沐恩

短線切忌重倉(cāng)參與

主持人：本周市場(chǎng)走勢(shì)似乎有點(diǎn)不太正常！

袁月：指數(shù)確實(shí)走得不盡如人意，周二的時(shí)候滬指量能不足1200億元，這已經(jīng)創(chuàng)下春節(jié)后的最低量能。按照正常的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看，這是短期產(chǎn)生反彈的信號(hào)，而周三早盤(pán)的確沖高，但盤(pán)中關(guān)于貿(mào)易戰(zhàn)的消息影響了大盤(pán)走勢(shì)，包括周四的大幅下跌，都說(shuō)明市場(chǎng)極度弱勢(shì)。

就近期盤(pán)面來(lái)說(shuō)，主流熱點(diǎn)持續(xù)缺失，這無(wú)法帶動(dòng)市場(chǎng)人氣，當(dāng)板塊不能有效輪動(dòng)的時(shí)候，那么選擇一起下跌就是大概率事件！尤其是強(qiáng)勢(shì)股和弱勢(shì)股一起普跌，這種缺少邏輯而由情緒占主導(dǎo)的下跌，再次證明市場(chǎng)信心不足。

目前看滬指在前低附近即使出現(xiàn)弱反彈，后面還會(huì)有破低的動(dòng)作，所以總體倉(cāng)位還是要控制。目前有些個(gè)股雖然在投資邏輯上沒(méi)有問(wèn)題，但在極度弱勢(shì)的環(huán)境中依舊也會(huì)受到波及，短期出現(xiàn)下跌也是正常的?？傊€是牢記之前說(shuō)的選股方向，短期操作也要偏謹(jǐn)慎，穩(wěn)妥的投資者可以選擇不動(dòng)繼續(xù)等待。

主持人：近期醫(yī)藥板塊調(diào)整，本周輪到白酒補(bǔ)跌，這些板塊還有機(jī)會(huì)嗎？

袁月：之前的文章也說(shuō)過(guò)，這兩個(gè)板塊具備一定的稀缺性，部分品種的業(yè)績(jī)?cè)鏊俸统砷L(zhǎng)性還不錯(cuò)，估值也在合理范圍內(nèi)，所以場(chǎng)內(nèi)資金配置的比較多，同時(shí)也是外資喜歡的品種，不過(guò)缺點(diǎn)就是股價(jià)位置相對(duì)偏高。

由于市場(chǎng)環(huán)境因素影響，這類(lèi)高位品種出現(xiàn)補(bǔ)跌的概率就會(huì)大增，資金存在分歧也很正常，這對(duì)于股價(jià)短期走勢(shì)會(huì)形成沖擊。但從中長(zhǎng)線的角度來(lái)說(shuō)，剛才說(shuō)的邏輯依舊存在的話，經(jīng)過(guò)一定的時(shí)間后，最終股價(jià)還是會(huì)表現(xiàn)的。

不過(guò)投資者需要注意的是：因?yàn)槿藲獬掷m(xù)低迷，股價(jià)從恐慌下跌到真正企穩(wěn)還需經(jīng)歷一個(gè)充分橫盤(pán)震蕩的過(guò)程。所以不要盲目重倉(cāng)抄底，還是要堅(jiān)持分批建倉(cāng)的原則。除此之外，題材股中的鋰電池、5G、軟件、芯片等領(lǐng)域，成長(zhǎng)性也是相對(duì)確定的，操作策略也一樣。

充電樁行業(yè)改善尚需時(shí)間

主持人：在新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈中，你談?wù)撲囯姵刈疃?，但充電樁這個(gè)細(xì)分領(lǐng)域也很重要，而且本周有利好消息，未來(lái)的潛力如何？

袁月：你說(shuō)的利好應(yīng)該是從8月1日起，北京對(duì)電動(dòng)汽車(chē)集中式充換電設(shè)施免收基本電費(fèi)，免收期限至2025年12月31日。這確實(shí)能算是小利好，要是盤(pán)面環(huán)境好，相關(guān)龍頭個(gè)股肯定會(huì)漲停，但基于目前的市場(chǎng)，想表現(xiàn)就比較難。

就充電樁這個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)需求是有的，政策支持的力度也毋庸置疑。據(jù)統(tǒng)計(jì)到2020年，僅充電樁的設(shè)備就有超過(guò)1千億元的市場(chǎng)需求，加上運(yùn)營(yíng)以及衍生價(jià)值，市場(chǎng)容量有幾千億元。不過(guò)前景雖然看起來(lái)不錯(cuò)，但從二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)來(lái)看，充電樁板塊的走勢(shì)要弱于新能源汽車(chē)其他細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈，這主要還是由于業(yè)績(jī)不佳導(dǎo)致的。

造成充電樁企業(yè)業(yè)績(jī)不佳的原因是多方面的。首先，充電樁屬于充分競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)，技術(shù)含量相對(duì)不高，很多企業(yè)都能參與，所以這個(gè)蛋糕會(huì)被多家企業(yè)瓜分。其次，前期投入和后期維護(hù)費(fèi)用高。對(duì)于參與充電樁建設(shè)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，建設(shè)一個(gè)慢充樁的成本在萬(wàn)元以上，快充樁則需要十余萬(wàn)元，加之基礎(chǔ)設(shè)施和配電設(shè)施的建設(shè)，盡管能夠拿到一定數(shù)量的國(guó)家補(bǔ)貼，但前期投入的壓力仍舊偏大，再疊加后期維護(hù)成本較高，這些因素最終導(dǎo)致相關(guān)企業(yè)的業(yè)績(jī)一直不好，甚至虧損。

此外，還有一個(gè)現(xiàn)象也反映了充電樁發(fā)展的困局：新能源汽車(chē)數(shù)量與充電樁數(shù)量不匹配。按常理來(lái)說(shuō)，車(chē)和車(chē)樁的數(shù)量應(yīng)該是對(duì)等的，但目前明顯是車(chē)輛數(shù)大于車(chē)樁數(shù)。而且還存在分布不均和使用率等問(wèn)題。比如一線城市充電樁的利用率能達(dá)到70%，而三四線城市的使用率極低，甚至有一部分比例的充電樁使用率為零。

綜上所述，雖然充電樁這個(gè)行業(yè)一直有政策支持，但短期面臨的問(wèn)題仍舊較多，而且行業(yè)格局和社會(huì)認(rèn)知還有個(gè)轉(zhuǎn)變的過(guò)程，相關(guān)企業(yè)的業(yè)績(jī)短期內(nèi)也不會(huì)有根本改善，相反還要承擔(dān)一定的壓力，股價(jià)走勢(shì)徹底扭轉(zhuǎn)還需要時(shí)間。