企業(yè)財(cái)務(wù)分析路徑及優(yōu)化策略

張曉華

摘要：隨著全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中國(guó)企業(yè)也面臨著日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力。在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，企業(yè)如果要實(shí)現(xiàn)更好的發(fā)展，穩(wěn)定市場(chǎng)地位，就必須及時(shí)了解內(nèi)部財(cái)務(wù)狀況，對(duì)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)采取有效回避措施，規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在財(cái)務(wù)分析工作中，我國(guó)企業(yè)目前仍然存在著很多問(wèn)題，這些問(wèn)題的存在對(duì)企業(yè)的健康發(fā)展產(chǎn)生了極為不利的影響。因此，本文將以傳統(tǒng)企業(yè)財(cái)務(wù)分析方法為基礎(chǔ)，分析我國(guó)企業(yè)目前財(cái)務(wù)分析狀況，重點(diǎn)探討我國(guó)企業(yè)今后財(cái)務(wù)分析路徑的優(yōu)化策略。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；路徑；優(yōu)化策略

財(cái)務(wù)分析主要是指通過(guò)專(zhuān)門(mén)的分析方法，基于財(cái)務(wù)報(bào)表等相關(guān)信息，分析公司營(yíng)運(yùn)能力、償還能力、獲利能力、發(fā)展能力等，為企業(yè)內(nèi)部人員及外部投資者提供企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)等相關(guān)信息。通過(guò)財(cái)務(wù)分析結(jié)果，管理層能夠及時(shí)、便捷地了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，制定企業(yè)發(fā)展目標(biāo)和投資決策。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況不佳時(shí)，企業(yè)管理者通過(guò)財(cái)務(wù)分析數(shù)據(jù)也能夠及時(shí)了解到企業(yè)當(dāng)前經(jīng)營(yíng)存在的問(wèn)題，及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，制定合理規(guī)避方案，保障企業(yè)健康運(yùn)營(yíng)。財(cái)務(wù)分析在十九世紀(jì)末最先產(chǎn)生，最早的財(cái)務(wù)分析工作主要是用于對(duì)企業(yè)進(jìn)行償債能力分析。隨后，由于資本市場(chǎng)逐漸成型，財(cái)務(wù)分析開(kāi)始用于企業(yè)盈利分析，并逐漸完善成一套綜合財(cái)務(wù)分析體系。隨著新時(shí)期市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，中國(guó)企業(yè)的管理模式正在不斷變化和更新，然而，傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析方法已無(wú)法滿(mǎn)足當(dāng)代公司的管理與發(fā)展需求。因此，如何優(yōu)化企業(yè)的財(cái)務(wù)分析路徑，提高企業(yè)財(cái)務(wù)分析效率與質(zhì)量，是我們需要重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)分析現(xiàn)狀與缺陷

目前，中國(guó)企業(yè)在財(cái)務(wù)分析工作中，主要有兩種分析方法：?jiǎn)雾?xiàng)指標(biāo)分析、綜合指標(biāo)分析。其中，單項(xiàng)指標(biāo)主要包括凈資產(chǎn)、凈利潤(rùn)等絕對(duì)指標(biāo)，以及流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率等相對(duì)指標(biāo)。綜合指標(biāo)分析主要采用的分析方法是杜邦分析法。目前，中國(guó)企業(yè)在財(cái)務(wù)分析工作上主要有以下幾個(gè)方面的問(wèn)題。

（一）財(cái)務(wù)分析工作重視度不足

據(jù)調(diào)查，我國(guó)約有一半的企業(yè)幾乎不開(kāi)展財(cái)務(wù)分析工作，部分企業(yè)即使開(kāi)展財(cái)務(wù)分析工作，次數(shù)也比較少，分析馬馬虎虎。一些管理者認(rèn)為公司的財(cái)務(wù)工作都是在自己的監(jiān)督下完成，因此不需要財(cái)務(wù)分析。這種思維導(dǎo)致對(duì)財(cái)務(wù)分析工作的重視不夠，從而容易導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）財(cái)務(wù)信息存在差異

財(cái)務(wù)分析實(shí)際上是公司的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)，它是管理層做出戰(zhàn)略決策的基礎(chǔ)；財(cái)務(wù)報(bào)表是企業(yè)對(duì)外披露的，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)期間所發(fā)生的交易進(jìn)行會(huì)計(jì)確認(rèn)，從而綜合反映出企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。目前財(cái)務(wù)分析工作的差異主要體現(xiàn)在財(cái)務(wù)報(bào)表中反映的公司狀況與從管理角度進(jìn)行財(cái)務(wù)分析所需的信息之間的差異。例如，如果企業(yè)發(fā)生存貨減值，按照現(xiàn)行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，公司財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)反映的是計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備之后的凈值，但是，從管理角度進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，可能需要的信息是計(jì)提之前的存貨金額，這就導(dǎo)致信息出現(xiàn)不對(duì)稱(chēng)。另外，在需要進(jìn)行專(zhuān)業(yè)判斷與評(píng)估的會(huì)計(jì)確認(rèn)工作中，財(cái)務(wù)人員如果亂用會(huì)計(jì)處理方法，也極有可能造成數(shù)據(jù)出現(xiàn)差異，造成財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)錯(cuò)誤。同時(shí)，部分企業(yè)迫于ST等外界壓力的影響，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)進(jìn)行“美化”，“美化”后的財(cái)務(wù)報(bào)表顯然無(wú)法保證財(cái)務(wù)分析工作的順利進(jìn)行。

（三）缺少現(xiàn)金流量指標(biāo)

傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析方法對(duì)現(xiàn)金流量指標(biāo)的分析比較欠缺。一個(gè)企業(yè)在創(chuàng)造高額利潤(rùn)的同時(shí)，如果沒(méi)有足夠的現(xiàn)金流入，這就意味著企業(yè)雖然賬面利潤(rùn)高，但存在著大量的應(yīng)收賬款，這就會(huì)影響公司盈利能力、支付能力以及償還能力。在日常經(jīng)營(yíng)中，公司沒(méi)有足夠現(xiàn)金流入，就可能會(huì)出現(xiàn)資金斷流，進(jìn)而影響企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)。目前，隨著企業(yè)的管理模式的不斷進(jìn)步，許多企業(yè)在財(cái)務(wù)分析工作中已經(jīng)開(kāi)始關(guān)注現(xiàn)金流量指標(biāo)分析，但是據(jù)了解，很多企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流量的分析中也只是計(jì)算現(xiàn)金流量比率以及利息保障倍數(shù)，這兩個(gè)指標(biāo)的計(jì)算更多的是反映出企業(yè)的償還能力，對(duì)于其他能力的體現(xiàn)僅靠這兩個(gè)指標(biāo)的計(jì)算還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。

（四）缺少非財(cái)務(wù)指標(biāo)

傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析主要基于公司財(cái)務(wù)報(bào)表，全面反映公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。但是，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)與發(fā)展不僅僅依靠這些，其他諸如企業(yè)的人力資源管理，企業(yè)文化的滲透，生產(chǎn)技術(shù)的創(chuàng)新等非財(cái)務(wù)指標(biāo)并不能通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表體現(xiàn)出來(lái)。隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的來(lái)臨，企業(yè)的管理模式更多的傾向于企業(yè)文化的建設(shè)、企業(yè)人力資源管理的創(chuàng)新、生產(chǎn)技術(shù)的研發(fā)等多個(gè)方面，這些都無(wú)法通過(guò)數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)量。因此，在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，如果僅僅依靠財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行財(cái)務(wù)分析工作，很難準(zhǔn)確體現(xiàn)出企業(yè)的現(xiàn)有價(jià)值，也無(wú)法準(zhǔn)確評(píng)估出企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展能力。

（五）傳統(tǒng)杜邦分析法已無(wú)法適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)管理模式

作為綜合指標(biāo)分析中最具有代表性的一個(gè)財(cái)務(wù)分析方法，杜邦分析法主要是以?xún)糍Y產(chǎn)收益率為基礎(chǔ)，將財(cái)務(wù)指標(biāo)逐步分解，通過(guò)分析各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率之間的關(guān)系，對(duì)企業(yè)的盈利能力等進(jìn)行綜合分析。傳統(tǒng)杜邦分析法在財(cái)務(wù)分析過(guò)程中，更加注重的是企業(yè)的短期利潤(rùn)的指標(biāo)，這個(gè)指標(biāo)既不包括現(xiàn)金流量指標(biāo)，也不包括發(fā)展能力指標(biāo)。由于企業(yè)利潤(rùn)在一定程度上比較容易被人為調(diào)整，因此以短期利潤(rùn)指標(biāo)作為財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)，就極有可能會(huì)因?yàn)閿?shù)據(jù)的不真實(shí)性而造成決策失誤；同時(shí)，以短期利潤(rùn)為財(cái)務(wù)分析主要指標(biāo)，也很容易造成企業(yè)過(guò)度追求短期利潤(rùn)，而忽略長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，這不利于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)分析工作優(yōu)化策略

（一）提高財(cái)務(wù)分析工作的重視程度

公司管理層和財(cái)務(wù)人員應(yīng)該從企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的角度加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)分析的重視，完善財(cái)務(wù)分析體系，認(rèn)真做好財(cái)務(wù)分析工作，使財(cái)務(wù)分析能夠充分發(fā)揮應(yīng)有作用，為企業(yè)管理者做出戰(zhàn)略決策提供可靠基礎(chǔ)。

（二）保障財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性

為了避免財(cái)務(wù)報(bào)表與從管理角度的財(cái)務(wù)分析所需信息存在差異，在財(cái)務(wù)分析工作中，首先應(yīng)該明確資產(chǎn)的定義，即當(dāng)前所持有的、且能夠帶來(lái)預(yù)期收入的資源，其他諸如計(jì)提、待攤費(fèi)用等不是真正意義的資產(chǎn)，應(yīng)將其從財(cái)務(wù)分析中剔除，以避免對(duì)財(cái)務(wù)分析結(jié)果的影響。同時(shí)，從管理角度合理使用財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，將財(cái)務(wù)報(bào)表恰當(dāng)?shù)卣{(diào)整為管理報(bào)表進(jìn)行分析。例如，將資產(chǎn)負(fù)債表左側(cè)調(diào)整為凈經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)總和，將資產(chǎn)負(fù)債表右側(cè)調(diào)整為凈金融負(fù)債以及股東權(quán)益。結(jié)合調(diào)整后的管理報(bào)表進(jìn)行各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算，能夠提高財(cái)務(wù)分析的準(zhǔn)確度，進(jìn)而提高企業(yè)決策的可行度。

（三）重視現(xiàn)金流量

在現(xiàn)行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，我國(guó)企業(yè)的利潤(rùn)確認(rèn)都是權(quán)責(zé)發(fā)生制，這種確認(rèn)方式的弊端就是很容易被人為操作。但是，現(xiàn)金流量能夠真實(shí)反映公司的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出情況，不容易偽造。因此，在財(cái)務(wù)分析工作中，引入對(duì)現(xiàn)金流量指標(biāo)的分析，將現(xiàn)金流量與企業(yè)利潤(rùn)進(jìn)行對(duì)比，更能真實(shí)地反映公司財(cái)務(wù)狀況，同時(shí)，公司財(cái)務(wù)人員更能及時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險(xiǎn)，確保企業(yè)的健康發(fā)展。

（四）合理引入非財(cái)務(wù)指標(biāo)

在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新、技術(shù)人才儲(chǔ)備、新型信息技術(shù)的運(yùn)用、消費(fèi)者滿(mǎn)意度等多項(xiàng)非財(cái)務(wù)指標(biāo)均能左右企業(yè)的發(fā)展。財(cái)務(wù)報(bào)表反映了公司過(guò)去一段時(shí)間的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，而非財(cái)務(wù)指標(biāo)可以決定公司的未來(lái)發(fā)展能力。將非財(cái)務(wù)指標(biāo)合理引入財(cái)務(wù)分析工作中，能夠使財(cái)務(wù)分析更加完善，更加有利于管理者做出企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略決策。

（五）完善綜合指標(biāo)分析法

在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，可持續(xù)發(fā)展作為企業(yè)的重要目標(biāo)，是每一個(gè)企業(yè)應(yīng)該考慮的問(wèn)題?；诙虐罘治龅膫鹘y(tǒng)綜合指標(biāo)分析法已經(jīng)不能滿(mǎn)足現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展需求。隨著可持續(xù)發(fā)展理念的不斷深入，當(dāng)代企業(yè)應(yīng)將可持續(xù)發(fā)展率指標(biāo)逐步納入綜合分析指標(biāo)?？沙掷m(xù)增長(zhǎng)率是權(quán)益報(bào)酬率與留存收益率的乘積，以此為基礎(chǔ)進(jìn)行層層分解，在分解之后，可持續(xù)發(fā)展率不僅可以與傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)中的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、凈利率等產(chǎn)生一定的相關(guān)性，同時(shí)與成本管理體系中的邊際貢獻(xiàn)率等指標(biāo)密切相關(guān)。因此，將可持續(xù)發(fā)展率納入杜邦分析體系當(dāng)中，能夠更加準(zhǔn)確地反映出企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，同時(shí)還能適應(yīng)當(dāng)代企業(yè)的管理需要。

三、結(jié)語(yǔ)

目前，我國(guó)很多企業(yè)在財(cái)務(wù)分析工作中都存在著一定的問(wèn)題，為解決這些問(wèn)題，企業(yè)就必須充分結(jié)合當(dāng)前自身的發(fā)展需求，找出問(wèn)題關(guān)鍵，制定一套符合自身發(fā)展的財(cái)務(wù)分析體系，合理開(kāi)展財(cái)務(wù)分析工作，推動(dòng)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

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