企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中金融工程的應(yīng)用

陳陽陽 徐恩青

【摘 要】在當(dāng)今激烈的競爭市場當(dāng)中，企業(yè)要想更好地站穩(wěn)腳步，就需要加強(qiáng)對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的管理。傳統(tǒng)的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理當(dāng)中，不僅有著較多的影響因素對(duì)其進(jìn)行約束，而且相關(guān)的管理方式當(dāng)中還需要消耗較多的成本。而金融工程卻有著低成本的特點(diǎn)，并且還能夠很好的推動(dòng)企業(yè)現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理模式的形成。本文就對(duì)現(xiàn)階段企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中金融工程的應(yīng)用進(jìn)行分析。

【關(guān)鍵詞】企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)；管理；金融工程

一、簡述金融工程及其具有的特點(diǎn)

當(dāng)前金融工程在我國屬于剛剛興起的一門學(xué)科，主要是將經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域和工程管理兩者的概念結(jié)合到一起，而且隨著當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)不斷的發(fā)展，金融工程發(fā)揮著越來越重要的作用。在金融工程的發(fā)展當(dāng)中，金融工程能夠在一定程度上促進(jìn)金融管理更加完善，還能有效地提高相關(guān)管理工作的效率。從狹義的角度來看，金融工程主要是使用當(dāng)前先進(jìn)的計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和金融理論知識(shí)等開發(fā)創(chuàng)造新的產(chǎn)品，有效的推動(dòng)當(dāng)前金融市場的發(fā)展。而從廣義的角度來講，金融工程主要是使用工程處理的技術(shù)手段來解決相關(guān)的金融問題，并對(duì)金融產(chǎn)品的開發(fā)以及設(shè)計(jì)方案到最后的銷售進(jìn)行全方位的把控。

當(dāng)前在風(fēng)險(xiǎn)管理的工作當(dāng)中金融工程有了更全新的管理理念。在風(fēng)險(xiǎn)管理當(dāng)中主要存在著三種管理特征。第一，就是金融工程的數(shù)理化特征比較明顯。在金融工程當(dāng)中包含著數(shù)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)等相關(guān)的理工科知識(shí)，而且在此種專業(yè)知識(shí)的背景下，當(dāng)前金融產(chǎn)品更加趨向合理化和科學(xué)化，與此同時(shí)定量化的特點(diǎn)也在風(fēng)險(xiǎn)管理工作當(dāng)中愈加明顯。第二，就是在金融工程有效的推動(dòng)了風(fēng)險(xiǎn)管理中技術(shù)程度的提高。基于金融工程背景下開展相關(guān)的項(xiàng)目，能夠體現(xiàn)出更高層次的專業(yè)程度。第三，金融工程當(dāng)中的工程化特點(diǎn)也越來越明顯。工程化是金融工程的最明顯特點(diǎn)。在金融市場當(dāng)中要想有效的減少金融風(fēng)險(xiǎn)，提高套利幾率就必須使用無套利均衡法進(jìn)行分析。

二、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理當(dāng)中金融工程的應(yīng)用

（一）利用金融工程控制數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理當(dāng)中的數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)主要指的是企業(yè)當(dāng)中的銷量、交易量以及相關(guān)產(chǎn)品的產(chǎn)量存在著很多不確定的因素，非常容易受到外界因素的影響。此種風(fēng)險(xiǎn)主要來源于兩方面，一方面來源于用戶另一方面則來源于生產(chǎn)商的供給?；诖朔N情況，金融工程可以提供兩種有效的金融產(chǎn)品，一種是相關(guān)的商品期權(quán)，另一中則是根據(jù)企業(yè)實(shí)際的生產(chǎn)經(jīng)營情況而設(shè)計(jì)的衍生產(chǎn)品。從宏觀角度來講，衍生產(chǎn)品主要是將宏觀上產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)盈利狀況的相關(guān)數(shù)據(jù)作為基礎(chǔ)，然后將宏觀的經(jīng)濟(jì)指數(shù)作為表面形式。與此同時(shí)，企業(yè)還可以根據(jù)和自身的實(shí)際狀況，進(jìn)行衍生產(chǎn)品的交易工作，保證企業(yè)的正常經(jīng)濟(jì)收入。

（二）利用金融工程控制兼并風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)時(shí)代背景發(fā)展中經(jīng)常會(huì)遇到有關(guān)兼并的問題，一般來說正常的兼并現(xiàn)象可以有效地將企業(yè)的資源進(jìn)行優(yōu)化。但是也有異常的兼并現(xiàn)象存在，所以如果企業(yè)要想有長遠(yuǎn)的發(fā)展，就必須使用相關(guān)的手段對(duì)兼并當(dāng)中存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理和控制。在金融工程當(dāng)中，首先制定了有關(guān)的股票交易方案，主要包括死亡換股、回購股份等措施，然后進(jìn)一步提出了相關(guān)的管理策略，主要包括相互持股以及雙方換股等，這樣不僅要有效的保證了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益和正常經(jīng)營生產(chǎn)活動(dòng)，還能減少發(fā)展當(dāng)中存在的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）利用金融工程控制價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

在經(jīng)濟(jì)市場當(dāng)中，產(chǎn)品價(jià)格的跳動(dòng)是因?yàn)橄嚓P(guān)產(chǎn)品的價(jià)值而引起的，產(chǎn)品的價(jià)值越高價(jià)格越高，當(dāng)然此種變動(dòng)的現(xiàn)象也會(huì)在一定程度上給當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)市場造成有關(guān)經(jīng)濟(jì)收益方面的風(fēng)險(xiǎn)。在金融工程當(dāng)中管理并控制存在的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)主要是通過創(chuàng)新金融的方式，然后再提供管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的工具，進(jìn)而在一定程度上對(duì)市場的波動(dòng)而帶來的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的彌補(bǔ)。在金融工程當(dāng)中，不同的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)有著不同的管理手段和方式，但無論哪種管理方法都能有效的減少價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生率。

（四）利用金融工程控制代理風(fēng)險(xiǎn)

金融風(fēng)險(xiǎn)管理當(dāng)中的代理風(fēng)險(xiǎn)主要是因?yàn)楫?dāng)前我國大多數(shù)企業(yè)當(dāng)中的股份所有權(quán)以及相關(guān)的管理權(quán)都是處于一種分離的狀態(tài)，企業(yè)的管理者并不具有集中管理權(quán)。而且有關(guān)企業(yè)的經(jīng)營生產(chǎn)活動(dòng)表面上是從公司盈利的角度進(jìn)行的，但是究其根本大多數(shù)還是為自身的利益來進(jìn)行考慮的。在企業(yè)長期的經(jīng)營管理當(dāng)中企業(yè)的經(jīng)濟(jì)收益很大程度上受相關(guān)的領(lǐng)導(dǎo)者對(duì)經(jīng)濟(jì)市場的判斷以及自身能力的影響。如果在企業(yè)的發(fā)展當(dāng)中代理人不能有效地將企業(yè)的經(jīng)濟(jì)收益最大化，那么在發(fā)展的過程當(dāng)中就需要對(duì)代理風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行重新考慮，加強(qiáng)對(duì)代理風(fēng)險(xiǎn)的控制和管理力度。企業(yè)中的管理人員也持有企業(yè)一部分的股份，這樣就能有效的將管理人的經(jīng)濟(jì)收益和企業(yè)的經(jīng)營狀況直接掛鉤，為公司日后的發(fā)展提供有效地保證。

三、在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中構(gòu)建金融工程的具體方式

（一）建立相關(guān)的信息數(shù)據(jù)庫

在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中使用先進(jìn)的信息化手段也是金融工程具有的特點(diǎn)之一。在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理模式構(gòu)建的過程當(dāng)中，要想保證工作更有效地進(jìn)行就必須要使用相關(guān)的信息技術(shù)收集，然后再對(duì)這些信息進(jìn)行分類和整理。例如，企業(yè)當(dāng)中相關(guān)的經(jīng)營生產(chǎn)活動(dòng)的信息數(shù)據(jù)以及宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。當(dāng)前我國的大多數(shù)企業(yè)已經(jīng)掌握水平較高的信息化技術(shù)，所以企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理就可以在傳統(tǒng)的管理模式上進(jìn)行創(chuàng)新并構(gòu)建，然后加強(qiáng)與當(dāng)前企業(yè)資源計(jì)劃的結(jié)合程度，將現(xiàn)有的供應(yīng)商的信息庫進(jìn)行共享。除此之外還可以建立智能程度較高的數(shù)據(jù)分析系統(tǒng)和能夠靈活控制的數(shù)據(jù)模型。

（二）強(qiáng)化企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的理念

基于當(dāng)前我國的經(jīng)濟(jì)市場發(fā)展現(xiàn)狀，有些經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的專家認(rèn)為我國的金融工程還沒有迎來最佳的發(fā)展階段，造成這種現(xiàn)象的主要原因是當(dāng)前金融市場的發(fā)展受到了多方面因素的限制，股票價(jià)格、市場利率等都很難反映出真實(shí)的市場發(fā)展情況和相關(guān)商品的供求狀況。除此之外，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)市場當(dāng)中還缺乏真正的經(jīng)營主體。所以這就需要企業(yè)中的管理者以及相關(guān)權(quán)力的執(zhí)行者要提高對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的重視程度，并將其作為企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。除此之外，相關(guān)的領(lǐng)導(dǎo)者也應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)金融工程功能的認(rèn)識(shí)程度和研究的力度。在企業(yè)內(nèi)部的管理當(dāng)中有效地提高工作人員有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí)和相關(guān)的理念，這樣才能進(jìn)一步提高管理工作的效率。

（三）建立相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)組織管理機(jī)構(gòu)

對(duì)金融工程當(dāng)中風(fēng)險(xiǎn)管理的方法和相關(guān)的管理內(nèi)容進(jìn)行研究可以發(fā)現(xiàn)，企業(yè)當(dāng)中傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理一般都需要多個(gè)部門共同進(jìn)行參與，但是當(dāng)前的企業(yè)管理模式大大不同，在傳統(tǒng)管理模式的基礎(chǔ)上它還與產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)以及銷售甚至是用戶和供應(yīng)商都有著十分重要的聯(lián)系。所以現(xiàn)階段中構(gòu)建企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)的構(gòu)建應(yīng)該注意包括生產(chǎn)的組織曾以及企業(yè)的決策層等。除此之外，還應(yīng)該具備專業(yè)技術(shù)水平較高的金融工程師。

四、總結(jié)

金融工程相比較傳統(tǒng)的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理模式具有更好的優(yōu)勢(shì)，所以應(yīng)該在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理當(dāng)中合理有效地運(yùn)用金融工程。雖然在現(xiàn)階段當(dāng)中還有許多制約因素，但是只要企業(yè)不斷的強(qiáng)化相關(guān)的管理理念，并構(gòu)建有效的管理機(jī)構(gòu)和信息化程度較高的數(shù)據(jù)庫，就能有效減少發(fā)展當(dāng)中遇到的阻礙。此外，企業(yè)還應(yīng)該將風(fēng)險(xiǎn)管理作為企業(yè)文化的一部分，并加深對(duì)金融工程的了解程度，這樣才能從根本上提高企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，并增強(qiáng)自身在市場的競爭力。

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