安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院

一、商譽(yù)的含義及分類(lèi)

商譽(yù)是企業(yè)在同等條件下，因獲取超額利潤(rùn)能力所具有的價(jià)值。根據(jù)“三元論”的觀點(diǎn)，它是因?yàn)槠髽I(yè)具有良好的管理、優(yōu)越的地理位置、忠實(shí)的客戶(hù)等優(yōu)勢(shì)所形成的預(yù)期未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值超過(guò)同行業(yè)平均水平的能力，是不可單獨(dú)辨認(rèn)的、只能同其他資產(chǎn)一起發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)的一項(xiàng)資產(chǎn)。商譽(yù)可分為自創(chuàng)商譽(yù)和企業(yè)在非同一控制下采用購(gòu)買(mǎi)法核算形成的商譽(yù)。目前，由于自創(chuàng)商譽(yù)難以準(zhǔn)確計(jì)量，不作為資產(chǎn)列示于資產(chǎn)負(fù)債表。而在企業(yè)合并時(shí)，購(gòu)買(mǎi)方以高于被購(gòu)買(mǎi)方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)支付的差價(jià)則被視為對(duì)被購(gòu)買(mǎi)方商譽(yù)的認(rèn)定和相對(duì)公正準(zhǔn)確的計(jì)量，因此計(jì)作購(gòu)買(mǎi)方的資產(chǎn)——商譽(yù)。

二、合并商譽(yù)的會(huì)計(jì)處理

(一)初始確認(rèn)時(shí)的會(huì)計(jì)處理

在購(gòu)買(mǎi)法下，將企業(yè)合并視為資產(chǎn)購(gòu)置的行為。購(gòu)買(mǎi)方的會(huì)計(jì)處理是按所取得被購(gòu)買(mǎi)方的股權(quán)比例借記被購(gòu)買(mǎi)方的各項(xiàng)可辨認(rèn)資產(chǎn)的公允價(jià)值，貸記被購(gòu)買(mǎi)方的各項(xiàng)可辨認(rèn)債務(wù)的公允價(jià)值，并貸記所支付的合并成本中的資產(chǎn)、債務(wù)性證券及權(quán)益性證券的價(jià)值，將借差計(jì)入商譽(yù)，貸差計(jì)入營(yíng)業(yè)外收入。因此，商譽(yù)的大小取決于被購(gòu)買(mǎi)方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值和雙方就合并成本的博弈結(jié)果。

(二)后續(xù)計(jì)量時(shí)的會(huì)計(jì)處理

由于商譽(yù)是企業(yè)超額盈利能力的價(jià)值體現(xiàn)，其隨著生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的進(jìn)行可能增值也可能減值。因此對(duì)商譽(yù)的后續(xù)計(jì)量采用永久保留法而非系統(tǒng)攤銷(xiāo)法，在有證據(jù)表明其確實(shí)發(fā)生減值時(shí)計(jì)提減值準(zhǔn)備。根據(jù)企

業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第8號(hào)的規(guī)定，至少在每年年度終了時(shí)對(duì)商譽(yù)進(jìn)行減值測(cè)試。對(duì)商譽(yù)的減值測(cè)試應(yīng)當(dāng)分?jǐn)傊临Y產(chǎn)組或者資產(chǎn)組組合進(jìn)行，對(duì)資產(chǎn)組在包含商譽(yù)前后分別比較其賬面價(jià)值與可回收金額，確定歸屬于商譽(yù)的減值金額。

三、成為合并商譽(yù)減值隱患的會(huì)計(jì)處理問(wèn)題

(一)被購(gòu)買(mǎi)方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值評(píng)估缺乏客觀性

首先，不是所有的資產(chǎn)和負(fù)債都存在市場(chǎng)價(jià)值的，事實(shí)是被購(gòu)買(mǎi)方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值評(píng)估缺乏客觀性的一大原因。其公允價(jià)值的確定需要采用合理的估值技術(shù)，其中對(duì)于未來(lái)現(xiàn)金凈流量的估計(jì)和折現(xiàn)率的選擇是關(guān)鍵因素，但是兩者卻依賴(lài)合并雙方的主觀判斷。尤其是被購(gòu)買(mǎi)方存在大量專(zhuān)利技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)、知名品牌等無(wú)形資產(chǎn)時(shí)，對(duì)被購(gòu)買(mǎi)方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的估計(jì)就具有較大的主觀可調(diào)整性。此時(shí)，通過(guò)低估被購(gòu)買(mǎi)方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)形成大額的商譽(yù)為企業(yè)合并完成后商譽(yù)的大幅度減值埋下隱患。

(二)合并雙方博弈產(chǎn)生的合并成本中存在無(wú)效商譽(yù)

合并成本是合并雙方在被收購(gòu)方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的基礎(chǔ)上協(xié)商博弈的結(jié)果，往往是通過(guò)對(duì)被購(gòu)買(mǎi)方未來(lái)收益現(xiàn)值的估計(jì)而得。然而在信息不對(duì)稱(chēng)的情況下，購(gòu)買(mǎi)方對(duì)被購(gòu)買(mǎi)方，尤其是對(duì)資本市場(chǎng)上狂熱追捧企業(yè)的未來(lái)獲利能力存在普遍高估。加之有被購(gòu)買(mǎi)方對(duì)賭協(xié)議和業(yè)績(jī)補(bǔ)償協(xié)議作為保證，購(gòu)買(mǎi)方更傾向于高估合并對(duì)價(jià)，形成巨額的商譽(yù)粉飾資產(chǎn)負(fù)債表。由此形成的大額商譽(yù)中超過(guò)對(duì)被購(gòu)買(mǎi)方超額獲利能力相對(duì)公允準(zhǔn)確的估值部分就是無(wú)效商譽(yù)。在企業(yè)合并完成后，一旦被購(gòu)買(mǎi)方不能完成協(xié)議中約定的業(yè)績(jī)目標(biāo)，無(wú)效商譽(yù)的泡沫就立即破滅。因此，無(wú)效商譽(yù)的存在也為商譽(yù)減值埋下隱患。

四、目前合并商譽(yù)大幅度減值的狀況

(一)商譽(yù)大幅度減值的原因

首先，存在通過(guò)企業(yè)合并形成巨額商譽(yù)以擴(kuò)充資產(chǎn)達(dá)到上市要求動(dòng)機(jī)的購(gòu)買(mǎi)方在完成上市后必然要對(duì)商譽(yù)計(jì)提大幅度的減值，其商譽(yù)的價(jià)值與被購(gòu)買(mǎi)的超額獲利能力不相匹配的事實(shí)必將在完成合并后被購(gòu)買(mǎi)方業(yè)績(jī)沒(méi)有達(dá)到預(yù)期時(shí)顯露。其次，即使不存在有意高估合并商譽(yù)的動(dòng)機(jī)，頻繁合并形成巨額商譽(yù)也是商譽(yù)減值的一大隱患。商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)只要在其中少數(shù)幾家被購(gòu)買(mǎi)方業(yè)績(jī)不如預(yù)期時(shí)就會(huì)發(fā)生，就會(huì)給整個(gè)企業(yè)帶來(lái)大額的當(dāng)期損失?；趯?duì)被收購(gòu)方未來(lái)盈利能力的估計(jì)的企業(yè)合并商譽(yù)本身就存在不可避免的固有風(fēng)險(xiǎn)。另外，以被收購(gòu)方對(duì)賭協(xié)議或業(yè)績(jī)補(bǔ)償協(xié)議作為確認(rèn)高額商譽(yù)的保證極易造成被收購(gòu)方追求短期效益，在協(xié)議期間內(nèi)利用各種盈余管理手段粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表，一旦協(xié)議期限終止，被收購(gòu)方的真實(shí)盈利狀況就會(huì)浮出水面，致使收購(gòu)方不得不迅速計(jì)提高額的商譽(yù)減值損失。

(二)商譽(yù)減值計(jì)提極易成為企業(yè)盈余管理的工具

商譽(yù)進(jìn)行減值測(cè)試分?jǐn)傊临Y產(chǎn)組或者資產(chǎn)組組合進(jìn)行，而對(duì)于包含商譽(yù)的資產(chǎn)組或者資產(chǎn)組組合可變現(xiàn)凈值的估計(jì)存在較強(qiáng)的主觀性，造成企業(yè)商譽(yù)減值的計(jì)提具有彈性。在企業(yè)當(dāng)年利潤(rùn)不可觀的情況下，企業(yè)往往掩蓋商譽(yù)減值的事實(shí)，拖延商譽(yù)減值準(zhǔn)備的計(jì)提，盡量維持賬面上的盈利。或者上市公司在已經(jīng)兩年連續(xù)虧損而依靠盈余管理無(wú)法扭虧為盈時(shí)，索性在當(dāng)年計(jì)提大量的商譽(yù)減值準(zhǔn)備，為不再使商譽(yù)減值削減以后年度的可能的微薄的盈利，否則持續(xù)三年的虧損會(huì)使公司面臨退市的風(fēng)險(xiǎn)。[1]另外對(duì)于盈利狀況較好的企業(yè)來(lái)說(shuō)，也可利用商譽(yù)減值削減利潤(rùn)以減少繳納所得稅。由此可見(jiàn)，商譽(yù)減值的計(jì)提極易成為企業(yè)盈余管理的工具。

(三)商譽(yù)大幅度減值造成的影響

1.企業(yè)財(cái)務(wù)狀況迅速惡化

商譽(yù)減值往往數(shù)額巨大，會(huì)使企業(yè)遭受資產(chǎn)和利潤(rùn)的雙重打擊。商譽(yù)作為非流動(dòng)性資產(chǎn)，對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力等指標(biāo)具有積極作用，高額商譽(yù)減值會(huì)惡化該項(xiàng)指標(biāo)，進(jìn)而弱化企業(yè)進(jìn)一步債務(wù)融資的能力，給企業(yè)的發(fā)展造成影響。另外，對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)迅速縮水、當(dāng)期利潤(rùn)銳減會(huì)造成投資者紛紛減持，引起企業(yè)股價(jià)短期內(nèi)大幅下跌，致使企業(yè)雪上加霜。

2.資本市場(chǎng)泡沫破滅，給股民造成“陷阱”

企業(yè)合并形成股價(jià)泡沫主要有兩個(gè)方面的原因，其一是購(gòu)買(mǎi)方采用高估的股權(quán)作為合并成本，直接形成與企業(yè)實(shí)際價(jià)值不相匹配的股價(jià)泡沫。其二是企業(yè)合并形成的高額商譽(yù)給廣大的投資者傳遞出上市公司并購(gòu)后業(yè)績(jī)向好的信號(hào)，造成二級(jí)市場(chǎng)上對(duì)其股票追捧，進(jìn)一步哄抬股價(jià)，間接形成股價(jià)泡沫。上市公司一旦對(duì)商譽(yù)計(jì)提大額的減值，必將打破投資者原本業(yè)績(jī)向好的預(yù)期，一時(shí)間大量的減持造成股價(jià)大幅度下跌對(duì)以高價(jià)買(mǎi)入的投資者來(lái)說(shuō)是跌入“陷阱”難以翻身的悲劇。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，股價(jià)最終會(huì)趨同于上市公司真實(shí)的盈利能力，股價(jià)泡沫的破滅對(duì)股民造成的損失不可逆轉(zhuǎn)。

五、防范企業(yè)合并商譽(yù)大幅度減值風(fēng)險(xiǎn)的建議

(一)加強(qiáng)對(duì)企業(yè)合并的監(jiān)管，從源頭上防范商譽(yù)泡沫

首先，根據(jù)目前商譽(yù)減值高發(fā)于輕資產(chǎn)行業(yè)的現(xiàn)狀，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)不同領(lǐng)域的企業(yè)實(shí)行并購(gòu)的監(jiān)管，謹(jǐn)防盲目地、跟風(fēng)式的一味追求巨額商譽(yù)以擴(kuò)充資產(chǎn)的企業(yè)合并。避免單一行業(yè)可持續(xù)增長(zhǎng)能力未達(dá)到社會(huì)普遍預(yù)期值而波及多個(gè)行業(yè)企業(yè)商譽(yù)的減值，造成資本市場(chǎng)股價(jià)普遍下跌，引起投資恐慌。其次，加強(qiáng)企業(yè)并購(gòu)商譽(yù)的披露，包括對(duì)被收購(gòu)方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的所采用的估值方法、合并成本確認(rèn)的合理性以及對(duì)賭協(xié)議或業(yè)績(jī)補(bǔ)償協(xié)議實(shí)現(xiàn)的可能性，特別說(shuō)明未來(lái)現(xiàn)金流量的估計(jì)依據(jù)、折現(xiàn)率的選擇依據(jù)以及商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)的大小和誘發(fā)減值的因素。再次，加強(qiáng)對(duì)巨額商譽(yù)的長(zhǎng)期監(jiān)管。從企業(yè)合并商譽(yù)確認(rèn)開(kāi)始，其入賬價(jià)值應(yīng)該在被收購(gòu)方行業(yè)整體盈利能力平均值左右波動(dòng)，對(duì)過(guò)高的商譽(yù)應(yīng)給予高度關(guān)注，在監(jiān)督其入賬價(jià)值公允合理的基礎(chǔ)上，持續(xù)監(jiān)控其商譽(yù)的減值測(cè)試是否真實(shí)有效，企業(yè)是否秉著謹(jǐn)慎性的原則計(jì)提減值準(zhǔn)備。

(二)完善商譽(yù)的會(huì)計(jì)核算方法，提高商譽(yù)后續(xù)計(jì)量準(zhǔn)確性

目前商譽(yù)只在實(shí)際發(fā)生減值時(shí)計(jì)提減值準(zhǔn)備而不進(jìn)行系統(tǒng)攤銷(xiāo)。雖然符合商譽(yù)并不隨著生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的進(jìn)行而像固定資產(chǎn)那樣發(fā)生損耗，甚至可能隨著企業(yè)的發(fā)展而不斷增值，但是也給通過(guò)確認(rèn)過(guò)高商譽(yù)虛增資產(chǎn)的動(dòng)機(jī)以存在的可能性。若商譽(yù)采用在一定期限內(nèi)攤銷(xiāo)與減值并存的后續(xù)會(huì)計(jì)計(jì)量方法，則初始確認(rèn)的過(guò)高的商譽(yù)會(huì)攤薄以后年度的利潤(rùn)，會(huì)限制企業(yè)一味虛增資產(chǎn)的動(dòng)機(jī)。[2]另外，應(yīng)該提高商譽(yù)減值測(cè)試的次數(shù)，并反映在季度、半年度報(bào)告中，給投資者披露及時(shí)詳細(xì)的商譽(yù)狀況，以避免投資者盲目跟風(fēng)而在商譽(yù)減值時(shí)遭受巨大的損失。