臺積電只是一個代工企業(yè)，為何利潤率卻比蘋果還高呢？

臺積電的利潤率之道，值得芯片產(chǎn)業(yè)學習與借鑒。

2018年6 月初，臺積電掌門張忠謀退休的消息也是頗受關注。張忠謀創(chuàng)下的臺積電，其晶圓代工業(yè)務占全球市場份額55.9%，是全球最大的晶圓代工企業(yè)。所以說，張忠謀雖然退隱，但是留下了一個商業(yè)奇跡、商業(yè)經(jīng)典。

需要說的是，晶圓是制造半導體芯片的基本材料。張忠謀曾說，自己最大驕傲就是實踐了晶圓代工模式，專注制造，讓英特爾這類公司可以專事設計研發(fā)，不被量產(chǎn)能力負累。

其實，也可以這樣說，臺積電的成功首先是商業(yè)模式的成功。

臺積電2016年營收293億美元，利潤102億美元，利潤率34%；蘋果公司營收2156億美元，利潤456億美元，利潤率21%。占據(jù)世界手機利潤80%以上份額的蘋果公司毛利沒臺積電高，這是個值得探討的現(xiàn)象。

探討臺積電利潤率高企的原因是件很有意思的事，因為它跟張忠謀的商業(yè)之道及商業(yè)理念有極大的關聯(lián)。

之一，張忠謀認為，辦一個半導體公司，要長期繁榮，只有一條路——成為世界級。

世界級企業(yè)，就是行業(yè)領跑企業(yè)，自然有很好的議價能力。臺積電作為全球最大的晶圓代工企業(yè)，其市場份額遠超其他競爭對手，塑成“世界級”有三大因素：一是技術工藝逐步領先，雖然是代工企業(yè)，臺積電在多年的發(fā)展中，也一直保持高強度的研發(fā)投入；二是資金持續(xù)投入，不斷壯大規(guī)模，目前，臺積電擁有三座12英寸超大晶圓廠，總產(chǎn)能超過700萬片。

之二，有競爭對手難以做到的辦法，不僅能打價格戰(zhàn)，還能不犧牲利潤率。

代工企業(yè)面臨價格戰(zhàn)是難免的，不但會有遭遇戰(zhàn)，甚而會是肉搏戰(zhàn)。臺積電能打價格戰(zhàn)先有兩個前提：有規(guī)模，有技術工藝，這些都是競爭門檻。此外，它還有一個殺招——激進的折舊，臺積電的設備折舊年限為5年，這是非常激進的年限。

按照這種設備折舊方式，新產(chǎn)能五年計提完折舊，第六年就可以憑借成本優(yōu)勢降價，這就對同業(yè)形成極大的價格殺傷力，因為那時同業(yè)還在折舊設備，而臺積電已沒有這方面的成本。

有能力實施激進的折舊，價格戰(zhàn)一旦打起，一方面同業(yè)盈利能力下降，而臺積電卻可以維持住利潤率；另一方面，臺積電可能得到更多的訂單，更多的市場份額。