徐曄
摘 要:在綜合分析相關(guān)研究文獻資料的基礎(chǔ)上,探討國際全融中心的競爭力,之后以上海為例,綜合分析上海國際全融中心建設(shè)的基礎(chǔ)條件、建設(shè)障礙與建設(shè)路徑。最后實現(xiàn)政策研究和理論研究的進一步推進,完善上海地區(qū)自貿(mào)區(qū)全改與全融中心建設(shè)的聯(lián)動機制情況。最后促使新時期國際化環(huán)境下,上海地區(qū)的金融中心的建設(shè)與自貿(mào)區(qū)金融改革工作取得更為顯著的效果。
關(guān)鍵詞:新時期 國際化環(huán)境 金融中心 建設(shè) 自貿(mào)區(qū)
金融改革
前 言
黨的十四大報告(1992年)中有針對提出以下內(nèi)容,為了實現(xiàn)開放程度的進一步擴大,需要按照上海地區(qū)的實際情況,完善國際金融中心的構(gòu)建。發(fā)展到2009年,因為2008年爆發(fā)的國際金融危機,為了防止其沖擊我國經(jīng)濟社會的有效發(fā)展。在2009年,國務(wù)院19號文件針對實際情況提出了以下內(nèi)容:“我國發(fā)展到2020年,需要基本建成滿足我國經(jīng)濟實力以及人民幣國際地位的一些重要的國際金融中心”[1]。中國(上海)自貿(mào)區(qū)總體方案,于2013年,提出以下認識:自貿(mào)區(qū)金融改革要和上海國際金融中心建設(shè)工作之間需要形成非常有效的聯(lián)動機制?;谛聲r期國際化環(huán)境下,抓緊自貿(mào)區(qū)金融的改革機會,實現(xiàn)上海國際金融中心建設(shè)工作的有效推進,這是本次研究主要探討的內(nèi)容。
一、國際化環(huán)境下金融中心的建設(shè)與自貿(mào)區(qū)金融改革途徑
(一)先行先試利率市場化改革工作
現(xiàn)階段,我國已經(jīng)實現(xiàn)了金融機構(gòu)貸款利率管制的全面放開,在上海自貿(mào)區(qū)試點的存款利率市場化情況的掌握是改革利率市場化最為關(guān)鍵的一個環(huán)節(jié)。在自貿(mào)區(qū)放開試點之后,平穩(wěn)運行小額外幣存款利率時間較久。上海市地區(qū)成功改革、復(fù)制、推廣了小額外幣存款利率上限。按照央行利率出現(xiàn)市場化特征,就是以下步驟“先貸款后存款,先外幣后本幣”。在外幣利率出現(xiàn)市場化后,可能會第一時間需要實現(xiàn)人民幣存款利率市場化改革工作的適時推行。中央銀行針對自由貿(mào)易試驗區(qū)建設(shè)提供了非常明顯的金融支持,且在建設(shè)意見中提到了三個目標的利率市場化[2]。隨著社會的發(fā)展,以下現(xiàn)象普遍存在:第一個是大額存單融入本幣市場化;第二個是外幣存款涉及到外幣利率的市場化。并且,市場化人民幣存款利率是市場化利率最為核心的一部分內(nèi)容。因此,綜合分析實際情況,發(fā)現(xiàn),完全放開的外幣存款利率,其實質(zhì)上是無法代表即將放開我國人民幣的存款利率。所以,在實際工作中,我們需要針對合適的時機進行探究,針對完善相應(yīng)配套機制額制定,之后才能實行人民幣利率市場化活動。例如:按照實際情況,完善上海自貿(mào)區(qū)利率定價自律機制的構(gòu)建,從根本上全面的掌握上海自貿(mào)區(qū)利率實際走勢,并且針對分析上海自貿(mào)區(qū)的實際均衡利率水平。
(二)簡化市場準入機制,多元化金融主體
金融主體的多樣化是實現(xiàn)金融服務(wù)功能強化的基礎(chǔ)前提。上海自貿(mào)區(qū)針對上述內(nèi)容進行了總體方案的制定,且明確提出,我們需要擴大開放金融服務(wù)的領(lǐng)域,基于現(xiàn)有的條件,設(shè)置一個平等的、合理的市場準入環(huán)境政策,并且還需要相關(guān)機構(gòu),按照實際需要出臺相關(guān)細則,給予自貿(mào)區(qū)金融服務(wù)業(yè)的發(fā)展足夠的支持,例如:人民銀行機構(gòu)、銀監(jiān)會機構(gòu)、證監(jiān)會機構(gòu)等[3]。
成立自貿(mào)區(qū)以來,雖然已經(jīng)有非常多家銀行,均在上海自貿(mào)區(qū)完成了分支機構(gòu)的開設(shè),但是在調(diào)查相關(guān)數(shù)據(jù)信息的基礎(chǔ)上發(fā)現(xiàn),在上海自貿(mào)區(qū)內(nèi),這部分機構(gòu)開展業(yè)務(wù)卻存在不一致的權(quán)限基礎(chǔ)。自由貿(mào)易賬戶是上海自貿(mào)區(qū)改革金融最為核心的一項內(nèi)容,并且還會直接影響到當?shù)仄髽I(yè)的可持續(xù)發(fā)展,自由貿(mào)易賬戶的完善構(gòu)建可以從根本上實現(xiàn)區(qū)內(nèi)企業(yè)跟境外企業(yè)實現(xiàn)有效的自由匯兌,并且還可以促使境外企業(yè)擁有非常好的準入體檢,享受我國國民一般的待遇。現(xiàn)階段,設(shè)置的自由貿(mào)易賬戶還能夠完成跨境資金結(jié)算的辦理,例如:經(jīng)常項下跨境資金結(jié)算;直接投資項下跨境資金結(jié)算。在完成自由貿(mào)易賬戶申報的過程中,因為外資銀行難以從根本上滿足央行提出的一個標準,例如:“獨立性標準”和“封閉性標準”,所以,在審批之后,銀行名單中獲準自由貿(mào)易賬戶開立的,一般都不會包括外資銀行。對于一個銀行來說,如果其沒有獲準自貿(mào)區(qū)賬戶,那么這個銀行在區(qū)內(nèi)經(jīng)營還是在區(qū)外經(jīng)營,基本上不存在非常大的差異。針對市場準入的改革措施來說,我們需要從根本上重視準入標準的放寬,例如:放寬民營銀行準入標準、放寬外資銀行準入標準,還應(yīng)該重視其他的一些優(yōu)惠措施。基于利率市場化改革,基于不斷完善的利率市場化改革,我們需要重視市場準入的改革,做好上海自貿(mào)區(qū)的改革,最后實現(xiàn)全國范圍之內(nèi)的推廣。進而在市場中逐漸多元化金融機構(gòu)的主體[4]。隨著銀行業(yè)競爭的激烈化,我們需要重視應(yīng)該適時推進防范銀行破產(chǎn)存款保險制度。
(三)完善大宗商品交易平臺構(gòu)建,完善大宗商品的定價權(quán)
首先,重視交易平臺國際化發(fā)展的推進。我們應(yīng)按照實際情況,完善滿足國際投資者的交易規(guī)則的針對制定,這樣一來,就可以從根本上吸引國際投資者對我國的境內(nèi)期貨交易市場進行參與,并且還可以實現(xiàn)對外開放進程的有效推進。對于我國國內(nèi)的大宗商品衍生品市場發(fā)展,現(xiàn)階段是很難滿足我國國內(nèi)投資者套期保值規(guī)避風(fēng)險所提出的一個標準跟要求,因此,我們需要實現(xiàn)自貿(mào)區(qū)大宗商品衍生品清算平臺建立的足夠重視,這樣一來就可以吸引流向國外的中國投資者,實現(xiàn)有效的回流[5]。國際化建設(shè)大宗商品交易平臺,需要進一步有效的放開跨境人民幣業(yè)務(wù),進一步擴大人民幣資金池業(yè)務(wù)等。其次,人民幣計價和結(jié)算服務(wù)的積極探索。合理的、有效的建設(shè)自貿(mào)區(qū)的大宗商品交易平臺,可以賦予國際結(jié)算工具和國際投資工具非常重大的意義。鐵礦石和動力煤掉期交易的集中清算業(yè)務(wù)是上海清算首批推出的場外大宗商品衍生品(人民幣計價),打響了大宗商品的人民幣計價服務(wù)和人民幣結(jié)算服務(wù)。最后,監(jiān)管體系的建立、完善。在實際工作中,大部分暫行規(guī)則、暫行辦法,因為缺乏完善性,所以難免會存在非常多的漏洞跟問題,因此,在實際建設(shè)大宗商品國際交易平臺體系的過程中,需要從根本上進一步細化細則指導(dǎo),實現(xiàn)相關(guān)監(jiān)管體系的完善構(gòu)建。
(四)平穩(wěn)的、有序的開放資本賬戶
首先,建立自由貿(mào)易賬戶。資本開放政策應(yīng)陸續(xù)推出,由此推進自貿(mào)區(qū)金融的改革,其中最為關(guān)鍵的內(nèi)容就是建立自由貿(mào)易賬戶。基于現(xiàn)階段的一線放開原則、二線管住原則,完善相應(yīng)的自由貿(mào)易賬戶體系。融通自貿(mào)區(qū)跟國際金融市場更加有效配置內(nèi)外資源。簡化企業(yè)境外股權(quán)投資操作流程,實現(xiàn)投資效率的改善。之后,不限于區(qū)內(nèi),基于自由貿(mào)易賬戶分賬核算的細則,建立分賬核算單元的金融機構(gòu)。金融機構(gòu)跟非銀行金融機構(gòu)(證券和保險等)都需要建立分賬核算單元,體現(xiàn)了兩者之間的聯(lián)動機制[6]。其次,完善國際金融交易平臺構(gòu)建。第一,完善自貿(mào)區(qū)利率形成機制與匯率形成機制。按照要求開設(shè)自由貿(mào)易賬戶,這樣一來,企業(yè)就可以完善境外投資行為、境外貿(mào)易行為、境外匯兌行為。且促使企業(yè)最優(yōu)配置資源。第二,自貿(mào)區(qū)金融監(jiān)管制度的創(chuàng)新。在完成金融創(chuàng)新的過程中,還需從根本上創(chuàng)新自貿(mào)區(qū)金融監(jiān)管機制。宏觀審慎監(jiān)管區(qū)內(nèi)行為,強化監(jiān)督區(qū)內(nèi)的短期投機性資本流動性變化,實現(xiàn)溝通協(xié)調(diào),實現(xiàn)信息共享。并且還應(yīng)從根本上關(guān)注監(jiān)測反洗錢、反恐融資、反逃稅等現(xiàn)象,針對監(jiān)測報告進行定期公布。
結(jié) 語
綜上所述,對于上海地區(qū)的國際金融中心建設(shè)來說,其主要的目標就是發(fā)展到2015年,完善上海全球性人民幣產(chǎn)品創(chuàng)新工作的確立,并且完善其交易中心、定價中心、清算中心。發(fā)展到2020年,爭取完善國際金融中心,促使其從根本上滿足我國經(jīng)濟實力的需求,并且適應(yīng)我國人民幣的國際地位。
作為我國的金融中心關(guān)鍵樞紐,自貿(mào)區(qū)金融改革活動的有效完成,可以從根本上支持我國實體經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展,并且還可以完善資源的優(yōu)化配置,并且還可以促使人民幣實現(xiàn)全球環(huán)流。所以,自貿(mào)區(qū)金融改革活動的有效完成,可以促使上海國際金融中心建設(shè)取得突破性的發(fā)展。
對于我國來說,實施金融改革的試驗田就是上海自貿(mào)區(qū),其跟建設(shè)上海國際金融中心之間有著必然的關(guān)系。所以,建設(shè)金融中心需要根據(jù)以下幾個主要方面完成:可兌換的資本項目設(shè)置;市場化發(fā)展利率;人民幣跨境業(yè)務(wù)的完善;人民幣的外匯管理體制完善等。將其作為上海自貿(mào)區(qū)金融改革的主要內(nèi)容予以實施。
在實際工作中,我國已經(jīng)出臺了各項針對政策,所以,上海自貿(mào)區(qū)金融改革活動已經(jīng)取得了非常顯著的實質(zhì)性成果,例如:很好的解決了上海自貿(mào)區(qū)金融機構(gòu)市場準入方面的問題;完善了利率的市場化發(fā)展;完善了跨境資金的使用;提升了自由貿(mào)易賬戶的實施質(zhì)量等。這些成果,將會促使探討新時期國際化環(huán)境下金融中心的建設(shè)與自貿(mào)區(qū)金融改革更為有效。
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