煙臺(tái)張?jiān)：Ｍ饩尢潱?/h1>
2018-11-28 09:35:56王欣芳
齊魯周刊 2018年36期
王欣芳
張?jiān)Ｆ咸厌劸乒煞萦邢薰荆ㄏ路Q“張?jiān)！保┤涨鞍l(fā)布的2018年半年報(bào)顯示，在其四家主要境外子公司中，有三家公司凈利潤均處于虧損狀態(tài)，剩余一家雖然略有盈利，但營業(yè)利潤卻為負(fù)值。
然而其布局海外并購的雄心并未減弱，公告稱未來將積極關(guān)注境外同業(yè)項(xiàng)目并購或其他合作。
中報(bào)顯示三家海外公司虧損
8月29日晚間，張?jiān)（000869.SZ）發(fā)布了2018年半年度報(bào)告。報(bào)告顯示，2018年1-6月，張?jiān)I業(yè)收入28.28億元，較去年同期的27.67億元小幅上漲2.21%。凈利潤方面，報(bào)告期內(nèi)，張?jiān)?shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤6.36億元，和2017年上半年約為6.7億元相比，降幅在5%以上。
對(duì)于業(yè)績下滑的原因，張?jiān)Ｔ谥袌?bào)中披露稱：“受到原料及包裝材料價(jià)格上漲、折舊增加等因素影響，公司凈利潤小幅下降。”
中報(bào)發(fā)布之后，張?jiān)：Ｍ庾庸咎潛p事宜備受關(guān)注。公開資料顯示，張?jiān)Ｄ壳皳碛兄饕惩庾庸舅募?，分別為西班牙愛歐集團(tuán)公司、智利魔獅葡萄酒簡式股份公司、法尚簡易股份公司和澳大利亞歌濃酒莊有限公司。
其中有三家處于凈虧損境地：智利魔獅葡萄酒簡式股份公司凈利潤-28.19萬元、法尚簡易股份公司凈利潤為-271.74萬元、澳大利亞歌濃酒莊有限公司凈利潤為-11.53萬元，合計(jì)虧損311.46萬元。
值得關(guān)注的是，單從凈利潤來看，雖然另外一家境外子公司西班牙愛歐集團(tuán)公司錄得盈利，實(shí)現(xiàn)凈利潤121.40萬元，但其-77.10萬元的營業(yè)利潤表明該公司主營業(yè)務(wù)同樣經(jīng)營不善，處于虧損狀態(tài)。
對(duì)于海外子公司虧損的原因，張?jiān)Ｔ谥袌?bào)做出部分解釋稱：“報(bào)告期內(nèi)，智利魔獅葡萄酒簡式股份公司和澳大利亞歌濃酒莊有限公司出現(xiàn)小額虧損，主要是由于二者位于南半球，上半年為銷售淡季所致?！庇浾咧码娐?lián)系了張?jiān)Ｄ硡^(qū)域營銷負(fù)責(zé)人，對(duì)方表示采訪事宜需聯(lián)系媒介部，其表示自己與媒介部不熟，無法提供聯(lián)系方式。記者根據(jù)官方公布的聯(lián)系方式撥打媒介部門號(hào)碼，但截至發(fā)稿日，電話并非接通。
海外軍團(tuán)并購術(shù)
根據(jù)中報(bào)披露，報(bào)告期內(nèi)，張?jiān)Ｍㄟ^股權(quán)收購的方式新增境外子公司一家，為澳大利亞歌濃酒莊有限公司，投資金額1.01億元，持股比例80%。
這項(xiàng)收購發(fā)生在2018年1月。距此一個(gè)多月前的2017年12月11日，執(zhí)掌張?jiān)＝?0年的前任董事長孫利強(qiáng)辭職。當(dāng)日晚間，張?jiān)發(fā)布了海外收購公告。公告中，張?jiān)披露，公司擬以自有資金2060.5萬澳元（折合人民幣約1億元）的價(jià)格現(xiàn)金收購11個(gè)交易對(duì)方所持有的Kilikanoon公司80%股權(quán)。Kilikanoon公司擁有全資子公司Kilikanoon Wines（歌濃酒莊），為張?jiān)此次收購的核心資產(chǎn)和業(yè)務(wù)。
主導(dǎo)這次收購的是張?jiān)Ｐ聲x董事長周洪江。當(dāng)時(shí)他對(duì)記者表示，這一舉措意味著張?jiān)：Ｍ馐召彂?zhàn)略框架基本完成。而未來，張?jiān)５娜虿季秩詫⒗^續(xù)。
有意思的是，在這場備受關(guān)注的收購中，我們可以窺見張?jiān)?duì)海外收購企業(yè)的一貫理念：Kilikanoon公司80%的股權(quán)由張?jiān)Ｊ召彸钟?，其?0%由Kilikanoon公司總經(jīng)理和釀酒師等核心管理層持有。
早在改制時(shí)，張?jiān)Ｒ岩肓艘惶讎H化的管理體系。2005年，意大利意邇瓦葡萄酒公司、世界銀行旗下的國際金融公司、煙臺(tái)市國資委以及由張?jiān)T工組建的裕華公司四方股東共同參股張?jiān)?，董事?huì)形成了四方股東相互制衡、相互促進(jìn)、共同發(fā)展的格局。
此后，張?jiān)ｉ_啟一系列全國化布局。從2013年開始，張?jiān)ｉ_啟了全球范圍內(nèi)收購優(yōu)質(zhì)酒莊的策略。期間張?jiān)５慕?jīng)營層身份換位，又成為了投資股東，便將這套沿襲多年、經(jīng)過驗(yàn)證的管理體系向下套用在被收購的海外子公司上。
實(shí)際上，對(duì)張?jiān)碚f，尤其是海外并購，由于中西方文化差異，對(duì)管理團(tuán)隊(duì)的選擇乃至磨合才是最難的一關(guān)。
2015年8月，張?jiān)Ｒ?625萬歐元現(xiàn)金價(jià)格控股西班牙愛歐集團(tuán)。當(dāng)時(shí)擔(dān)任張?jiān)８笨偟膶O健表示：“因?yàn)楣芾砣瞬庞邢?，中方企業(yè)對(duì)外投資的管理多是通過改組董事會(huì)、派駐董事來實(shí)現(xiàn)。而原有團(tuán)隊(duì)的作用發(fā)揮如何，是并購成功的關(guān)鍵?！币詯蹥W集團(tuán)并購為例，經(jīng)過談判，張?jiān)?shí)現(xiàn)控股后依然保留原有公司部分股權(quán)，讓原有高管團(tuán)隊(duì)繼續(xù)經(jīng)營并加大激勵(lì)，這就是張?jiān)５暮Ｍ獠①徯g(shù)。
但令人意外的是，收購西班牙愛歐集團(tuán)耗費(fèi)了目前張?jiān)３鍪质召弴饩魄f的最大金額，收購?fù)瓿珊?，原本業(yè)績增長穩(wěn)定的愛歐集團(tuán)在張?jiān)９芸叵鲁霈F(xiàn)虧損。根據(jù)張?jiān)Ｍ昴陥?bào)，愛歐集團(tuán)在2016年凈利潤虧損748萬元，2017年實(shí)現(xiàn)扭虧、收獲200萬元。
“進(jìn)口葡萄酒業(yè)務(wù)仍處于培育期”
目前，經(jīng)過全球優(yōu)質(zhì)資源的收購與整合，張?jiān)Ｒ呀?jīng)打造了“跨越新舊世界，縱橫南北半球”的全球布局。其中，張?jiān)Ｔ谌虿季?5萬畝葡萄基地，擁有全球優(yōu)質(zhì)釀酒葡萄產(chǎn)區(qū)的葡萄原料；實(shí)現(xiàn)亞洲、歐洲、美洲、大洋洲等4大洲的產(chǎn)品布局；在全球13座酒莊、21間生產(chǎn)工廠、一座國際葡萄酒城的支持下，張?jiān)Ｄ壳霸谌驌碛?7個(gè)主流品牌，產(chǎn)品在70多個(gè)國家銷售；還構(gòu)建了干紅、干白、桃紅酒、冰酒、白蘭地等產(chǎn)品矩陣。除了酒莊收購，張?jiān)５娜虿季诌€包括市場、原料、技術(shù)及人才共享，更加深入到當(dāng)?shù)厥袌鲋小?/p>
不過從整個(gè)行業(yè)來看，國產(chǎn)葡萄酒正面臨進(jìn)口葡萄酒的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。數(shù)據(jù)顯示，2018年一季度，進(jìn)口葡萄酒有著超過30%的增長，預(yù)測未來5-10年進(jìn)口葡萄酒的年復(fù)合增長率都在15%左右。在葡萄酒整體消費(fèi)增長潛力有限和國產(chǎn)葡萄酒復(fù)蘇緩慢的雙重影響下，進(jìn)口葡萄酒會(huì)進(jìn)一步擠壓國產(chǎn)葡萄酒的市場份額和利潤空間。
在中國副食流通協(xié)會(huì)副秘書長楊征建看來，如想要分享進(jìn)口葡萄酒高增長的紅利，成為全球葡萄酒集團(tuán)，張?jiān)５葒鴥?nèi)葡萄酒企業(yè)，必須繼續(xù)加速其國際化的步伐。
張?jiān)Ｒ驳拇_在加快國際化步伐。自今年一月周洪江上任董事長后，張?jiān)５膰H化布局日益被強(qiáng)調(diào)。
酒水行業(yè)專家蔡學(xué)飛表示：“周洪江非常重視張?jiān)H化問題……張?jiān)Ｔ凇型饴?lián)動(dòng)策略上很可能會(huì)加大實(shí)施，在酒莊的收購、產(chǎn)品引進(jìn)方面會(huì)加大動(dòng)作。在國內(nèi)培養(yǎng)屬于自己的超級(jí)大單品的同時(shí)，深度介入國外葡萄酒的引進(jìn)，會(huì)是張?jiān)＝酉聛砗芮逦哪繕?biāo)。同時(shí)在市場層面，在國內(nèi)消費(fèi)升級(jí)的背景下，張?jiān)？隙ㄒ蛟斐鲎约旱钠放苾r(jià)值，尋求商品的差異化，進(jìn)行體驗(yàn)式營銷等?！?/p>
據(jù)了解，周洪江在任職總經(jīng)理期間，面對(duì)國外普通酒企的沖擊，制定了“引進(jìn)競爭，共同培養(yǎng)市場”的策略，先后與法國卡斯特、法拉賓、意大利意邇瓦公司、新西蘭凱利等國際公司開展了廣泛的投資與合作。
擔(dān)任董事長后，周洪江也曾表示，張?jiān)Ｒプ⌒聲r(shí)代下的市場機(jī)會(huì)，深化全球化布局，集合全球優(yōu)勢資源為品牌賦能，推動(dòng)張?jiān)３蔀楦嘞M(fèi)者認(rèn)可的國際品牌，讓中國力量影響全球消費(fèi)格局。
值得注意的是，進(jìn)口葡萄酒的門檻低，中小進(jìn)口商加速退場，但是更具實(shí)力的玩家正躍躍欲試，其中包括既有渠道又不差錢的白酒企業(yè)“染紅”。 張?jiān)：Ｍ馐召従魄f這條路還從未被認(rèn)證過，其在貿(mào)易方面并沒有展現(xiàn)很強(qiáng)的潛力。此外，張?jiān)H化擁有的資源類型，其它如中糧和威龍等頭部企業(yè)一樣擁有，有些資源甚至更為優(yōu)質(zhì)。
蔡學(xué)飛也認(rèn)為，目前張?jiān)５倪M(jìn)口葡萄酒業(yè)務(wù)仍處于培育期，此舉收購行為很難在短期內(nèi)看到效果。在布局海外市場的同時(shí)，張?jiān)＿€要注意國內(nèi)市場的培養(yǎng)，尋求商品的差異化，迎合消費(fèi)升級(jí)的趨勢，打造自身相應(yīng)的品牌價(jià)值。
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然而其布局海外并購的雄心并未減弱，公告稱未來將積極關(guān)注境外同業(yè)項(xiàng)目并購或其他合作。
中報(bào)顯示三家海外公司虧損
8月29日晚間，張?jiān)（000869.SZ）發(fā)布了2018年半年度報(bào)告。報(bào)告顯示，2018年1-6月，張?jiān)I業(yè)收入28.28億元，較去年同期的27.67億元小幅上漲2.21%。凈利潤方面，報(bào)告期內(nèi)，張?jiān)?shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤6.36億元，和2017年上半年約為6.7億元相比，降幅在5%以上。
對(duì)于業(yè)績下滑的原因，張?jiān)Ｔ谥袌?bào)中披露稱：“受到原料及包裝材料價(jià)格上漲、折舊增加等因素影響，公司凈利潤小幅下降。”
中報(bào)發(fā)布之后，張?jiān)：Ｍ庾庸咎潛p事宜備受關(guān)注。公開資料顯示，張?jiān)Ｄ壳皳碛兄饕惩庾庸舅募?，分別為西班牙愛歐集團(tuán)公司、智利魔獅葡萄酒簡式股份公司、法尚簡易股份公司和澳大利亞歌濃酒莊有限公司。
其中有三家處于凈虧損境地：智利魔獅葡萄酒簡式股份公司凈利潤-28.19萬元、法尚簡易股份公司凈利潤為-271.74萬元、澳大利亞歌濃酒莊有限公司凈利潤為-11.53萬元，合計(jì)虧損311.46萬元。
值得關(guān)注的是，單從凈利潤來看，雖然另外一家境外子公司西班牙愛歐集團(tuán)公司錄得盈利，實(shí)現(xiàn)凈利潤121.40萬元，但其-77.10萬元的營業(yè)利潤表明該公司主營業(yè)務(wù)同樣經(jīng)營不善，處于虧損狀態(tài)。
對(duì)于海外子公司虧損的原因，張?jiān)Ｔ谥袌?bào)做出部分解釋稱：“報(bào)告期內(nèi)，智利魔獅葡萄酒簡式股份公司和澳大利亞歌濃酒莊有限公司出現(xiàn)小額虧損，主要是由于二者位于南半球，上半年為銷售淡季所致?！庇浾咧码娐?lián)系了張?jiān)Ｄ硡^(qū)域營銷負(fù)責(zé)人，對(duì)方表示采訪事宜需聯(lián)系媒介部，其表示自己與媒介部不熟，無法提供聯(lián)系方式。記者根據(jù)官方公布的聯(lián)系方式撥打媒介部門號(hào)碼，但截至發(fā)稿日，電話并非接通。
海外軍團(tuán)并購術(shù)
根據(jù)中報(bào)披露，報(bào)告期內(nèi)，張?jiān)Ｍㄟ^股權(quán)收購的方式新增境外子公司一家，為澳大利亞歌濃酒莊有限公司，投資金額1.01億元，持股比例80%。
這項(xiàng)收購發(fā)生在2018年1月。距此一個(gè)多月前的2017年12月11日，執(zhí)掌張?jiān)＝?0年的前任董事長孫利強(qiáng)辭職。當(dāng)日晚間，張?jiān)發(fā)布了海外收購公告。公告中，張?jiān)披露，公司擬以自有資金2060.5萬澳元（折合人民幣約1億元）的價(jià)格現(xiàn)金收購11個(gè)交易對(duì)方所持有的Kilikanoon公司80%股權(quán)。Kilikanoon公司擁有全資子公司Kilikanoon Wines（歌濃酒莊），為張?jiān)此次收購的核心資產(chǎn)和業(yè)務(wù)。
主導(dǎo)這次收購的是張?jiān)Ｐ聲x董事長周洪江。當(dāng)時(shí)他對(duì)記者表示，這一舉措意味著張?jiān)：Ｍ馐召彂?zhàn)略框架基本完成。而未來，張?jiān)５娜虿季秩詫⒗^續(xù)。
有意思的是，在這場備受關(guān)注的收購中，我們可以窺見張?jiān)?duì)海外收購企業(yè)的一貫理念：Kilikanoon公司80%的股權(quán)由張?jiān)Ｊ召彸钟?，其?0%由Kilikanoon公司總經(jīng)理和釀酒師等核心管理層持有。
早在改制時(shí)，張?jiān)Ｒ岩肓艘惶讎H化的管理體系。2005年，意大利意邇瓦葡萄酒公司、世界銀行旗下的國際金融公司、煙臺(tái)市國資委以及由張?jiān)T工組建的裕華公司四方股東共同參股張?jiān)?，董事?huì)形成了四方股東相互制衡、相互促進(jìn)、共同發(fā)展的格局。
此后，張?jiān)ｉ_啟一系列全國化布局。從2013年開始，張?jiān)ｉ_啟了全球范圍內(nèi)收購優(yōu)質(zhì)酒莊的策略。期間張?jiān)５慕?jīng)營層身份換位，又成為了投資股東，便將這套沿襲多年、經(jīng)過驗(yàn)證的管理體系向下套用在被收購的海外子公司上。
實(shí)際上，對(duì)張?jiān)碚f，尤其是海外并購，由于中西方文化差異，對(duì)管理團(tuán)隊(duì)的選擇乃至磨合才是最難的一關(guān)。
2015年8月，張?jiān)Ｒ?625萬歐元現(xiàn)金價(jià)格控股西班牙愛歐集團(tuán)。當(dāng)時(shí)擔(dān)任張?jiān)８笨偟膶O健表示：“因?yàn)楣芾砣瞬庞邢?，中方企業(yè)對(duì)外投資的管理多是通過改組董事會(huì)、派駐董事來實(shí)現(xiàn)。而原有團(tuán)隊(duì)的作用發(fā)揮如何，是并購成功的關(guān)鍵?！币詯蹥W集團(tuán)并購為例，經(jīng)過談判，張?jiān)?shí)現(xiàn)控股后依然保留原有公司部分股權(quán)，讓原有高管團(tuán)隊(duì)繼續(xù)經(jīng)營并加大激勵(lì)，這就是張?jiān)５暮Ｍ獠①徯g(shù)。
但令人意外的是，收購西班牙愛歐集團(tuán)耗費(fèi)了目前張?jiān)３鍪质召弴饩魄f的最大金額，收購?fù)瓿珊?，原本業(yè)績增長穩(wěn)定的愛歐集團(tuán)在張?jiān)９芸叵鲁霈F(xiàn)虧損。根據(jù)張?jiān)Ｍ昴陥?bào)，愛歐集團(tuán)在2016年凈利潤虧損748萬元，2017年實(shí)現(xiàn)扭虧、收獲200萬元。
“進(jìn)口葡萄酒業(yè)務(wù)仍處于培育期”
目前，經(jīng)過全球優(yōu)質(zhì)資源的收購與整合，張?jiān)Ｒ呀?jīng)打造了“跨越新舊世界，縱橫南北半球”的全球布局。其中，張?jiān)Ｔ谌虿季?5萬畝葡萄基地，擁有全球優(yōu)質(zhì)釀酒葡萄產(chǎn)區(qū)的葡萄原料；實(shí)現(xiàn)亞洲、歐洲、美洲、大洋洲等4大洲的產(chǎn)品布局；在全球13座酒莊、21間生產(chǎn)工廠、一座國際葡萄酒城的支持下，張?jiān)Ｄ壳霸谌驌碛?7個(gè)主流品牌，產(chǎn)品在70多個(gè)國家銷售；還構(gòu)建了干紅、干白、桃紅酒、冰酒、白蘭地等產(chǎn)品矩陣。除了酒莊收購，張?jiān)５娜虿季诌€包括市場、原料、技術(shù)及人才共享，更加深入到當(dāng)?shù)厥袌鲋小?/p>
不過從整個(gè)行業(yè)來看，國產(chǎn)葡萄酒正面臨進(jìn)口葡萄酒的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。數(shù)據(jù)顯示，2018年一季度，進(jìn)口葡萄酒有著超過30%的增長，預(yù)測未來5-10年進(jìn)口葡萄酒的年復(fù)合增長率都在15%左右。在葡萄酒整體消費(fèi)增長潛力有限和國產(chǎn)葡萄酒復(fù)蘇緩慢的雙重影響下，進(jìn)口葡萄酒會(huì)進(jìn)一步擠壓國產(chǎn)葡萄酒的市場份額和利潤空間。
在中國副食流通協(xié)會(huì)副秘書長楊征建看來，如想要分享進(jìn)口葡萄酒高增長的紅利，成為全球葡萄酒集團(tuán)，張?jiān)５葒鴥?nèi)葡萄酒企業(yè)，必須繼續(xù)加速其國際化的步伐。
張?jiān)Ｒ驳拇_在加快國際化步伐。自今年一月周洪江上任董事長后，張?jiān)５膰H化布局日益被強(qiáng)調(diào)。
酒水行業(yè)專家蔡學(xué)飛表示：“周洪江非常重視張?jiān)H化問題……張?jiān)Ｔ凇型饴?lián)動(dòng)策略上很可能會(huì)加大實(shí)施，在酒莊的收購、產(chǎn)品引進(jìn)方面會(huì)加大動(dòng)作。在國內(nèi)培養(yǎng)屬于自己的超級(jí)大單品的同時(shí)，深度介入國外葡萄酒的引進(jìn)，會(huì)是張?jiān)＝酉聛砗芮逦哪繕?biāo)。同時(shí)在市場層面，在國內(nèi)消費(fèi)升級(jí)的背景下，張?jiān)？隙ㄒ蛟斐鲎约旱钠放苾r(jià)值，尋求商品的差異化，進(jìn)行體驗(yàn)式營銷等?！?/p>
據(jù)了解，周洪江在任職總經(jīng)理期間，面對(duì)國外普通酒企的沖擊，制定了“引進(jìn)競爭，共同培養(yǎng)市場”的策略，先后與法國卡斯特、法拉賓、意大利意邇瓦公司、新西蘭凱利等國際公司開展了廣泛的投資與合作。
擔(dān)任董事長后，周洪江也曾表示，張?jiān)Ｒプ⌒聲r(shí)代下的市場機(jī)會(huì)，深化全球化布局，集合全球優(yōu)勢資源為品牌賦能，推動(dòng)張?jiān)３蔀楦嘞M(fèi)者認(rèn)可的國際品牌，讓中國力量影響全球消費(fèi)格局。
值得注意的是，進(jìn)口葡萄酒的門檻低，中小進(jìn)口商加速退場，但是更具實(shí)力的玩家正躍躍欲試，其中包括既有渠道又不差錢的白酒企業(yè)“染紅”。 張?jiān)：Ｍ馐召従魄f這條路還從未被認(rèn)證過，其在貿(mào)易方面并沒有展現(xiàn)很強(qiáng)的潛力。此外，張?jiān)H化擁有的資源類型，其它如中糧和威龍等頭部企業(yè)一樣擁有，有些資源甚至更為優(yōu)質(zhì)。
蔡學(xué)飛也認(rèn)為，目前張?jiān)５倪M(jìn)口葡萄酒業(yè)務(wù)仍處于培育期，此舉收購行為很難在短期內(nèi)看到效果。在布局海外市場的同時(shí)，張?jiān)＿€要注意國內(nèi)市場的培養(yǎng)，尋求商品的差異化，迎合消費(fèi)升級(jí)的趨勢，打造自身相應(yīng)的品牌價(jià)值。
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