林笑

燃料乙醇產(chǎn)業(yè)所屬生物能源行業(yè)，是我國(guó)重要的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。在全國(guó)燃料乙醇產(chǎn)能存在巨大缺口的發(fā)展機(jī)遇期，中糧集團(tuán)整合生化業(yè)務(wù)，大手筆布局燃料乙醇。

10月25日，中糧生物化學(xué)（安徽）股份有限公司（下稱(chēng)“中糧生化”）發(fā)布公告稱(chēng)，其發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)批復(fù)，同時(shí)發(fā)布了其最新修訂的購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)報(bào)告。此次購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)事宜是指中糧生化擬以發(fā)行股份的方式收購(gòu)中糧生化投資有限公司（下稱(chēng)“生化投資”）持有的生化能源100%股權(quán)、生物化學(xué)100%股權(quán)、樺力投資100%股權(quán)。此次交易本質(zhì)上既是中糧生化的重大資產(chǎn)重組，也是中糧集團(tuán)內(nèi)部生化業(yè)務(wù)的整合。

改革啟航

近年來(lái)，中央大力推進(jìn)國(guó)企整合，要求以行業(yè)龍頭為依托，進(jìn)一步強(qiáng)化同質(zhì)化業(yè)務(wù)整合和細(xì)分行業(yè)整合。

“作為中國(guó)最大的國(guó)有糧食流通加工企業(yè)，中糧集團(tuán)肩負(fù)著國(guó)家糧食安全、食品安全的重任。中糧集團(tuán)于2014年7月被確定為國(guó)有資本投資公司改革第一批試點(diǎn)企業(yè)，在國(guó)務(wù)院國(guó)資委直接領(lǐng)導(dǎo)下，2016年7月18日中糧集團(tuán)全面啟動(dòng)改革?！敝屑Z生化董事長(zhǎng)佟毅稱(chēng)，“中糧集團(tuán)系統(tǒng)擬定的《國(guó)有資本投資公司改革方案》等重大政策配套，以核心產(chǎn)品為主線加快整合步伐，目的是重點(diǎn)打造18家專(zhuān)業(yè)化公司，使其成為自主經(jīng)營(yíng)、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的市場(chǎng)主體。”

可以說(shuō)，改革的方案透露著中糧著力打造專(zhuān)業(yè)化公司和平臺(tái)的思路，將按照“小總部，大產(chǎn)業(yè)”的原則，把資本經(jīng)營(yíng)與資產(chǎn)管理經(jīng)營(yíng)分開(kāi)，壓縮管理層級(jí)至三級(jí)，形成定位清晰且職責(zé)明確的“集團(tuán)總部資本層-專(zhuān)業(yè)化公司資產(chǎn)層-生產(chǎn)單位執(zhí)行層”三級(jí)架構(gòu);瘦身健體，優(yōu)化精簡(jiǎn)集團(tuán)總部，做實(shí)專(zhuān)業(yè)化公司（平臺(tái)），總部下放資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)調(diào)度權(quán)，直接管理專(zhuān)業(yè)化公司（平臺(tái)），實(shí)現(xiàn)集團(tuán)總部向管資本的轉(zhuǎn)型，最終將中糧集團(tuán)打造成為保障國(guó)家糧食安全和食品安全的主體，成為我國(guó)農(nóng)糧食品領(lǐng)域的國(guó)有資本投資平臺(tái)、資源整合平臺(tái)和海外投資平臺(tái)，在國(guó)有資本布局結(jié)構(gòu)調(diào)整和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中發(fā)揮帶動(dòng)作用。

勢(shì)在必行

此次中糧生化重大資產(chǎn)重組的背后既有著國(guó)企改革的必然，對(duì)于公司業(yè)務(wù)發(fā)展而言也是勢(shì)在必行。

作為我國(guó)起步最早、規(guī)模最大的燃料乙醇加工企業(yè)，中糧生化國(guó)內(nèi)現(xiàn)有產(chǎn)能約為135萬(wàn)噸/年，在我國(guó)生物能源領(lǐng)域發(fā)揮著支柱性作用，并引領(lǐng)燃料乙醇產(chǎn)業(yè)發(fā)展的方向。

佟毅表示，為配合落實(shí)“國(guó)家擴(kuò)大生物燃料乙醇生產(chǎn)和推廣使用車(chē)用乙醇汽油實(shí)施方案”，中糧將進(jìn)一步加大投入，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)龍頭作用，繼續(xù)保持車(chē)用燃料乙醇行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位。今后，中糧生化主要從資產(chǎn)整合和產(chǎn)能布局兩方面措施應(yīng)對(duì)。

可見(jiàn)，在我國(guó)大力推進(jìn)乙醇燃料等生物質(zhì)燃料的背景下，中糧集團(tuán)將其下屬生物能源類(lèi)資產(chǎn)和生物化工類(lèi)資產(chǎn)全部注入A股上市公司中糧生化也是必然之舉。

據(jù)公告顯示，中糧生化燃料乙醇經(jīng)營(yíng)覆蓋范圍主要為河北、山東、江蘇及安徽省等地。本次重組后，業(yè)務(wù)范圍會(huì)擴(kuò)展到東北三省、廣西省等地區(qū)，燃料乙醇業(yè)務(wù)規(guī)模將大幅提升并實(shí)現(xiàn)“南北貫穿”的業(yè)務(wù)覆蓋面積，成為國(guó)內(nèi)最大的燃料乙醇生產(chǎn)企業(yè)，市場(chǎng)份額超過(guò)40%，市場(chǎng)地位大幅提高。燃料乙醇產(chǎn)能也將擴(kuò)大到約135萬(wàn)噸（中糧生化約75萬(wàn)噸，收購(gòu)的生化能源產(chǎn)能約60萬(wàn)噸）。

另外，本次重組完成后，在融資方面，通過(guò)增大體量、增強(qiáng)信用，整合后上市公司的融資成本有望降低，財(cái)務(wù)管理也將更加優(yōu)化;在市場(chǎng)方面，整合后上市公司的市場(chǎng)地位及市場(chǎng)份額也將得到進(jìn)一步提升，在玉米深加工行業(yè)擁有更多的話語(yǔ)權(quán)和靈活性，為業(yè)績(jī)長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ);而在品牌方面，整合后的上市公司也將進(jìn)一步擴(kuò)大品牌影響力，打造玉米深加工行業(yè)的旗艦平臺(tái)，釋放更多的利潤(rùn)空間，進(jìn)一步鞏固在燃料乙醇領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。

布局加速

中糧生化在公告中表示，燃料乙醇產(chǎn)業(yè)所屬生物能源行業(yè)，是我國(guó)重要的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，對(duì)替代石油等不可再生能源以及對(duì)大氣霧霾污染、水土資源污染控制都有十分積極的戰(zhàn)略意義。

據(jù)中國(guó)產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，2017年我國(guó)新籌建燃料乙醇產(chǎn)能達(dá)到279萬(wàn)噸，目前全國(guó)仍存在800萬(wàn)噸以上的產(chǎn)能缺口。另?yè)?jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2018年一季度，我國(guó)自美國(guó)進(jìn)口的改性乙醇及其他酒精高達(dá)30萬(wàn)噸。6月16日凌晨，作為對(duì)美國(guó)失信重啟貿(mào)易戰(zhàn)的回應(yīng)，關(guān)稅稅則委員會(huì)發(fā)布公告決定，對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的659項(xiàng)約500億美元進(jìn)口商品加征25%的關(guān)稅。在包含的眾多能源產(chǎn)品中一項(xiàng)便是“任何濃度的改性乙醇及其他酒精”。此次加征自美國(guó)進(jìn)口的改性乙醇關(guān)稅，體現(xiàn)出國(guó)家立足自身發(fā)展好燃料乙醇這個(gè)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的決心，未來(lái)我國(guó)燃料乙醇的供給面?zhèn)戎攸c(diǎn)將放在國(guó)內(nèi)產(chǎn)能擴(kuò)充，從而推動(dòng)國(guó)產(chǎn)燃料乙醇產(chǎn)量的提升。對(duì)此，天分證券分析師在10月研報(bào)中也表示，燃料乙醇加速推廣，產(chǎn)能擴(kuò)張的黃金期已至。由此可見(jiàn)，在此背景下，中糧集團(tuán)此次業(yè)務(wù)整合可謂是明智之舉。

據(jù)悉，除了此次收購(gòu)?fù)?，中糧生化還在通過(guò)其他方式加大燃料乙醇布局。7月30 日，中糧生化發(fā)布公告稱(chēng)將在天津設(shè)立子公司拓展燃料乙醇業(yè)務(wù)，提高市場(chǎng)占有率，鞏固燃料乙醇行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者地位，為公司在燃料乙醇產(chǎn)業(yè)的下一輪發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

此外，10月，中糧生化在哈爾濱市巴彥縣投資了一個(gè)新的燃料乙醇項(xiàng)目，總投資額為12.4億元。規(guī)劃分兩期建設(shè)：一期為30萬(wàn)噸燃料乙醇和園區(qū)熱電聯(lián)產(chǎn)項(xiàng)目，年可消化玉米100萬(wàn)噸，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后年可實(shí)現(xiàn)稅收3.2億元;二期為食用酒精、果糖、淀粉、檸檬酸等系列玉米深加工項(xiàng)目，年可轉(zhuǎn)化玉米100萬(wàn)噸，年可實(shí)現(xiàn)稅收2.2億元。