段博文

（天津工業(yè)大學(xué)，天津 300387）

P2P行業(yè)在近年來頻頻爆雷，在短短的42天內(nèi)，有108家P2P平臺出現(xiàn)暴雷情況，與以往暴雷不同的是該次暴雷中涉及諸多的百億平臺，增加了投資者的驚恐。P2P在長期的發(fā)展過程中，以收益高于銀行理財、流動性好及信托門檻低為優(yōu)勢，受到了廣大小微企業(yè)及投資者的歡迎，但是由于P2P的監(jiān)管機制不完善，平臺跑路情況屢屢發(fā)生。受監(jiān)管存量業(yè)務(wù)清理政策及資金流普遍緊張影響，借款人逾期率較高，加速了行業(yè)的分化，有3%的P2P平臺資金鏈運作出現(xiàn)困難，引發(fā)跑路、提現(xiàn)困難情況的產(chǎn)生。

一、對龐氏騙局采用標(biāo)本兼治、疏堵結(jié)合原則

龐氏騙局充分利用“互聯(lián)網(wǎng)+”，以眾籌、消費返利、金融互助、虛擬貨幣及養(yǎng)老投資等名義，利用投資者逐利的心理，以高額的投資回報來吸引投資者。一旦資金鏈出現(xiàn)斷裂，將會出現(xiàn)跑路情況。通過利用“互聯(lián)網(wǎng)+”，促使一些分布在不同區(qū)域及互不相識的人無需見面即可進(jìn)行交易，具有分布范圍廣及人群非特定性等特點，促進(jìn)了民間借貸活動的快速發(fā)展。監(jiān)管機制的不完善，為龐氏騙局的產(chǎn)生及發(fā)展提供了條件。由于龐氏騙局涉及的金額較大，受害者較多，產(chǎn)生的危害程度較深，給社會的穩(wěn)定及金融業(yè)的持續(xù)發(fā)展均造成了較大的影響。為了遏制龐氏騙局，監(jiān)管部門需要加大互聯(lián)網(wǎng)金融專項整治力度，采用標(biāo)本兼治、疏堵結(jié)合原則，對民間的借貸行為進(jìn)行規(guī)范，營造良好的金融秩序，防范龐氏騙局的產(chǎn)生[1]。

二、強化政府部門對龐氏騙局的預(yù)防及處置

隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”行業(yè)的快速發(fā)展，帶動了金融業(yè)的發(fā)展，金融行業(yè)作為一個中介者，存在于經(jīng)濟體系中，從廣義的角度對金融進(jìn)行劃分，可分為信息中介及信用中介兩種。兩者在工作內(nèi)容上存在一定的差別，工作內(nèi)容不可交叉，信息中介不可干信用中介的活兒，信用中介機構(gòu)通常會受到撥備覆蓋率及資本充足率等指標(biāo)影響。金融業(yè)存在著一定的風(fēng)險，一些信息中介由于自身的風(fēng)險遞補能力較弱，一旦染指信用中介業(yè)務(wù)，則會演變?yōu)榉欠Y。龐氏騙局屬于非法集資的一種，在“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下，較短的時間內(nèi)在金融行業(yè)中占有了一席之地，但是由于行業(yè)自身的監(jiān)管機制不完善，借出去的錢不能按期收回，導(dǎo)致企業(yè)瀕臨破產(chǎn)。因此，政府部門應(yīng)充分發(fā)揮作用，對金融中介市場秩序進(jìn)行規(guī)范，通過金融監(jiān)管機制、公安機關(guān)、市場監(jiān)管部門、工商監(jiān)管部門及互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管部門的協(xié)同合作，加強對龐氏騙局進(jìn)行預(yù)防及處置[2]。

三、加強對個體投資者進(jìn)行正確的教育和引導(dǎo)

通常對于一些普通的投資者而言，風(fēng)險與回報通常是成正比的，認(rèn)為高風(fēng)險會獲取高的回報，低風(fēng)險則獲取低的回報。而龐氏騙局在發(fā)展過程中，采用背道而馳，投資者在貪戀P2P所帶來的收益的同時，龐氏騙局卻在惦念著投資者的本金。在進(jìn)行網(wǎng)貸及投資時，應(yīng)堅持以下原則：第一，備案政策話你知，合規(guī)門檻要記牢。應(yīng)了解平臺是否存在銀行存管系統(tǒng)，當(dāng)?shù)乇O(jiān)管是否要求銀行屬地化，需要通過互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會對所有的上線銀行進(jìn)行測評。在投資者盡量選擇一些老平臺。第二，不投大額標(biāo)和凈值標(biāo)，活期理財要慎投[3]。在進(jìn)行平臺選擇時，不要選擇一些標(biāo)的金額較大的平臺，當(dāng)平臺出現(xiàn)超額發(fā)布項目時，會導(dǎo)致整改驗收的難度加大。投資者不要選擇凈值標(biāo)投資，一些采用“凈值標(biāo)”的投資人，通常投資人會以個人的名義為平臺做投資額擔(dān)保，利差的賺取主要是通過高息借出及低息借入等形式來獲取。第三，平臺去擔(dān)?；?，要學(xué)會甄別借款人。為了確保投資的安全性，一些網(wǎng)貸平臺通常會采用計提風(fēng)險備付金的形式，平臺為了滿足銀監(jiān)會下發(fā)的《暫行辦法》中規(guī)定的“P2P網(wǎng)貸平臺不得變向或直接向投資人承諾保本保息及擔(dān)保”，一些平臺雖然對風(fēng)險備用金進(jìn)行了一定的調(diào)整，但是實際僅是將風(fēng)險備注改了一個名字而已。因此，要求投資人不要輕信網(wǎng)貸平臺所宣傳的“保本保息”，自身應(yīng)具備一定的甄別能力[4]。

四、結(jié)論

龐氏騙局崩盤是發(fā)展的必然趨勢，在長期的發(fā)展過程中通過宏觀層面的杠桿引發(fā)資金流出現(xiàn)普遍緊張情況，P2P備案的延期及行業(yè)分化的加速，龐氏平臺為了發(fā)展會以提高收益率為支撐，進(jìn)而導(dǎo)致資金出現(xiàn)緊張，平臺出現(xiàn)嚴(yán)重的資金鏈問題。對于投資者而言，在購買理財產(chǎn)品時，不應(yīng)僅看廣告和收益率的高低，需要看資金的流向及底層資產(chǎn)是否真實有效，一旦遇到資金風(fēng)險時，需要采取有效的措施，以此來保證資金的安全性。