徐婷婷

（中共六安市委黨校，安徽 六安 237000）

近幾年來，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展思路逐漸由需求管理為主過渡到以供給管理為主，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、農(nóng)業(yè)、服務(wù)業(yè)等各領(lǐng)域深入推進(jìn)，“三去一降一補(bǔ)”五大任務(wù)取得階段性的成效。國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室研究報(bào)告顯示，2017年居民、非金融企業(yè)和政府部門的宏觀杠桿率達(dá)到242.1%，同比上升了2.3%，相較于2008年后一段時(shí)期內(nèi)宏觀杠桿率迅速攀升的趨勢(shì)，宏觀杠桿率得到一定控制。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局和財(cái)政部的數(shù)據(jù)，截至2017年末，全國(guó)政府債務(wù)余額為29.95萬億元，政府債務(wù)的負(fù)債率（債務(wù)余額/GDP）為36.2%，低于歐盟60%的警戒線。全國(guó)地方政府債務(wù)余額為16.47萬億元，地方政府債務(wù)率（債務(wù)余額/綜合財(cái)力）為70.58%，也低于國(guó)際貨幣基金組織90%—150%的控制標(biāo)準(zhǔn)參考值?？傮w來看，目前地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)尚可控，但這是針對(duì)顯性債務(wù)而言的，更大的風(fēng)險(xiǎn)在于地方政府隱性債務(wù)。隱性債務(wù)很難進(jìn)行精確統(tǒng)計(jì)，根據(jù)不同中介機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)結(jié)果，隱性債務(wù)的規(guī)模甚至數(shù)倍于顯性債務(wù)。地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范和化解勢(shì)在必行，地方政府債務(wù)去杠桿是有效控制宏觀杠桿率的必然要求，是打贏防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)的迫切需要，也是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深入推進(jìn)和宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的重要保障。

1 我國(guó)地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概況

1.1 地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究

地方政府債務(wù)指地方政府為了維持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展和財(cái)力運(yùn)轉(zhuǎn)所需要舉借的債務(wù)，既包括負(fù)有直接償還責(zé)任的顯性債務(wù)（如地方政府債券），也包括負(fù)有擔(dān)保責(zé)任或是道義責(zé)任的隱性債務(wù)。近些年來地方政府債務(wù)成為國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的研究熱點(diǎn)，在對(duì)地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)原因的闡述上，朱之鑫等指出地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成固然有很多方面的原因，但從整體上來說，這些原因可以被概括為兩個(gè)方面，一是體制機(jī)制性因素的制約，二是宏觀經(jīng)濟(jì)政策的影響[1]。殷夢(mèng)認(rèn)為地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)取決于經(jīng)濟(jì)體制、財(cái)政體制和政治體制三方面的原因[2]。婁譯文指出地方政府的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不僅和地方政府的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和評(píng)估機(jī)制有關(guān)，還與地方政府的信息管理、地方政府債券發(fā)行等有關(guān)[3]。在防范和化解地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面，不少學(xué)者提出了對(duì)策和建議。其中，徐進(jìn)前指出政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范必須從地方政府債務(wù)需求和地方政府債務(wù)供給兩個(gè)方面著手，吸納國(guó)際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)規(guī)范加強(qiáng)地方政府債務(wù)管理，建立地方政府債務(wù)償還準(zhǔn)備金制度[4]。梁朋指出要從發(fā)展理念和政績(jī)觀的樹立、監(jiān)管制度的完善、屬地管理責(zé)任的落實(shí)等方面尋求化解地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的思路[5]。

1.2 地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征

1.2.1 地方政府債務(wù)總體規(guī)模較大

2008年金融危機(jī)的爆發(fā)使得我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到了沉重的沖擊。面對(duì)經(jīng)濟(jì)下行的趨勢(shì)，政府從需求管理的角度，通過財(cái)政政策和貨幣政策雙重作用振興國(guó)民經(jīng)濟(jì)，我國(guó)地方政府的債務(wù)規(guī)模也隨之劇增。2008年地方政府債務(wù)余額5.48萬億元，到2013年時(shí)地方政府債務(wù)余額已經(jīng)上升至17.89萬億元。2014年10月國(guó)務(wù)院出臺(tái)《關(guān)于加強(qiáng)地方政府債務(wù)管理的意見》（43號(hào)文），對(duì)地方政府的融資模式進(jìn)行了限制，并指出中央政府對(duì)地方政府的債務(wù)堅(jiān)持不救助的原則。2017年末，我國(guó)地方政府債務(wù)余額為16.47萬億元。相對(duì)于地方政府財(cái)力而言，地方政府債務(wù)總體規(guī)模仍然較大，債務(wù)的隱性化趨勢(shì)越來越明顯。

1.2.2 地方政府債務(wù)結(jié)構(gòu)存在缺陷

地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不僅僅體現(xiàn)在債務(wù)總體規(guī)模較大，還體現(xiàn)在債務(wù)結(jié)構(gòu)存在一定缺陷。一是債務(wù)期限結(jié)構(gòu)相對(duì)集中，地方政府近些年來在城鎮(zhèn)化進(jìn)程和基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)方面投入了大量的資金，但這些項(xiàng)目的回收期限往往很長(zhǎng)且回報(bào)率較低，投資項(xiàng)目所依賴的資金投入大多來源于商業(yè)銀行的貸款，且多為短期銀行貸款，還款期限較為集中。這種債務(wù)期限結(jié)構(gòu)上的缺陷可能導(dǎo)致地方政府在未來一定時(shí)期內(nèi)面臨著巨額的還款付息的壓力，陷入流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)甚至是償付風(fēng)險(xiǎn)[6]。二是部分舉債主體負(fù)擔(dān)較重，從2013年全國(guó)地方政府債務(wù)審計(jì)結(jié)果可以看出，在全國(guó)地方政府債務(wù)總規(guī)模中，省級(jí)、市級(jí)、縣級(jí)地方政府占比分別為29.03%、40.75%和28.18%。市一級(jí)政府債務(wù)規(guī)模最大，在不能獨(dú)立發(fā)行地方政府債券和財(cái)權(quán)收入有限的的情況下，市一級(jí)政府只能靠省一級(jí)政府代為發(fā)行債券，或者通過期限較長(zhǎng)、收益較低的項(xiàng)目收益來償還債務(wù)，因而存在一定的償債壓力[7]。

1.2.3 地方政府債務(wù)透明度有限

在我國(guó)地方政府財(cái)務(wù)報(bào)告制度下，地方政府需要實(shí)施債務(wù)公開制度，定期如實(shí)公開投資項(xiàng)目的運(yùn)轉(zhuǎn)情況和政府債務(wù)信息。但除2010年和2013年對(duì)外公布全國(guó)地方政府債務(wù)審計(jì)結(jié)果外，其他年度地方政府債務(wù)公開的信息透明度有限，這也給風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估帶來困難。就地方政府來說，有的政府官員可能也只對(duì)當(dāng)?shù)卣畟鶆?wù)規(guī)模有模糊的認(rèn)識(shí)，對(duì)債務(wù)率、償債率狀況、風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估、資金的用途、還款的來源等缺乏確切的把握。除此之外，大量隱性債務(wù)的存在也增加了地方政府債務(wù)信息公開的難度。這些隱性債務(wù)往往沒有被納入地方財(cái)政預(yù)算，但是地方政府對(duì)這一部分的債務(wù)是負(fù)有償還責(zé)任的。隱性債務(wù)范圍大、形式多、風(fēng)險(xiǎn)高，成為防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)中最難啃的骨頭之一，如果處理不當(dāng)，很有可能引發(fā)大概率的“灰犀?！笔录?，影響金融穩(wěn)定和社會(huì)發(fā)展。

1.2.4 土地財(cái)政加大地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

我們通常用地方政府的債務(wù)余額和地方財(cái)力的比值來衡量地方政府債務(wù)率。國(guó)有土地使用權(quán)出讓收入就是地方財(cái)力的重要構(gòu)成部分。財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，2016年全國(guó)國(guó)有土地使用權(quán)出讓收入37457億元，2017年全國(guó)國(guó)有土地使用權(quán)出讓收入52059億元，同比增長(zhǎng)40.7%。許多地方政府通過出讓土地，或者征收與土地有關(guān)的稅收收入來支撐地方投資項(xiàng)目的興建和基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展，地方財(cái)政對(duì)土地出讓收入的依賴性較高。部分地方政府為了維持地方財(cái)政運(yùn)轉(zhuǎn)需要，釋放了大量的用地指標(biāo)，加劇房地產(chǎn)市場(chǎng)的泡沫化現(xiàn)象，房?jī)r(jià)的上漲繼續(xù)推動(dòng)了地價(jià)的上漲，地價(jià)的上漲又刺激了地方政府繼續(xù)通過出讓土地獲得收入[3]。然而，由于土地資源的稀缺性和房地產(chǎn)市場(chǎng)的周期性變化，以“賣地”來緩解短期債務(wù)壓力的發(fā)展模式是不可持續(xù)的。防范和化解地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，必須優(yōu)化土地供應(yīng)機(jī)制，從源頭上規(guī)劃好、控制好，防止新的一輪庫(kù)存卷土重來。

2 我國(guó)地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因

2.1 分稅制改革后地方政府財(cái)力有所下降

分稅制改革前，全國(guó)財(cái)政收入的絕大部分都屬于地方財(cái)政收入，中央財(cái)政往往缺乏調(diào)節(jié)地方財(cái)政的財(cái)權(quán)和財(cái)力。1994年全國(guó)上下推行分稅制改革，這極大程度地改變了中央和地方財(cái)力對(duì)比，但財(cái)政支出責(zé)任的劃分并沒有相應(yīng)的調(diào)整，地方政府在有限的財(cái)政收入下要承擔(dān)巨額的財(cái)政支出任務(wù)，資金缺口越來越明顯。分稅制改革后，財(cái)政收入逐步向中央財(cái)政集中，到2017年中央一般公共預(yù)算收入占全國(guó)一般公共預(yù)算收入的比重已上升到47%。與此同時(shí)，2017年地方一般公共預(yù)算支出所占全國(guó)一般公共預(yù)算支出比重已經(jīng)上升到85.3%。財(cái)政收入有限的地方政府無力承擔(dān)城鎮(zhèn)化背后的公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和城市總體發(fā)展規(guī)劃所需要的項(xiàng)目資金。2016年5月1日起營(yíng)改增試點(diǎn)在全國(guó)范圍開展，作為地方財(cái)政最大收入來源的營(yíng)業(yè)稅停止征收，地方政府財(cái)力更顯窘迫。

2.2 財(cái)力落后的地方政府債券償付壓力大

在我國(guó)，地方政府債券具體分為兩種：一種是財(cái)政部代理地方政府發(fā)債，一種是地方政府直接發(fā)債。1995年《預(yù)算法》規(guī)定，地方政府不得通過發(fā)行債券的形式進(jìn)行融資。2009年，在積極的財(cái)政政策的驅(qū)動(dòng)下，我國(guó)才逐步放開對(duì)地方政府發(fā)債的限制。2015年1月起最新版《中華人民共和國(guó)預(yù)算法》正式實(shí)施，明確規(guī)定“經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的省、自治區(qū)、直轄市的預(yù)算中必需的建設(shè)投資的部分資金，可以在國(guó)務(wù)院確定的限額內(nèi)，通過發(fā)行地方政府債券舉借債務(wù)的方式籌措?！边@不僅從法律上賦予了地方政府發(fā)行債券的權(quán)利，也進(jìn)一步拓寬了地方政府融資的渠道[8]。2017年全國(guó)發(fā)行地方政府債券43581億元，地方政府債券融資占政府債務(wù)總額的比重已上升至26.4%。2018年5月財(cái)政部發(fā)布《關(guān)于做好2018年地方政府債券發(fā)行工作的意見》（61號(hào)文），61號(hào)文在地方債“借新還舊”、地方債期限、單期規(guī)模和發(fā)行進(jìn)度等方面的管控有所放松，“借新還舊”的放開為化解地方政府存量債務(wù)贏得了更多的時(shí)間，大大減輕了地方政府的短期償債壓力，但財(cái)政實(shí)力不足的地區(qū)或因過度依賴“借新還舊”，在以新債還舊債的過程中累計(jì)巨額的債務(wù)利息負(fù)擔(dān)[9]。

2.3 部分地方政府舉債行為不夠規(guī)范

隨著國(guó)務(wù)院《關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見》（43號(hào)文）的出臺(tái)和新《預(yù)算法》的執(zhí)行，加強(qiáng)地方政府的債務(wù)管理已經(jīng)成為宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要任務(wù)。2015年至今，為了進(jìn)一步增強(qiáng)地方政府債務(wù)管理的實(shí)效性，財(cái)政部陸續(xù)出臺(tái)了一系列關(guān)于地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的細(xì)化要求。在“去杠桿”取得一定成效的同時(shí)，我們也注意到部分地方政府舉債行為還不夠規(guī)范。其中最突出的表現(xiàn)在一些地方政府通過PPP模式“冒進(jìn)”舉債，在實(shí)際操作過程中忽視“用于PPP項(xiàng)目的預(yù)算支出不得超出一般公共預(yù)算支出10%”的規(guī)定”[10]，把PPP模式當(dāng)作是減輕地方財(cái)政壓力的重要手段。這種方式雖然緩解了現(xiàn)階段財(cái)政壓力，但未來隨著大量PPP項(xiàng)目建成并進(jìn)入回購(gòu)期，地方政府的債務(wù)壓力會(huì)進(jìn)一步加劇。除此之外，還有一些地方政府通過政府購(gòu)買服務(wù)的形式來建設(shè)工程項(xiàng)目，或通過政府投資基金等方式進(jìn)行變相的融資，這些做法都導(dǎo)致了地方政府的隱性債務(wù)逐年增加，必須要加大監(jiān)管和整頓的力度。

2.4 地方政府考核機(jī)制較為單一

我國(guó)地方政府債務(wù)規(guī)模的增加和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的加大還有一個(gè)重要的原因就是地方政府考核機(jī)制較為單一。地區(qū)生產(chǎn)總值的提升和地區(qū)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)成為衡量地方政府政績(jī)的重要指標(biāo)。在過去需求管理的背景下，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的落腳點(diǎn)在于經(jīng)濟(jì)總量的增加，部分政府官員為追求GDP的迅速增加，在各式“政績(jī)工程”上投入大量的人力、物力和財(cái)力，推動(dòng)了地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，但也不乏重復(fù)投資、過度投資的現(xiàn)象，有的“政績(jī)工程”不完全符合經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展需要，造成了資源和財(cái)富的浪費(fèi)。為了遵循這種地方政府政績(jī)考核模式，地方政府只能通過借債滿足發(fā)展需要，不斷陷入“以新債還舊債”的深淵，由此給地方政府債務(wù)問題埋下了隱患。

3 供給側(cè)改革背景下地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范策略研究

3.1 深化財(cái)稅體制改革，完善財(cái)權(quán)事權(quán)分配制度

地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)固然有其主觀的因素，但從客觀上來看主要是因?yàn)殚L(zhǎng)期的財(cái)權(quán)和事權(quán)不匹配，地方財(cái)政壓力日益加大。一方面，要進(jìn)一步理清中央和地方之間的關(guān)系，合理平衡中央和地方之間的財(cái)權(quán)和事權(quán)關(guān)系，中央可加大對(duì)基層政府和落后地區(qū)的扶持力度，以增加轉(zhuǎn)移支付和稅收返還的方式，緩解地方政府的債務(wù)壓力；另一方面，要進(jìn)一步深化財(cái)稅體制改革，提高地方政府對(duì)財(cái)權(quán)的把握力度[5]。例如，將部分歸地方支配使用的共享稅列入地方稅的范疇，由此可以解決地方專享稅稅種數(shù)量不足的問題，為充實(shí)地方財(cái)力提供了現(xiàn)實(shí)途徑。在中央和地方共享稅的分配上，要兼顧中央與地方的利益，逐漸形成以共享稅為主、地方專享稅為輔的地方財(cái)政收入體系。未來，隨著國(guó)稅和地稅機(jī)構(gòu)的合并，共享稅的規(guī)模會(huì)越來越大、稅種也會(huì)越來越多，如果增值稅、所得稅等稅種能夠納入到共享稅制的建設(shè)中，將在極大程度上增強(qiáng)地方政府的財(cái)政實(shí)力，為地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的化解開辟新的路徑。

3.2 規(guī)范地方政府債券市場(chǎng)發(fā)展，強(qiáng)化市場(chǎng)約束和風(fēng)險(xiǎn)控制

對(duì)于地方政府的債券市場(chǎng)未來發(fā)展來說，政府要做的不是限制其融資融券，而是規(guī)范和完善地方政府債券市場(chǎng)的發(fā)展。具體而言：一是要建立法律保障機(jī)制，對(duì)于地方政府發(fā)行債券所涉及到的各類事項(xiàng)以法律的形式加以規(guī)定，例如可以制定一部合乎財(cái)政體制發(fā)展需要的《地方政府債券法》。二是要加強(qiáng)市場(chǎng)約束和債券風(fēng)險(xiǎn)的管控。為防止信息不對(duì)稱引導(dǎo)投資者的利益受損，應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步明確一般債券、專項(xiàng)債券和項(xiàng)目收益專項(xiàng)債券信息披露要點(diǎn)，進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)地方政府資產(chǎn)和債務(wù)信息的披露力度，地方政府不得通過“指導(dǎo)投標(biāo)”“商定利率”等方式干預(yù)地方政府債券發(fā)行定價(jià)。引入第三方機(jī)構(gòu)對(duì)地方政府債券的信用狀況進(jìn)行有效評(píng)估，建立地方政府債券信用評(píng)級(jí)評(píng)價(jià)體系，進(jìn)而加強(qiáng)對(duì)地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管控[2]。

3.3 建立健全地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和監(jiān)管機(jī)制

供給側(cè)改革背景下的“去杠桿”是一個(gè)中長(zhǎng)期的任務(wù)，不能指望杠桿率在短期迅速回落。地方政府債務(wù)率的降低和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的化解也是一個(gè)長(zhǎng)期的任務(wù)，加強(qiáng)地方政府債務(wù)管理必須要完善地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，對(duì)地方政府的債務(wù)進(jìn)行有效地監(jiān)管。具體而言：一是要建立完善的地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，編制地方政府資產(chǎn)負(fù)債表，引入衡量地方政府財(cái)力和債務(wù)現(xiàn)狀的指標(biāo)，如地方政府債務(wù)負(fù)擔(dān)率、債務(wù)率、償債率和資產(chǎn)負(fù)債率等，對(duì)指標(biāo)含義進(jìn)行規(guī)范地解釋，并制定符合我國(guó)國(guó)情的參考標(biāo)準(zhǔn)和警戒線。審計(jì)部門對(duì)地方政府債務(wù)狀況進(jìn)行追蹤調(diào)查，一旦地方政府出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)，立即組織專業(yè)人員實(shí)施債務(wù)危機(jī)解決方案[11]。二是要加強(qiáng)對(duì)地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管，將地方政府債務(wù)納入到預(yù)算管理，并定期將地方政府債務(wù)情況向公眾公開，主動(dòng)接受社會(huì)公眾的監(jiān)督。對(duì)于一些超越地方政府財(cái)力現(xiàn)狀和地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要的舉債行為要予以嚴(yán)格控制，對(duì)于一些變相舉債造成地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加劇的行為要予以終身問責(zé)，追究相關(guān)當(dāng)事人的責(zé)任。

3.4 以政績(jī)考核體系變革引領(lǐng)地方經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展

從制度層面來說，要想抑制地方政府債務(wù)規(guī)模的增加和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的加劇必須要改變單一的地方政府政績(jī)考核體系，不再是單純以GDP這一指標(biāo)來判斷地方政府的政績(jī)和地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r。改革地方政府政績(jī)考核體系，必須在以下兩點(diǎn)下足功夫：一是圍繞高質(zhì)量發(fā)展要求設(shè)置科學(xué)的政績(jī)考核指標(biāo)。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革最終的目的是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，高質(zhì)量發(fā)展又涵蓋了城鄉(xiāng)發(fā)展、基礎(chǔ)設(shè)施、民生建設(shè)和生態(tài)環(huán)境保護(hù)等多方面的內(nèi)容，因而政府政績(jī)考核不僅要包括地區(qū)生產(chǎn)總值、固定資產(chǎn)投資、財(cái)政收入等硬性指標(biāo)，還要涵蓋科技創(chuàng)新、區(qū)域發(fā)展、環(huán)境保護(hù)和民生建設(shè)等多方面的內(nèi)容，使得政績(jī)考核指標(biāo)的設(shè)置覆蓋到全面建成小康社會(huì)和建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化強(qiáng)國(guó)的方方面面。例如，不少地區(qū)已經(jīng)將地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范和應(yīng)對(duì)列入到考核范圍，地方官員不但要對(duì)其任職期間出現(xiàn)的地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事件負(fù)直接責(zé)任，而且其個(gè)人的提拔和重用也受到限制。二是要對(duì)地方政府政績(jī)進(jìn)行辯證分析。既要看到地方政府在經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面取得的成績(jī)，又要看到為實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展所付出的代價(jià)；既要看到基礎(chǔ)設(shè)施的投入和項(xiàng)目投資的作用，又要看到為防范和化解地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所作出的巨大努力。既要著眼于當(dāng)下，又要立足長(zhǎng)遠(yuǎn)，為深入推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展而不懈努力。