論《金融的邏輯》中的金融工程

穆 青

（中華女子學(xué)院金融系，北京 100101）

一、對當(dāng)代金融的理解與認(rèn)識

隨著當(dāng)今時(shí)代的發(fā)展，生活節(jié)奏的加快，社會經(jīng)濟(jì)也發(fā)展的越來越快。而“金融”成為了當(dāng)今人們的熱點(diǎn)話題。那么人們口中常說的“金融”具體指的是什么呢？其實(shí)金融是人與人之間的一種價(jià)值交換，這種交換是跨空間、跨時(shí)間的。也可以說人們之間的跨時(shí)間、跨空間配置的交易都屬于金融交易。營銷的最后環(huán)節(jié)、實(shí)現(xiàn)價(jià)值交換的具體環(huán)節(jié)都屬于交易的范圍。而交易的本質(zhì)就是金融。“貨幣”就是如此，比如今天你在某一個(gè)地方將一個(gè)東西賣掉，拿著所獲得的貨幣到另外一個(gè)地方又買到想要的東西，這就是貨幣的流通，這種流通就是夸時(shí)間、跨空間配置的交易。也就是貨幣把今天的價(jià)值儲存起來去實(shí)現(xiàn)明天的價(jià)值。當(dāng)然，在古代的時(shí)候?yàn)榱私档彤惖亟灰椎某杀?，人們使用了“票號”，本來要跨地區(qū)完成的交易，只需要拿一張匯票就可以完成了，從而把注意力都集中在產(chǎn)品的質(zhì)量和特點(diǎn)上。這樣就加快了跨地區(qū)的貿(mào)易市場的發(fā)展。交易方式中還包括借貸交易，這樣就意味著我們可以花明天的錢圓今天的夢，這是種純粹的跨時(shí)間的交易。

二、金融工程中的企業(yè)

從資本市場的運(yùn)作上不難看出，社會發(fā)展的主要?jiǎng)恿κ墙鹑诤唾Y本化。一些備受鼓勵(lì)的創(chuàng)新型企業(yè)-的發(fā)展迅速主要體現(xiàn)在原始股變現(xiàn)，企業(yè)對未來的支配收益也體現(xiàn)在原始股變現(xiàn)這個(gè)重要因素上。相比較下，國內(nèi)資本主義市場在成熟問題上和國外還相差甚遠(yuǎn)，其實(shí)國內(nèi)的資本主義市場發(fā)展的本質(zhì)是圈錢，而沒有體現(xiàn)出企業(yè)的成長。股票其實(shí)就是人們對一個(gè)事物未來的估值，它體現(xiàn)的不是對現(xiàn)在的價(jià)值而是對未來的價(jià)值。

三、論《金融的邏輯》中的金融工程

第一，《金融的邏輯》這本書，采用了互動(dòng)的模式，即經(jīng)濟(jì)、金融、政治、文化制度來保證經(jīng)濟(jì)利益的最大化，和風(fēng)險(xiǎn)的最小化。在生產(chǎn)基礎(chǔ)上，不同時(shí)間、不同空間的價(jià)值交換是必然存在的，這些交換，在不同的社會生產(chǎn)力下，會有不同制度來保障利益的最大化和風(fēng)險(xiǎn)的最小化。而這些保障的需求度是根據(jù)社會的發(fā)達(dá)程度來決定的，越是發(fā)達(dá)，需要的價(jià)值、地理范圍和時(shí)限的需求越大，保障就更大。

第二，陳志武在書中把人們熟知的經(jīng)濟(jì)史觀通過衍生獲得了金融史觀的一些內(nèi)容。并用金融變遷說明社會歷史變遷及這種變遷對個(gè)人自由的促進(jìn)和保障作用，這種現(xiàn)實(shí)與歷史相結(jié)合起來進(jìn)行對金融的論述確實(shí)是陳志武學(xué)術(shù)深厚的體現(xiàn)。這樣進(jìn)行對比后才能更準(zhǔn)確地找出現(xiàn)在我們的金融工程的不足與優(yōu)點(diǎn)。該延續(xù)的延續(xù)，該改正的改正。

第三，雖然陳志武在美國留學(xué)，深受西方教育，但是在《金融的邏輯》中卻跳出了西方學(xué)術(shù)界對金融的范式，將西方學(xué)術(shù)界的模型化、計(jì)量化、復(fù)雜化，小眾化的的范式揮去，為中國的讀者清晰地呈現(xiàn)了金融的邏輯。說道《金融的邏輯》我不禁想到了鶴山金融業(yè)的發(fā)展，鶴山地處交通要沖，地理位置相當(dāng)優(yōu)越，條條大路為它提供了便利的條件。而這不是鶴山金融業(yè)發(fā)展迅速的主要因素，鶴山金融業(yè)的創(chuàng)新、以及鶴山金融業(yè)對金融體系的不斷完善，才讓鶴山金融業(yè)如此的可觀。

第四，在分析中國的金融體系時(shí)，陳志武充分結(jié)合了中國的各種傳統(tǒng)，分別對“養(yǎng)兒防老”“父母在，不遠(yuǎn)游”“百善孝為先”做了相應(yīng)的分析，通過揭示“孝道”、向人們闡述了“養(yǎng)兒防老”的弊端，說明了，養(yǎng)兒防老是前現(xiàn)代人們規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的一種手段，而儒家的孝道才是文化制度的保證，我覺得這個(gè)論述對現(xiàn)在金融具有很大的啟示作用。

四、個(gè)人觀點(diǎn)

我認(rèn)為，我們的地理位置是相當(dāng)客觀的，我們的海外華僑同胞資源也是相當(dāng)豐富的，我們應(yīng)該充分的利用我們現(xiàn)有的這些資源，結(jié)合《珠江三角洲發(fā)展規(guī)劃綱要》，同港澳同胞、和國外的企業(yè)更加緊密的合作起來，從中吸取他們的管理優(yōu)點(diǎn)，填補(bǔ)自己的漏洞。我們可以引進(jìn)商業(yè)銀行來扶持我們的企業(yè)上市。更要加強(qiáng)我們與其他地區(qū)的金融交流方式，努力完善金融體系，使我們的金融體系盡善盡美?！督鹑诘倪壿嫛肥顷愔疚湎壬^西方的金融思想，結(jié)合中國國情寫出的著作，這本書極具代表性，陳志武通過平和的語氣論述了金融理論，又針對一些問題具體問題具體分析。國際金融模式分為兩種，一是屬于歐洲模式的商業(yè)銀行與投資銀行混營經(jīng)營，二是屬于美國模式的商業(yè)銀行與投資銀行分業(yè)經(jīng)營。而對于1999年11月12日美國簽署的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》，取代了《格拉斯——斯蒂格爾法》，將商業(yè)銀行和投資銀行嚴(yán)格分開，這實(shí)際上意味著，金融分業(yè)經(jīng)營走到了終結(jié)，混業(yè)經(jīng)營是金融企業(yè)為了實(shí)施多元化經(jīng)營，加強(qiáng)綜合競爭力所采取的重大變革。從分業(yè)經(jīng)營到混業(yè)經(jīng)營，這一國際金融業(yè)的發(fā)展趨勢，也預(yù)示了我國金融業(yè)的發(fā)展趨勢。金融的道路是中國的未來發(fā)展道路，我們要在未來的道路上取其精華，去其糟粕，推陳出新，革故鼎新。陳志武先生雖然深受美國教育的影響，但卻根據(jù)中國的國情為中國的經(jīng)濟(jì)進(jìn)行了解剖。所以書中陳志武先生提到的美國金融工程的種種優(yōu)點(diǎn)我們也不能視而不見，我們要做的是在保證中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定平穩(wěn)的發(fā)展的前提下適當(dāng)學(xué)習(xí)別的國家的優(yōu)點(diǎn)。同時(shí)我們不應(yīng)該害怕犯錯(cuò)，相反我們更要樂觀，因?yàn)殄e(cuò)誤讓自身更加美麗！