楊雨恬 孫康寧 魏來 仲彩琳 張家豪 肖俠

【摘 要】當今中小企業(yè)是中國經(jīng)濟發(fā)展過程中必不可少的中間力量，近些年來，科技型中小企業(yè)的數(shù)量日漸增長，其所面臨的困難也越來越被重視。隨著經(jīng)濟社會的不斷發(fā)展，經(jīng)濟領(lǐng)域中知識產(chǎn)權(quán)的作用明顯的突出。在當下的經(jīng)濟背景中，中小企業(yè)的發(fā)展并不樂觀，融資困難問題解決非常棘手，企業(yè)之間合作障礙重重，所以知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資在中小企業(yè)中逐漸成為主流。

【關(guān)鍵詞】江蘇??；科技型；中小企業(yè) ；知識產(chǎn)權(quán)；質(zhì)押融資

本項目旨在解決科技型中小企業(yè)發(fā)展中最突出的融資難問題，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資是一種相對新型的融資方式，打破了傳統(tǒng)的以不動產(chǎn)作為抵押物向金融機構(gòu)申請貸款的方式?，F(xiàn)將本項目研究主要內(nèi)容與成果作如下匯報：

一、相關(guān)概念

（一）科技型中小企業(yè)

科技型中小企業(yè)是一種以科技人員為主體的企業(yè)，其主要是對高新科技產(chǎn)品進行開發(fā)研究。相比于大型企業(yè)，該類企業(yè)沒有大規(guī)模的固定資產(chǎn)，業(yè)務(wù)范圍較窄，資金實力并不雄厚。科技型中小企業(yè)是以科技創(chuàng)新為主要生存手段的企業(yè)，所以其發(fā)展趨勢在很大程度上體現(xiàn)了我國社會市場的變化方向。在發(fā)展初期，科技型中小企業(yè)會面臨資金短缺、人才不足、資產(chǎn)規(guī)模偏小等問題，其發(fā)展會受到一定限制。

（二）知識產(chǎn)權(quán)

知識產(chǎn)權(quán)是指權(quán)利人在社會實踐中通過智力勞動產(chǎn)生成果所享有的專有財產(chǎn)權(quán)利。隨著社會的發(fā)展，侵犯知識產(chǎn)權(quán)的行為日益增多，專利人們對于其專利權(quán)、商標權(quán)、著作權(quán)等越發(fā)重視，因此知識產(chǎn)權(quán)制度誕生。從根本上講，知識產(chǎn)權(quán)是一種沒有實物形態(tài)的資產(chǎn)權(quán)。產(chǎn)權(quán)人若想申請知識產(chǎn)權(quán)，需要帶著書面文件到相應(yīng)專利機關(guān)進行審核，通過后即可獲得專利證書，這樣就算是得到了專利認可。股東可以利用知識產(chǎn)權(quán)入股公司，在其進行知識產(chǎn)權(quán)價值評估后所得到的相應(yīng)價值，即為股東所占相應(yīng)股份。

（三）知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資方式

知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融方式有直接融資、間接融資、混合融資三種。直接融資，即北京模式的“銀行+企業(yè)專利權(quán)/商標專用權(quán)質(zhì)押”[1]，是指企業(yè)直接將知識產(chǎn)權(quán)作為抵押物在銀行貸款；間接融資，即上海浦東模式的“銀行+政府基金擔(dān)保+專利權(quán)反擔(dān)保是指企業(yè)將知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押給相應(yīng)的擔(dān)保機構(gòu)，并取得銀行貸款，這是一種反擔(dān)保的方式；混合融資則是將直接與間接相結(jié)合，企業(yè)向銀行直接抵押知識產(chǎn)權(quán)貸款的同時，通過擔(dān)保機構(gòu)獲取貸款，即武漢模式的“銀行+擔(dān)保公司+專利權(quán)反擔(dān)保”。

二、江蘇省知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資發(fā)展現(xiàn)狀

無錫市以供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革和服務(wù)“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”為主題，以建設(shè)蘇南自主創(chuàng)新示范區(qū)為契機，努力的完善了知識產(chǎn)權(quán)的制度。經(jīng)過努力，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的信貸規(guī)模不斷擴大、受惠科技型中小企業(yè)數(shù)目不斷增加，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押模式不斷完善與發(fā)展。但是，也面臨著很多風(fēng)險，比如知識產(chǎn)權(quán)的價值評估與變現(xiàn)風(fēng)險、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押的法律風(fēng)險、知識產(chǎn)權(quán)的信貸風(fēng)險等。面對風(fēng)險，無錫已有8家知識產(chǎn)權(quán)評估機構(gòu)備案，其中有2家還在無錫設(shè)立了分支機構(gòu)，日益完善的中介服務(wù)體系為無錫的知識產(chǎn)權(quán)事業(yè)發(fā)展打下了堅實的基礎(chǔ)。

鎮(zhèn)江模式率先實施“100個企業(yè)貫標”和“100個企業(yè)達標”，在全省范圍內(nèi)，積極開展內(nèi)部審計師培訓(xùn)、標準流程設(shè)計、服務(wù)體系建設(shè)等專項工作。培育專利密集型中小企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)，極大地提高了知識產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略布局和專利信息在知識產(chǎn)權(quán)領(lǐng)域的應(yīng)用能力。此外，鎮(zhèn)江已被批準為全國第一個國家知識產(chǎn)權(quán)示范城市，并得到國家知識產(chǎn)權(quán)局的大力支持。

南京市的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押模式主要包括建立風(fēng)險分擔(dān)機制和開發(fā)質(zhì)押融資產(chǎn)品兩個方面。各區(qū)加強知識產(chǎn)權(quán)金融扶持力度，通過與區(qū)域化的產(chǎn)業(yè)政策相結(jié)合，建立完善的知識產(chǎn)權(quán)評估體系，大力支持和鼓勵中小企業(yè)申請“蘇科貸”、 “寧科貸”的同時， 進行知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押，逐步成立由市場化運行，多方共同參與和責(zé)任共擔(dān)，圍繞政府指導(dǎo)的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險分擔(dān)機制。[2]此外，還加快市級互聯(lián)網(wǎng)知識產(chǎn)權(quán)公共服務(wù)平臺建設(shè)，支持平臺和銀行、金融機構(gòu)共同開發(fā)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資新產(chǎn)品，規(guī)范流程提速，加大中小企業(yè)融資力度。各區(qū)積極建立與金融機構(gòu)的合作關(guān)系，逐步推動知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資產(chǎn)品化、流程的標準化和業(yè)務(wù)的規(guī)?；M程。

三、國內(nèi)其他省份開展知識產(chǎn)權(quán)先進經(jīng)驗

（一）北京模式、武漢模式、浦東模式分析

在北京模式下，銀行會委托專業(yè)的評估機構(gòu)對其有意向放貸的企業(yè)提供的知識產(chǎn)權(quán)進行評估，經(jīng)過一系列綜合考察后，再做是否提供借貸業(yè)務(wù)或者擔(dān)保的決定。[3]其最顯著的特點在于，政府以貼息支持的方式，間接參與到了知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資中去，大大提高了銀行參與科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的主動性。

上海浦東模式指的是，由政府對企業(yè)提供的知識產(chǎn)權(quán)進行評估，然后再向銀行進行擔(dān)保，最后由銀行向企業(yè)發(fā)放貸款。在這一模式下，政府擔(dān)任主導(dǎo)主體，擔(dān)保主體和評價主體的多重身份，極大地簡化了貸款過程，大大提高了貸款效率。對于處在發(fā)展初期、急需資金的企業(yè)，解決了燃眉之急，最大程度地幫助其度過困難時期。

湖北武漢模式則是汲取了上海模式與北京模式的精粹，將兩者相結(jié)合。先是擔(dān)保的公司對企業(yè)提供的知識產(chǎn)權(quán)進行評估，然后是擔(dān)保公司做擔(dān)保，最后由銀行向該企業(yè)發(fā)放貸款。[4]其最大的亮點在于，通過專業(yè)的擔(dān)保機構(gòu)，及時減輕了直接模式中銀行的放貸風(fēng)險，也大幅度減少了間接模式中政府的負擔(dān)。

（二）其他省區(qū)開展知識產(chǎn)權(quán)推進機制的啟發(fā)

在湖南的湘潭模式中，政府通過政策上的支持，為銀行通過知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押為科技型中小企業(yè)發(fā)放貸款創(chuàng)造環(huán)境。由于當?shù)卣畬τ诳萍夹椭行∑髽I(yè)融資困難的問題非常重視，因此衍生出了金融機構(gòu)，根據(jù)其自身貸款的評選標準，有針對性的選擇企業(yè)發(fā)放貸款，為銀行的創(chuàng)新業(yè)務(wù)奠定了基礎(chǔ)。但由于在湘潭模式中，貸款風(fēng)險都集中在銀行，所以除了知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款外，銀行還要求企業(yè)用固有資產(chǎn)進行抵押以控制風(fēng)險，所以知識產(chǎn)權(quán)貸款只是填補了企業(yè)貸款的缺口，一定程度上限制了科技型中小企業(yè)通過知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押得到貸款。

四、江蘇省科技型中小企業(yè)質(zhì)押融資推進機制的對策建議

結(jié)合以上對于科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資過程中的制約因素的分析，并借鑒國內(nèi)其他省份開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的先進經(jīng)驗，在此分別對于知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押過程中的主要參與人——企業(yè)、政府、金融中介三方提出針對性的對策及建議。

（一）企業(yè)：擴大知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押認知面，發(fā)揮企業(yè)的主觀能動性

1、加強企業(yè)管理層對知識產(chǎn)權(quán)管理的重視，以及政府相關(guān)法規(guī)，政策的熟悉，鼓勵和啟示更多在未來有巨大發(fā)展?jié)摿Φ目萍夹椭行∑髽I(yè)。在法律框架內(nèi)發(fā)揮其主觀能動性，向銀行提供真實有效的企業(yè)資產(chǎn)狀況、資信證明等材料，積極協(xié)助銀行順利完成風(fēng)險價值評估，避免銀行逆向選擇和風(fēng)險平均主義。協(xié)同政府，金融中介三方，促進知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的業(yè)務(wù)及市場的創(chuàng)新和發(fā)展。

2、加強對企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)的后續(xù)管理。[5]處理好產(chǎn)權(quán)歸屬糾紛，加大研發(fā)力度，資金投入，人才引進，獲得具有更加普遍的應(yīng)用性以及更高商業(yè)價值的知識產(chǎn)權(quán)，提高知識產(chǎn)權(quán)估值，確保提供給銀行的是高質(zhì)量的完全歸屬于企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)，并完善保密制度，從而維護自身權(quán)益，與銀行建立良好的信賴關(guān)系，促進知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的穩(wěn)定推進。若是商標權(quán)一類的知識產(chǎn)權(quán)，企業(yè)若是認真維護，變能保持其價值，甚至水漲船高，使企業(yè)及金融中介的利益都不受損害。

3、順利完成產(chǎn)權(quán)之后，企業(yè)則要嚴格遵照合同進行操作。按時還款，遇到問題與銀行積極溝通，維持密切聯(lián)系，才能尋找最切實有效的解決方案，構(gòu)建健康和諧的產(chǎn)權(quán)質(zhì)押環(huán)境。從自身角度來說，科技型中小企業(yè)的核心競爭力就是技術(shù)創(chuàng)新力，企業(yè)一定要把住科技創(chuàng)新這一命脈，砥礪前行，跟緊創(chuàng)新風(fēng)向，提高企業(yè)經(jīng)營實力，穩(wěn)定業(yè)績和現(xiàn)金流量，企業(yè)后續(xù)發(fā)展能力強，才能提高銀行放貸的可能性，使產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資成為科技型中小企業(yè)融資的主要來源。

4、積極配合政府的知識產(chǎn)權(quán)信息采集工作。密切關(guān)注政府推進知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資出臺的各項政策，借助政府在知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資初期的引導(dǎo)和幫助，積極進行知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資嘗試，并且遇到問題隨時反映和溝通，才能讓知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資為企業(yè)發(fā)展在經(jīng)濟上保駕護航。

（二）銀行：積極響應(yīng)政府開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資號召，尋找科技型中小企業(yè)中的“潛力股”

1、銀行應(yīng)推動知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資方面的金融產(chǎn)品創(chuàng)新，多樣化，優(yōu)化知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資方法、程序，簡化質(zhì)押融資交易環(huán)節(jié)，降低交易成本。

2、設(shè)置擔(dān)?；?，并在銀行開設(shè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資擔(dān)?；饘ｉT賬戶，由申請知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的企業(yè)自愿交納，按照每月或每季營業(yè)額的一定比例進行提取，作為還款的信用擔(dān)保，對于愿意交納擔(dān)保基金的企業(yè)，可以適當放寬貸款條件，或者給予一定的利息優(yōu)惠。對于按期還款，且有未來發(fā)展?jié)摿Φ目萍夹椭行∑髽I(yè)“潛力股”也應(yīng)提高貸款額度，加強溝通聯(lián)系。

3、與信托公司，證券公司，第三方評估機構(gòu)組合發(fā)放知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資貸款，或者引入第三方擔(dān)保機構(gòu)，這一方法在實踐中的應(yīng)用可以參考武漢地區(qū)的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押模式。與保險公司合作，在質(zhì)押合同上多加一條款項，要求企業(yè)為出質(zhì)的知識產(chǎn)權(quán)買一份保險，保險合同內(nèi)容由企業(yè)、貸款銀行、保險公司三方協(xié)商簽署或者由企業(yè)與保險公司協(xié)商，但是需將保險內(nèi)容告知貸款銀行，均以貸款銀行為受益人。這樣一旦知識產(chǎn)權(quán)出現(xiàn)貶值，企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營不善，無力還債等等情形，則保險公司也將依合同給予貸款銀行一定的資金賠付，降低銀行的損失。通過風(fēng)險分擔(dān)，納入多元化的中介服務(wù)，將風(fēng)險控制在一定限度內(nèi)，促進江蘇省科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的發(fā)展。

4、加強風(fēng)險管理，前期做好信息采集工作，借助中央銀行企業(yè)征信系統(tǒng)，對借款人進行信用評級，充分識別風(fēng)險，進行風(fēng)險預(yù)判，在借款期限內(nèi)持續(xù)追蹤企業(yè)經(jīng)營情況，做好后續(xù)的風(fēng)險監(jiān)控，定期完善借款企業(yè)的相關(guān)信息，定期對其進行信用評級。

（三）政府：前期引導(dǎo)，后期輔助，把握好管控調(diào)節(jié)的力度，使知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資惠及更多科技型中小企業(yè)

1、加強對知識產(chǎn)權(quán)的法律保護，完善知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資立法，從而知識產(chǎn)權(quán)的價值才能不受損害，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資市場才能得以發(fā)展 。

2、短期來看，上述的三種模式采取的一系列措施可以提高交易的效率，降低銀行及其他金融中介的風(fēng)險，減輕中小企業(yè)的還貸負擔(dān)?？墒菑拈L期來看，不僅會形成企業(yè)的依賴性，企業(yè)獲得財政補貼，減輕了還債負擔(dān)，卻沒有形成自己的競爭力，政府一旦撤出資金，那些實際實力沒有獲得增長，依靠財政補助勉強還貸的企業(yè)將會被淘汰，不利于構(gòu)建成熟穩(wěn)定的知識產(chǎn)權(quán)交易模式。因此，政府在給予補貼時不能一視同仁，應(yīng)當考察企業(yè)的經(jīng)營能力，成長潛力，誠信度等指標。同時要求企業(yè)申請財政補助時交一份預(yù)算表。在其中詳細的說明：（1）知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資貸款相關(guān)情況，包括申請額度，質(zhì)押的知識產(chǎn)權(quán)特質(zhì)，預(yù)估未來能帶來的經(jīng)濟收益，銀行評估價，貸款利息費用等等；（2）企業(yè)獲取貸款預(yù)計投入的方向，投入后預(yù)計可以帶來多少的收益流入，企業(yè)下一季度、下一年發(fā)展目表等等。政府應(yīng)先審核預(yù)算表，考察其目標的可行性，合理性，待與未來實際經(jīng)營收入，發(fā)展狀況做對比，考察企業(yè)是否具有增長潛力，若科技型中小企業(yè)實際成長能力遠低于其自身預(yù)算，是由于經(jīng)營管理不善，內(nèi)部管理缺陷，缺乏核心競爭力等問題，應(yīng)考慮不再給予預(yù)算補貼，除非企業(yè)重新恢復(fù)競爭活力。

3、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資，前期受到種種因素制約，更多依賴政府引導(dǎo)，中央政府應(yīng)協(xié)同地方政府，金融機構(gòu)設(shè)置風(fēng)險補償專項資金，并不斷擴大風(fēng)險補償范圍，加大支持力度，對表現(xiàn)突出的銀行、擔(dān)保機構(gòu)、保險機構(gòu)給予獎勵或補貼，提高其參與的積極性。

4、完善知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資交易市場，加強中介平臺建設(shè)，將專利部門、擔(dān)保機構(gòu)、會計師機構(gòu)、科技成果轉(zhuǎn)化組織以及相關(guān)金融部門進行資源整合，打造一體化的服務(wù)體系。

5、主管部門出臺一套統(tǒng)一的登記流程，在央行征信系統(tǒng)的基礎(chǔ)上，不斷完善企業(yè)公共信息查詢數(shù)據(jù)庫，促進知識產(chǎn)權(quán)交易市場信息的流通，為貸款機構(gòu)提供實時有效的參考指標。

6、2014- 2015年財政部投入100億資金支持知識產(chǎn)權(quán)交易平臺建設(shè)。與此相對應(yīng)，大批民營平臺也紛紛上線， 加入到知識產(chǎn)權(quán)交易平臺行列。政府應(yīng)當充分發(fā)揮知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資交易平臺的作用，提高平臺服務(wù)質(zhì)量，促進平臺壯大，交易平臺為知識產(chǎn)權(quán)交易保駕護航，推動產(chǎn)權(quán)交易的良性互動，良性循環(huán)。

（四）完善知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資評估體系

1、對于不同類別的知識產(chǎn)權(quán)，有針對性地納入不同的估價指標，充分考慮其能帶來的經(jīng)濟利益、其背后企業(yè)經(jīng)濟實力、未來發(fā)展?jié)摿褪袌鲲L(fēng)險，找出知識產(chǎn)權(quán)的真正價值。我們對三種資產(chǎn)的估價方法進行比較分析，得出以下結(jié)論。成本法無法正確反映與知識產(chǎn)權(quán)之間的關(guān)聯(lián)性，成本不等于價值和收益，這在無形資產(chǎn)上體現(xiàn)得更為明顯。采用成本法導(dǎo)致脫離經(jīng)濟現(xiàn)實，或者忽略了知識產(chǎn)權(quán)能創(chuàng)造的經(jīng)濟收益。市場法應(yīng)用的前提是要有可比的對象以及成熟公開的知識產(chǎn)權(quán)交易市場，市場上有關(guān)知識產(chǎn)權(quán)交易的條件，交易標的特質(zhì)，獲利能力，最后成交價格等等信息都要公開，能容易的被獲取并提供參考。但是事實上很多的知識產(chǎn)權(quán)交易都是私下展開，屬于商業(yè)機密的范疇，作為比較對象的兩項資產(chǎn)可能因為市場因素波動影響，導(dǎo)致其后失去可比性?；蛘叨唐诳此葡嗨频膬身椯Y產(chǎn)，在長期卻越發(fā)體現(xiàn)出獲利能力等等的不同來。因此，通過多方的比較，多數(shù)見解認為市場法是不適用的。相比之下，收益法因綜合了動態(tài)市場因素的變化，在財產(chǎn)價值的經(jīng)濟分析上更為權(quán)威。為了應(yīng)用收益法得到的知識產(chǎn)權(quán)價值更貼近其實際價值，未來經(jīng)濟收益流量，將來可以產(chǎn)生收益的期間，折現(xiàn)率是三項至關(guān)重要的要素。但同時這三個要素如何確認也成了棘手的問題，尚且沒有定論。然而知識產(chǎn)權(quán)估價高低事關(guān)知識產(chǎn)權(quán)后續(xù)將如何利用，不容輕忽。

2、在江蘇省各地構(gòu)建客觀、公正、獨立的鑒價機構(gòu)，引進更多具有專業(yè)素質(zhì)的高水平人才，加強人才建設(shè)。向政府專門機構(gòu)借力，構(gòu)建一套客觀、合理、有效、權(quán)威的知識產(chǎn)權(quán)評估標準，并且廣泛吸收相關(guān)領(lǐng)域的專家學(xué)者以及實務(wù)工作者的意見和建議，不斷完善評估規(guī)范，確保為實際鑒價工作提供經(jīng)濟適用的測量尺度，降低銀行及其他貸款金融機構(gòu)的變現(xiàn)風(fēng)險，提高其開展質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的積極性與信心，提高“質(zhì)押成功率”。

3、應(yīng)當建立健全評估責(zé)任體系，對于不實的評估給予嚴厲處罰，嚴格監(jiān)督及限制政府輔助鑒價的工作，以及鑒價機構(gòu)執(zhí)行工作時的不當行為，確保評估結(jié)果的客觀公正。一旦出現(xiàn)重大評估失誤，確保歸責(zé)明確，降低金融企業(yè)的風(fēng)險，增加他們的交易信心。同時政府應(yīng)該完善相關(guān)法律規(guī)范，從立法上，對知識產(chǎn)權(quán)鑒價工作加以規(guī)范。

以上便是本項目研究的所有內(nèi)容與成果，希望能夠?qū)τ诮鉀Q江蘇科技型中小企業(yè)融資難的問題具有一定的現(xiàn)實意義。

（淮海工學(xué)院商學(xué)院，江蘇 連云港 222005）

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基金項目：教育部人文社科基金項目（12YJA630153）。

作者簡介：楊雨恬，女，本科生，研究方向：管理學(xué)。

通訊作者：肖俠，女，教授，研究方向：管理學(xué)。