王睿映

摘要：長期以來，“融資難、融資貴”問題一直限制著小微企業(yè)的發(fā)展。政府為解決小微企業(yè)貸款問題陸續(xù)出臺了多項政策，金融機構(gòu)也不斷為小微企業(yè)融資問題給予支持，但小微企業(yè)的融資問題沒有得到根本解決。普惠金融這一概念的提出為小微企業(yè)融資問題的解決提供了新的機遇與途徑?；谄栈萁鹑诘囊暯?，本文通過分析小微企業(yè)當前面臨的融資現(xiàn)狀，就普惠金融如何有效解決小微企業(yè)融資問題提出了相應(yīng)的對策及建議。

Abstract： For a long time， the problem of "financing difficult and financing expensive" has limited the development of small and micro enterprises. The government has issued a number of policies to solve the problem of small and micro enterprise loans， and financial institutions have also been supporting the financing of small and micro enterprises， but the financing problems of small and micro enterprises have not been fundamentally solved. The concept of inclusive finance provides new opportunities and approaches for solving the financing problems or small and micro enterprises. Based on inclusive finance perspective， this paper analyzes the current financing situation of small and micro enterprises， and puts forward corresponding countermeasures and suggestions on how to effectively solve the financing problem of small and micro enterprises.

關(guān)鍵詞：普惠金融；小微企業(yè)；融資；抵押品創(chuàng)新

Key words： inclusive finance；small and micro enterprises；financing；collateral innovation

中圖分類號：F038.1 文獻標識碼：A 文章編號：1006-4311（2018）28-0093-03

0 引言

金融是當代經(jīng)濟不斷發(fā)展的原動力。但不可否認目前金融排斥現(xiàn)象在各國仍然存在，絕大多數(shù)小微企業(yè)以及收入低下群體依舊無法享受金融迅速發(fā)展帶來的惠利，社會收入差距仍不斷擴大。小微企業(yè)，作為我國國民經(jīng)濟的重要組成部分，解決了我國大量就業(yè)問題，促進了我國經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展，但由于小微企業(yè)固定資產(chǎn)規(guī)模小、信用風(fēng)險大、自有資金少等內(nèi)在特征以及金融機構(gòu)對小微企業(yè)融資的嚴格限制使小微企業(yè)始終面臨融資難與融資貴的問題。構(gòu)建和發(fā)展全面普及、互惠互利的普惠金融體系，緩解小微企業(yè)融資問題是我國經(jīng)濟發(fā)展需要解決的問題。

1 小微企業(yè)當前融資現(xiàn)狀探析

目前中國小微企業(yè)數(shù)量龐大，約占企業(yè)總數(shù)的99%，其生產(chǎn)總值約占中國GDP總量的60%，并解決了全社會約70%的新增就業(yè)與再就業(yè)問題。數(shù)據(jù)顯示，小微企業(yè)是市場經(jīng)濟的重要組成部分，同樣也是我國經(jīng)濟和社會穩(wěn)速發(fā)展不可或缺的力量，特別是在增加就業(yè)、振興市場、提升人民的生活水平與調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面做出了重要的貢獻。然而，小微企業(yè)仍面臨多重因素阻礙其健康發(fā)展，主要面臨“融資難”與“融資貴”問題。

①從小微企業(yè)自身風(fēng)險特征來看，小微企業(yè)數(shù)量龐大，涉足領(lǐng)域廣，常見的領(lǐng)域主要是零售批發(fā)、服裝（包括餐飲娛樂）、生產(chǎn)加工（小規(guī)模制造業(yè)）等；同時，小微企業(yè)潛在不確定性因素多，主要因為企業(yè)規(guī)模小、使用的機器設(shè)備落后等原因；其次，小微企業(yè)缺乏創(chuàng)新意識，沒有將新技術(shù)融入自己的生產(chǎn)環(huán)節(jié)導(dǎo)致企業(yè)缺乏核心技術(shù)。雖然小微企業(yè)存在上述缺點，但長期發(fā)展具有極大潛力——近年來，中央和地方對小微企業(yè)的扶持力度不斷加大，主要通過部署對銀行普惠金融務(wù)實實施監(jiān)管考核從而確保實體經(jīng)濟融資成本下降，所以小微企業(yè)長期發(fā)展的前景還是樂觀的。

②從外部環(huán)境探析，小微企業(yè)融資難的現(xiàn)狀主要表現(xiàn)在三個方面：第一、小微企業(yè)融資渠道受限制：由于小微企業(yè)存在規(guī)模小、資金實力弱以及銷售具有不確定性等先天缺陷使小微企業(yè)當前可融資的渠道受到很多限制。特別是在資金數(shù)量、借款時間和利率等方面存在多重限制，其次金融機構(gòu)對小微企業(yè)的審批程序非常繁瑣，消耗的時間成本非常大，這與小微企業(yè)對資金需求具有的“短、急、頻、快”等特點不符合，所以小微企業(yè)通過商業(yè)銀行實現(xiàn)直接融資的難度極大；第二、信息不對稱問題： 信息不對稱是融資過程中經(jīng)常面臨的問題。商業(yè)銀行在選擇貸款人時，傾向于將資金貸給資信狀況良好的大企業(yè)。由于小微企業(yè)的內(nèi)部信息不公開透明、財務(wù)制度和監(jiān)管體系也并不是特別完善，所以小微企業(yè)信息失真度會高于其他企業(yè)，且因為本身存在規(guī)模小，自有資金少，抵押品不足等缺陷，小微企業(yè)難以通過商業(yè)銀行的評級導(dǎo)致融資成本高。商業(yè)銀行為避免逆向選擇和道德風(fēng)險帶來的違約風(fēng)險會要求小微企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)的抵押品并進行深度的審核而花費大量成本。所以雙方均面臨高額成本，融資受到限制；第三、抵押品不達標和抵押業(yè)務(wù)繁雜：小微企業(yè)在經(jīng)營的初始階段所持自有資金少，所以在固定資產(chǎn)的投資上一般規(guī)模小且價值不高，其抗風(fēng)險能力也較弱、信用體系不健全等不足都使小微企 抵押品的折扣率高但資金循環(huán)緩慢使小微企業(yè)一般不選擇抵押貸款。同時小微企業(yè)辦理抵押貸款需要經(jīng)過申請、登記、調(diào)查、核實等多個環(huán)節(jié)，消耗大量人力物力財力。由此可見，小微企業(yè)通過抵押貸款融資存在很大難度。

2 對普惠金融視角的理解

針對傳統(tǒng)金融業(yè)存在的金融排斥現(xiàn)象，普惠金融提出了金融服務(wù)定位——通過規(guī)模經(jīng)濟，以較低的成本為社會中的個人以及群體提供金融服務(wù)。小微企業(yè)、農(nóng)民、城鎮(zhèn)低收入人群等弱勢群體是其重點服務(wù)對象并旨在建立惠及民眾的金融服務(wù)體系。對普惠金融視角的理解主要可從兩方面進行闡述：“普”是要普及所有群體，特別強調(diào)貧困地區(qū)、偏遠地區(qū)、少數(shù)民族地區(qū)以及一些弱勢群體。所以為了實現(xiàn)共同富裕，建立和諧社會，推動世界經(jīng)濟共同發(fā)展，社會中的每一個人都應(yīng)該有機會享受金融服務(wù)，參與到經(jīng)濟的發(fā)展中來。 “惠”是為了讓更多小微企業(yè)的融資問題得以解決。所以普惠金融主要目的是讓各類企業(yè)的金融需求得以滿足。

3 普惠金融對小微企業(yè)扶持發(fā)展的對策

3.1 優(yōu)化普惠金融環(huán)境，從政府和銀行兩方面助力小微企業(yè)發(fā)展

從政府方面著手。加大政府對銀行普惠金融服務(wù)的監(jiān)管力度，切實做到實體經(jīng)濟融資成本的下降，扶持小微企業(yè)健康發(fā)展和脫貧攻堅。其次，政府將對商業(yè)銀行對小微企業(yè)進行的普惠金融服務(wù)質(zhì)量進行考核，促使銀行普惠金融服務(wù)保障體系全面建立。同時政府應(yīng)通過激勵機制，推動銀行制定專門普惠信貸計劃、安排專項激勵費用、細化盡職免責(zé)辦法，探索小微企業(yè)中長期固定資產(chǎn)貸款。稅收的優(yōu)惠政策將極大促進社會擴大就業(yè)和鼓勵小微企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。

從銀行方面考慮，銀行應(yīng)該針對政府出臺的相關(guān)政策進行內(nèi)部改革：擴大普惠金融服務(wù)機構(gòu)與服務(wù)體系，完善激勵機制。目前，各大型商業(yè)銀行已陸續(xù)建立普惠金融事業(yè)部并正式運營。其目的在于集中小微企業(yè)的貸款業(yè)務(wù)，進行專門服務(wù)，使小微企業(yè)間接融資成本降低，擴大小微企業(yè)的融資渠道。同時銀行可持續(xù)關(guān)注小微企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展狀況、凈現(xiàn)值大小、現(xiàn)金流回流速度等指標，若長期內(nèi)企業(yè)持續(xù)盈利、發(fā)展狀況良好即使其抵押品少或價值低銀行也可考慮適度提供信用貸款。同時為確保企業(yè)能夠守信還款，銀行可與小微企業(yè)建立違約條款，將企業(yè)的違約成本提高到大于借款成本，促使小微企業(yè)守信還款。為降低自身成本，銀行可通過與小微企業(yè)發(fā)展長期合作關(guān)系，共同實現(xiàn)盈利。

3.2 互聯(lián)網(wǎng)金融助力小微企業(yè)發(fā)展

普惠金融下的互聯(lián)網(wǎng)金融由傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新、電商化創(chuàng)新、（P2P）模式的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺、眾籌模式的網(wǎng)絡(luò)投資平臺等非金融機構(gòu)組成?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在大數(shù)據(jù)和云計算的基礎(chǔ)上，通過互聯(lián)網(wǎng)形成功能化金融業(yè)，并具有普惠金融的模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融對小微企業(yè)的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)以及就業(yè)機會的提供有著不可或缺的積極作用，具體表現(xiàn)為以下幾個方面：

小微企業(yè)由于自身規(guī)模小等原因融資需求小，且抵押品少、價值低，很難滿足銀行所要求的貸款條件?；ヂ?lián)網(wǎng)金融下，通過大數(shù)據(jù)與云計算等方法可快速掌握各企業(yè)的交易信息和資信狀況，將這些數(shù)據(jù)導(dǎo)入到自身系統(tǒng)建立信用機制，當小微企業(yè)需要貸款時可以適度參考這些數(shù)據(jù)信息，通過考核小微企業(yè)的誠信度和其提供的抵押品價值進行判斷是否為小微企業(yè)提供資金。

普惠金融體系下的互聯(lián)網(wǎng)金融也可以有效緩解小微企業(yè)融資過程中出現(xiàn)的信息不對稱問題。在雙方交易的過程中，信息不對稱問題經(jīng)常發(fā)生且很難避免，最終將導(dǎo)致資源在配置過程中無法得到有效配置。小微企業(yè)不同于上市公司，信息沒有公開市場化，所以銀行需要消耗大量時間與成本對其提供的信息進行審核。然而互聯(lián)網(wǎng)金融下，強大的數(shù)據(jù)搜集和處理能力使信息不對稱問題得到了有效解決，使小微企業(yè)融資問題有了新的解決途徑。此外，小微企業(yè)“短、小、頻、急”的特點決定了企業(yè)資金借貸時間短，通常短于6個月，這與互聯(lián)網(wǎng)金融的各種理財平臺的融資期限符合。相關(guān)數(shù)據(jù)表明，阿里巴巴還款期限設(shè)定在三個月，信用貸款期限在一年內(nèi)，所以兩者在期限上契合度極高?；ヂ?lián)網(wǎng)金融使小微企業(yè)融資成本下降。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，小微企業(yè)的融資成本得到了極大程度的降低，互聯(lián)網(wǎng)金融推出的多種高收益理財信貸產(chǎn)品如余額寶，這些產(chǎn)品的信貸成本遠低于向銀行融資時所需的信貸成本。這使小微企業(yè)資金需求得以滿足并降低了自身成本，普惠金融助力小微企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)金融中有了更好的體現(xiàn)。

3.3 抵押品創(chuàng)新 將抵押品重新定義

目前小微企業(yè)存在的融資難問題大部分原因是因為抵押品不足。抵押品是銀行等金融機構(gòu)將資金借貸給企業(yè)時降低風(fēng)險、彌補損失的重要擔保，由于小微企業(yè)自身存在規(guī)模小，信息非透明化、自有資金不足等問題使其向銀行等金融機構(gòu)融資時因提供的抵押品價值不高或是不足而被拒絕融資的可能性很大。在普惠金融的視角下，我們可以通過重新定義抵押品，創(chuàng)新抵押品等途徑改善小微企業(yè)融資現(xiàn)狀從而解決小微企業(yè)融資難、融資貴的問題。

3.3.1 突破傳統(tǒng)，將無形資產(chǎn)納入抵押品范疇

傳統(tǒng)意義上抵押品是企業(yè)的固定資產(chǎn)，由于小微企業(yè)自身的缺陷使其固定資產(chǎn)相對較少、價值不高導(dǎo)致企業(yè)融資困難、發(fā)展受阻。為使未來前景可期的小微企業(yè)擁有發(fā)展機會，金融機構(gòu)可重新定義抵押品范圍，將企業(yè)專利著作權(quán)、應(yīng)收賬款以及生產(chǎn)的機器設(shè)備等無形資產(chǎn)納入金融機構(gòu)評估小微企業(yè)風(fēng)險程度的抵押品范圍中。如具有多項專利的科技型小微企業(yè)可以將其專利作為新型的抵押品；零售型小微企業(yè)可以將其生產(chǎn)的產(chǎn)品大批量作為抵押；應(yīng)收賬款同樣也可成為小微企業(yè)的一種抵押品。由于應(yīng)收賬款在企業(yè)資產(chǎn)中占了較大的比例且應(yīng)收賬款屬于短期資產(chǎn)，一般具有較強的變現(xiàn)能力，這與小微企業(yè)通?；I集短期貸款十分契合，所以應(yīng)收賬款可視為小微企業(yè)一項有價值的抵押品。

3.3.2 完善征信系統(tǒng) 將信用貸款納入抵押品范疇

金融機構(gòu)可以考慮將信用貸款納入抵押品范圍，即將信用貸款與抵押貸款同時作為考核一家小微企業(yè)經(jīng)營狀況的指標。由于一些小微企業(yè)，在經(jīng)營的初始階段存在資金不足、抵押品不合格等問題，金融機構(gòu)可以通過考察企業(yè)的經(jīng)營狀況、企業(yè)客戶反饋、企業(yè)凈現(xiàn)值和現(xiàn)金流等對小微企業(yè)信用進行多方面評估，若評估結(jié)果良好可適當增加對小微企業(yè)的貸款金額。

4 結(jié)論

隨著普惠金融的提出與逐漸普及，國家對普惠金融下小微企業(yè)的發(fā)展的日漸重視，小微企業(yè)的生存發(fā)展有了一定的改善。從政府方面分析，通過出臺減稅措施，支持小微企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的同時旨在降低企業(yè)融資等經(jīng)濟成本，更大程度擴大小微企業(yè)的發(fā)展渠道。從銀行方面考慮，銀行根據(jù)國務(wù)院的相關(guān)政策對自身進行了調(diào)整：擴大普惠金融的服務(wù)機構(gòu)與服務(wù)體系，完善激勵機制，將重點放在制度創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新健全征信系統(tǒng)等。多家大型銀行相繼設(shè)立普惠金融事業(yè)部為小微企業(yè)提供專門服務(wù)。從普惠金融體系下的互聯(lián)網(wǎng)金融探析，互聯(lián)網(wǎng)金融可有效解決信息不對稱問題使小微企業(yè)融資成本下降，未來我國在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域創(chuàng)新發(fā)展空間很大。從抵押品的創(chuàng)新角度論述，固定資產(chǎn)等傳統(tǒng)抵押品使小微企業(yè)融資受阻，現(xiàn)階段將抵押品重新定義與創(chuàng)新將為小微企業(yè)拓寬融資渠道。

我國小微企業(yè)數(shù)量眾多但絕大多數(shù)仍屬于勞動密集型企業(yè)，未來仍需要不斷通過優(yōu)化自身產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、科技創(chuàng)新能力的進步進一步在市場上立住腳。所以，解決融資難問題是一個長線問題，需要政府與市場相結(jié)合共同改善小微企業(yè)融資難的問題，從政策層面與制度層面進行改革，助力小微企業(yè)健康成長。其次，目前國內(nèi)對普惠金融下小微企業(yè)的發(fā)展仍屬于探索階段，并未形成完整的體系，所以本文對普惠金融與小微企業(yè)的深入研究將對此體系的不斷完善提供一定的參考。

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