黎曉樺

對于證券公司而言，在全面預算和經(jīng)營決策中應用邊際分析具有重要的作用和意義，比如應用邊際分析可以提高企業(yè)財務水平，為企業(yè)帶來良好的經(jīng)濟效益等。本文就邊際分析在證券公司全面預算和經(jīng)營決策中的應用進行詳細分析。

一、引言

隨著時代的不斷進步與發(fā)展，經(jīng)濟市場也發(fā)生了巨大的變化，在經(jīng)濟市場體系不斷完善下，市場競爭也越來越激勵。就證券公司而言，隨著監(jiān)管環(huán)境日益嚴格，行業(yè)競爭日益激烈，在此背景下，如何獲得持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展是證券公司需要重點考慮的問題。而應用邊際分析是證券公司提高財務管理水平及經(jīng)濟效益的重要措施。

二、邊際分析概述

邊際分析是為作出最佳選擇而對有關(guān)備選方案的邊際成本、邊際收入和邊際利潤所進行的觀察、計量與分析。邊際分析的結(jié)果以及邊際分析所揭示的邊際收入同邊際成本之間的數(shù)量關(guān)系，可以作為企業(yè)預算、經(jīng)營、銷售的重要依據(jù)，為企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展提供支持。邊際分析可以說是一種決策分析方法，因為其在企業(yè)的經(jīng)營決策中發(fā)揮著重要的重要，與企業(yè)經(jīng)營決策的正確與否、合理與否有著直接的關(guān)系。因此，在企業(yè)經(jīng)營發(fā)展過程中，為了能夠更好的提高經(jīng)營決策的科學性、合理性、準確性，就必須加強邊際分析的應用，同時邊際分析的應用還可以促進企業(yè)全面預算的有效完成。

三、證券公司全面預算中邊際分析的應用

全面預算是證券公司經(jīng)營發(fā)展過程中一項尤為重要的工作內(nèi)容，全面預算的質(zhì)量和效率將直接關(guān)系到企業(yè)的財務水平，因此，為了更好的促進證券公司良好發(fā)展，就必須做好全面預算工作，根據(jù)全面預算為企業(yè)財務管理、經(jīng)營發(fā)展等提供支持。在證券公司全面預算中，邊際分析的應用對提高全面預算的科學性和合理性具有重要的作用。邊際簡單來說就是“增量”，所以在全面預算中，邊際分析的應用即為增量預算法，其中包含宏觀角度的市場增量法和微觀角度的客戶增量法。就市場增量法而言，其主要是利用政策紅利的外延式市場成長增量，或者利用搶奪競爭對手資源的內(nèi)涵式競爭回報增量。其中紅利增量是普惠經(jīng)濟，作為證券公司，為了能夠更好的促進企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，就必須增強自身的實力和競爭力。競爭回報增量 = 競爭投入 / 邊際收益率，邊際收益率 =（ 收入 - 變動成本 ）/ 收入。其計算原理就是舍棄的利潤需要多少新增來覆蓋，最終是對邊際收益的衡量。

四、證券公司經(jīng)營決策中邊際分析的應用

在證券公司經(jīng)營發(fā)展過程中，經(jīng)營決策是尤為關(guān)鍵的內(nèi)容，經(jīng)營決策的科學性、合理性、準確性將直接關(guān)系到公司的經(jīng)營發(fā)展和生存，因此，為了促進證券公司得到更好的發(fā)展，必須要嚴格做好企業(yè)的經(jīng)營決策。對于證券公司而言，將會計利潤轉(zhuǎn)化為邊際利潤，將絕對數(shù)值的比較轉(zhuǎn)化為變量間的敏感性分析，更有利于企業(yè)做出科學正確的決策。邊際分析應用中具有邊際效應遞減的規(guī)律，由此也可以發(fā)現(xiàn)，實際的資源分配往往呈現(xiàn)出邊際效應遞減，當利潤具有邊際遞減趨勢時，就可以根據(jù)邊際收益的大小排序來選擇最優(yōu)的決策方案。

（一）定價決策

在證券公司業(yè)務經(jīng)營過程中，要確定當傭金費率及利率等價位變動，這樣可以相應實現(xiàn)交易量、待購回余額變動的敏感系數(shù)及價格最優(yōu)。假設客戶投資偏好及客戶存量固定不便，那么就可以從現(xiàn)有歷史交易數(shù)據(jù)中進行篩選，從而確定每一價位可實現(xiàn)的交易量。最終可以對價格和收入實現(xiàn)一元二次方求導，以此來得到最優(yōu)的價格。

（二）業(yè)務邊界拓展決策

證券公司在長期的經(jīng)營發(fā)展過程中積累了豐富的資源，在此基礎上，新增業(yè)務線，每增加一個單位的投入就可以獲得增量收入，進而就可以根據(jù)新增的業(yè)務線或放棄業(yè)務線進行決策。另外，還可以根據(jù)新業(yè)務線的開展增加單位資源產(chǎn)生規(guī)模效應時的邊際收入 = 邊際成本的臨界點，以此來將投資回收期與預期進行比較，進而作出更加正確的決策。

（三）有約束前提下資產(chǎn)新增決策

對于證券公司而言，其資源是有限的，比如營業(yè)場所面積是固定的，現(xiàn)有的工作人員有可能不再新增，對此，就需要證券公司重視技術(shù)的投入，比如加強設備投入、軟件投入等，通過技術(shù)手段來實現(xiàn)服務客戶能力的提高。據(jù)此，則可以計算增加一個客戶的服務成本與增加一個客戶的新增收入之間的數(shù)值差額，進而根據(jù)該差額進行資產(chǎn)新增決策。

五、結(jié)束語

總而言之，在證券公司經(jīng)營發(fā)展過程中，邊際分析的應用有著十分重要的作用。就全面預算而言，通過應用邊際分析，可以有效提高證券公司全面預算的質(zhì)量和效率，為公司的經(jīng)營發(fā)展提供科學有效的依據(jù)，對提高企業(yè)財務水平具有重要的作用。就經(jīng)營決策而言，應用邊際分析可以為證券公司的經(jīng)營決策提供更加全面、科學、合理的依據(jù)，從而使得證券公司進行更加正確的決策，這對促進證券公司的良好發(fā)展而言具有重要的意義。（作者單位為電子科技大學成都學院）