林潔

摘?要：集團(tuán)企業(yè)在對(duì)外融資的過(guò)程中，采用集中融資的手段能夠更好地減小企業(yè)的融資成本，促進(jìn)企業(yè)健康長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。目前來(lái)說(shuō)，集中融資有兩種模式，即為審批模式與代理模式。本文從集中融資中這兩種模式的流程出發(fā)，分析了其中的優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)并提出了優(yōu)化措施，旨在為集團(tuán)企業(yè)集中融資提供參考。

關(guān)鍵詞：集團(tuán)企業(yè);集中融資;優(yōu)劣勢(shì);措施

一、前言

對(duì)于集團(tuán)企業(yè)來(lái)說(shuō)自身的發(fā)展要靠融資，我國(guó)很多大型企業(yè)都實(shí)行集中融資管理的模式。這種集中融資模式的優(yōu)點(diǎn)在于能夠提高企業(yè)資金的利用率，同時(shí)降低企業(yè)融資成本。但是在集團(tuán)企業(yè)融資的過(guò)程中，也暴露出一些影響企業(yè)發(fā)展的問(wèn)題，甚至在社會(huì)上對(duì)企業(yè)產(chǎn)生了負(fù)面影響。這些負(fù)面問(wèn)題一度使企業(yè)陷入融資難的困境，使得企業(yè)錯(cuò)失了發(fā)展的良機(jī)。因此，集團(tuán)企業(yè)需要針對(duì)融資中暴露出來(lái)的問(wèn)題去調(diào)整與優(yōu)化，才能克服阻礙自身發(fā)展的困難，最終提高自身在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力。

二、集團(tuán)企業(yè)集中融資流程

1.審批模式

集團(tuán)企業(yè)融資中的審批模式的基本含義是指各單位上報(bào)的融資方案需要集中融資管理的主體進(jìn)行審核，也就是說(shuō)集團(tuán)所屬各單位將自身的測(cè)算資金需求、年度經(jīng)營(yíng)預(yù)算、年度集中融資預(yù)算以及季度分解預(yù)算等等用書面形式向融資管理辦公室上報(bào)。主要說(shuō)明的內(nèi)容有融資用途和時(shí)間、期限以及額度等，同時(shí)還要將融資方式、融資的使用計(jì)劃以及還款安排等一并詳細(xì)說(shuō)明。在上報(bào)之后，融資管理辦公室會(huì)進(jìn)行初審，并對(duì)各單位集中融資的計(jì)劃提出具體的意見(jiàn)并進(jìn)行匯總，然后上報(bào)集團(tuán)融資管理委員會(huì)審核，最后再上報(bào)公司股東會(huì)審議，最終確定各單位的年度集中融資預(yù)算額度。融資管理委員會(huì)通過(guò)融資辦公室通知各單位最終確定的預(yù)算額度。各單位在收到通知后，每個(gè)季度應(yīng)將集中融資業(yè)務(wù)的季度申請(qǐng)表在每個(gè)季度提前上報(bào)財(cái)務(wù)公司，履行相應(yīng)審批程序的同時(shí)提供審批需要的基礎(chǔ)資料。審批完畢后，財(cái)務(wù)公司才可以按照季度申請(qǐng)表以及預(yù)先確定的融資方式尋找符合意向的金融機(jī)構(gòu)。需要注意的是，融資過(guò)程中選擇的金融機(jī)構(gòu)要盡可能地節(jié)約集團(tuán)企業(yè)的融資成本，盡量做到企業(yè)的利益最大化。集團(tuán)各單位在財(cái)務(wù)公司的協(xié)助下與金融機(jī)構(gòu)協(xié)商并簽訂相關(guān)的融資合同，對(duì)于部分需要提供擔(dān)保的融資合同，則需按照集團(tuán)規(guī)定的擔(dān)保管理辦法實(shí)施。

2.代理模式

集團(tuán)企業(yè)融資中的代理模式，顧名思義，即是由各成員單位通過(guò)授權(quán)集中融資管理主體，讓它代替自身與金融機(jī)構(gòu)接洽商談融資事宜。這種集中融資模式雖然不需要成員單位出面，但也需個(gè)成員單位將自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況、項(xiàng)目建設(shè)的實(shí)際情況以及年度資金需求計(jì)劃上報(bào)被授權(quán)的集中融資管理主體，并詳細(xì)說(shuō)明需求資金的適用類型與期限，以便集中融資管理主體能夠合理的選擇融資機(jī)構(gòu)進(jìn)行洽談。此外，為了保證融資效率，各成員單位應(yīng)提前向財(cái)務(wù)公司提出申請(qǐng)。同時(shí)各成員單位還要出示申請(qǐng)代理融資的書面授權(quán)書，并在授權(quán)書中將融資的幣種、金額、種類以及使用用途和期限等詳細(xì)說(shuō)明。如果財(cái)務(wù)公司不能向各成員單位融資，相對(duì)的也應(yīng)對(duì)各成員單位提前通知。需要注意的是，財(cái)務(wù)公司需對(duì)申請(qǐng)人的融資資格進(jìn)行審查后才可為符合條件的申請(qǐng)人繼續(xù)辦理融資事宜。申請(qǐng)人也有義務(wù)根據(jù)自身所需融資的具體情況向財(cái)務(wù)公司提供相應(yīng)的資料配合審查。財(cái)務(wù)公司需審查成員單位的資料主要有組織機(jī)構(gòu)代碼、稅務(wù)登記復(fù)印件、營(yíng)業(yè)執(zhí)照、財(cái)務(wù)報(bào)表等有效的復(fù)印件。對(duì)于需要提供擔(dān)保的融資，則需進(jìn)一步提供擔(dān)保人的抵押物相關(guān)資料，以及財(cái)務(wù)公司認(rèn)為辦理融資需要的其他文件或資料。財(cái)務(wù)公司對(duì)被代理的成員單位評(píng)估與審查之后，即可受理符合融資條件單位的融資申請(qǐng)。在上述流程中符合條件的集團(tuán)企業(yè)的融資申請(qǐng)被受理后，由財(cái)務(wù)公司對(duì)申請(qǐng)企業(yè)所需的資金以及類型設(shè)計(jì)相應(yīng)的融資組合與融資方式。財(cái)務(wù)公司自營(yíng)資金充足時(shí)，可直接向申請(qǐng)企業(yè)提供融資，而在財(cái)務(wù)公司自身資金不足時(shí)，則財(cái)務(wù)公司以代理成員單位的身份在金融市場(chǎng)中與確定意向的金融機(jī)構(gòu)商談融資事宜，并確定融資的種類、金額、幣種、用途、期限、利率、擔(dān)保、歸還等事項(xiàng)。財(cái)務(wù)公司與金融機(jī)構(gòu)商談確定好合同或者協(xié)議之后，由財(cái)務(wù)公司代替成員單位擬定書面的合同或協(xié)議，并由融資申請(qǐng)人同意之后蓋章、簽字確認(rèn)。融資申請(qǐng)人歸還貸款本息之后，由財(cái)務(wù)公司協(xié)助成員單位辦理解除擔(dān)保手續(xù)，退還抵押物權(quán)利憑證等。

三、介紹集中融資優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)

1.優(yōu)勢(shì)

無(wú)論是審批模式，還是代理模式，財(cái)務(wù)公司都是融資統(tǒng)一管理的主體，能夠有效集中地利用資金為企業(yè)的發(fā)展作出貢獻(xiàn)。這種集中融資的模式有助于提高市場(chǎng)資金的利用率的同時(shí)，也能讓財(cái)務(wù)公司利用自身的信貸規(guī)模發(fā)揮人才和系統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，在與金融機(jī)構(gòu)的融資洽談中能夠形成議價(jià)優(yōu)勢(shì)。這種整體融資的模式相比單獨(dú)貸款的個(gè)體而言，財(cái)務(wù)公司發(fā)揮自身資金優(yōu)勢(shì)能夠?yàn)榧瘓F(tuán)企業(yè)降低融資成本，優(yōu)化集團(tuán)企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)，同時(shí)代表企業(yè)整體與金融機(jī)構(gòu)議價(jià)或選擇融資渠道，更能選擇合理的融資渠道滿足企業(yè)資金需求。

2.劣勢(shì)

對(duì)于集團(tuán)企業(yè)集中融資中的劣勢(shì)，可以總結(jié)為以下五種癥結(jié)所在：（1）金融人才不足，缺乏合格的金融團(tuán)隊(duì)支撐。在缺少專業(yè)金融人才的情況下，財(cái)務(wù)公司就難以在代理集中融資中組成專業(yè)團(tuán)隊(duì)提供優(yōu)秀的服務(wù)，反而使得融資出現(xiàn)更多的問(wèn)題。（2）集團(tuán)企業(yè)資金歸集存在不合理現(xiàn)象，制約著集中融資的發(fā)展。在當(dāng)前的融資政策和環(huán)境下，不處理好集團(tuán)企業(yè)資金歸集與集中融資的問(wèn)題，會(huì)削弱融資談判中企業(yè)的議價(jià)籌碼，間接使得集團(tuán)企業(yè)的融資成本提高。（3）集團(tuán)企業(yè)信息化建設(shè)缺乏更新，財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)工作效率變低。集團(tuán)企業(yè)利用新興網(wǎng)絡(luò)技術(shù)為自身服務(wù)，如云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等，能夠在企業(yè)的發(fā)展中起到推波助瀾的作用，企業(yè)既能夠更好地完善自身管理機(jī)構(gòu)，也能更好地把握市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，但目前許多企業(yè)的信息化建設(shè)仍然停留在過(guò)去的階段，信息化程度相對(duì)較低。（4）集團(tuán)企業(yè)融資成本高，經(jīng)濟(jì)效益下降。集團(tuán)企業(yè)的稅收籌劃工作做得不夠，對(duì)企業(yè)在融資過(guò)程中造成了不必要的支出，使得集團(tuán)企業(yè)的融資成本提高。（5）集團(tuán)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制不健全，評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的能力不足。集團(tuán)企業(yè)融資過(guò)程中會(huì)不可避免地面臨融資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，如果企業(yè)不能有效識(shí)別出融資過(guò)程中的存在的風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重的情況下會(huì)對(duì)企業(yè)造成重大損失。

四、優(yōu)化集團(tuán)企業(yè)集中融資的措施

1.加強(qiáng)金融人才培養(yǎng)，實(shí)現(xiàn)審批模式過(guò)渡為代理模式

代理模式無(wú)疑比審批模式具有更大的優(yōu)勢(shì)，但是代理模式同樣需要更多的資金支持，優(yōu)秀的金融團(tuán)隊(duì)。因此一方面要做好外部融資與內(nèi)源融資管理，給集團(tuán)企業(yè)形成內(nèi)部穩(wěn)定的資金來(lái)源，另一方面要積極組建專業(yè)的金融管理團(tuán)隊(duì)，需要企業(yè)在培養(yǎng)內(nèi)部金融人才的同時(shí)積極引繼外部的金融人才。這樣才能夠在深入分析和預(yù)測(cè)企業(yè)單位融資狀況的情況下，有效識(shí)別融資風(fēng)險(xiǎn)并從專業(yè)的角度優(yōu)化企業(yè)融資結(jié)構(gòu)與方案。只有在人才培養(yǎng)與儲(chǔ)備，穩(wěn)定資金來(lái)源的情況下，才能做好企業(yè)集中融資有審批模式過(guò)渡到代理模式。

2.理順資金歸集與集中融資關(guān)系，增強(qiáng)財(cái)務(wù)議價(jià)能力

資金歸集是指將集團(tuán)公司中所有下屬公司指定賬戶上的資金歸集到總公司指定的賬戶的服務(wù)，但是在如今嚴(yán)峻的市場(chǎng)形勢(shì)下，集團(tuán)企業(yè)能夠集中的資金絕對(duì)額相對(duì)較少。在這種情況下，如果不處理好資金歸集與集中融資的關(guān)系，將對(duì)融資產(chǎn)生不利的影響。應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況，將財(cái)務(wù)公司集中度的要求適度放寬，在一定程度上降低之后有利于提高銀行對(duì)集團(tuán)企業(yè)貸款的積極性。此外，在審批模式過(guò)渡到代理集中融資模式之后，財(cái)務(wù)公會(huì)將代表成員公司統(tǒng)一負(fù)責(zé)貸款以及存款管理，這對(duì)于銀企合作關(guān)系的平衡起著更好的維系作用，同時(shí)因?yàn)樨?cái)務(wù)公司賬務(wù)著更多的資金籌碼，議價(jià)能力的優(yōu)勢(shì)能更好地發(fā)揮出來(lái)。

3.完善集團(tuán)企業(yè)信息化建設(shè)，全面實(shí)現(xiàn)資金集中管理

在如今云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等新技術(shù)風(fēng)起云涌的時(shí)代，完善集團(tuán)企業(yè)的信息化建設(shè)對(duì)于企業(yè)的財(cái)務(wù)管理的轉(zhuǎn)型升級(jí)有著十分重要的作用。首先要建立完善的現(xiàn)代化財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)總公司與子公司的財(cái)務(wù)統(tǒng)一管理，資金的統(tǒng)收與統(tǒng)支能夠推進(jìn)集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)管理模式的改進(jìn)，保證了集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的集中預(yù)算與核算，使得集團(tuán)企業(yè)的資源得到整合，解決了以往財(cái)務(wù)管理中的弊端，提高了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。此外，在信息化下企業(yè)的資金實(shí)現(xiàn)了集中管理的同時(shí)，也可以采取新式的多樣化支付制度，為企業(yè)實(shí)現(xiàn)無(wú)紙化財(cái)務(wù)管理，減少了企業(yè)的財(cái)務(wù)成本，并且在減免了復(fù)雜的手續(xù)的同時(shí)也能及時(shí)匯報(bào)和整理財(cái)務(wù)信息。

4.加強(qiáng)稅收籌劃，優(yōu)化集中融資成本

加強(qiáng)集團(tuán)企業(yè)的稅收籌劃，開(kāi)展統(tǒng)借統(tǒng)還業(yè)務(wù)，在國(guó)家政策允許的范圍內(nèi)為企業(yè)減少成本，提高經(jīng)濟(jì)效益。統(tǒng)借統(tǒng)還是指企業(yè)集團(tuán)或企業(yè)集團(tuán)中的核心企業(yè)以及集團(tuán)所屬財(cái)務(wù)公司按不高于支付給金融機(jī)構(gòu)的借款利率水平或者支付的債券票面利率水平，向企業(yè)集團(tuán)或者集團(tuán)內(nèi)下屬單位收取的利息。但是如果統(tǒng)借方向資金使用單位收取的利息，高于支付給金融機(jī)構(gòu)借款利率水平或者支付的債券票面利率水平的，則需全額繳納增值稅。因此，在集團(tuán)企業(yè)的集中融資中，如果符合統(tǒng)借統(tǒng)還條件的，則盡量利用這種方式進(jìn)行融資，對(duì)于減少企業(yè)的融資成本具有重要作用，同時(shí)也是優(yōu)化集團(tuán)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的重要手段。

5.健全集中融資風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，減少母子企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)傳染

隨著集團(tuán)企業(yè)的發(fā)展，所需融資的規(guī)模的也在不斷擴(kuò)大，對(duì)資金密集性的需求也在增加，但是集團(tuán)企業(yè)也會(huì)面臨更大的融資風(fēng)險(xiǎn)。因此有必要提高企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范能力，企業(yè)管理者應(yīng)從集團(tuán)發(fā)展的長(zhǎng)遠(yuǎn)角度出發(fā)，建立健全集團(tuán)企業(yè)內(nèi)部各項(xiàng)籌融資管理規(guī)定和制度，保障集團(tuán)內(nèi)部籌融資管理業(yè)務(wù)的操作和執(zhí)行，防范風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，防止因子公司信用受損造成集團(tuán)信用降級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)也要提高企業(yè)人員對(duì)對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知，在集團(tuán)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系以進(jìn)一步強(qiáng)化集團(tuán)的融資風(fēng)險(xiǎn)防范。此外，也要合理地利用融資渠道以及融資工具及時(shí)為企業(yè)面臨的融資問(wèn)題出解決方案。

五、結(jié)束語(yǔ)

總的來(lái)說(shuō)，集團(tuán)企業(yè)的集中融資對(duì)企業(yè)的發(fā)展利大于弊，能夠?yàn)槠髽I(yè)減少融資成本，發(fā)揮企業(yè)整體融資的優(yōu)勢(shì)，解決企業(yè)遇到的融資難等問(wèn)題，提高企業(yè)在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，集團(tuán)企業(yè)借助集中融資，能夠更好地配置企業(yè)資源，優(yōu)化自身的融資結(jié)構(gòu)與方案，為企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展破除阻礙。

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