財務(wù)分析存在的缺陷及改進(jìn)措施

王博

[摘 要]財務(wù)分析就是通過科學(xué)的方法全面系統(tǒng)地分析企業(yè)的財務(wù)報表、附注等資料來充分掌握企業(yè)目前的財務(wù)經(jīng)營狀況，并對其未來的發(fā)展趨勢進(jìn)行預(yù)測的過程。本文從三個方面展開分析企業(yè)現(xiàn)有財務(wù)分析存在的缺陷，并對此提出相應(yīng)的改進(jìn)措施，從而使財務(wù)分析的結(jié)果更可靠和真實。

[關(guān)鍵詞]財務(wù)分析體系;財務(wù)分析方法;財務(wù)分析指標(biāo)

[中圖分類號]F275 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A

1 財務(wù)分析存在的缺陷

1.1 財務(wù)報告自身存在的問題

1.1.1 報表數(shù)據(jù)不可靠

財務(wù)報表是根據(jù)企業(yè)過去的經(jīng)營活動、財務(wù)狀況和現(xiàn)金流量所編制的，而財務(wù)分析使用者在進(jìn)行財務(wù)分析時，需要的是被分析企業(yè)當(dāng)前甚至根據(jù)當(dāng)前數(shù)據(jù)推測未來相關(guān)會計信息，以便明智地做出相應(yīng)的決策。因此，在如今經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展、市場環(huán)境瞬息萬變的背景下，會計信息使用者不能過度依賴以歷史資料為基礎(chǔ)的財務(wù)報表，只能將其作為決策時的參考依據(jù)。尤其是對于企業(yè)管理者，如果僅靠財務(wù)報表數(shù)據(jù)，很可能導(dǎo)致決策時脫離當(dāng)前市場環(huán)境，不利于企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。此外，企業(yè)相關(guān)會計人員業(yè)務(wù)能力不強(qiáng)、經(jīng)驗不足及人員素質(zhì)不高等因素使得相關(guān)人員在編制財務(wù)報表時出現(xiàn)做出的會計假設(shè)不合理、會計估計出現(xiàn)誤差以及會計政策的主觀選擇不具有可比性等問題，而不能全面準(zhǔn)確地計量并反映出企業(yè)真實的財務(wù)狀況。從而直接影響了財務(wù)分析結(jié)果的可靠性和準(zhǔn)確性。更有甚者，一些管理層以此作為其操縱報表數(shù)據(jù)的借口。

1.1.2 報表信息披露不完全

隨著全球經(jīng)濟(jì)管理信息化，現(xiàn)代企業(yè)早已成為多方利益相關(guān)者的共同利益結(jié)合體，也成為了這些利益相關(guān)者達(dá)成契約關(guān)系的“紐帶”。所以財務(wù)分析主體由原來的僅供企業(yè)內(nèi)部使用逐漸發(fā)展成了企業(yè)內(nèi)外部各方利益相關(guān)者共同使用。主要包括政府、股東、投資者、債權(quán)人、上游企業(yè)、下游企業(yè)等。然而，由于信息的不對稱，企業(yè)內(nèi)部管理層擁有更全面的會計信息，而財務(wù)報表某些重要信息的不完全披露恰恰可能會影響外部信息使用者做出正確的決策。比如對于一些短期內(nèi)難以用貨幣計量的會計信息，會計信息提供者如果不在表外附注中注明，而是選擇掩蓋這些會計信息，那么最終就會導(dǎo)致報表信息與企業(yè)實際情況出現(xiàn)嚴(yán)重偏差。在這種情況下，外部的會計信息使用者僅僅根據(jù)公開的報表信息可能很難全面還原企業(yè)真實的業(yè)務(wù)活動，從而最終做出錯誤的決策。

1.2 財務(wù)分析方法的局限性

迄今為止，國內(nèi)外學(xué)者應(yīng)用比較廣泛的仍然是傳統(tǒng)意義上的財務(wù)分析方法，包括單一財務(wù)分析方法和綜合財務(wù)分析方法。然而在實際的應(yīng)用過程中都存在著各種各樣的不足。比率分析法中財務(wù)比率指標(biāo)在實際運用的過程中受企業(yè)財務(wù)人員的工作經(jīng)驗及對相關(guān)業(yè)務(wù)性質(zhì)判斷的影響，而出現(xiàn)比率計算口徑不一致、評價標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一以及比率體系不完整等問題;比較分析法參照標(biāo)準(zhǔn)的選取會受到通貨膨脹、會計政策和會計估計的選擇、企業(yè)生命周期等相關(guān)因素的影響而缺乏可比性;企業(yè)的經(jīng)營活動在出現(xiàn)了重大變故或者會計處理方法發(fā)生了變化時，使用趨勢分析法所采用的以前年度報表項目數(shù)據(jù)將全部失去意義。除此之外，作為綜合分析方法的杜邦分析體系也存在諸多不足。比如銷售利潤率以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)進(jìn)行計算過于片面;沒有明確區(qū)分利潤是由金融活動產(chǎn)生還是由經(jīng)營活動產(chǎn)生的;缺少對企業(yè)現(xiàn)金流量表的分析;忽略了對企業(yè)未來經(jīng)營狀況的預(yù)測以及成本控制等。

1.3 財務(wù)分析指標(biāo)的缺陷

由于企業(yè)對現(xiàn)金流量的分析和評價不夠重視，導(dǎo)致財務(wù)指標(biāo)出現(xiàn)了各種各樣的缺陷。比如企業(yè)用資產(chǎn)作為償還負(fù)債的保障，卻沒有考慮資產(chǎn)的實際償債能力;營運能力的指標(biāo)計算中分子使用的銷售收入不一定是企業(yè)真實的現(xiàn)金流入量;盈利能力指標(biāo)的計算中分子使用的是權(quán)責(zé)發(fā)生制下的凈利潤，如果存在應(yīng)收款項，則不能保證全部的現(xiàn)金流入量。同時也存在不能真實地反映企業(yè)真正獲取現(xiàn)金能力的風(fēng)險。此外，隨著“營改增”的全面推廣，由于營業(yè)稅是價內(nèi)稅而增值稅是價外稅的本質(zhì)區(qū)別導(dǎo)致了現(xiàn)行企業(yè)部分財務(wù)分析指標(biāo)計算的結(jié)果出現(xiàn)偏差。比如應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)計算公式中的分子與分母口徑不一致以及流動比率指標(biāo)的計算公式設(shè)計不科學(xué)。

2 改進(jìn)措施

2.1 完善財務(wù)分析體系

為了改善傳統(tǒng)財務(wù)報表數(shù)據(jù)自身存在的種種缺陷，企業(yè)需要采取措施來完善報表分析體系：在會計準(zhǔn)則允許的前提下，充分發(fā)揮重置成本、公允價值以及未來現(xiàn)金流折現(xiàn)等計量模式的作用;剔除或修正來自通貨膨脹、會計方法選用不得當(dāng)?shù)戎饔^因素的影響。此外，財務(wù)分析預(yù)期使用者應(yīng)該要求財務(wù)報表編制者充分反映和揭示表外信息，特別是企業(yè)的非貨幣信息以及可能影響會計信息使用者做出關(guān)鍵決策的備注信息;同時相關(guān)審計人員也應(yīng)該協(xié)助外部財務(wù)報告使用者保障被分析企業(yè)報表數(shù)據(jù)的真實完整以及充分披露;建立健全且有效的溝通交流機(jī)制，從而確保外部財務(wù)分析使用者能夠更好地與企業(yè)內(nèi)部財務(wù)報表編制人員進(jìn)行有效的溝通和交流。此外，對于財務(wù)分析人員而言，應(yīng)切實提高自身的職業(yè)判斷分析能力，具備能夠有效鑒別報表及附注中真實信息、敏感信息及虛假信息的職業(yè)能力，從而提高財務(wù)分析的質(zhì)量。

2.2 項目質(zhì)量法與傳統(tǒng)財務(wù)分析方法相結(jié)合

為了彌補(bǔ)傳統(tǒng)財務(wù)分析方法的種種缺陷，張新民教授于2001年首次提出了一種新的分析方法——項目質(zhì)量分析法的概念。它主要通過資產(chǎn)質(zhì)量、資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量、利潤質(zhì)量以及現(xiàn)金流量質(zhì)量四個部分對財務(wù)報表項目的金額、性質(zhì)及狀態(tài)進(jìn)行質(zhì)量分析，并對各項目的具體質(zhì)量進(jìn)行評價，還原企業(yè)最真實的經(jīng)營活動，進(jìn)而對企業(yè)的整體財務(wù)狀況做出判斷。項目質(zhì)量分析法能夠在一定程度上克服比率分析法的缺陷。將項目質(zhì)量分析法與傳統(tǒng)財務(wù)分析方法相結(jié)合，形成一種綜合的財務(wù)分析方法。不僅能夠基本適用于所有的財務(wù)指標(biāo)。而且也可以通過綜合分析較為全面地對企業(yè)的財務(wù)狀況做出科學(xué)的判斷與評價。

2.3 補(bǔ)充與修正現(xiàn)有財務(wù)分析指標(biāo)

為了完善現(xiàn)有財務(wù)分析指標(biāo)的缺陷，首先應(yīng)該在現(xiàn)有財務(wù)指標(biāo)中補(bǔ)充現(xiàn)金流量的相關(guān)數(shù)據(jù)，并作為企業(yè)償還債務(wù)的保障以及用于分析企業(yè)的盈利能力。由于現(xiàn)金流量是基于收付實現(xiàn)制的概念，故相比較凈利潤而言，更能夠真實地反映企業(yè)真正的現(xiàn)金流，不容易進(jìn)行人為的調(diào)節(jié)和操縱。雖然企業(yè)的現(xiàn)金凈流入量包括經(jīng)營活動、投資活動以及籌資活動等三大活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入量，但是由于投資活動、籌資活動本并不屬于企業(yè)經(jīng)常性發(fā)生的經(jīng)濟(jì)行為，所以在引入現(xiàn)金流量的相關(guān)數(shù)據(jù)時，應(yīng)當(dāng)只考慮經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入量。其次，應(yīng)該修正現(xiàn)有財務(wù)指標(biāo)中的缺陷。比如應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)，為了消除因繳納增值稅、計提壞賬準(zhǔn)備及賒銷收入對指標(biāo)中分子分母的影響，使其計算公式中分子與分母的金額口徑能夠保持相對一致，應(yīng)當(dāng)對其分子與分母所包含的內(nèi)容進(jìn)行必要的修正，修正后的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率公式為：

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=[賒銷收入×（1+增值稅率）]/（平均應(yīng)收賬款原值+平均應(yīng)收票據(jù)原值）

在上面的公式中，分子中不能直接使用財務(wù)報表項目中的“賒銷收入”金額，原因在于增值稅稅制下會計確認(rèn)的收入原本是不含增值稅的，而分母中應(yīng)收賬款與應(yīng)收票據(jù)的金額是包含賒銷收入和應(yīng)當(dāng)繳納的增值稅。因此，分子中應(yīng)該將賒銷收入應(yīng)收取的增值稅考慮進(jìn)來。由于銷售過程中賒銷收入對應(yīng)收到的不僅僅是應(yīng)收賬款，還可能收到應(yīng)收票據(jù)，并且為了有效消除因計提壞賬準(zhǔn)備對該指標(biāo)產(chǎn)生的影響，分母中可以修正為平均應(yīng)收賬款原值與平均應(yīng)收票據(jù)原值的總和。再比如流動比率的指標(biāo)。通過期末編制資產(chǎn)負(fù)債表時將“應(yīng)交稅費—待抵扣進(jìn)項稅額”賬戶的借方金額以及“應(yīng)交稅費—應(yīng)交增值稅”中尚未抵扣的進(jìn)項稅額進(jìn)行重分類，全部作為流動資產(chǎn)，填列到流動資產(chǎn)欄目下的“其他流動資產(chǎn)”項目中去。這樣財務(wù)報表上“應(yīng)交稅費”項目反映期末企業(yè)實際應(yīng)交的各項稅費，計算出來的流動負(fù)債總額比較科學(xué)和客觀。這樣不僅可以消除企業(yè)購進(jìn)不動產(chǎn)時進(jìn)項稅會使流動負(fù)債總額變小的影響，而且也可以使流動比率指標(biāo)更科學(xué)和真實。

3 總結(jié)

通過上述分析，由于財務(wù)報告自身存在一些問題、財務(wù)分析方法存在著局限性以及財務(wù)分析指標(biāo)存在缺陷等原因體現(xiàn)出了財務(wù)分析自身不可避免的局限性。我們可以通過完善財務(wù)分析體系、項目質(zhì)量法與傳統(tǒng)財務(wù)分析方法相結(jié)合以及補(bǔ)充與修正現(xiàn)有財務(wù)分析指標(biāo)等措施來使財務(wù)分析的結(jié)果能夠更好地滿足各方利益相關(guān)者的需求。

[參考文獻(xiàn)]

[1] 劉廷增.企業(yè)財務(wù)分析局限性探究[J].財會通訊，2014（08）.

[2] 吳博.淺析企業(yè)財務(wù)分析的局限性及其改進(jìn)措施[J].金融經(jīng)濟(jì)，2018（12）.