涉及資金129.75億元。據(jù)了解，此次非公開發(fā)行募集的617.25億元資金將全部用于公司4G、5G和創(chuàng)新業(yè)務(wù)中。從中國(guó)聯(lián)通財(cái)報(bào)中可以看到，4G業(yè)務(wù)在其營(yíng)收占比中持續(xù)增加，4G拉動(dòng)用戶增長(zhǎng)和價(jià)值提升明顯。聯(lián)通方面表示，5G通信現(xiàn)在還需要2年-3年的成熟期，所以目前還需要4G擴(kuò)容帶來收入。

香港政府宣布為小企業(yè)減稅

10月11日，香港行政長(zhǎng)官林鄭月娥首份施政報(bào)告公布。報(bào)告中提到香港在第三季度的發(fā)展態(tài)勢(shì)，以及政府在未來的發(fā)力點(diǎn)。

具體來看，香港在第三季度維持了良好的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨勢(shì)，今年全年經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)會(huì)高于過去十年2.9%的平均增長(zhǎng)率。香港將發(fā)展多元化經(jīng)濟(jì)，將加大研發(fā)和創(chuàng)新方面的投資，并在2018年減少小企業(yè)的稅務(wù)負(fù)擔(dān)；斥資7億港元，立刻推展數(shù)個(gè)發(fā)展香港成為智慧城市的項(xiàng)目。此外，“一帶一路”倡議將為香港經(jīng)濟(jì)帶來巨大益處，未來幾年香港將面臨機(jī)遇和挑戰(zhàn)。房屋市場(chǎng)方面，香港將關(guān)注房屋供應(yīng)，將幫助首次購(gòu)房者。

央企前三季利潤(rùn)創(chuàng)十八大以來新高

10月12日，國(guó)新辦舉行發(fā)布會(huì)。前三季度，中央企業(yè)收入利潤(rùn)持續(xù)保持雙快增長(zhǎng)，運(yùn)行質(zhì)量穩(wěn)步改善，布局結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)總體可控，創(chuàng)造了黨的十八大以來的最佳業(yè)績(jī)。

三季度中央企業(yè)效益增速逐月加快，分別為1 6.4%、1 7.3%、18.4%，向好趨勢(shì)更加明顯。中央企業(yè)收入利潤(rùn)雙快增長(zhǎng)，增速比前5年平均水平分別提升12.5和18.3個(gè)百分點(diǎn)。除了收入利潤(rùn)，在稅費(fèi)貢獻(xiàn)、投資增長(zhǎng)方面，央企也表現(xiàn)搶眼。另外，據(jù)國(guó)資委介紹，系列措施效果良好，中央企業(yè)負(fù)債率保持穩(wěn)定。值得一提的是，隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深入推進(jìn)，中央企業(yè)結(jié)構(gòu)性矛盾逐步得到化解。

金融 Financial

央行9月份釋放流動(dòng)性近4000億元

10月9日，央行公布了9月份貨幣政策工具的使用情況。9月份，央行通過SLF、MLF和PSL共計(jì)向金融機(jī)構(gòu)釋放3992.45億元流動(dòng)性，較上月減少近700億元。

為滿足金融機(jī)構(gòu)臨時(shí)性流動(dòng)性需求，9月份，央行對(duì)金融機(jī)構(gòu)開展SLF操作共688.45億元，9月末SLF余額為636.83億元，較上月大幅增加416.65億元。央行強(qiáng)調(diào)，SLF利率發(fā)揮了利率走廊上限的作用，有利于維護(hù)貨幣市場(chǎng)利率平穩(wěn)運(yùn)行。為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性基本穩(wěn)定，結(jié)合金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性需求，央行對(duì)金融機(jī)構(gòu)開展MLF操作2980億元。這是央行年內(nèi)第11次開展MLF操作。9月末MLF余額為43540億元，較上月末微增150億元。盡管如此，9月份的流動(dòng)性狀況仍較充裕，央行也多次暫停逆回購(gòu)操作。

財(cái)政部時(shí)隔13年再發(fā)美元國(guó)債

10月26日，財(cái)政部在香港發(fā)行20億美元主權(quán)債券，這是中國(guó)13年來首次發(fā)行美元主權(quán)債券，吸引國(guó)際投資人爭(zhēng)相認(rèn)購(gòu)。

財(cái)政部此前稱，融資并非發(fā)行主權(quán)外幣債券的首要考慮，中國(guó)政府并沒有強(qiáng)烈的外部融資需求，所以發(fā)行規(guī)模不大，募集的資金將用作一般政府性支出，統(tǒng)籌使用。在開放圈購(gòu)后的一小時(shí)內(nèi)，中國(guó)美元主權(quán)債券認(rèn)購(gòu)訂單金額已超過100億美元，為計(jì)劃發(fā)行金額20億美元的五倍以上，花旗、匯豐、渣打、德意志銀行等多家外資行紛紛參與其中。

央行健全雙支柱調(diào)控框架

10月27日，央行著手健全雙支柱調(diào)控框架，創(chuàng)設(shè)了63天期逆回購(gòu)，豐富完善了維穩(wěn)流動(dòng)的工具配備。

央行在公開市場(chǎng)進(jìn)行了600億元7天期、300億元14天期、500億元63天期逆回購(gòu)操作，對(duì)沖當(dāng)日500億元到期逆回購(gòu)資金后實(shí)現(xiàn)凈投放900億元。其中，63天期逆回購(gòu)為央行新創(chuàng)設(shè)逆回購(gòu)品種。對(duì)于央行為何推出63天期逆回購(gòu)，業(yè)界主要有四種意見：一是提前為資金面跨年做準(zhǔn)備，消除流動(dòng)性因年度跨越而產(chǎn)生的波動(dòng)。二是延續(xù)之前流動(dòng)性“鎖短放長(zhǎng)”的調(diào)控思路，繼續(xù)鞏固推進(jìn)去杠桿進(jìn)程。三是進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革。四是對(duì)雙支柱調(diào)控框架的完善。分析人士認(rèn)為，央行此次推出63天期逆回購(gòu)品種，并不影響貨幣政策穩(wěn)健中性的取向，對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性的影響則是積極正面的。

并購(gòu) Merger

共享單車首例并購(gòu)：永安行拿下哈羅單車

10月24日，永安行在官網(wǎng)發(fā)布新聞表示，參股公司江蘇永安行低碳科技有限公司，與哈羅單車母公司上海鈞正網(wǎng)絡(luò)科技有限公司簽署了業(yè)務(wù)合并協(xié)議，低碳科技買下鈞正科技100%股權(quán)后，雙方業(yè)務(wù)將進(jìn)行合并。

永安行稱，本次交易完成后，將進(jìn)一步增強(qiáng)低碳科技在共享單車業(yè)務(wù)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。據(jù)了解，參與本次收購(gòu)的還有螞蟻金服和深創(chuàng)投。低碳科技全資收購(gòu)哈羅單車后，永安行、螞蟻金服和深創(chuàng)投的持股比例會(huì)有一定程度下降，哈羅單車創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)以及原股東將會(huì)持有新公司股票。不過，對(duì)于本次收購(gòu)的交易金額雙方均未披露。

中國(guó)忠旺收購(gòu)澳洲超級(jí)游艇制造商

10月26日，中國(guó)鋁加工巨頭“中國(guó)忠旺”宣布，該公司已完成收購(gòu)澳洲全鋁合金超級(jí)游艇制造商Silver Yachts控股權(quán)。

Silver Yachts是一家生產(chǎn)基地位于澳大利亞珀斯的世界頂級(jí)游艇制造商，也是目前全球唯一一家有能力設(shè)計(jì)并生產(chǎn)70米以上大型全鋁合金超級(jí)游艇的企業(yè)，主要客戶包括海灣國(guó)家皇室成員、美國(guó)著名高科技企業(yè)家等。此次對(duì)Silver Yachts的收購(gòu)，意味著中國(guó)忠旺首次直接進(jìn)入下游終端制造。該項(xiàng)交易是中國(guó)忠旺繼收購(gòu)德國(guó)烏納鋁業(yè)后，另一項(xiàng)拓展業(yè)務(wù)板塊的國(guó)際并購(gòu)。

澳洲乳企邁高66億元賣身加拿大公司

10月27日，負(fù)債累累的邁高合作社有限公司（Murray Goulburn Co-Operative Co．Limited）將以13.1億澳元（66.5億元人民幣）出售給加拿大乳企薩普托Saputo。

澳洲乳企邁高的拍賣之所以吸引了中國(guó)市場(chǎng)諸多關(guān)注，除了源于其是澳洲最大乳企和全球最大原料供應(yīng)商之一，也源于此前伊利、蒙牛等中國(guó)乳企都參與其中。對(duì)于邁高來說，失去與中資乳企合作的機(jī)會(huì)，可能也會(huì)影響其在中國(guó)這個(gè)最有前景的乳制品市場(chǎng)的增長(zhǎng)。而邁高落入加拿大公司手中，對(duì)中資乳企而言，是失去了一個(gè)加速國(guó)際化的機(jī)會(huì)。交易尚需邁高股東和澳洲監(jiān)管部門的審批，預(yù)計(jì)在2018年上半年完成，而交易完成也意味著中資競(jìng)購(gòu)者集體落選。

海外 Overseas

印度擬減少對(duì)華藥品依賴：目前80%從中國(guó)進(jìn)口

印媒稱，印度衛(wèi)生部和藥品監(jiān)管部門正計(jì)劃采取一系列措施，減少對(duì)中國(guó)的依賴，同時(shí)加強(qiáng)檢查，以確保只有優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品進(jìn)入印度市場(chǎng)。

據(jù)報(bào)道，目前，印度的藥品（包括制藥廠的原材料，即藥物活性成分）和醫(yī)療器械中有70%到80%都是從中國(guó)進(jìn)口。報(bào)道稱，中國(guó)藥物活性成分在印度的價(jià)格比當(dāng)?shù)厣a(chǎn)成本低15%至20%，因此公司更愿意選擇進(jìn)口。印度以前曾是質(zhì)優(yōu)價(jià)低的藥品原材料的熱門采購(gòu)地，但過去幾年中，中國(guó)憑借強(qiáng)大的生產(chǎn)能力逐漸搶占了這一全球藥品市場(chǎng)的重要組成部分。

日本鋼企造假波及200家企業(yè)

當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月8日，日本第三大鋼鐵企業(yè)神戶制鋼（Kobe Steel, Ltd.）承認(rèn)長(zhǎng)期篡改部分鋁、銅制品出廠數(shù)據(jù)，冒充達(dá)標(biāo)產(chǎn)品流向市場(chǎng)，波及企業(yè)達(dá)近200家。

神戶制鋼始創(chuàng)于1905年，是世界500強(qiáng)之一。2016年最新排名顯示，神戶制鋼為日本第三大鋼鐵企業(yè)，粗鋼產(chǎn)量725.9萬噸，在全球鋼鐵公司中排名53。神戶制鋼官網(wǎng)顯示，其業(yè)務(wù)主要有鋼鐵、焊接、鋁銅、機(jī)械、工程技術(shù)、工程機(jī)械、電力供應(yīng)等。官網(wǎng)顯示，神戶制鋼擁有諸多特色甚至獨(dú)有的技術(shù)。截止目前，可以肯定的是，神戶制鋼的造假行為并非偶然，部分產(chǎn)品從10年前開始就一直沿用篡改后的數(shù)據(jù)，篡改數(shù)據(jù)也并非個(gè)別人所為，而是獲得管理層默許，是公司整體性問題。

中國(guó)家電制造全球市場(chǎng)份額占比超50%

近日，韓國(guó)電子信息通信產(chǎn)業(yè)振興會(huì)發(fā)出了一份統(tǒng)計(jì)報(bào)告，其中顯示今年主要家電產(chǎn)品的全球生產(chǎn)量為75284萬臺(tái)，預(yù)計(jì)同比去年增加1.7%，其中中國(guó)制造的產(chǎn)品多達(dá)42318萬臺(tái)，占總體的56.2%。

這份統(tǒng)計(jì)報(bào)告中還指出，空氣凈化器是所有家電中增速最快的，而主要家電產(chǎn)品的市場(chǎng)規(guī)模也是中國(guó)最大，尤其是空調(diào)，占全球市場(chǎng)的42.2%。因?yàn)檗D(zhuǎn)眼之間，中國(guó)的家電制造已經(jīng)走向高端，中國(guó)家電科技已經(jīng)進(jìn)入世界第一陣營(yíng)，如今包括美國(guó)在內(nèi)的消費(fèi)者都在購(gòu)買中國(guó)產(chǎn)品。