收購(gòu)曼可頓 賓堡欲在中國(guó)烘焙市場(chǎng)發(fā)力

徐慧 趙超越

進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)十年后，世界第一大烘焙食品生產(chǎn)企業(yè)賓堡集團(tuán)終于開(kāi)始發(fā)力。日前，賓堡集團(tuán)收購(gòu)北京曼可頓等4家公司股權(quán)案在國(guó)家商務(wù)部反壟斷局官網(wǎng)公示。如果該交易獲批，賓堡集團(tuán)將全面接手曼可頓在華業(yè)務(wù)。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，隨著消費(fèi)升級(jí)、城鎮(zhèn)化發(fā)展以及新零售的興起，中國(guó)烘焙行業(yè)迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇期。賓堡集團(tuán)收購(gòu)曼可頓，顯然是看好中國(guó)烘焙行業(yè)的市場(chǎng)前景，借收購(gòu)擴(kuò)大市場(chǎng)份額，以圖縮小與行業(yè)領(lǐng)先品牌桃李面包之間的差距。

賓堡收購(gòu)曼可頓

根據(jù)國(guó)家商務(wù)部反壟斷局公布的信息，賓堡集團(tuán)擬收購(gòu)曼可頓4家公司100%股權(quán)，這4家公司分別為：北京曼可頓食品科技有限公司、曼可頓食品（上海）有限公司、廣東曼可頓食品有限公司和四川曼可頓食品有限公司。事實(shí)上，這也是曼可頓在國(guó)內(nèi)的全部公司。若該筆交易達(dá)成，賓堡集團(tuán)將全面接手曼可頓在華業(yè)務(wù)。

從業(yè)務(wù)范疇看，北京曼可頓從事面包、糕點(diǎn)類(lèi)食品的研究與開(kāi)發(fā)；提供技術(shù)咨詢(xún)、技術(shù)服務(wù)；貨物進(jìn)出口、技術(shù)進(jìn)出口、代理進(jìn)出口等業(yè)務(wù)。上海曼可頓的業(yè)務(wù)主要包括生產(chǎn)面包、蛋糕，銷(xiāo)售自產(chǎn)產(chǎn)品。廣東曼可頓主要從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)冷、熱加工糕點(diǎn)。而四川曼可頓的業(yè)務(wù)主要包括開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)月餅等烘烤類(lèi)糕點(diǎn)以及銷(xiāo)售曼可頓及其他品牌預(yù)包裝食品。

該公示文件還披露了賓堡和曼可頓兩家公司的市場(chǎng)份額。其中在京津冀地區(qū)，兩家公司的切片面包供應(yīng)業(yè)務(wù)合計(jì)占市場(chǎng)份額的10%-15%，甜面包和蛋糕兩項(xiàng)供應(yīng)業(yè)務(wù)兩家公司合計(jì)分別占市場(chǎng)份額的0%-5%。而在漢堡胚業(yè)務(wù)方面，兩家公司合計(jì)占全國(guó)市場(chǎng)份額的5%-10%。賓堡集團(tuán)預(yù)包裝漢堡類(lèi)產(chǎn)品供應(yīng)業(yè)務(wù)在北京、天津的市場(chǎng)份額為10%-15%。

公開(kāi)資料顯示，曼可頓食品公司是亞太國(guó)際集團(tuán)（Artal Group）于1995年在中國(guó)投資建設(shè)的外商獨(dú)資企業(yè)。該品牌隨后在北京、上海、廣東等地投資建廠(chǎng)，建立了完善、廣泛的產(chǎn)品分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)，主要覆蓋北京、山東、上海、廣東、四川等區(qū)域。

熱衷收購(gòu) 業(yè)績(jī)發(fā)展不及桃李面包

賓堡集團(tuán)是世界第一大烘焙食品生產(chǎn)企業(yè)，成立于1945年12月，總部位于墨西哥，專(zhuān)業(yè)從事切片面包、甜面包、曲奇、休閑蛋糕、漢堡胚、薄餅等眾多產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售。2006年，賓堡集團(tuán)以920萬(wàn)歐元收購(gòu)了北京潘瑞克食品加工中心98%的股份，從而進(jìn)入中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)。2007年3月，賓堡（北京）食品有限公司正式成立。

通過(guò)收購(gòu)擴(kuò)大市場(chǎng)占有率是賓堡集團(tuán)的一貫做法。公開(kāi)資料顯示，截至2015年7月，賓堡集團(tuán)近20年里在全球共收購(gòu)了36家公司。其中，金額最大的一筆是23.8億美元收購(gòu)美國(guó)George Weston Foods，此后賓堡成為美國(guó)第一大食品公司。2016年，賓堡集團(tuán)全年銷(xiāo)售額為135億美元，員工13萬(wàn)人以上，公司業(yè)務(wù)遍及美洲、歐洲、亞洲。

然而這個(gè)世界第一大烘焙企業(yè)在中國(guó)的業(yè)務(wù)并不突出，曾被曝進(jìn)入中國(guó)八年，僅以1/3的產(chǎn)能運(yùn)轉(zhuǎn)。歐睿數(shù)據(jù)顯示，2016年賓堡中國(guó)業(yè)務(wù)的營(yíng)收僅為4億元，與桃李面包差距巨大。有分析指出，賓堡集團(tuán)雖然提前預(yù)判了中國(guó)市場(chǎng)的發(fā)展?jié)摿?，但并沒(méi)有找到打開(kāi)中國(guó)市場(chǎng)的正確方式。

而相比之下，與賓堡同樣采取“中央工廠(chǎng)+批發(fā)”模式的本土品牌桃李面包，近年來(lái)迅速崛起，并于2015年12月成功在上交所A股掛牌，成為“中國(guó)面包第一股”。桃李面包的營(yíng)收連續(xù)五年快速增長(zhǎng)，從2013年的17.57億元上漲到2017年的40.8億元；銷(xiāo)售終端從上市之初的5萬(wàn)多個(gè)，增長(zhǎng)到2016年的15萬(wàn)個(gè)。

中國(guó)市場(chǎng)潛力大 未來(lái)將是寡頭之爭(zhēng)

近年來(lái)，隨著消費(fèi)市場(chǎng)升級(jí)以及中國(guó)城鎮(zhèn)化的發(fā)展，國(guó)人飲食習(xí)慣逐步發(fā)生變化，烘焙食品行業(yè)得到快速發(fā)展，背后的市場(chǎng)紅利正在涌現(xiàn)。據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)庫(kù)顯示，中國(guó)烘焙行業(yè)2011-2016年復(fù)合增長(zhǎng)率為13%，領(lǐng)先于其他國(guó)家。有相關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2020年烘焙業(yè)銷(xiāo)售收入將達(dá)5500億元。

值得注意的是，中國(guó)烘焙行業(yè)快速發(fā)展的同時(shí)，市場(chǎng)卻依舊呈現(xiàn)“小而散”的局面，各地烘焙品牌涌現(xiàn)，但鮮有絕對(duì)的龍頭企業(yè)。中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)評(píng)論員朱丹蓬認(rèn)為，賓堡收購(gòu)曼可頓，顯然是想實(shí)現(xiàn)“1+1>2”的效果，縮小與桃李面包之間的差距，同時(shí)更加均衡地布局國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。在他看來(lái)，隨著品牌一體化、供應(yīng)鏈提升、物流的發(fā)展等多方面因素逐漸成熟，我國(guó)未來(lái)五年內(nèi)會(huì)出現(xiàn)三、四個(gè)全國(guó)性烘焙品牌，而并購(gòu)是擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模的最直接途徑。對(duì)于短保質(zhì)期面包來(lái)說(shuō)，從產(chǎn)業(yè)端到消費(fèi)端都有剛性需求，因而有不錯(cuò)的發(fā)展前景。

有專(zhuān)家指出，終端消費(fèi)升級(jí)和渠道下沉將成為烘焙行業(yè)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?。尤其?dāng)下渠道逐漸多樣化，原先依托大型商超下沉難度較高，但現(xiàn)在便利店、零售店逐漸興起，電商渠道也逐漸受到追捧，烘焙產(chǎn)品深入二、三線(xiàn)甚至農(nóng)村更為便捷，這對(duì)于整個(gè)行業(yè)的發(fā)展具有重大意義。