美的電器2017年度財(cái)務(wù)報(bào)表分析

趙宇暉，李博，張明軒

（河北師范大學(xué)，河北石家莊050000）

1 財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述

1.1 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的概念

財(cái)務(wù)報(bào)表分析是指采取特定方式得到企業(yè)反映在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表中的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)并且聯(lián)系其它相關(guān)附加信息對(duì)被分析企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行綜合比較和評(píng)價(jià)，最終為報(bào)表使用者提供管理決策和控制依據(jù)信息的一項(xiàng)管理工作。財(cái)務(wù)報(bào)表分析對(duì)于了解企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和評(píng)價(jià)其營(yíng)業(yè)效率以及識(shí)別生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)存在的不足之處都有極其重要的意義。

1.2 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容和意義

論文的內(nèi)容主要為兩個(gè)方面：對(duì)美的電器的戰(zhàn)略分析和美的電器的財(cái)務(wù)報(bào)表分析，上述兩方面內(nèi)容是互相聯(lián)系和補(bǔ)充的，通過(guò)上述分析可以較為全面的了解企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量的情況，可以為不同的會(huì)計(jì)信息使用者提供決策相關(guān)的會(huì)計(jì)信息。

2 美的電器的戰(zhàn)略分析

2.1 內(nèi)部發(fā)展戰(zhàn)略

美的電器通過(guò)對(duì)科技研發(fā)投入并取得近2000項(xiàng)的技術(shù)專利，多項(xiàng)技術(shù)已達(dá)到國(guó)際領(lǐng)先水平，具備巨大的技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)。運(yùn)用美的電器獨(dú)特的營(yíng)銷模式可以很好的聚攏各地的經(jīng)銷商。另外，美的的對(duì)區(qū)域銷售公司進(jìn)行股份制更好的解決了利益創(chuàng)造和分享問(wèn)題。

2.2 品牌發(fā)展戰(zhàn)略

品牌可以幫助企業(yè)抵御價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。強(qiáng)有力的品牌可以提高消費(fèi)者的忠誠(chéng)度并且在消費(fèi)者當(dāng)中獲得美譽(yù)。美的電器以不斷的品牌營(yíng)銷灌輸使得美的在空調(diào)領(lǐng)域幾乎成為了標(biāo)志性品牌。在多元化品牌發(fā)展中依舊保持美的對(duì)空調(diào)的專注，使得美的擁有極高的品牌知名度和產(chǎn)品認(rèn)可度。

3 美的電器的財(cái)務(wù)報(bào)表分析

3.1 會(huì)計(jì)分析

3.1.1 營(yíng)業(yè)收入分析

對(duì)于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入進(jìn)行縱向比較：2017年之前收入逐年增長(zhǎng)，與主營(yíng)業(yè)務(wù)成本進(jìn)行比較分析可以看出美的電器這幾年的毛利和毛利率呈現(xiàn)增長(zhǎng)的趨勢(shì)，2017年度雖然由于市場(chǎng)環(huán)境等客觀因素的影響使得主營(yíng)業(yè)務(wù)收入大幅度下降但是企業(yè)的毛利率仍然得以超過(guò)34%，這點(diǎn)可以說(shuō)明企業(yè)的盈利能力是比較好的。

3.1.2 存貨分析

美的電器在2014-2016年存貨每年都呈現(xiàn)大幅下降趨勢(shì)，這說(shuō)明企業(yè)的市場(chǎng)銷售情況良好，但是在2016年出現(xiàn)存貨增長(zhǎng)與2015年度相比存貨增長(zhǎng)率為10.17%，增長(zhǎng)幅度較大，究其原因企業(yè)2016年度的銷售受到了市場(chǎng)低迷環(huán)境的影響導(dǎo)致產(chǎn)品積壓。同時(shí)根據(jù)存貨在總資產(chǎn)中的占比情況可以發(fā)現(xiàn)存貨占用水平較低，并且在2016年存貨周轉(zhuǎn)率達(dá)到7.30。這表明企業(yè)存貨的流動(dòng)性較強(qiáng)并且企業(yè)變現(xiàn)能力較強(qiáng)，證明企業(yè)在經(jīng)營(yíng)方面是有效率的。

3.1.3 應(yīng)收賬款分析

美的電器2014-2017年應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款及其在財(cái)務(wù)報(bào)表中的主要項(xiàng)目的占比情況，可以發(fā)現(xiàn)應(yīng)收賬款呈逐年增長(zhǎng)趨勢(shì)，但是增加比重較小，企業(yè)取消通過(guò)賒賬方式取得商品，相應(yīng)的美的電器應(yīng)收賬款有所增加，但從年報(bào)反映來(lái)看企業(yè)在資金回收方面有所不足。主要原因在于公司取消之前年度執(zhí)行的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷售前付款后出貨的銷售政策。

3.2 財(cái)務(wù)比率分析

3.2.1 償債能力分析

（1）短期償債能力分析

對(duì)于流動(dòng)比率來(lái)說(shuō)，美的電器該項(xiàng)比率在2015年度出現(xiàn)下降，并且該比率比行業(yè)中的海爾要偏低。美的電器的速動(dòng)比率數(shù)值小于行業(yè)中的海爾，表明了其短期償債能力在行業(yè)內(nèi)是比較弱的。

（2）長(zhǎng)期償債能力分析

資產(chǎn)負(fù)債率即財(cái)務(wù)杠桿比率。企業(yè)如果具有較高資產(chǎn)負(fù)債率雖然對(duì)債權(quán)人不利但有利于經(jīng)營(yíng)者提高經(jīng)營(yíng)信心。對(duì)于美的電器的股東來(lái)說(shuō)該項(xiàng)數(shù)值越大越好。對(duì)于美的電器的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者來(lái)說(shuō)，美的電器資產(chǎn)負(fù)債率較高說(shuō)明美的電器活力較大并且發(fā)展前景可觀。美的電器資產(chǎn)負(fù)債率四年來(lái)均高于70%，而且結(jié)合行業(yè)進(jìn)行比較發(fā)現(xiàn)，美的電器的資產(chǎn)負(fù)債率明顯高于同行業(yè)的海爾在2015年度的資產(chǎn)負(fù)債率，這說(shuō)明了其長(zhǎng)期償債能力是比較差的。

3.2.2 營(yíng)運(yùn)能力分析

美的電器的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率由2015年的73.52%逐年下降并在2016年降至36.28%這表明企業(yè)應(yīng)收賬款回收速度逐步減慢因此會(huì)導(dǎo)致導(dǎo)美的電器的營(yíng)運(yùn)能力降低，但美的電器的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是高于行業(yè)內(nèi)海爾的。同時(shí)美的電器存貨周轉(zhuǎn)率總體呈上升趨勢(shì)這說(shuō)明美的電器的存貨周轉(zhuǎn)速度加快也說(shuō)明了美的電器的銷售能力逐漸提高。2015年由于美的電器存貨增加并且銷售收入減少而導(dǎo)致營(yíng)運(yùn)能力有所下降使得存貨周轉(zhuǎn)率出現(xiàn)下降。

總結(jié)上述分析美的電器的營(yíng)運(yùn)能力在行業(yè)內(nèi)是比較弱的，并且在2017年度營(yíng)運(yùn)能力進(jìn)一步下降究其原因主要在于2017年整體經(jīng)濟(jì)下行壓力加大導(dǎo)致整個(gè)家電制造行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不景氣。

3.2.3 盈利能力分析

美的電器銷售凈利率自2015年以來(lái)逐年上漲并且在2017達(dá)到了12.92%這可以說(shuō)明美的電器盈利能力是比較強(qiáng)的，美的電器具有有優(yōu)良的資產(chǎn)管理能力和產(chǎn)品營(yíng)銷能力。美的電器的成本費(fèi)用凈率和銷售凈利率在受整體經(jīng)濟(jì)下行壓力影響的背景之下仍然保持上升態(tài)勢(shì)這點(diǎn)可以表明美的電器的成本管控能力是逐漸增強(qiáng)的。

總體來(lái)說(shuō)美的電器在2015-2017年整體的盈利能力是較強(qiáng)的但是2015年三項(xiàng)指標(biāo)有所降低，通過(guò)分析可以發(fā)現(xiàn)下降主要原因是美的電器的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入減少。除了美的電器本身經(jīng)營(yíng)管理方面存在著問(wèn)題這一主觀因素方面外更主要的原因是受我國(guó)經(jīng)濟(jì)整體下行的大力抨擊這一客觀因素的影響。

4 格力電器生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)存在問(wèn)題分析

4.1 償債能力弱

通過(guò)上文對(duì)美的電器的短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力分析發(fā)現(xiàn)美的電器的負(fù)債水平是比較高的并且呈逐年增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，并且美的電器的短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力都是比較弱的。對(duì)于格力電器的資產(chǎn)負(fù)債率增加的原因主要在于負(fù)債特別是應(yīng)收賬款部分的增長(zhǎng)速度高于了資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度。兩者的這種變化使得資產(chǎn)負(fù)債率出現(xiàn)升高趨勢(shì)。

4.2 營(yíng)運(yùn)能力低

由于美的電器沒(méi)有事先做好對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的預(yù)測(cè)防控措施導(dǎo)致美的電器的營(yíng)運(yùn)能力和盈利能力在2015年度出現(xiàn)下降。盡管宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變動(dòng)難以控制，但是企業(yè)可以對(duì)于經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化事先作出預(yù)測(cè)并制定出完善的防控措施。我們發(fā)現(xiàn)近幾年美的電器存貨周轉(zhuǎn)率一直偏低并且存貨增長(zhǎng)率略高，并且在對(duì)同業(yè)也部分代表企業(yè)的比較來(lái)看，美的電器整體的營(yíng)運(yùn)能力是較弱的。

4.3 成長(zhǎng)性較弱

美的電器的銷售增長(zhǎng)率、資產(chǎn)增長(zhǎng)率等重要財(cái)務(wù)指標(biāo)呈現(xiàn)出逐年下降的趨勢(shì)并且在2015年度降到了負(fù)值。相比較于同行業(yè)內(nèi)的海爾，美的電器的凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率明顯且較大幅度的低于該企業(yè)，銷售增長(zhǎng)率和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率在行業(yè)內(nèi)也不具有優(yōu)勢(shì)。

5 美的電器生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)存在問(wèn)題的改善建議

5.1 完善資本結(jié)構(gòu)

根據(jù)上面對(duì)美的電器2015年度財(cái)務(wù)報(bào)表的分析得出美的電器面臨資產(chǎn)負(fù)債率水平高的結(jié)論，為了降低企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率水平，我們建議美的電器要不斷去完善資本結(jié)構(gòu)，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)以達(dá)到降低資產(chǎn)負(fù)債率水平，具體措施為：適當(dāng)降低負(fù)債水平，使得負(fù)債增長(zhǎng)率盡可能的低于資產(chǎn)增長(zhǎng)速度。

5.2 提高存貨周轉(zhuǎn)率

根據(jù)縱向和橫向分析比較，我們發(fā)現(xiàn)美的電器的存貨周轉(zhuǎn)率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)中的另外兩家企業(yè)，提高存貨周轉(zhuǎn)率對(duì)于提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是有利的，對(duì)于提高存貨周轉(zhuǎn)率，我們建議美的電器采取內(nèi)外結(jié)合的措施，具體為：在企業(yè)內(nèi)部要做好各項(xiàng)存貨的預(yù)算管理，在滿足對(duì)存貨的需求的情況下，盡可能減少存貨占用；在企業(yè)外部要做好市場(chǎng)營(yíng)銷工作，不斷拓寬銷售市場(chǎng)，提高商品的銷售量可以達(dá)到提高存貨周轉(zhuǎn)率的效果。

5.3 提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)性

對(duì)于格力電器所存在的成長(zhǎng)性較弱的問(wèn)題，我們建議美的電器要不斷去提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力以面對(duì)風(fēng)云變幻的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)，首先應(yīng)當(dāng)繼續(xù)完善產(chǎn)品質(zhì)量水平并且提高產(chǎn)品的科技含量以應(yīng)對(duì)消費(fèi)者的智能化需求，另外提高售后服務(wù)水平以贏得消費(fèi)者的滿意。同時(shí)要始終堅(jiān)持格力電器的品牌建設(shè)，品牌是美的電器提高競(jìng)爭(zhēng)力的理想工具，在不斷提高產(chǎn)品服務(wù)質(zhì)量同時(shí)要更加注重品牌的建設(shè)和推廣。