東北農業(yè)大學經濟管理學院 羅躍

北京經濟管理職業(yè)學院金融學院 牛國良

1 P2P平臺概念及行業(yè)現(xiàn)狀

1.1 P2P簡介

P2P(peer to peer)是通過聚集資金供給者的閑散資金直接借貸給資金需求者的一種網(wǎng)絡借貸平臺。目前的網(wǎng)絡借貸類型主要包括：P2P平臺、網(wǎng)絡小額貸款、網(wǎng)絡消費信貸，網(wǎng)絡現(xiàn)金貸等。

在中國，最早的P2P網(wǎng)貸平臺成立于2006年，P2P平臺是網(wǎng)絡借貸迅速發(fā)展的產物，在發(fā)展一定程度之后便實現(xiàn)了P2P平臺的盈利，資本價值的增值。綜合國內發(fā)展情況來看，P2P平臺主要以對資金借出者收取交易充值手續(xù)費、管理服務費等和對資金借入者收取信息發(fā)布費以及借入本金管理服務費等為盈利來源。P2P平臺作為中介，其盈利模式根據(jù)平臺所承擔的作用不同，可以分為三類：原生態(tài)的P2P借貸模式，即純信息中介；復合型“中介”平臺的模式，既是信息中介，又提供擔保代理；公益型 P2P 平臺，不以營利為目的，利率費率低(邢威加,王軍禮.P2P網(wǎng)絡借貸平臺盈利模式分析[J].技術市場,2015,22(10))。我國目前的P2P平臺模式主要以信息中介為主，借貸業(yè)務流程較繁，且風險較大。

1.2 行業(yè)現(xiàn)狀

網(wǎng)貸之家顯示在2018年12月P2P網(wǎng)貸平臺的成交量為1060.16億元，環(huán)比增長率下降4.88%，同比增長率下降52.84%；網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率為10.15%，環(huán)比增長率升高4個基點，同比增長率升高62個基點；平均借款期限為環(huán)比增長率拉長0.18個月，同比增長率拉長了5.23個月，期限持續(xù)拉長除了受頭部平臺期限拉長的影響，還受部分期限相對短的平臺清退影響(數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)貸之家https://www.wdzj.com/)。自從2016年《網(wǎng)絡借貸信息中介機構業(yè)務活動管理暫行辦法》以及《互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治工作實施方案》的出臺，對網(wǎng)絡借貸行為進行法制監(jiān)管，規(guī)范這些網(wǎng)貸機構的行為準則，初步形成了借款人、出借人、機構三者之間穩(wěn)定的借貸環(huán)境。

2018年，多部門聯(lián)合頒布的《關于規(guī)范民間借貸行為維護經濟金融秩序有關事項的通知》為維護金融秩序穩(wěn)定，防范風險，提出了更進一步的要求。意在保證廣大出借人的利益，穩(wěn)定金融秩序和P2P平臺秩序。但P2P平臺仍舊頻繁“爆雷”，如e租寶、響當當、全支寶、唐小僧等P2P平臺，采取非法集資、虛假宣傳、詐騙造假等手段騙取借款人以及出借人的信任，使得出借人最后血本無歸。中國銀保監(jiān)以及各管理部門多年來都在不斷地致力于對互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，包括對P2P平臺的整頓，因此筆者針對P2P平臺所面臨的風險提出控制對策，進而保障出借人的合法權益。

2 P2P平臺風險類型

2.1 信用風險

信用風險又稱違約風險，是交易雙方其中的一方因不能按時或只能完成部分合同中規(guī)定的義務而形成的違約，使得另一方利益受損，所帶來的信用風險。在P2P平臺中，表現(xiàn)為借款人不能如期歸還出借人的貸款本息而給出借人造成的收入損失以至進一步影響平臺的經營而產生的此類風險。在借款人借款前，平臺會事先對借款人的條件進行審核，以此對借款人的風險承受能力進行估測并實行分層管理。即使資金需求者提供的信息有限，但由于人數(shù)較多，平臺也不可能對信息一一核查，信息的真實有效性就難以確定，以此得出的資金需求者的信用評級僅供參考。一旦借款人獲得借款但又不能按時償還出借人的貸款本息，最初的信用評級也就已然失效，借款人的違約行為會給兼有代理擔保的平臺帶來壞賬，最終也會把風險和損失傳遞給出借人，長此以往會影響平臺的發(fā)展，造成此類信用風險的發(fā)生。除平臺主體資格本身有問題外，導致信用風險的主要原因一方面是經濟的周期性，由于經濟緊縮，市場低迷，導致資本總體回報率偏低，借款人可能違約，風險增加；另一方面是特殊事件的發(fā)生，影響到個別企業(yè)的經營狀況，事發(fā)具有一定的偶然性。

2.2 信息披露風險

2.2.1 借款人信息披露的風險

P2P平臺一般會在自己的官方網(wǎng)站上向資金提供者充分披露借款人的基本信息、信用評分、風險評估內容、風險評估結果以及已經達成的融資項目的進展情況信息。借款人的相關信息情況披露得越充分，出借人對項目的了解越詳細，出借的可能性越大。但由于借款人信息的大量暴露同時可能也會引起不法分子的注意，一旦借款人撮合期限到期未完成或急于借錢的情況發(fā)生，很可能會被不法分子利用，最終產生這種風險。

2.2.2 平臺信息披露的風險

合規(guī)的P2P平臺披露內容包括平臺基本介紹信息、財務報告信息、經營信息、法律意見書以及審計報告等。2018年下發(fā)的《網(wǎng)絡借貸信息中介機構合規(guī)檢查問題清單》對P2P平臺的信息披露明確了更為具體的標準，對平臺進行了施壓。要求各個平臺實行打分制評估信息披露情況來把握P2P平臺信息披露水準。平臺的信息透明度雖然提升，但在信息披露的完整性和真實性上仍存在不少的問題，很多平臺披露的信息并不充足，真實性也存在疑問，再加上資產端的差異，披露的差異化更加顯現(xiàn)。銀保監(jiān)對P2P平臺依標準打分也會影響平臺發(fā)展及出借人的出借情況，但亂披露乃至虛假披露等問題時常發(fā)生，平臺也就產生了此類由于信息披露導致的風險。

2.3 第三方存管風險

出借人、借款人、第三方存管機構、P2P平臺需要簽訂資金存管協(xié)議，明確各方的權利及義務。按規(guī)定，第三方存管機構需要對交易雙方的資金進行存管、劃付、核查以及監(jiān)督管理?？此频谌酱婀軝C構要比平臺存管穩(wěn)妥，但其實第三方存管只是負責交易指令表面的一致性審核并不對交易項目的真實性負責。據(jù)網(wǎng)貸之家部分數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2018年9月17日，全國共有169家平臺在簽訂第三方存管后仍舊出現(xiàn)停業(yè)甚至提現(xiàn)困難、跑路等問題(數(shù)據(jù)來源：https://www.wdzj.com/)。第三方存管并不能保證平臺以及交易項目的安全可靠，也會有風險發(fā)生，出借人以及借款人需自行判斷與承擔責任。另外，第三方存管機構也會出現(xiàn)經營管理不善導致破產清算，從而影響借款人與出借人所存放的資金，產生此類風險。甚至有可能發(fā)生平臺與第三方存管機構私下串通的情況，對出借人以及借款人的資金進行挪用或占用，資金便失去了保障。

2.4 虛假宣傳風險

一些P2P平臺想非法獲取高收益，便會把自己包裝得比較高大上，采取虛假宣傳甚至詐騙的手段吸引出借人。平臺甚至在某一段時間內會偽裝成某種令人偏好的類型而吸引一類出借人。其中全支寶就是個造假的P2P平臺，其宣傳與實際情況不符并偽造工商信息，導致一些出借人不斷中招。還有響當當也是包裝“成功”的跑路平臺，據(jù)稱有央企背書，夸大宣傳，不斷發(fā)布虛假信息，使得出借人上當。有些平臺為了宣傳推廣自己，將自己包裝，會加上各種噱頭：有央視背書、央視廣告，國資企業(yè)背景等并且還會不惜代價地承諾高收益回報率，雷了包賠，但最后平臺撈錢跑路，出借人的損失也是吃的“啞巴虧”。即便有些類似平臺會再度包裝升級，但這種使用了幾年的虛假宣傳、詐騙大眾的套路早已被揭穿，理應不會有人再上當受騙，然而事實上類似的案例屢見不鮮，出借人仍舊會面臨這樣的風險。

2.5 操作風險

操作風險是內部控制信息系統(tǒng)出現(xiàn)人為操作失誤、技術不熟練或是系統(tǒng)故障等問題而產生的風險。系統(tǒng)故障基本上是不可避免的，人為因素的操作失誤卻是可以避免的。因為這樣的操作失誤包括由平臺內部結構不完善、平臺員工專業(yè)技能不過關或粗心大意、平臺經營業(yè)務項目設計不合理等問題產生的。這些原因都有可能導致平臺員工異心而內外串通或經營不善以至于平臺的信用評分降低，最后卷錢跑路，使出借人與借款人的利益受損。平臺規(guī)模越大，此類風險越可能發(fā)生。

3 P2P平臺風控對策

3.1 嚴格準入門檻

3.1.1 嚴格借款人的準入條件

為減少平臺的壞賬率，進行交易的借款人不僅需要提供個人基本信息和融資信息，還需提供所欠所有債務信息以及證明信用和償還能力的包括收入、房產、車產等詳細信息。經過相關部門核實認證后，借款人才能要求發(fā)布有一定上限額度規(guī)定的借款信息，一旦有影響借款人償還保證的重大信息發(fā)生變更要告知平臺詳細情況。

3.1.2 嚴格出借人的準入條件

形成一個良好的借貸環(huán)境也需要規(guī)范出借人的準入條件。平臺在調查出借人的基本信息之后，也需對出借人的金融風險防范知識技能進行測試。然后對其過往資金融通的經歷以及出借人的資金來源有所了解，以防非法所得。測試通過并且核實無誤后才允許出借。

3.1.3 嚴格平臺的準入條件

合規(guī)的 P2P平臺是保障借款人與出借人資金安全的重要前提，嚴格要求平臺的準入條件是根本。平臺的注冊資金、辦公地點、職員信息都要詳細明確，高級管理人員必須具備金融行業(yè)工作經歷和經驗、較強的專業(yè)能力以及一定的專業(yè)教育背景要求。平臺風險管理制度、防范機制、風控人才等要齊全完備。另外，平臺的高級管理人員過往任職經歷中不能有違法或違約記錄。

3.2 全面落實監(jiān)管制度的執(zhí)行

金融監(jiān)管部門需要負責各自轄區(qū)范圍內的金融機構，但P2P平臺與一般機構相比較為復雜，更應加大監(jiān)督管理力度。由于平臺的跨區(qū)域性，需要各地區(qū)的監(jiān)管部門與大眾聯(lián)合管理與共同監(jiān)督。應時時督促，制定嚴格自律以及可操作性強的監(jiān)督制度。如當某轄區(qū)內的P2P平臺發(fā)生欺詐事件，不僅要提醒本轄區(qū)內的大眾注意防范也要提醒其他轄區(qū)的大眾注意，將平臺的詐騙套路在銀保監(jiān)等具有影響力的官網(wǎng)上發(fā)布公告。為全面落實監(jiān)管制度的實施，相關監(jiān)管部門應對P2P平臺進行線上與線下的一同監(jiān)管。如暗訪P2P平臺營業(yè)場所的經營情況，對其經營業(yè)務的合規(guī)性進行核查；線上追蹤平臺借貸流程的合理性與壞賬率，對有問題的平臺及時要求責令整改或予以一定的金額處罰，依規(guī)管理，營造良好的P2P借貸環(huán)境。

3.3 確保平臺實質內容的一致性

由各級監(jiān)管部門不定期地核查P2P平臺在工商登記注冊地及地方金融監(jiān)管部門所登記的信息與平臺實際情況是否相符，主要確保實質內容的一致性。尤其對包裝比較高大上的平臺要核查仔細，打著央視背書、國資背景、高回報等有迷惑性口號的平臺總是能吸引大量的資金供給者，因為他們相信有這樣背景的平臺一定不會雷并且還有高收益，所以更要檢查這樣的平臺信息是否有夸大宣傳的現(xiàn)象。還要對提供擔保、虛假宣傳、實質不符、有欺詐行為、風險控制機制不完備的違規(guī)平臺予以處罰。應在司法中充分重視P2P平臺的虛假宣傳給大眾造成的誤解而引起的風險。其中P2P平臺利用虛假宣傳進行非法集資，這種虛假宣傳行為就將被認定為非法集資犯罪的著手。可利用刑法對P2P平臺中的虛假宣傳行為欺騙大眾以非法集資進行合理規(guī)制。另外對曾涉及幫助P2P平臺進行虛假宣傳的媒介進行合規(guī)考查，并進行相應的處罰，對于情節(jié)嚴重者予以刑事處罰。

3.4 提供“弱勢”大眾“義務教育”

相關部門以及人民政府都應加強對大眾金融理財知識的普及教育，提高出借人的防范意識，樹立正確的理財觀念。尤其對年齡較大的老人以及投資經驗較少的“弱勢”大眾，在他們進入P2P平臺之前一定要進行線上或線下的免費教育，幫助他們分析平臺上發(fā)生過的典型案例，了解平臺套路，分析政策導向，少走彎路。這不僅可以提高出借人的防范意識，也能清楚違法行為帶來的后果，警醒大眾遠離犯罪。在他們進入P2P平臺之后，也要提供相應教育知識的幫助，鼓勵出借人、借款人舉報違規(guī)平臺，以形成文明、守法、自律、共治的借貸環(huán)境。

3.5 提高從業(yè)人員素質技能

全面提高P2P平臺從業(yè)人員的專業(yè)知識技能以及職業(yè)素質品質，實現(xiàn)P2P平臺穩(wěn)步發(fā)展。由政府或監(jiān)管部門開展高級管理人員的培訓工作或是平臺內部自行組織知識技能測試。從基礎工作人員到高級管理人員層層定期培訓，做到能夠識別平臺的缺陷，整改不合規(guī)的地方，完善平臺的風控體系，優(yōu)化平臺的借貸流程，為出借人以及借款人提供優(yōu)質的服務，以正當手段提高平臺競爭力，杜絕違法行為。

4 結語

作為新型的網(wǎng)絡借貸方式，P2P平臺發(fā)展勢頭迅猛。但 堅持政策導向與法律底線才能營造和諧的網(wǎng)貸環(huán)境。國內的典型案例所反映出P2P平臺的風險問題并不是不可以避免的，通過多方聯(lián)合的監(jiān)管與適度的政策制度，不僅可以提供穩(wěn)定的金融秩序，更可為出借人與借款人的財產安全提供強大的保障；與此同時“打鐵還需自身硬”，完善自己的經營模式、內部防控系統(tǒng)才能吸引出借人與借款人，形成良性競爭，有利于P2P平臺的風險防控以及網(wǎng)絡金融環(huán)境的和諧共生。