融資租賃方式在我國應(yīng)用的問題研究

王良子

（南京信息工程大學(xué)商學(xué)院，江蘇 南京 210000）

在我國發(fā)展了30多年的融資租賃自2008年以來，才開始成為企業(yè)融資方式的第一考慮對象。為了了解融資租賃籌資方式在我國的應(yīng)用情況，本文用從租賃交易額規(guī)模和市場滲透率對目前的現(xiàn)狀進(jìn)行考察。

融資租賃的簡單快捷被很多企業(yè)看重，到目前為止已經(jīng)累計有1500億多，也在，一定程度上推進(jìn)了我國的經(jīng)濟發(fā)展。根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)來看，從2007年開始，我國融資租賃業(yè)務(wù)一直都處于低迷狀態(tài)，在2013年達(dá)到頂峰，且每年都是大幅度的遞增狀態(tài)。到2015前半年，我國的融資租賃業(yè)務(wù)已經(jīng)高達(dá)36550億元，其中引進(jìn)外資租賃就有10400億元。其實透過數(shù)據(jù)不難看出近幾年，我國的融資租賃籌資方式被很多企業(yè)看重，在一些發(fā)達(dá)城市的企業(yè)更是都選擇用這個方式來調(diào)整企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)，使用這種方式籌集款項來拓展公司業(yè)務(wù)，發(fā)展子公司。

但是根據(jù)國內(nèi)外的市場行情，我國的融資租賃籌資金額還是偏低的，國內(nèi)的企業(yè)在融資設(shè)備投資上所占的比例不到1.6%，在歐美等國家每年的投資金額會有12%以上。融資租賃作為一種新興的融資模式，已經(jīng)和證卷還有銀行信貸組成了我國的金融市場。在全球，已經(jīng)有35%的企業(yè)選擇用融資方式來購置公司的固定資產(chǎn)。2012年，我國的融資租賃滲透率比美國的要少一半，在歐美國家，這一方式已經(jīng)是第二大融資方式，只排在銀行信貸之后。而在我國這一融資方式上還沒有被大眾接受。但是在未來，它的發(fā)展空間是很大的。

一、相對于傳統(tǒng)方式，融資租賃的優(yōu)點如下

（一）融資門檻低 手續(xù)簡單

在我國，企業(yè)貸款的方式，首要選擇的還是銀行貸款，但是從金融危機爆發(fā)后，銀行為了降低貸款的風(fēng)險，在給予貸款資格方面開始更加嚴(yán)格，這導(dǎo)致很多依賴于銀行信貸的企業(yè)非常被動。融資租賃的出現(xiàn)，給處于貸款困境的企業(yè)一個很好的出路，不用對整個企業(yè)的資信進(jìn)行審查，同時有較低的企業(yè)擔(dān)保要求。這樣以來，對于企業(yè)而言，能夠較快的獲取資金，更能快速獲取所需設(shè)備。

（二）加速折舊 遞延稅款

加速折舊和遞延稅款是其非常重要的一個優(yōu)點。根據(jù)國家相關(guān)部門的規(guī)定:在改造技術(shù)的過程中，通過融資租賃方式獲得生產(chǎn)資料的，可以按照最短的原則確定相應(yīng)的時期，但不少于三年。以稅收差別理論為依據(jù)，雖然租賃標(biāo)的資產(chǎn)的擁有權(quán)和使用權(quán)分離，但是承租方企業(yè)還必須把租賃標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)作自有資產(chǎn)來計提折舊，企業(yè)可以選擇最有利于自己的方式，加快折舊，并計入成本，這樣便可以實現(xiàn)遞延稅款，對企業(yè)相當(dāng)有利。

（三）調(diào)解信息不對稱

信息不對稱是企業(yè)融資時經(jīng)常會遇到的情況，而融資租賃只是關(guān)注承租企業(yè)的信用狀況，出租設(shè)備的效益以及項目前景，這些在企業(yè)的賬面顯而易見，出租方很容易便可以獲取需要的信息，很大程度的減少了他們的信息成本;站在承租方角度，需要信息較少使得處于籌資困境的企業(yè)找到了契機，滿足了承租企業(yè)的資金需求。

（四）改善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)

融資租賃是一項表外業(yè)務(wù)，不會顯示在企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表上但是卻和資產(chǎn)負(fù)債表上的內(nèi)容密不可分。對于一個有大量資金需求的企業(yè)，一味使用銀行信貸融資，不僅受到各種限制還要有良好的信用，而融資租賃的使用將很好地解決這些問題，因為融資租賃為表外業(yè)務(wù)的特點，企業(yè)可以用融資租賃方式全額融資所需租賃物，不僅維持了企業(yè)的信用還獲取了所需資產(chǎn);對于資金流動性比較差的企業(yè)，其對流動資金的需要程度可想而知。而通過融資租賃企業(yè)將自己有擁有權(quán)的資產(chǎn)賣給出租方(租賃公司)，同時向出租方租賃該資產(chǎn)獲取使用權(quán)，這樣使得企業(yè)擁有了現(xiàn)金流的同時還不影響生產(chǎn)活動，很好的改善了企業(yè)的財務(wù)狀況。

二、融資租賃在我國滲透率沒有達(dá)到理想狀態(tài)，還是存在著許多不足

（一）融資租賃行業(yè)發(fā)展緩慢 不被大眾熟知

雖然距離融資租賃興起已經(jīng)有三十多年，但是由于宣傳不到位，大眾的認(rèn)知度不夠，大家都對融資租賃的特征和運作方式不了解，導(dǎo)致這一行業(yè)一直以來都處于緩慢發(fā)展時期，到目前還沒有一個完整的行業(yè)體系，從事融資租賃的企業(yè)，社會上的一些企業(yè)即使想要租賃設(shè)備，想要使用這種籌資方式，卻找不到合適的融資租賃公司。

（二）缺乏統(tǒng)一的行業(yè)管理

目前監(jiān)管分散化管理是現(xiàn)在國家對融資租賃企業(yè)的行業(yè)監(jiān)管的主要方式。金融租賃公司和其余運營融資租賃業(yè)務(wù)的非銀行金融機構(gòu)受中國銀行監(jiān)管，外商投資租賃公司受商務(wù)部監(jiān)管，內(nèi)資租賃公司只受《公司法》等法律的制約。不同種類的租賃被分配給了不同部門進(jìn)行監(jiān)管,由于各個部門的管理人員都不可避免的存在一定的局限。這種不同的管理方式是沒有方法把融資租賃整理清晰的，也沒有能夠?qū)π袠I(yè)的發(fā)展目標(biāo)，路徑安排周詳。國家的有關(guān)方針政策也難以有效的貫徹落實。

（三）缺乏標(biāo)準(zhǔn)的稅收利率

在稅收政策中，我國沒有統(tǒng)一的激勵政策，以至于對各企業(yè)各不相同，市場管理不規(guī)范。比如，企業(yè)在繳納流轉(zhuǎn)稅時，有的企業(yè)要按租金全額去繳納營業(yè)稅，而有的租賃期間還要繳納增值稅，個別企業(yè)只需繳納不包含成本資金的5%的營業(yè)稅另外在租賃利率中，也沒有統(tǒng)一的利率標(biāo)準(zhǔn)，未擔(dān)保剩余價值和資產(chǎn)的剩余價值，由于在計算的因素不確定性高，一般都是有出租和承租方自行按照市場行情而定，由于這種自定義的稅收收取，往往也制約了行業(yè)的發(fā)展。

三、針對融資租賃的缺點，本文提出以下意見

（一）加強融資租賃的宣傳力度和業(yè)務(wù)拓展

加大社會宣傳力度，提高中小企業(yè)對融資租賃的了解，利用媒體網(wǎng)絡(luò)等各種方式對公司業(yè)務(wù)做宣傳，改變國內(nèi)企業(yè)對設(shè)備的“占有”到“使用”的觀念，促進(jìn)中小企業(yè)采用融資租賃的方式解決融資困境。

融資租賃公司應(yīng)該對租賃方式采取多樣化的方式來滿足企業(yè)租賃需求。拓展業(yè)務(wù)，使更多的企業(yè)可以符合融資租賃的條件。比如針對中小、小微企業(yè)可以增加二手設(shè)備租賃，這樣既能使企業(yè)再設(shè)備上再創(chuàng)收入，也能免去了高額的租金費用，從而降低了中小微企業(yè)的融資成本，是企業(yè)的資金流通起來，提高設(shè)備的利用率。

（二）對承租人的風(fēng)險管理

對承租人的風(fēng)險管理是出租方的一種風(fēng)險防范措施，可以從以兩方面進(jìn)行：第一，對于經(jīng)營狀況不佳或者沒有設(shè)備和資金的承租人，租賃企業(yè)可以將它的企業(yè)作為抵押款項，如果是子母公司，便可找第三方擔(dān)保，從而降低在租賃過程中租金回收的風(fēng)險。第二，增加中小企業(yè)的償債方式。中小企業(yè)應(yīng)不斷提高經(jīng)濟實力，注重與出租人的合作關(guān)系，建立信用評估機構(gòu)，對于信用好的在出租期間可以適當(dāng)給予租金優(yōu)惠，而對于中小企業(yè)償債能力差的，應(yīng)該增加其償債的方式，比如用公司里所經(jīng)營銷售物品來支付租金。對承租方未能按時支付租金的行為采取應(yīng)對措施，切實保障出租方的利益。

（三）完善市場監(jiān)管，統(tǒng)一租賃利率標(biāo)準(zhǔn)

融資租賃行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，還需要政府對這個經(jīng)濟市場加以監(jiān)管，建立一個完整的融資租賃市場體系，可以從兩方面入手，一方面由政府出臺相應(yīng)的規(guī)章條例，對租賃市場的準(zhǔn)入條件和運行過程加以優(yōu)化，使行業(yè)更健康發(fā)展；一方面統(tǒng)一融資租賃利率標(biāo)準(zhǔn)，對于少數(shù)的剩余價值，經(jīng)過統(tǒng)計后，一般擔(dān)保的剩余價值在對利率值取定時不會有太多影響，而最低租賃所征收的金額可以通過和相應(yīng)的付款金額對等，所以在利率計算時不考慮這兩項因素，簡化會計租賃信息，確定可靠統(tǒng)一的利率標(biāo)準(zhǔn)。