比特幣現(xiàn)狀及未來形勢分析

一、前言

比特幣（Bitcoin）近日來風(fēng)波不斷，中國政府已下令關(guān)閉國內(nèi)比特幣挖礦業(yè)務(wù)，在停止國內(nèi)加密貨幣交易所運營后進一步加大對比特幣市場的打壓力度，而全球很大一部分比特幣挖礦處理能力存在于中國境內(nèi)，比特幣究竟是什么，為什么即便在全球很大購買能力的中國境內(nèi)，被嚴令禁止后，國際上比特幣的價格卻仍舊位于10000多美金的高位，這種趨勢會持續(xù)多久，究竟是什么因素來引發(fā)比特幣價格的波動？本文對比特幣的運行模式、用途以及目前被監(jiān)管現(xiàn)狀加以闡述，借以對比特幣未來的國際形勢加以分析。

二、什么是比特幣

比特幣最早是于2008年有人（或組織）用中本聰（Satoshi Nakamoto）的名字發(fā)布的論文“ Bitcoin： A Peer-to-Peer Electronic Cash System” 所提到的，是總量2100萬的數(shù)字貨幣，并非由特定機構(gòu)發(fā)行，而是通過算法生產(chǎn)。其具有互聯(lián)網(wǎng)一樣的去中心化，匿名性等特點。比特幣的交易不受地區(qū)限制，只要有互聯(lián)網(wǎng)的地方，轉(zhuǎn)賬比特幣就像發(fā)送郵件一樣簡單。所以比特幣也大多用于跨境交易，匯款。

三、比特幣的運行模式

把所有比特幣用戶想象成一堆擁有特殊大腦的人。這些大腦互相連通著，每個人怎么想的都能通過大腦第一時間分享給周圍的其他人像水波紋一樣擴散直到所有用戶都收到信息。當一個比特幣用戶a想要把錢給比特幣用戶b，他就會用大腦將“a賬戶-1比特幣 b賬戶+1比特幣”這個信息傳遞給周圍比特幣用戶，周圍的比特幣用戶c就會通過大腦檢查比特幣用戶a是否有足夠余額，通過檢查后，信息被認證為現(xiàn)實，比特幣用戶c就會繼續(xù)向其周圍傳遞消息，直到所有人腦里都通過“a賬戶-1比特幣 b賬戶+1比特幣”。這個特殊大腦的工作在現(xiàn)實生活中由電腦承擔(dān)。

四、比特幣的用途

1、跨境支付。比特幣支付擁有者極低的成本并且吸引了全球數(shù)萬商家接受比特幣支付，包括微軟、戴爾。信用卡跨國支付的商家手續(xù)費成本為3%-4%，其中visa或MasterCard等國際卡組織向發(fā)卡行收取國際交易費，為每筆交易的1%到1.5xTll1JS+stkAnI4MW/CHh4o7kojHbPDUQdKETrOMngk=%，雖說是向銀行收取，這筆費用實際上是由刷卡人承擔(dān)的；另外就是各銀行收取手續(xù)費或是兌換費，在1%到2%之間。而使用比特幣支付的成本僅為0.5%～1%，這其中包含轉(zhuǎn)換比特幣為現(xiàn)實貨幣的費用。（但由于中國政策的原因，接受比特幣的商家遠遠少于歐美，微軟，戴爾中國亦不支持比特幣付款。）

2、比特幣小額支付。如果買家需要購買金額較小的跨國商品（如1美元），是無法跨國匯款1美元的。小商販由于各方面原因又很難亦或不想申請跨國網(wǎng)銀或信用卡支付。但如果使用比特幣支付，只需要雙方都有比特幣賬戶即可輕松短時間內(nèi)完成支付。

3、境外匯款，因為比特幣價格波動較大，如果用比特幣完成境外匯款一般會采取對沖交易手段來避免匯率波動較大等風(fēng)險。對沖交易可以大致理解為多次操作一邊買入一邊賣出，使整體保持不變。比如在美國買5個比特幣同時又在中國賣出5個比特幣，市場上比特幣數(shù)量沒變，使幣價與現(xiàn)實貨幣匯率保持在相對穩(wěn)定的區(qū)間內(nèi)。在美國交易所購買比特幣手續(xù)費一般0.1%～0.2%，提現(xiàn)比特幣手續(xù)費可忽略不計，在中國交易賣出比特幣一般免手續(xù)費，提現(xiàn)人民幣手續(xù)費0.2%～0.3%。全過程成本和耗時低于傳統(tǒng)跨國匯款。即使賣家不接受比特幣，持有比特幣的買家也能通過比特幣場外交易的方式用比特幣完成境外匯款。比如買家a由于外匯管制等原因無法在短時間內(nèi)將人民幣轉(zhuǎn)成美元給賣家b。買家a可以在美國找一個比特幣場外交易人c，在中國購買比特幣然后將其對應(yīng)美金的比特幣數(shù)量轉(zhuǎn)給比特幣場外交易人c，然后c再把對應(yīng)的美金給賣家b。由此可以在幾十分鐘內(nèi)完成一筆不受外匯管制的跨國匯款。

4、企業(yè)資金實力證明，比特幣還有一個有趣的用途，如果一個公司想要證明自己財力雄厚，可以公開自己的比特幣地址供人查看而不是選擇說服力較低的銀行存款證明，因為銀行存款證明只能表示在驗證時刻銀行里的金額，這筆金額可能是拆借，等驗證完再歸還，并不足以證明財力。

5、貨幣種類無成本轉(zhuǎn)換，比特幣的不斷成長，交易所的完善，使得換匯者在人民幣交易所買入比特幣，然后將比特幣轉(zhuǎn)到美元交易所，在美元交易所賣出比特幣為美元。即可合法的，無限制的將人民幣轉(zhuǎn)為美元。（不受限于現(xiàn)在個人年購匯5萬美元的政策限制）這一途徑和通過實體貨物進出口等途徑的不同在于，比特幣作為數(shù)字貨幣，并不存在進出口問題，實體貨物進出口海關(guān)，政府可能在海關(guān)堵上類似問題。但不能說某個比特幣地址是中國的或美國的，即使政府禁止人民幣交易所向美元交易所轉(zhuǎn)賬比特幣。就像現(xiàn)在政府限制人民幣交易所向美元交易所轉(zhuǎn)賬比特幣也是毫無意義的，購匯者只需將比特幣提現(xiàn)到自己錢包，再轉(zhuǎn)到美元交易所即可。除非政府禁止使用人民幣購買比特幣。但即使禁止比特幣交易，意義也及其有限，關(guān)閉這些可控的交易所只會將比特幣交易逼入地下，而失去管制的比特幣將在其匿名的特性下產(chǎn)生更大的危害。

6、非法用途，雖然比特幣的交易是公開的，但通過一些方式，可使得資金的流向不可查。比如向一個交易所充值并且提出一個比特幣，在公開的交易數(shù)據(jù)中，充值和提現(xiàn)比特幣這兩筆交易將沒有關(guān)聯(lián)。例如你的比特幣編號為a，你充進了系統(tǒng)里，再提現(xiàn)到你的比特幣錢包1個比特幣不一定出來的是特定的比特幣a，可能是別人存的一個比特幣b。就像你存進銀行的100元，再取出的時候不一定是原來的那張，雖然都是100。

比特幣的地址的所屬是匿名的，再加上其擁有的去中心化特性，沒有人能夠查得比特幣地址的所有者，政府也無法查封凍結(jié)比特幣地址的資金。政府只能監(jiān)管交易所，但如果交易人不兌換現(xiàn)實貨幣，而只是通過比特幣交易，這使得政府毫無辦法。這也讓比特幣成為許多非法交易的工具。比如敲詐勒索，由于比特幣的交易是不可逆的，執(zhí)法部門不能向銀行那樣凍結(jié)資金也不必帶著沉重的現(xiàn)金，因此成為犯罪分子的新型勒索工具。就像前段時間發(fā)生的比特幣敲詐病毒。該病毒通過遠程加密用戶電腦文件，從而向用戶勒索比特幣贖金，殺毒軟件雖然能殺掉病毒，但對已加密文件無能為力，用戶只有在支付比特幣贖金后才能解密文件。客觀的來說，比特幣在黑市的用途就像現(xiàn)鈔一樣，由于都具有來源不可查的性質(zhì)。

五、比特幣的長遠價值

比特幣和黃金一樣總量有限（2100萬個）雖然短時間內(nèi)價格有跌有漲，但從長遠的角度來看，其具有保值增值的能力。在這個政府大量印鈔稀釋個人財產(chǎn)的年代，比特幣的保值能力成為大批購買比特幣的人擁護的論據(jù)。由于政府的大量印鈔所導(dǎo)致的貨幣貶值購買力下降，不花錢就是在虧錢，誰存錢誰吃虧的時代，購買比特幣成為了保護個人財產(chǎn)不受侵犯的工具。其擁有的匿名性有效的保護個人財產(chǎn)不受審查，不會被凍結(jié)，不會被剝奪，不會被強制繳稅，不會被限制使用，你的永遠都是你的，真正的使財產(chǎn)成為身體的一部分。由于社會的進步以及個人水平的提高，以及科技的發(fā)展人工智能的進步，超級電腦的誕生，算法的擴張，信息的公開透明化，從長期來看，政府對于社會干預(yù)的權(quán)利在持續(xù)的減弱。

六、兩大主流市場對比特幣監(jiān)管現(xiàn)狀

如何對新興的比特幣和電子貨幣產(chǎn)業(yè)進行有效地合規(guī)與監(jiān)管，一直是各國監(jiān)管部門關(guān)注的核心問題?，F(xiàn)階段，歐美主流的國家將比特幣視作一種投資品或者資產(chǎn)，逐步開始進行法律監(jiān)管和征稅；少部分國家認可比特幣的貨幣地位；極少數(shù)國家禁止比特幣的使用，中國近期政策出臺禁止比特幣交易。

（一）中國市場監(jiān)管現(xiàn)狀

近日，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會發(fā)布《關(guān)于防范比特幣等所謂“虛擬貨幣”風(fēng)險的提示》，指出比特幣交易平臺涉眾人數(shù)擴大、投機氛圍濃厚，是洗錢、販毒、走私、非法集資等違法犯罪活動的工具；各類所謂“幣”的交易平臺，在我國并無合法設(shè)立的依據(jù)。與此同時，是比特幣價格的高位下跌。據(jù)路透社的報道，自從“比特幣中國”宣布本月底停止交易，比特幣價格就大幅下跌了11.3%，至3426.92美元。這也是比特幣連續(xù)7天下跌，成為其一年來持續(xù)最久的跌勢。但是只能監(jiān)管國內(nèi)交易行為，預(yù)測依舊就會有很多買家通過國際市場進行交易活動。

（一）美國市場監(jiān)管現(xiàn)狀

美國在比特幣的監(jiān)管方面一直走在前列。2013年美國已經(jīng)把比特幣納入到證券法的法律體系，2015年美國第一家獲得金融許可證的比特幣交易所Coinbase的成立，標志著在美國交易比特幣的合法性。2015年5月20日，洲際交易所（ICE）旗下紐NRgDmM0fMOwaeNd9AAxqmKscVHwP3zP/WbpQbowRpbc=約證券交易所宣布推出“紐約證券交易所比特幣指數(shù)”相對來講，短期內(nèi)，美國交易市場以及活躍。

七、對于比特幣未來的預(yù)測

比特幣的預(yù)測一直是大家熱議的話題，我通過數(shù)學(xué)的角度建立模型想要試圖找出比特幣用戶人數(shù)和市場市值之間的關(guān)系。

如圖所示隨著比特幣用戶人數(shù)的不斷提升，市值大方向上會越來越高，而單位比特幣價格等于市值除以單位數(shù)隨著市值的增長由于比特幣數(shù)量恒定不變，價格穩(wěn)定上漲。不過圖表也顯示出了2017年第三季度所達到的高度大大的高出了預(yù)估線，這可能是因為隨著比特幣熱度的提升，大量的投機者進入市場利用大批資金炒高比特幣價格。從長期來說比特幣價格會根據(jù)其機制不斷完善用戶數(shù)量不斷增多而上漲。但由于其爭議巨大短期投機可能意味著更大的風(fēng)險。建議采取保守主義的投資策略，利用閑錢做長線投資。

所以我估計比特幣短期內(nèi)隨著熱度以及投機者的減少大部分人回歸理性，市值可能會稍微下降到預(yù)估線上下（同時意味著比特幣價格的下降）隨后保持一個穩(wěn)定的趨勢價格再逐漸回升。