趙柏波

摘要：國(guó)務(wù)院國(guó)資委考核分配局確定評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的指標(biāo)有總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、不良資產(chǎn)比率、資產(chǎn)現(xiàn)金回收率、存貨周轉(zhuǎn)率（補(bǔ)充）。論文選擇上市公司——華貿(mào)物流2016-2017年平均數(shù)據(jù)計(jì)算資產(chǎn)質(zhì)量狀況指標(biāo)，同全國(guó)國(guó)有交通運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)2016年平均值進(jìn)行比較，計(jì)算綜合得分（527分）得出結(jié)論是：華貿(mào)物流資產(chǎn)質(zhì)量狀況大大超過(guò)全國(guó)交通運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)及郵政業(yè)平均水平100分，是全國(guó)行業(yè)平均水平的5.27倍。

關(guān)鍵詞：資產(chǎn)質(zhì)量；交通運(yùn)輸業(yè)；倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)；華貿(mào)物流

物流企業(yè)（logistics enterprise），簡(jiǎn)要地講，是從事物流活動(dòng)的企業(yè)，是按照客戶物流需求進(jìn)行包裝、運(yùn)輸、裝卸、流通加工、配送、儲(chǔ)存等活動(dòng)的組織和管理單位。物流涵蓋了始于原材料供應(yīng)商，經(jīng)由工廠和倉(cāng)庫(kù)，止于最終顧客的信息流、物流和服務(wù)流。物流企業(yè)按物流性質(zhì)分為貨代型物流企業(yè)、配送型物流企業(yè)、信息型物流企業(yè)和第三方物流企業(yè)四種；按物流內(nèi)容分為運(yùn)輸型物流企業(yè)、倉(cāng)儲(chǔ)型物流企業(yè)、綜合服務(wù)型物流企業(yè)三大類(lèi)。我國(guó)上市公司中，物流企業(yè)歸屬于“交通運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)行業(yè)”。例如，港中旅華貿(mào)國(guó)際物流股份有限公司是一家上市公司（股票簡(jiǎn)稱(chēng)“華貿(mào)物流”，股票代碼：603128），所屬行業(yè)為“交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)——裝卸搬運(yùn)和運(yùn)輸代理業(yè)”。本文以該公司為例進(jìn)行資產(chǎn)質(zhì)量狀況分析和評(píng)價(jià)。

一、物流企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量評(píng)價(jià)指標(biāo)的設(shè)計(jì)

2017年8月，國(guó)務(wù)院國(guó)資委考核分配局編寫(xiě)出版的《企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)值 ——2017》規(guī)定企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量狀況評(píng)價(jià)的指標(biāo)及計(jì)算公式，有以下六項(xiàng)組成：

（一）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算公式

（二）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的計(jì)算公式

應(yīng)收賬款平均余額=[（年初應(yīng)收賬款凈額+年初應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備）+（年末應(yīng)收賬款凈額+年末應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備）]÷2

（三）存貨周轉(zhuǎn)率的計(jì)算公式

平均存貨余額=（年初存貨余額十年末存貨余額）÷2

（四）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算公式

流動(dòng)資產(chǎn)平均余額=（年初流動(dòng)資產(chǎn)總額+年末流動(dòng)資產(chǎn)總額）÷2

（五）資產(chǎn)現(xiàn)金回收率的計(jì)算公式

（六）不良資產(chǎn)比率的計(jì)算公式

公式中“潛虧掛賬”，是指不確認(rèn)企業(yè)可能發(fā)生的損失從而導(dǎo)致企業(yè)賬面本期利潤(rùn)的虛增和資本價(jià)值的虛計(jì)。例如，低轉(zhuǎn)企業(yè)產(chǎn)品的成本、對(duì)外投資發(fā)生的損失不沖銷(xiāo)、少提或不提固定資產(chǎn)折舊、少計(jì)負(fù)債、不良債權(quán)長(zhǎng)期掛賬、重大或有負(fù)債及有關(guān)損失掛賬等。

公式中“未處理的資產(chǎn)損失”，即指企業(yè)各項(xiàng)待處理或尚未處理的資產(chǎn)損失凈額，如待處理存貨損失、待處理固定資產(chǎn)損失、待處理在建工程損失、待處理長(zhǎng)期投資損失、待處理無(wú)形資產(chǎn)損失和待處理委托貸款損失等。

二、各項(xiàng)資產(chǎn)質(zhì)量評(píng)價(jià)指標(biāo)計(jì)算舉例

現(xiàn)以“華貿(mào)物流”上市公司為例舉例，說(shuō)明上述各項(xiàng)資產(chǎn)質(zhì)量狀況評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算。

例1：港中旅華貿(mào)國(guó)際物流股份有限公司于1984年12月26日成立、2012年5月29日上市。經(jīng)營(yíng)范圍是：進(jìn)出口貨物的陸運(yùn)、海運(yùn)和空運(yùn)；過(guò)境貨物、私人物品和國(guó)際展品的國(guó)際運(yùn)輸代理業(yè)務(wù)，包括：攬貨、訂艙、包裝、倉(cāng)儲(chǔ)、中轉(zhuǎn)、集裝箱拼裝拆箱；結(jié)算運(yùn)雜費(fèi)；報(bào)關(guān)、報(bào)檢、保險(xiǎn)服務(wù)；短途運(yùn)輸服務(wù)；運(yùn)輸咨詢(xún)業(yè)務(wù)等。2015-2017年有關(guān)指標(biāo)如表1：

根據(jù)表1中2016-2017年平均值計(jì)算各項(xiàng)“資產(chǎn)質(zhì)量”指標(biāo)如下：

（1）華貿(mào)物流2016-2017年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=801180.15÷469726.21=1.7056（次）

（2）華貿(mào)物流2016-2017年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=801180.15÷177640.39=4.5608（次）

（3）華貿(mào)物流2016-2017年存貨周轉(zhuǎn)率=704575.69÷13440.95= 52.4201（次）

（4）華貿(mào)物流2016-2017年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=801180.15÷324909.20=2.4659（次）

（5）華貿(mào)物流2016-2017年資產(chǎn)現(xiàn)金回收率= 42553.19÷469726.21×100%=9.0591%

（6）華貿(mào)物流2016-2017年不良資產(chǎn)比率=4462.12÷（469726.21+4462.12）×100% = 0.9410%

從表1及其有關(guān)計(jì)算指標(biāo)可見(jiàn)，華貿(mào)物流2017年同2016年比，最突出的優(yōu)點(diǎn)是：平均資產(chǎn)總額、平均流動(dòng)資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)總收入分別比上年增長(zhǎng)29.52%、19.25%，存貨周轉(zhuǎn)率快（一年周轉(zhuǎn)了52.4201次），不良資產(chǎn)比率低（0.9410%）；不足之處是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~2017年比2016年下降4.98%、應(yīng)收賬款凈額、營(yíng)業(yè)成本、平均存貨、資產(chǎn)減值準(zhǔn)備分別比上年增長(zhǎng)22.87%、20.99%、14.69%、11.20%。

三、物流企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)的評(píng)價(jià)

評(píng)價(jià)上述“華貿(mào)物流”各項(xiàng)資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)的是好還是壞，最基本的方法是跟全行業(yè)平均水平比。由于“華貿(mào)物流”在上市公司中歸屬于“交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)”，國(guó)務(wù)院國(guó)資委考核分配局制定的《企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)值2017》列示了全國(guó)國(guó)有企業(yè)中“交通運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)及郵政業(yè)”全行業(yè)的績(jī)效指標(biāo)，其中，資產(chǎn)質(zhì)量評(píng)價(jià)指標(biāo)見(jiàn)表2：

例2：2016年全國(guó)國(guó)有交通運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)及郵政業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)見(jiàn)表2：

從表2看，2016-2017年“華貿(mào)物流”資產(chǎn)質(zhì)量六項(xiàng)指標(biāo)均比全國(guó)交通運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)及郵政業(yè)平均水平好，評(píng)價(jià)得分為527分。即港中旅華貿(mào)國(guó)際物流股份有限公司2016-2017年資產(chǎn)質(zhì)量狀況大大超過(guò)全國(guó)交通運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)及郵政業(yè)平均水平100分，是全國(guó)行業(yè)平均水平的5.27倍。

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