銀行融資與螞蟻金融融資差異分析

張建英 馬文閣

【摘要】文章通過構建模型研究了銀行融資與螞蟻金融融資的差異，分析了企業(yè)選擇融資方式的決定性因素。

【關鍵詞】銀行融資；螞蟻金服融資；差異

一、模型構建

假定市場的無風險利率為r；不存在道德風險的概率為p，存在道德風險的概率為1-p，其中0

二、銀行融資預期收益分析

四、結論

對比（1）式、（2）式可以看出，通過銀行融資與螞蟻金融融資存在的差異主要表現在以下幾個方面：①基于不同的信息技術和定價模式，企業(yè)從銀行與螞蟻金融兩種渠道融資時，項目成功的概率與融資成本可能存在差異，這種差異主要通過α、與α_Y之間的對比關系得以體現：②當企業(yè)通過銀行融資時，監(jiān)督的力量主要來自于銀行的集中代理監(jiān)督，在這種情況下企業(yè)投資于好項目的概率β與來自于螞蟻金融通過大數據、云計算與客戶綜合評價的監(jiān)督下企業(yè)投資于好項目的概率在一定程度上存在差異。③根據模型設定，代表性企業(yè)究竟是通過銀行融資還是螞蟻金融融資，主要取決于哪一種融資方式能夠給企業(yè)管理者帶來更大的預期收益及給企業(yè)帶來的穩(wěn)定性方面的效益。