牛澤林

摘 要：隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型已成為中國(guó)現(xiàn)階段關(guān)鍵性的經(jīng)濟(jì)任務(wù)，基于當(dāng)前日益開(kāi)放的中國(guó)金融體系來(lái)說(shuō)，中國(guó)現(xiàn)行金融監(jiān)管體制難以滿足金融體系變化需要，因此有必要加強(qiáng)中國(guó)金融監(jiān)管體制改革相關(guān)研究。本文闡述當(dāng)前中國(guó)現(xiàn)行金融監(jiān)管體制改革現(xiàn)狀，分析中國(guó)金融監(jiān)管體制改革過(guò)程中的主要問(wèn)題，提出針對(duì)當(dāng)前中國(guó)金融監(jiān)管體制變革相關(guān)建議，以期為促進(jìn)中國(guó)金融監(jiān)管體制改革提供一定參考。

關(guān)鍵詞：金融監(jiān)管 體制改革 銀監(jiān)會(huì) 證監(jiān)會(huì) 保監(jiān)會(huì)

中圖分類(lèi)號(hào)：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2018）04（c）-028-02

1 當(dāng)前中國(guó)現(xiàn)行金融監(jiān)管體制改革現(xiàn)狀

中國(guó)現(xiàn)行金融監(jiān)管體制始建于20世紀(jì)90年代，該體制主要具備下列三個(gè)基本特征：首先為分業(yè)監(jiān)管，具體由銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)分別針對(duì)銀行、證券及保險(xiǎn)等金融領(lǐng)域開(kāi)展具體監(jiān)督管理；其次機(jī)構(gòu)監(jiān)管，三會(huì)管理對(duì)象具體由機(jī)構(gòu)牌照確定，主要監(jiān)管銀行、證券公司及保險(xiǎn)公司，例外包括信托、租賃、小額貸款及財(cái)務(wù)公司等各類(lèi)持牌機(jī)構(gòu)；最后為央行重點(diǎn)負(fù)責(zé)制定各種貨幣政策，已不在額外承擔(dān)監(jiān)管職能。對(duì)于上述一行三會(huì)監(jiān)管體制來(lái)說(shuō)，該體制對(duì)于靜態(tài)、封閉的金融體系較為合適，但對(duì)于當(dāng)前中國(guó)日益開(kāi)放的金融體系來(lái)說(shuō)，其表現(xiàn)出管制太嚴(yán)、資源扭曲及效率低下等各種問(wèn)題。

自2012年起，中國(guó)對(duì)于現(xiàn)行金融監(jiān)管體制實(shí)施改革，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，這樣導(dǎo)致中國(guó)金融體系呈現(xiàn)快速變化，其具體表現(xiàn)為以下三個(gè)方面。首先為市場(chǎng)化。現(xiàn)階段影子銀行發(fā)展速度較快，銀行資金呈現(xiàn)明顯分流及利率市場(chǎng)化特征，尤其取消利率上限和下限，并且阿里、騰訊等提供互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)，致使金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益積累。各種理財(cái)、基金及投資產(chǎn)品推出，導(dǎo)致資產(chǎn)管理受歡迎程度明顯增加。其次為混業(yè)化。以平安、中信、光大及招商局為例，其金融集團(tuán)具有銀行、證券、保險(xiǎn)、信托以及租賃等各種牌照，基于各種跨行業(yè)收購(gòu)行為，與全牌照差距不大。同時(shí)阿里及騰訊等互聯(lián)網(wǎng)公司，基于自身入口優(yōu)勢(shì)提供金融服務(wù)，諸如螞蟻聚財(cái)寶及平安一帳通。最后為國(guó)際化。當(dāng)前中國(guó)金融體系開(kāi)放度不得增加，尤其人民幣加入SDR，促進(jìn)離岸人民幣市場(chǎng)迅速增加，而滬港通政策出臺(tái)，為自貿(mào)區(qū)賬戶跨境資金池管理及資金進(jìn)出提供一定的自由控制。

由上可知，市場(chǎng)化、混業(yè)化及國(guó)際化已成為當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型內(nèi)在需要，這樣導(dǎo)致現(xiàn)行金融監(jiān)管體制難以有效匹配。

2 中國(guó)金融監(jiān)管體制改革過(guò)程中主要問(wèn)題

2.1 “監(jiān)管真空”問(wèn)題嚴(yán)重

基于當(dāng)前分業(yè)監(jiān)管體制下，假使出現(xiàn)跨領(lǐng)域金融創(chuàng)新情況，相關(guān)監(jiān)管部門(mén)之間存在相互推諉情況，已出現(xiàn)各種監(jiān)管盲區(qū)，尤其新型金融業(yè)態(tài)會(huì)使得監(jiān)管層監(jiān)管力度不足，諸如P2P呈現(xiàn)爆炸式增長(zhǎng)，其監(jiān)管層花費(fèi)較長(zhǎng)時(shí)間才確定由銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管，相關(guān)管理辦法并未及時(shí)確定，這樣使得該領(lǐng)域出現(xiàn)“劣幣驅(qū)逐良幣”情況[1]。

2.2 地盤(pán)意識(shí)顯著

當(dāng)前中國(guó)銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)及保監(jiān)會(huì)均具有自身利益，對(duì)于其他部門(mén)插手本部門(mén)監(jiān)管范圍，也不期望本部門(mén)監(jiān)管對(duì)象涉及其他領(lǐng)域，這樣致使金融體系效率創(chuàng)新大幅度增加。例如資產(chǎn)證券化作為現(xiàn)階段金融效率創(chuàng)新實(shí)例，但其發(fā)展較為緩慢，假使銀行開(kāi)展資產(chǎn)證券化，其會(huì)陷入證監(jiān)會(huì)管理范圍，這樣導(dǎo)致跨界監(jiān)管協(xié)調(diào)難度相應(yīng)增加[2]。

2.3 金融消費(fèi)者保護(hù)不足

現(xiàn)階段中國(guó)各種理財(cái)產(chǎn)品金融創(chuàng)新速度不斷加快，隨之產(chǎn)生各種金融消費(fèi)事件，雖然銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)及保監(jiān)會(huì)已成立金融消費(fèi)者（投資者）保護(hù)局，但并未起到明顯保護(hù)作用，這主要由上述三會(huì)領(lǐng)導(dǎo)直接源自金融機(jī)構(gòu)，這樣會(huì)產(chǎn)生監(jiān)管者俘獲問(wèn)題，難以基于保護(hù)消費(fèi)者的目的加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管，三會(huì)存在的目的在于引導(dǎo)發(fā)展金融事業(yè)，還要求肩負(fù)金融監(jiān)管及消費(fèi)者保護(hù)等任務(wù)，這自身便產(chǎn)生一定的利益沖突[3]。

2.4 宏觀審慎監(jiān)管缺失

國(guó)家沒(méi)有開(kāi)展“逆周期”的宏觀審慎監(jiān)管，其作為2008年次貸危機(jī)主要產(chǎn)生原因之一。對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)，其也有相同問(wèn)題，監(jiān)管部門(mén)及金融機(jī)構(gòu)均有短期性沖動(dòng)及政治周期，諸如“四萬(wàn)億”階段銀行采用激進(jìn)放貸方法，致使現(xiàn)階段銀行壞賬問(wèn)題嚴(yán)重。

2.5 央地分層監(jiān)管分工不明確

長(zhǎng)期以來(lái)，金融事務(wù)基本采用中央監(jiān)管方式，最近很多地方設(shè)置金融辦，其重點(diǎn)負(fù)責(zé)小貸公司、擔(dān)保公司相關(guān)監(jiān)管，從整體來(lái)說(shuō)，金融事務(wù)發(fā)展表現(xiàn)出中央管理內(nèi)容過(guò)多，而地方基本沒(méi)有任務(wù)?；诘胤浇鹑谵k尚未確定法律地位、權(quán)利及責(zé)任，對(duì)于一些金融問(wèn)題不存在管理權(quán)限，并且地方金融辦核心目的在于發(fā)展地方金融，這樣會(huì)引發(fā)嚴(yán)重的利益沖突，例如云南泛亞有色金屬交易所成立及發(fā)展，和云南政府支持密切相關(guān)，這也作為顯著的地方金融政績(jī)[4]。

2.6 監(jiān)管部門(mén)獨(dú)立性及專業(yè)性備受質(zhì)疑

2015年人造股災(zāi)及證監(jiān)會(huì)相關(guān)行為混亂，這樣使得很多國(guó)際投資者嚴(yán)重質(zhì)疑中國(guó)金融監(jiān)管透明度，出現(xiàn)上述情況的根本原因在于監(jiān)管部門(mén)缺少獨(dú)立性。中國(guó)金融市場(chǎng)用途視為輔助國(guó)企脫困及幫助權(quán)力尋租的有效手段，其自身發(fā)展缺少明顯使命及目標(biāo)，而監(jiān)管部門(mén)還需聽(tīng)從領(lǐng)導(dǎo)及股民意見(jiàn)，經(jīng)常出現(xiàn)左右搖擺情況，而基于當(dāng)前中國(guó)政治體制，上述狀況難以明顯改變。

2.7 管制與監(jiān)管認(rèn)知誤區(qū)多

基于降低金融風(fēng)險(xiǎn)的目的，中國(guó)金融領(lǐng)域長(zhǎng)期執(zhí)行高度管制，但基于當(dāng)前簡(jiǎn)政放權(quán)背景下，監(jiān)管部門(mén)對(duì)于一些職權(quán)范圍問(wèn)題表現(xiàn)為明顯“不敢管”的傾向。對(duì)于中國(guó)金融業(yè)發(fā)展來(lái)說(shuō)，適當(dāng)減少事前審批，重視事中、事后監(jiān)管。例如，美國(guó)兩次大危機(jī)產(chǎn)生原因在于監(jiān)管方面長(zhǎng)期執(zhí)行輕觸式監(jiān)管，這樣導(dǎo)致監(jiān)管放松、監(jiān)管空白及監(jiān)管套利情況日益嚴(yán)重，進(jìn)而導(dǎo)致監(jiān)管競(jìng)次問(wèn)題，基于上述情況，中國(guó)開(kāi)展金融市場(chǎng)化改革過(guò)程中，應(yīng)重點(diǎn)吸取美國(guó)監(jiān)管教訓(xùn)。

3 針對(duì)當(dāng)前中國(guó)金融監(jiān)管體制變革的優(yōu)化建議

3.1 確定央行在金融監(jiān)管體制主導(dǎo)地位

對(duì)于中國(guó)金融體系來(lái)說(shuō)，央行主導(dǎo)地位具體由“最后貸款人”職能決定，假使金融機(jī)構(gòu)倒閉，最終還需依靠央行出手，因此根據(jù)權(quán)力與責(zé)任對(duì)等的激勵(lì)兼容原則，金融系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)均應(yīng)接受央行監(jiān)管。同時(shí)央行作為監(jiān)管體系核心之一，央行應(yīng)肩負(fù)宏觀審慎職能，其與英國(guó)金融政策委員會(huì)以及美國(guó)金融穩(wěn)定監(jiān)督委員會(huì)職能類(lèi)似。因此央行基于自身核心監(jiān)管者角色，其應(yīng)設(shè)置宏觀審慎局，重點(diǎn)開(kāi)展系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)檢測(cè)、預(yù)警及防范等諸多工作，并且成立審慎監(jiān)管局，針對(duì)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行有效審慎監(jiān)管。

3.2 合并三會(huì)

基于當(dāng)前中國(guó)混業(yè)不可逆轉(zhuǎn)背景下，將三會(huì)合并成立中國(guó)金融監(jiān)督管理委員會(huì)，并且將部門(mén)邊界內(nèi)部化，這樣能夠有效避免相互推諉情況，然后設(shè)置銀監(jiān)局、證監(jiān)局及保監(jiān)局等職能部門(mén)，這種管理難度遠(yuǎn)低于協(xié)調(diào)三會(huì)，并且中國(guó)金融監(jiān)督管理委員會(huì)重點(diǎn)針對(duì)各種金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)及金融業(yè)務(wù)產(chǎn)品開(kāi)展有效監(jiān)管。對(duì)于重要金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，可采用央行及金監(jiān)會(huì)雙重監(jiān)管模式，其中央行重視審查監(jiān)管，而金監(jiān)會(huì)任務(wù)在于業(yè)務(wù)及合規(guī)監(jiān)管，該模式雖然增加一定的管理成本，但可有效降低金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能性。

3.3 修改法律提升功能監(jiān)管

提升功能監(jiān)管相關(guān)措施具體表現(xiàn)為以下兩個(gè)方面：首先采用修改法律的方法對(duì)于證券、銀行、保險(xiǎn)相關(guān)定義進(jìn)行擴(kuò)展，利用法律定義方法確保金融產(chǎn)品創(chuàng)新監(jiān)管；其次監(jiān)管會(huì)應(yīng)嚴(yán)格依據(jù)法律定義開(kāi)展具體監(jiān)管，尤其針對(duì)證券交易方面。

3.4 成立中國(guó)金融消費(fèi)保護(hù)局

基于當(dāng)前中國(guó)金融創(chuàng)新日趨復(fù)雜的情況下，與金融機(jī)構(gòu)相比，金融消費(fèi)者自身弱勢(shì)極為明顯，因此加強(qiáng)消費(fèi)者保護(hù)重要性較為突出。因此，根據(jù)金監(jiān)會(huì)潛在監(jiān)管俘獲以及央行單純重視系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)背景下，成立中國(guó)金融消費(fèi)保護(hù)局，基于保證保護(hù)局獨(dú)立性的目的，其應(yīng)直接向全國(guó)人大負(fù)責(zé)，然后賦予保護(hù)局對(duì)于各種金融機(jī)構(gòu)不當(dāng)行為實(shí)施處罰的權(quán)利。

3.5 通過(guò)立法確定地方金融辦具體法律地位、權(quán)限及監(jiān)管責(zé)任

根據(jù)現(xiàn)階段一些地方金融辦缺少法律支持，導(dǎo)致地方金融辦具體職能較為模糊，而為地方金融辦授權(quán)階段，重點(diǎn)規(guī)避地方政府在發(fā)展金融和監(jiān)管金融兩方面出現(xiàn)利益沖突。因此中國(guó)應(yīng)采用立法方式確定地方金融辦具體法律地位、權(quán)限及監(jiān)管責(zé)任，重點(diǎn)明確其對(duì)于地方金融風(fēng)險(xiǎn)處置的首要責(zé)任，降低該機(jī)構(gòu)抑制發(fā)展金融沖動(dòng)。同時(shí)地方金融辦還應(yīng)對(duì)于本區(qū)域創(chuàng)新金融及類(lèi)金融開(kāi)展嚴(yán)格管理，假使中國(guó)制定出臺(tái)全國(guó)性監(jiān)管規(guī)定，地方金融辦相關(guān)行為應(yīng)保持與全國(guó)規(guī)定相匹配。最后地方金融辦應(yīng)具有充足的監(jiān)管權(quán)限及人才資源，確保地方金融辦職能充分發(fā)揮。

3.6 增強(qiáng)金融監(jiān)管部門(mén)獨(dú)立性及專業(yè)性

當(dāng)前中國(guó)缺少獨(dú)立性及專業(yè)性金融監(jiān)管部門(mén)，導(dǎo)致大量國(guó)際投資對(duì)于者中國(guó)金融監(jiān)管能力產(chǎn)生嚴(yán)重質(zhì)疑。很多金融監(jiān)管行為常常要逐層上報(bào)，這樣導(dǎo)致相關(guān)權(quán)力及責(zé)任過(guò)于集中在高層，也會(huì)導(dǎo)致實(shí)際監(jiān)管部門(mén)及個(gè)人減弱具體責(zé)任，這樣難以形成有效金融監(jiān)管體制。

現(xiàn)階段中國(guó)金融監(jiān)管部門(mén)缺少清晰管理目標(biāo)較為模糊，缺少對(duì)于法治足夠尊重及堅(jiān)守。這樣導(dǎo)致中國(guó)整個(gè)金融體系難以為國(guó)際投資者帶來(lái)足夠信息，因此要求修改法律確定監(jiān)管部門(mén)具體職能，并且確保金融監(jiān)管部門(mén)的獨(dú)立性和專業(yè)性。

4 結(jié)語(yǔ)

綜上所述，中國(guó)金融監(jiān)管體制改革過(guò)程中問(wèn)題較多，其要求我國(guó)政府參考國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形式，對(duì)于一行三會(huì)存在形式及具體職能進(jìn)行部分變更，并依據(jù)立法方式明確具體職能，這樣才能促進(jìn)金融監(jiān)管體制改革順利開(kāi)展。

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