葛雯君 曹佳佳 朱葉琴

摘要：本研究基于組合創(chuàng)業(yè)視角，探討家族企業(yè)二代在企業(yè)和所有權系統面臨的挑戰(zhàn)，分析了組合創(chuàng)業(yè)視角下二代有效建構管理職位權威和股東身份權威的路徑。基于實證結果表明組合創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略選擇有效推動了代際傳承中家族企業(yè)二代權威建構。

關鍵詞：家族企業(yè)；組合創(chuàng)業(yè)；股東身份權威；管理職位權威

引言：近年來，家族企業(yè)接班人的培養(yǎng)和選擇問題備受矚目，相關統計數據顯示，36.4%的家族企業(yè)同時擁有一代和二代管理者，16.99%的家族企業(yè)已經被第二代接手。傳統制造業(yè)發(fā)展與產業(yè)升級轉型需求以及一代與二代權力移交之間存在沖突嚴重制約家族企業(yè)二代權威建構。

方太茅忠群、萬兆地產林海丹等家族企業(yè)二代紛紛超越父輩傳統進入新領域組合創(chuàng)業(yè)，為我國家族企業(yè)傳承和二代權威構建研究提供指引。近年來，國內外學者逐漸關注組合創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略與權威建構研究，盡管眾說紛紜，但大都認可組合創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略可能影響繼任者權威建構。

一、理論與假設

1.組合創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略選擇與家族企業(yè)二代股東身份權威構建研究

股東最關注剩余利益索取權，若二代空降企業(yè)，家族股東對繼承人能否真正保護、提升資產價值難免有顧慮，更有甚者惡意收購家族股份以取代繼承人控股地位?；诒容^期望理論，選擇組合創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略的家族企業(yè)二代可以組合創(chuàng)業(yè)方式，開拓新行業(yè)商業(yè)機會。如方太集團，二代茅忠群在進入集團伊始，便認準商機進入高端廚具領域，憑借獨特品牌戰(zhàn)略令方太集團成功轉型。茅忠群也順利獲取股權并有效樹立權威。因此提出假設1：

H1：組合創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略選擇有助于家族企業(yè)二代股東身份權威的構建。

2.組合創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略選擇與家族企業(yè)二代管理職位權威構建研究

中國式文化情境下，家族企業(yè)領導者的領袖魅力所引發(fā)的管理職位權威遠高于一般企業(yè)的領導權威。組合創(chuàng)業(yè)過程中，繼承人可避開與一代創(chuàng)業(yè)者經營管理理念沖突。如萬兆地產，林海丹回國后，空降集團卻沒有任何經驗以及商業(yè)人脈。2012年林海丹首次創(chuàng)業(yè)，盡管以失敗告終但積累了大量寶貴資源經驗，2015年成功以百儷匯創(chuàng)始人身份進入財富管理行業(yè)，贏得了集團創(chuàng)業(yè)元老、普通職工等的信任并獲得管理職位權威。因此，提出假設2：

H2：組合創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略選擇有助于家族企業(yè)二代管理職位權威的構建。

二、研究設計與實證分析

1.研究樣本與變量測量

本文從CSMAR民營上市公司數據庫選取1998-2016年所有“實際控制人類型”為“自然人或家族”的公司，剔除二代尚未進入高管團隊的公司，通過多年來高管人員名單的變化以及年度報告中高級管理人員簡歷，確定家族企業(yè)二代進入企業(yè)管理層的具體時間，因為組合創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略選擇對權威建構的影響需要一段時間，所以剔除了2013年以后進入家族企業(yè)的樣本，最終獲得了178家企業(yè)的樣本數據。

2.模型設定

根據相關理論分析，結合變量設計，對組合創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略選擇與二代權威建構Probit回歸模型進行分析，模型如下：

3.結果分析

（1）描述性統計分析

數據顯示，狹義上市家族企業(yè)和企業(yè)二代有著明顯的特征：二代的年齡均值為36.6324反映出部分家族上市公司面臨權力交接；二代性別均值為0.7528表明男性更容易獲得權力；家族企業(yè)二代學歷均值為3.2528說明家族企業(yè)繼承者一般擁有大學本科及以上教育背景；二代進入家族企業(yè)年齡均值為12.0736表明企業(yè)二代進入企業(yè)的時間一般較晚；組合創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略選擇的均值近0.50看出近一半上市家族企業(yè)二代進入后三年內選擇了組合創(chuàng)業(yè)策略；二代進入企業(yè)三年后股東權威和管理權威建構分別為0.3730、0.4147表明二代權威的建構有待提升。

（2）回歸分析

本研究建構 Probit 回歸模型進行分析，為消除量綱的不同，文章在交互項相乘之前均進行中心化處理同時對回歸方程進行多重共線性檢驗，VIF在 4 以下，不存在嚴重共線問題。檢驗結果如下表3.3所示：

回歸系數為0.496，t值為1.92，在10%的水平上顯著，組合創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略選擇對代際傳承進程中家族二代在進入企業(yè)三年內的股東身份權威建構有正向促進作用。假設1成立。其次，組合創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略選擇與二代管理身份權威建構成正相關關系?；貧w系數為0.678，t值為2.70，在1%的水平上顯著，組合創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略選擇對代際傳承進程中家族二代在進入企業(yè)三年內的管理職位權威建構有正向促進作用。假設2成立。

（3）穩(wěn)健性檢驗及進一步分析

本文選擇比組合創(chuàng)業(yè)的指標滯后一期、兩期、三期的權威變化指標，檢驗并證明了組合創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略選擇對二代權威建構的正向促進作用。

三、結論

首先，組合創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略選擇有利于家族企業(yè)二代股東身份權威構建。家族企業(yè)二代應該積極主動選擇在自己的“新領地”中打拼，短期內避免與父輩的直接比較，從而通過組合創(chuàng)業(yè)策略贏得公司的信任，提升股東身份權威。其次，有利于家族企業(yè)二代管理職位權威構建。在中國式文化情境下，家族企業(yè)領導者的魅力因素尤為重要。因此成功選擇組合創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略的二代更容易贏得員工的信任和服從，構建管理職位權威。最后，研究表明二代繼承者組合創(chuàng)業(yè)傾向也受性別和年齡特征的影響。

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