□（沈陽大學(xué)工商管理學(xué)院遼寧沈陽110041）

一、表外信息披露概述

（一）表外信息概念。表外信息是指會(huì)計(jì)報(bào)表的提供者不能或不便在法定會(huì)計(jì)報(bào)表內(nèi)反映的，但卻能幫助報(bào)表使用者全面、正確理解會(huì)計(jì)報(bào)表內(nèi)容、財(cái)務(wù)狀況、或有事項(xiàng)和未來發(fā)展的重要信息，它是會(huì)計(jì)報(bào)表的補(bǔ)充和說明。表外信息具有從屬性和解釋性，而且不受固定表格的限制，方法靈活，內(nèi)容多樣。

（二）表外信息的主要內(nèi)容。（1）強(qiáng)制披露的表外信息。顧名思義就是按照相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定，必須進(jìn)行披露的信息。主要包括：公司概況、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告和經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)報(bào)表注釋、審計(jì)報(bào)告、董事及監(jiān)事以及高級(jí)管理人員的簡介和持股情況等。（2）自愿披露的表外信息。是指上市公司可以選擇性披露的信息。包括盈利預(yù)測(cè)信息、管理當(dāng)局的目標(biāo)和計(jì)劃、環(huán)境保護(hù)報(bào)告、社會(huì)責(zé)任報(bào)告等。

（三）表外信息披露的基本原則。（1）可靠性原則。要求表外信息不論是什么內(nèi)容，以何種形式披露，都應(yīng)確保信息的真實(shí)完整。（2）相關(guān)性原則。是指會(huì)計(jì)信息與信息使用者要解決的問題相關(guān)，核心在于對(duì)使用者的決策有用。（3）重要性原則。應(yīng)區(qū)別披露事項(xiàng)的重要程度，對(duì)于重大事項(xiàng)或者會(huì)產(chǎn)生重大影響的事項(xiàng)作重點(diǎn)披露、準(zhǔn)確披露。（4）充分披露原則。充分披露信息，以使信息使用者全面了解上市公司。（5）合法性原則。上市公司在編制財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)，應(yīng)以法律法規(guī)為依據(jù)，相關(guān)會(huì)計(jì)人員應(yīng)嚴(yán)格遵守職業(yè)道德規(guī)范，不披露虛假信息。（6）可理解性原則。會(huì)計(jì)信息必須能夠?yàn)槭褂谜咚斫?，也就是說信息必須清晰易懂。

二、我國上市公司披露財(cái)務(wù)報(bào)告表外信息的動(dòng)因

（一）上市公司披露表外信息的內(nèi)部動(dòng)因。

1.體現(xiàn)公司價(jià)值，樹立良好形象。判斷一家公司的經(jīng)營狀況，往往與公司價(jià)值有直接關(guān)系，一家公司通過樹立良好的形象可以提高公司價(jià)值。在市場(chǎng)中，上市公司所披露的信息對(duì)于潛在投資者來說具有重要意義。因此，對(duì)于上市公司來說，無論經(jīng)營狀況是否良好，都愿意主動(dòng)披露信息，向外界傳遞積極信號(hào)。

2.再融資的需要。上市公司一般都具有很強(qiáng)烈的融資意愿，但是再融資有著較為嚴(yán)格的約束條件，不僅包括基本財(cái)務(wù)硬性指標(biāo)，還要求公司提高市場(chǎng)形象、提升股價(jià)，才能獲得再融資的機(jī)會(huì)。因此，上市公司會(huì)通過披露表外信息來提升自身形象，以達(dá)到再融資的目的。

（二）上市公司表外信息披露的外部需求。

1.投資者對(duì)表外信息的需求。表外信息對(duì)于投資者來說具有很重要的作用。單方面依靠基本的財(cái)務(wù)報(bào)表來進(jìn)行投資決策是不夠的，投資者需要更多更全面的信息。表外信息不僅展現(xiàn)了上市公司過去的交易和事項(xiàng)，還對(duì)現(xiàn)在和未來的情況進(jìn)行了說明。投資者可以通過全面、準(zhǔn)確的表外信息進(jìn)行投資決策。

2.債權(quán)人對(duì)表外信息的關(guān)注。債權(quán)人最關(guān)心的是上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和債權(quán)的保障程度。債權(quán)人可以通過表外信息了解上市公司的經(jīng)營狀況與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而保護(hù)自身的利益，做出正確的決策。

3.中介機(jī)構(gòu)對(duì)表外信息的需求。中介機(jī)構(gòu)為了更好地服務(wù)客戶，做出正確恰當(dāng)?shù)臎Q策，會(huì)要求上市公司所披露的財(cái)務(wù)信息內(nèi)容具體全面，真實(shí)準(zhǔn)確；信息范圍不僅應(yīng)包括內(nèi)部信息還應(yīng)包括外部信息；從信息的發(fā)布時(shí)間上來看，不僅需要過去和現(xiàn)在的信息，還需要未來的預(yù)測(cè)信息。要想更好地獲取這些信息，離不開上市公司披露的表外信息。

三、我國上市公司披露財(cái)務(wù)報(bào)告表外信息存在的問題

（一）表外信息質(zhì)量不高。表外信息質(zhì)量是投資者最為看重的一項(xiàng)內(nèi)容，如果內(nèi)容真實(shí)可靠，那么對(duì)投資者而言就是有價(jià)值的，可以獲得有用信息，但事實(shí)往往并非如此。現(xiàn)如今上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告表外信息的質(zhì)量問題已越來越突出。

1.表外信息內(nèi)容不真實(shí)。表內(nèi)信息的規(guī)范限制使得上市公司可能會(huì)利用表外信息來掩蓋其虛假信息。上市公司可能利用的手段包括：第一，利用關(guān)聯(lián)方交易調(diào)節(jié)利潤。第二，利用會(huì)計(jì)政策漏洞調(diào)節(jié)利潤。在現(xiàn)有的會(huì)計(jì)核算模式下，上市公司對(duì)于會(huì)計(jì)政策具有一定的選擇性。第三，利用或有事項(xiàng)和重大交易事項(xiàng)?；蛴惺马?xiàng)的發(fā)生和金額都是不確定的，因此上市公司在確認(rèn)收入時(shí)，會(huì)有很大的可操縱空間。

2.表外信息披露不及時(shí)。上市公司可能會(huì)利用時(shí)間差來轉(zhuǎn)換利潤，隱瞞實(shí)際情況。如當(dāng)期發(fā)生的業(yè)務(wù)本應(yīng)該在當(dāng)期進(jìn)行披露，但是由于種種原因未在當(dāng)期披露，而是選擇在下期或是需要時(shí)再進(jìn)行披露。

3.表外信息披露的內(nèi)容不充分。首先，重要事項(xiàng)披露不充分。多數(shù)上市公司對(duì)于涉及商業(yè)機(jī)密的信息都采用避重就輕的方式進(jìn)行披露，對(duì)重要事項(xiàng)缺乏詳細(xì)描述。其次，分部信息披露不充分。雖然我國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則已與國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則趨同，但對(duì)于分部的內(nèi)容和形式的規(guī)定仍比較簡單。不僅如此，分部報(bào)告僅僅作為利潤表的附表，信息缺乏可比性，上市公司可以通過操縱分部信息來展現(xiàn)良好的經(jīng)營前景，如隱瞞業(yè)績不好的經(jīng)營地區(qū)，將其與經(jīng)營業(yè)績良好的地區(qū)匯總反映等。

（二）表外信息披露缺乏規(guī)范性。雖然我國已經(jīng)頒布了很多政策法規(guī)來規(guī)范表外信息的披露、提高表外信息的質(zhì)量，并取得了一定的成績，但表外信息披露的規(guī)范性仍存在一些問題。

1.披露形式不規(guī)范。表外信息作為表內(nèi)信息的補(bǔ)充，內(nèi)容相對(duì)復(fù)雜且涉及方面較多，導(dǎo)致表外信息披露的形式多樣化，包括披露格式及披露時(shí)間的多樣化。如有些不重要的事項(xiàng)可以隨財(cái)務(wù)報(bào)告一起披露，有些重大事項(xiàng)則要在發(fā)生時(shí)就及時(shí)披露。

2.披露內(nèi)容不規(guī)范。目前我國法律法規(guī)只對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表附注、財(cái)務(wù)狀況說明書等必須披露的內(nèi)容做出了相關(guān)規(guī)定，很多重要部分并沒有明確的法律法規(guī)予以約束。一方面，缺乏對(duì)真實(shí)收益的披露。另一方面，無形資產(chǎn)信息的披露不徹底。隨著科技的不斷發(fā)展，無形資產(chǎn)占據(jù)著越來越重要的地位，目前我國相關(guān)政策法規(guī)要求披露的僅僅是專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)等無形資產(chǎn)，人力資源、客戶關(guān)系、網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)等許多高價(jià)值的無形資產(chǎn)未要求披露，違背了信息披露重要性的基本原則，信息使用者無法就此做出正確判斷。

（三）自愿性披露表外信息的程度不高。表外信息的披露包括強(qiáng)制性披露和自愿性披露兩種，自愿性披露處于輔助地位。在我國，上市公司對(duì)于自愿性披露的積極性不高，大多數(shù)公司是因?yàn)槭艿酱蟊姷膲毫Σ挪坏貌贿M(jìn)行披露，這并不是真正意義上的自愿性披露。假如信息披露不當(dāng)可能會(huì)造成上市公司陷入法律訴訟，這樣一來，披露的信息非但沒能起到應(yīng)有的作用，還會(huì)給信息使用者造成困擾和誤導(dǎo)。所以上市公司對(duì)信息的披露仍處于被動(dòng)披露狀態(tài)，而非主動(dòng)披露狀態(tài)。

（四）相關(guān)機(jī)構(gòu)監(jiān)管力度不足。證券監(jiān)管體系通常會(huì)對(duì)違規(guī)上市公司采取公開批評(píng)或譴責(zé)等處罰手段，但這種相對(duì)來說比較輕的處罰并不能給上市公司帶來警示作用，反而縱容了上市公司違規(guī)披露財(cái)務(wù)信息的行為。會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)表外信息披露的質(zhì)量監(jiān)管也起著非常重要的作用，但由于上市公司對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所具有選擇權(quán)，在一定程度上削弱了其獨(dú)立性，抑制了其監(jiān)管作用的發(fā)揮。

四、解決表外信息披露問題的建議

（一）提高表外信息質(zhì)量。首先，應(yīng)建立統(tǒng)一完整的考評(píng)制度，全面、詳細(xì)、科學(xué)地評(píng)價(jià)上市公司的信息披露情況，并定期對(duì)所有上市公司按照制定的考評(píng)制度進(jìn)行公正的評(píng)價(jià)。其次，縮短披露時(shí)間，改善信息滯后的狀況。影響會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的重要因素之一就是及時(shí)性。最后，有關(guān)部門應(yīng)明確界定重要事項(xiàng)的內(nèi)容，確保財(cái)務(wù)報(bào)告信息披露的充分性。

（二）完善表外信息披露的規(guī)范制度。第一，明確表外信息披露的內(nèi)容。包括有關(guān)政策、預(yù)測(cè)性信息和輔助信息等。第二，規(guī)范表外信息披露的編寫要求。表外信息的言辭應(yīng)該有明確的立意，方式要合理，有利于報(bào)告使用者理解。第三，規(guī)范表外信息披露的具體內(nèi)容。

（三）建立健全自愿性信息披露激勵(lì)約束機(jī)制。自愿性披露的實(shí)質(zhì)就是管理層自行決定是否披露某項(xiàng)內(nèi)容。建立激勵(lì)約束機(jī)制，有利于促進(jìn)上市公司自愿披露更加完善的信息。例如，如果規(guī)定公司價(jià)值中包括市場(chǎng)占用率、對(duì)新產(chǎn)品的投入開發(fā)等，上市公司就會(huì)更加積極主動(dòng)地披露這方面的信息。

（四）強(qiáng)化表外信息披露的外部監(jiān)督體系。一方面，加強(qiáng)審計(jì)監(jiān)督。會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)上市公司的審計(jì)監(jiān)督起著重要作用，審計(jì)人員可以根據(jù)表外信息的不同制定不同的審計(jì)程序。比如，對(duì)于強(qiáng)制性披露的表外信息，應(yīng)重點(diǎn)審計(jì)，如果有必要，還可以進(jìn)行專項(xiàng)審計(jì)。另外，要切實(shí)增強(qiáng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)獨(dú)立性，完善職業(yè)規(guī)范體系。另一方面，重視中介機(jī)構(gòu)和媒體的監(jiān)督作用。證券分析機(jī)構(gòu)在監(jiān)管上市公司表外信息質(zhì)量方面發(fā)揮著重要作用。高超的業(yè)務(wù)技能、完善的職業(yè)準(zhǔn)則可以使其成為真正意義上的獨(dú)立運(yùn)行的中介機(jī)構(gòu)，確保信息的可靠性和獨(dú)立性。此外，媒體是一個(gè)特殊的群體，可以利用其特殊性將上市公司的信息公開、透明地放置在陽光下，不僅有利于政府監(jiān)管，而且有利于維護(hù)投資者的利益。