屈麗麗

對于地方政府引導基金來說，除了通過“子基金+直投”的方式進行地區(qū)性的產(chǎn)業(yè)引導之外，還可能有更大的作為空間，北京昌平科技園發(fā)展有限公司（以下簡稱“昌發(fā)展”）就提供了這樣的典型案例。

公開信息顯示，昌發(fā)展成立于2015年5月，是北京市昌平區(qū)政府全資設立的產(chǎn)業(yè)生態(tài)投資運營平臺，依托其下轄的資產(chǎn)管理、科技金融、產(chǎn)業(yè)服務三大業(yè)務體系，集聚多元化產(chǎn)業(yè)資源和國內(nèi)外創(chuàng)新動能，為企業(yè)提供集產(chǎn)業(yè)發(fā)展載體、產(chǎn)業(yè)投融資和產(chǎn)業(yè)促進服務于一體的一站式整體解決方案。

短短三年時間，昌發(fā)展作為母基金已合作基金超過30支，直接、間接投資項目近200個，投資企業(yè)估值逾1300億元。重點合作基金包括真格、英諾、梅花、丹華、君聯(lián)、松禾、華蓋等，高度聚焦醫(yī)藥健康、智能制造、泛文體等產(chǎn)業(yè)領域。近日，本刊記者專訪了北京昌平科技園發(fā)展有限公司總經(jīng)理王穎，她告訴記者，“昌發(fā)展的差異化特色就是實現(xiàn)了空間、資金、服務三項產(chǎn)業(yè)發(fā)展要素的系統(tǒng)聯(lián)動，打造集‘資本、人才、技術、信息、文化、空間于一體的一站式產(chǎn)業(yè)生態(tài)平臺，全面激活創(chuàng)新能量，助力企業(yè)全周期成長?！?/p>

王穎認為，對于昌發(fā)展母基金來說，如何利用資本的優(yōu)勢和政策的助力，推動昌平區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展，是其投資策略的出發(fā)點。對于區(qū)域經(jīng)濟來說，母基金通過投資及增值服務可以起到撬動發(fā)展的平臺作用。這是一個多贏的局面——被投企業(yè)獲得了更好的發(fā)展資源，母子基金獲得更好的投資回報，區(qū)域經(jīng)濟也更加富有活力。

一站式產(chǎn)業(yè)生態(tài)平臺

《家族企業(yè)》：昌發(fā)展下轄資產(chǎn)管理、科技金融、產(chǎn)業(yè)服務三大業(yè)務體系，能否談談這三大業(yè)務體系是如何實現(xiàn)協(xié)同式發(fā)展的？

王穎：在昌發(fā)展，我們企業(yè)的發(fā)展愿景是一站式產(chǎn)業(yè)生態(tài)平臺，也就是說我們特別強調(diào)三大業(yè)務體系各生態(tài)要素之間的協(xié)同和互動。以騰訊眾創(chuàng)空間為例，該空間是我們引進騰訊的品牌和資源，同時與英諾天使基金共同合資運營的第一個產(chǎn)業(yè)綜合體。這個項目規(guī)模5.5萬平米，整體入駐團隊304個，入住率96.5%;入駐項目總估值123億，其中估值千萬以上的團隊51個，估值過億的團隊18個。其中有代表性的企業(yè)北京智行者科技有限公司，就是在騰訊眾創(chuàng)空間成長起來的，現(xiàn)在智行者已經(jīng)進入到B2輪融資，昌發(fā)展也參與了該企業(yè)的基金直投。

通過我們對項目的精準定位，能夠提升入駐企業(yè)的精準性、行業(yè)的精準性和人才的集聚度。昌發(fā)展自主打造的龍域中心，是集智慧辦公、創(chuàng)新體驗式商業(yè)中心、人才公寓、文化社交、民生服務等于一體的硬科技產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新高地。目前，類似這樣的空間，我們在昌平的回龍觀、天通苑地區(qū)已經(jīng)有20個。

依托這些創(chuàng)新孵化機構和政府的政策資源，我們?yōu)檫@些企業(yè)提供精準的支持，幫助他們進行資源整合嫁接，提供更加有利的企業(yè)成長環(huán)境。由此，資產(chǎn)管理源源不斷地產(chǎn)生優(yōu)質(zhì)的項目標的，而產(chǎn)業(yè)服務相當于在做項目的挖掘和項目的投后服務，科技金融則是把金融作為最好的催化劑融入并嫁接到產(chǎn)業(yè)里，形成三位一體的一站式產(chǎn)業(yè)生態(tài)平臺。

對于企業(yè)來說，它進入到我們大的生態(tài)體系里，得到的也是一個一站式的服務。因為企業(yè)在不同的發(fā)展階段，對空間、對服務、對資本的需求都是不一樣的，而我們就能夠在企業(yè)不同的發(fā)展階段，通過我們自己以及我們能整合到的合作伙伴，提供各種各樣專業(yè)化的產(chǎn)品服務，我認為這是我們?nèi)齻€業(yè)務體系中最重要的核心要素。

《家族企業(yè)》：目前我們園區(qū)的企業(yè)大部分都處在什么階段呢？

王穎：上面提到的產(chǎn)業(yè)綜合體，我們對外叫作“回+雙創(chuàng)社區(qū)”，主要是一些小微企業(yè)、早期企業(yè);此外，在昌平的科技園區(qū)，目前有5000家高新技術企業(yè)，其中一些是有一定成熟度的。同時，其昌平還有很多龍頭企業(yè)、上市公司，包括像一些大型產(chǎn)業(yè)集團以及央企設在北京的研發(fā)總部，這樣就形成了一個大中小不同發(fā)展階段的企業(yè)梯次，這體現(xiàn)在人才結(jié)構上也是一樣的。

需要說明的是，目前我們基本上每建一個產(chǎn)業(yè)綜合體，都會盡可能地賦予它一定的產(chǎn)業(yè)主題的性質(zhì)。比如“龍域中心”是以智能硬件為主的，“云集中心”以大數(shù)據(jù)為主，沙河高校園區(qū)對面的“起點中心”則以物聯(lián)網(wǎng)、精準醫(yī)療為主題。

此外，對引進的企業(yè)我們會有一定的篩選度，希望企業(yè)有自主的知識產(chǎn)權，尤其是有核心的科研人才和研發(fā)投入。當然，我們還有30%到40%與科技商務、科研服務、商務服務相關的企業(yè)，在我們的產(chǎn)業(yè)生態(tài)中扮演著“提供配套支持”的角色。

《家族企業(yè)》：能否介紹一下園區(qū)的人才結(jié)構？

王穎：我們做過統(tǒng)計，在回龍觀、天通苑，大約有100萬人口。其中，70%擁有大專以上學歷;大部分年齡集中在20到45歲這樣一個人口結(jié)構;很多都是BAT的員工;他們的就業(yè)區(qū)位或地點集中在上地、海淀的核心區(qū)，以及朝陽;從事的第一大行業(yè)就是高新技術，第二行業(yè)就是跟商務、商業(yè)相關以及教育相關的科技服務業(yè)。

此外，在昌平的沙河高教園區(qū)，有六七所高校，包括北航、北師大、中財、外交、北郵、礦大，而且現(xiàn)在清華、北大有一些校區(qū)也放在昌平。所以，從人才方面來看，第一，這里大學密集，第二，科研院所也很密集。

基于這樣的人才結(jié)構，體現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)趨勢上，就會以硬科技和高科技為主，在“龍域中心”，70%的創(chuàng)業(yè)項目屬于高新技術或硬科技的范疇，其中，60%是智能硬件，40%是人工智能、大數(shù)據(jù)類型的企業(yè)。

除了資金.硬科技企業(yè)更需要應用場景和市場機會

《家族企業(yè)》：有了資產(chǎn)管理和產(chǎn)業(yè)服務，能否介紹一下我們在科技金融方面的情況？

王穎：就像前面說的，金融之于科技創(chuàng)新是一個催化劑的作用，從昌發(fā)展來看，這個作用是雙向的，一方面，我們有了眾創(chuàng)空間這個容器后，我們看到了越來越多的優(yōu)秀的企業(yè)標的，我們就把這些企業(yè)標的向我們的合作基金來推薦，進行投融資對接。

我們經(jīng)過前期投資、產(chǎn)業(yè)結(jié)構的布局，包括我們對GP的調(diào)研，會比較精準地知道有哪些GP，它的風格、它的偏好、它的賽道、它的投資策略適合什么樣的項目，所以我們把這些項目引薦給我們合作的基金機構，在對接的時候就會更有精準度，也降低了企業(yè)融資成本、提高了它的效率。

另一方面，昌發(fā)展作為母基金，目前是分兩步走：第一步先投子基金，第二步也就是現(xiàn)在我們開始啟動直投的業(yè)務。對于投資項目來說，我們與合作基金要么合投，要么我們做后續(xù)輪次的投資。因為我們母基金的當時定位也是偏早期的，主要投中小微企業(yè)，所以目前在直投業(yè)務嘗試上已經(jīng)有一個好的合作。

以我們投的一家叫“執(zhí)行者”的企業(yè)為例，他們主要做低速運行的無人駕駛車，比如跟京東這類企業(yè)合作做物流的無人駕駛，以及園區(qū)環(huán)衛(wèi)的無人車等，我們?yōu)樗峁┑脑鲋捣站桶巳齻€層次，一方面它入駐我們的空間，第二方面我們給它進行投資，第三方面就是在幫他跟政府的園區(qū)進行對接，讓它能有更多的行業(yè)應用場景。

事實上，通過調(diào)研，我們發(fā)現(xiàn)現(xiàn)在的企業(yè)，尤其是一些優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，資金可能不是最欠缺的，更關鍵的是，在融資時看到后面的資金能帶來什么樣的屬性、什么樣的資源。對于硬科技驅(qū)動的創(chuàng)業(yè)公司來說，它們最需要的是應用場景和市場機會，這也是昌發(fā)展作為政府平臺公司的優(yōu)勢。

投資布局關注三大領域

《家族企業(yè)》：能否介紹一下昌發(fā)展在投資布局上重點關注的領域？

王穎：我們在投資布局上關注三大領域：一是醫(yī)藥健康，因為昌平健康產(chǎn)業(yè)的基礎非常雄厚，以生命科學園為依托，昌平已有660多家生命科學和醫(yī)療健康企業(yè)在這里聚集，就像磁石效應一樣聚集在一起，所以在這條賽道上能跑出來的企業(yè)，（我們）看得會比較清晰。

第二大業(yè)務板塊我們叫ABCI，其實就是人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算、物聯(lián)網(wǎng)，這幾個領域很多都需要行業(yè)應用場景，我們希望通過我們正在做的智慧園區(qū)（產(chǎn)業(yè)綜合體）把這些技術應用起來。比如說，我們現(xiàn)在發(fā)起了一個“回天有術”計劃，就是針對回龍觀、天通苑的城市規(guī)劃和社區(qū)治理，來做智慧社區(qū)的監(jiān)測、運營、管控，入駐企業(yè)的很多創(chuàng)新技術都可以有實際的應用場景。以昌平未來科學城為例，當未來形成越來越多的數(shù)據(jù)積累之后，這些數(shù)據(jù)可以開放給企業(yè)去進行二次開發(fā)，包括這種實際應用場景的市場機會的開拓，這里面會有新能源、互聯(lián)網(wǎng)等等的應用。當然，當技術成熟后，我們還可以向全國很多地方去做平移，比如說雄安，或者其他的一些地區(qū)。

三是與文化、體育相關的投資。由于回龍觀、天通苑的人口規(guī)模，與消費升級相關的文化、體育有很大的發(fā)展?jié)摿?。比如產(chǎn)業(yè)綜合體配套的商業(yè)MALL，最好的案例就是我們在龍域中心與萬科聯(lián)合打造的昌發(fā)展萬科廣場，這個5萬平米的商業(yè)MALL被設計成了一個以芯片連接智能終端的科技體驗中心?！扒暗旰髲S”模式，可以幫助企業(yè)邊做研發(fā)，邊征詢客戶的意見、反饋，包括市場的推廣等等。

硬科技創(chuàng)業(yè)成2018年趨勢

《家族企業(yè)》你如何評價當前國內(nèi)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的環(huán)境？跟2017年相比，你覺得2018年國內(nèi)的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)出現(xiàn)了哪些比較明顯的變化？

王穎：我們感受最突出的一點就是科學家創(chuàng)業(yè)或者說技術驅(qū)動型的創(chuàng)業(yè)趨勢，2018年比2017年更加強烈。去年我們提出將龍域中心打造成“硬科技創(chuàng)新高地”時，就感受到了硬科技驅(qū)動創(chuàng)新的勢頭，經(jīng)過一年多的實踐，這種感受越來越明顯了。

在專注硬科技的創(chuàng)業(yè)企業(yè)中，創(chuàng)始團隊或者說核心的創(chuàng)始人往往是科學家，這類企業(yè)的特點與原先那種做模式創(chuàng)新的企業(yè)不太一樣，早期這個企業(yè)能不能跑得出來，核心技術與團隊的可持續(xù)研發(fā)能力變得尤為重要。當然，這種技術驅(qū)動創(chuàng)新型的項目跑出來的時間可能會更長，但如果團隊做好定位，政府和投資機構也做好篩選和認定的話，它其實是一定能跑得出來的，只是一個時間長短的問題。

當然，這種創(chuàng)業(yè)也存在非常明顯的問題，科學家團隊創(chuàng)業(yè)往往欠缺企業(yè)家那一環(huán)，可能科學家確實很強，但可能不夠包容、不夠開放，自己單打獨拼跑出來的速度就慢，所以我們提倡“科學家加企業(yè)家”的組合，幫團隊找到適合的商務、商業(yè)運作的企業(yè)家來組成一個聯(lián)合體，科學家做好科學家的事情，企業(yè)家做好企業(yè)家的事情，這樣發(fā)展速度就特別的快。所以，我們一直在做的一項工作就是打造精英人才的儲備庫，在一些人才還沒有形成特別清晰的創(chuàng)業(yè)思想的時候就放進儲備庫，當合適的需求出現(xiàn)時就會找到他。

投資原則：與昌平重點產(chǎn)業(yè)方向的吻合度

《家族企業(yè)》：公開信息顯示，在科技金融領域，昌發(fā)展投資了30多家的子基金，而且直接、間接投資了近200個項目，能否介紹一下投資的標準和原則？

王穎：其實大部分項目是通過子基金間接投資的，我們直投的項目數(shù)量并不多。對于子基金的要求，首先我們肯定要看看團隊，看核心創(chuàng)始人以往的投資經(jīng)驗和業(yè)績;其次會看基金的投資策略;再次，要看基金選擇的賽道跟昌平重點產(chǎn)業(yè)方向有多大的吻合度;最后還要看其儲備項目里面，有沒有昌平的項目。

對于政府引導基金來說，有一個問題無法回避，它首要的目標不是掙錢，而是要發(fā)展區(qū)域經(jīng)濟，所以會有返投要求。這就要求我們在基礎判斷之外，還要跟基金進行深入溝通，看其投資的標的中能否產(chǎn)生出來落地昌平的項目。

我們還專門成立了基金投后基地小組，小組的主要工作就是去走訪這些基金、子基金投資的項目，了解他們的產(chǎn)業(yè)發(fā)展，調(diào)研其需求跟昌平產(chǎn)業(yè)發(fā)展的匹配度和吻合度，把我們的一站式產(chǎn)業(yè)生態(tài)平臺推介給他們，爭取他們到昌平來發(fā)展。

《家族企業(yè)》：對于商業(yè)化的基金來說，賺錢是唯一的目的一一最快的退出、最好的收益，但是昌發(fā)展需要同時關注本地區(qū)的產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟規(guī)模和產(chǎn)業(yè)生態(tài)，兩者是否會有矛盾，如何平衡？

王穎：目前看。運行狀況比較良好，我們也總結(jié)了一些經(jīng)驗。主要是因為我們一開始選擇合作基金時會特別重視其投資的賽道與昌平重點產(chǎn)業(yè)是否會有比較高的匹配度和吻合度，如果說某個投資機構在昌平?jīng)]有特別強的產(chǎn)業(yè)發(fā)展基礎，要求其返投就等于變成了行政性指令，本身是無法實現(xiàn)，所以可以說從項目一開始就是一個尋求平衡的過程。

其實，我覺得雙方更多是在合作，雖然我們要求這些項目返投，但并不只是硬性指示的要求，我們還會給他提供很多服務，比如說創(chuàng)業(yè)空間、產(chǎn)業(yè)服務，還有政策支持以及基金的投資配套等，因為企業(yè)后續(xù)發(fā)展還需要很多輪次的融資，而我們這里還有后續(xù)輪次、其他基金可以再來接棒、一起來投。

對于合作基金來說，我們會給予基金在投資權限上的充分自由。我們建立了一套基金的信息化管理系統(tǒng)，要求這些基金定期地給我們上報他投資項目的情況，通過信息搜集和數(shù)據(jù)的分析梳理整理，進行了解和風控。