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      私募股權(quán)投資費用財稅處理的若干思考

      2018-12-06 07:46:08
      金融經(jīng)濟 2018年22期
      關(guān)鍵詞:合伙制合伙股權(quán)

      當(dāng)前時期下,我國國民經(jīng)濟發(fā)展水平不斷提高,資本市場上所流動的資金量不斷加大,使得大量的閑置資金涌入至投資市場之中。在西方發(fā)達(dá)國家,通常稱私募股權(quán)投資為“撬動經(jīng)濟杠桿的投資工具”,其可以通過資金投資,來促使企業(yè)科技革新與產(chǎn)業(yè)之間有機融合,使得企業(yè)的融資方式變得更為豐富,從而為投資者帶來收益水平較高的投資途徑與手段,對于金融業(yè)的快速發(fā)展具有非常重要的價值。

      與普通公募投資基金相比,私募股權(quán)投資具有高風(fēng)險,高回報,高靈活性的特點,在促使多層次資本市場發(fā)展的影響較大,可以形成一種非常重要的市場約束力,對公司上市前的治理以及改善等均具有十分重要的意義與價值。所謂私募股權(quán)投資費用,主要指的是基于私募股權(quán)投資基金的形式,從事非上市公司股權(quán)投資時所涉及到的費用。本文著重探討了私募股權(quán)投資費用的財稅處理措施,從而有效提高工作水平。

      1.私募股權(quán)投資的組織形式

      近年來,私募股權(quán)投資在中國發(fā)展得很好。在實際運營過程當(dāng)中,私募股權(quán)投資主要是由專門的投資企業(yè)所完成的,由于按照當(dāng)前的相關(guān)政策,契約型私募基金在之前的IPO實踐中一直被業(yè)內(nèi)認(rèn)為是不受歡迎的“三類股東”之一,可能會構(gòu)成證監(jiān)會首次上市發(fā)行審查中股權(quán)清晰的障礙點,因此,目前市場上的私募股權(quán)投資主要包括兩種形式,即:公司型與有限合伙型。若為公司型,那么此公司主要充當(dāng)兩種角色,即:投資平臺與管理平臺兩種;如果采用有限合伙制類型,則合伙企業(yè)的角色是投資平臺,相應(yīng)的有限合伙人是管理平臺。一般可以將有限合伙企業(yè)的普通合伙人,也稱之為“管理公司”,而該公司一般以公司制的組織形式而存在的。

      2.私募股權(quán)投資費用的具體構(gòu)成

      無論是公司型還是有限合伙型私募股權(quán)投資,在實際業(yè)務(wù)流程中往往都會有一些相應(yīng)的費用。若屬于公司型投資,相關(guān)費用則一般可以根據(jù)發(fā)生時的內(nèi)容形式簡化成為:開業(yè)之初的開辦費、開業(yè)之后所發(fā)生的中介費、管理團隊的人工費、差旅費、業(yè)務(wù)經(jīng)費及其他方面的費用等。在有限合伙型投資的情況下,相關(guān)費用一般根據(jù)是否與投資項目有關(guān),分為兩類:與投資項目有關(guān)的費用和與投資項目無關(guān)的費用。在簽訂合伙協(xié)議的時候,一般會通過相關(guān)約定加以明確,合伙型基金僅僅承擔(dān)與其所投資的項目相關(guān)的中介費用,管理團隊的人工,差旅和業(yè)務(wù)費用應(yīng)由管理公司承擔(dān)。

      2.1 公司型

      2.1.1 公司型私募股權(quán)投資費用業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)

      公司型私募股權(quán)投資費用支出業(yè)務(wù)主要包括以下幾個方面的結(jié)構(gòu):投資人,目標(biāo)公司,費用(基金)經(jīng)理和基金托管人。

      2.1.2 公司型私募股權(quán)投資費用所得稅處理原則

      主要從兩個部分進行分析,即:(1)基金公司?;鸸救〉梅巧鲜泄镜墓上⒓t利所得,根據(jù)稅法規(guī)定,對符合有關(guān)條件的居民企業(yè),它們之間產(chǎn)生的股息紅利等股權(quán)投資收益免征企業(yè)所得稅?;鸸巨D(zhuǎn)讓標(biāo)的公司股權(quán)所獲取的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得或者損失,應(yīng)該將其并入基金公司本年度應(yīng)繳稅額所得額,計算繳納企業(yè)所得稅。(2)投資人。對于源自于基金公司所配的股息紅利所得,當(dāng)投資人的身份為公司時,那么就是免征企業(yè)所得稅,如果投資者的身份是個人,應(yīng)該繳納個人所得稅。

      2.2 有限合伙型

      2.2.1 有限合伙型私募股權(quán)投資費用的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)

      有限合伙型私募股權(quán)投資費用的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)主要包括如下幾個方面的內(nèi)容:基金管理人、合伙企業(yè)各合伙人、基金托管人以及標(biāo)的公司等方面的內(nèi)容。

      2.2.2 有限合伙型私募股權(quán)投資費用的財務(wù)和稅務(wù)處理方法

      合伙型私募股權(quán)投資基金在合伙協(xié)議簽訂時,通常對相關(guān)投資費用有十分嚴(yán)格的相關(guān)約定。根據(jù)目前的行業(yè)慣例,如果合伙型私募股權(quán)投資的前期開辦費用,金額數(shù)量相對較小,一般是由管理公司所承擔(dān)的。然而,對于與投資項目有關(guān)的中介費用,由于其金額數(shù)量相對較大,通常是由合伙制基金所承擔(dān)的。合伙基金可以根據(jù)“企業(yè)會計準(zhǔn)則”和“企業(yè)會計制度”設(shè)置相關(guān)會計科目。與投資項目有關(guān)的中介費用,可以直接在支付時計入到合伙制基金的當(dāng)期管理費用當(dāng)中,也可以根據(jù)項目具體情況,對該筆費用進行暫掛,待投資項目完全退出時,按照一定的配比計入至管理費用當(dāng)中。

      例如:有限合伙私募股權(quán)投資基金已于2015年實現(xiàn)對A和B兩個項目的投資,C項目為已退出的終止項目。在這三個項目中,A項目的中介費為20萬元,B項目發(fā)生的中介費用與A項目相同,即也為20萬元人民幣,C項目發(fā)生的中介費用為A項目的一半,即10萬元。A項目于2016年退出投資。

      財稅處理(一):

      (1)借:管理費用——中介費用 50萬元;

      貸:銀行存款 50萬元。

      財稅處理(二)

      (2)借:其他應(yīng)收款——A項目 20萬元

      其他應(yīng)收款——B項目 20萬元

      管理費用——中介費用 10萬元;

      貸:銀行存款 50萬元。

      當(dāng)2016年A項目投資退出時,再將其中介費轉(zhuǎn)入到損益科目

      借:管理費用——中介費用 20萬元;

      貸:其他應(yīng)收款——A項目 20萬元。

      根據(jù)現(xiàn)行稅法的有關(guān)規(guī)定和制度,有限合伙型企業(yè)自身并不是合伙企業(yè)法范疇下的納稅主體,無需繳納企業(yè)所得稅。如果合伙制基金在當(dāng)年有一定的盈余,應(yīng)當(dāng)按照“先分后稅”原則,把所得按照合伙企業(yè)每年做一個匯算清繳,把類似的利潤實際分配,或者沒有實際分配的劃到合伙人一方,各個合伙人直接交稅,不管是有限合伙人還是普通的合伙人,均應(yīng)該開展年度匯算清繳,若存在應(yīng)納所得稅額的,對于合伙人的身份為自然人的,應(yīng)該將個人所得稅申報表進行報送,對于合伙人的身份為公司制企業(yè)的,也需要報送相應(yīng)的企業(yè)所得稅申報表。如果合伙型企業(yè)當(dāng)年出現(xiàn)虧損,那么虧損的金額不能分?jǐn)偟礁鱾€合伙人頭上,這些虧損應(yīng)該由合伙企業(yè)日后年度盈利來對其加以彌補,直至存在盈余,才由各個合伙人分別繳納相應(yīng)的所得稅。根據(jù)現(xiàn)行的稅法方面的規(guī)定,上述稅務(wù)處理(一)與(二)實際上,其效果從整體角度來看,是等同的。

      當(dāng)前時期下,某些合伙型私募股權(quán)投資費用,特別是所有合伙人均由公司制企業(yè)所組成的合伙制基金,在項目投資決策層面存在靈活性較強的做法,也就是基金所投資的項目并不需要所有合伙人全部贊成,僅僅需要按照合伙協(xié)議的約定,在合伙人會議上多數(shù)通過即可形成投資決議。對投資項目持有反對態(tài)度或者否決態(tài)度的合伙人,可不參與對該項目的投資。由此可以得知,上述項目投資做法的變遷卻對實際財稅處理工作產(chǎn)生了較大的影響,大大增加了處理的難度,挑戰(zhàn)性極大。

      例如:某合伙型私募股權(quán)投資基金主要由甲、乙、丙三家公司共同合伙組建。2013年基金已完成對A、B兩個項目的投資,其中,A項目由3個合伙人共同投資1000萬元,甲、乙、丙三家公司的投資金額分別為400萬元、300萬元、300萬元;B項目由甲、乙兩家公司共同投資800萬元,各方投資額均為400萬元,該項目丙企業(yè)未投資。A項目中介費用為30萬元,B項目中介費用為24萬元。2014年A項目退出投資,獲取1500萬元的退出款,2015年B項目也退出,同時獲取1400萬元的退出款。

      財稅處理:

      2013年,對A項目投資時:

      借:長期股權(quán)投資——A項目 1000萬元

      其他應(yīng)收款——A項目 30萬元;

      貸:銀行存款 1030萬元。

      對B項目投資時:

      借:長期股權(quán)投資——B項目 800萬元,

      其他應(yīng)收款——B項目 24萬元;

      貸:銀行存款 824萬元

      2014年A項目退出時:

      借:銀行存款 1500萬元;

      貸:長期股權(quán)投資——A項目 1000萬元;

      投資收益——A項目 500萬元

      此外,還應(yīng)對中介費的往來賬進行結(jié)轉(zhuǎn):

      借:管理費用——中介費用 30萬元;

      貸:其他應(yīng)收款——A項目 30萬元

      在本年度,合伙制基金實現(xiàn)凈利潤額為470萬元,根據(jù)稅法的相關(guān)規(guī)定,需在各個合伙人之間依據(jù)相關(guān)協(xié)議對其進行分配,且可于各個合伙人登記注冊地進行匯算以及清繳等方面的工作。

      在2015年B項目退出時:

      借:銀行存款 1400萬元;

      貸:長期股權(quán)投資——B項目 800萬元;

      投資收益——B項目 600萬元

      同時,應(yīng)該注意對中介費的往來賬進行結(jié)轉(zhuǎn)。

      借:管理費用——中介費用 24萬元

      貸:其他應(yīng)收款——B項目 24萬元

      因此,合伙制基金本年度所實現(xiàn)的凈利潤為576萬元,由于丙合伙人沒有參與到本項目當(dāng)中,所以該年度實現(xiàn)的凈利潤,應(yīng)當(dāng)在不違背稅法相關(guān)操作原則以及不損傷國家利益的條件下,積極與稅務(wù)機關(guān)有效溝通,在取得其認(rèn)可后,按照投資決議在甲、乙兩家企業(yè)之間,計算清繳與分配情況。

      3.結(jié)論

      綜上所述,由于私募股權(quán)投資組織的形式和投資項目的相關(guān)性不同,投資費用的內(nèi)容也不同。最后,筆者建議私募基金的相關(guān)管理辦法盡快出臺,對合伙企業(yè)型私募股權(quán)投資的性質(zhì)予以明確,使私募股權(quán)投資所取得的基金股息分紅收益等,能夠允許稅前抵扣。

      (中交投資基金管理(北京)有限公司,北京 100027;中交機電工程局有限公司,北京 100041)

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