文 | 本刊記者 王勇

11月30日，OPEC決定延長(zhǎng)減產(chǎn)協(xié)議至2018年，然而由于近期油價(jià)的持續(xù)回升，已將減產(chǎn)協(xié)議及其延長(zhǎng)預(yù)期消耗殆盡，對(duì)油價(jià)難以形成有力支撐。

當(dāng)前國(guó)際形勢(shì)對(duì)油價(jià)有多重利空因素。首先是美國(guó)原油產(chǎn)量將繼續(xù)提高，出口維持高位。IEA在月報(bào)中將2017年度美國(guó)原油產(chǎn)量增幅上調(diào)至39萬(wàn)桶/日，并將2018年美國(guó)原油產(chǎn)量上調(diào)至87萬(wàn)桶/日。另外，OPEC 12月13日發(fā)布月報(bào)指出，因美國(guó)及其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手增加原油產(chǎn)量，全球原油市場(chǎng)在2018年底前都很難重歸均衡。

美國(guó)能源信息署(EIA)的最新短期能源展望報(bào)告稱(chēng)，近期油價(jià)走高或?qū)⒘蠲绹?guó)原油產(chǎn)量在2018年平均達(dá)到1000萬(wàn)桶/日。EIA指出，鑒于全球原油需求增長(zhǎng)并沒(méi)有超過(guò)供應(yīng)增長(zhǎng)的幅度，這恐導(dǎo)致“2018年全球原油庫(kù)存出現(xiàn)適度上升”。

但當(dāng)前對(duì)油價(jià)的利好因素也有不少：一是美國(guó)原油庫(kù)存大幅減少。EIA 12月13日公布的數(shù)據(jù)顯示，截至12月8日當(dāng)周，美國(guó)原油庫(kù)存減少511.7萬(wàn)桶，連續(xù)4周錄得下滑。美國(guó)原油主要交割地庫(kù)欣庫(kù)存減少331.7萬(wàn)桶，連續(xù)5周下滑且創(chuàng)2009年9月18日當(dāng)周以來(lái)最大降幅。

二是中國(guó)原油需求進(jìn)一步擴(kuò)大：中國(guó)11月原油進(jìn)口增加至紀(jì)錄第二高位——3704萬(wàn)噸，約合901萬(wàn)桶/日，遠(yuǎn)超10月的730萬(wàn)桶/日。第三，委內(nèi)瑞拉原油產(chǎn)量下滑趨勢(shì)暫難改變。委內(nèi)瑞拉10月原油產(chǎn)量繼續(xù)下降20.3萬(wàn)桶/日至186萬(wàn)桶/日，減幅已經(jīng)遠(yuǎn)超該國(guó)在OPEC減產(chǎn)協(xié)議中承諾的9.5萬(wàn)桶/日。