□李 艷

籌資是通過一定渠道、采取適當(dāng)方式籌措資金的財(cái)務(wù)活動(dòng)，是財(cái)務(wù)管理的首要環(huán)節(jié)。資金籌集，是指企業(yè)通過各種方式和法定程序，從不同的資金渠道，籌措所需資金的全過程。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的開始需要大量的資金進(jìn)行運(yùn)作，但是很多中小企業(yè)在建立之初資金較為缺乏，需要依靠籌資的方式來解決?；I資行為會(huì)產(chǎn)生一定的債務(wù)關(guān)系和風(fēng)險(xiǎn)，若稍有不慎造成決策失誤，資金鏈斷裂，就會(huì)導(dǎo)致嚴(yán)重的債務(wù)問題，這也使得中小企業(yè)籌資活動(dòng)具有很大的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)性。但企業(yè)的發(fā)展壯大離不開資金的支持，中小企業(yè)的籌資活動(dòng)也是企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展的基礎(chǔ)和重要保障。

一、中小企業(yè)的籌資現(xiàn)狀

第一，中小企業(yè)缺乏長期規(guī)劃，利潤率得不到有效保證，籌資風(fēng)險(xiǎn)加??；第二，中小企業(yè)較依賴傳統(tǒng)的籌資方式諸如銀行貸款、民間融資等，顯然已經(jīng)無法滿足目前市場(chǎng)的需求；第三，中小企業(yè)缺乏創(chuàng)新的意識(shí)，這自然使得融資方式單一，融資工作效率低下，無法真正解決企業(yè)資金匱乏的問題；第四，中小企業(yè)籌資手續(xù)繁瑣，這其實(shí)就是由于征信體制不完善導(dǎo)致沒有足夠的證據(jù)來說明其實(shí)際信用情況；第五，中小企業(yè)所處的市場(chǎng)是一個(gè)不斷受到擠壓后的市場(chǎng)，外部市場(chǎng)對(duì)于中小企業(yè)并不友好。另外，在政策的鼓勵(lì)以及扶植下大量的中小企業(yè)出現(xiàn)后的市場(chǎng)又高度飽和，內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)過于激烈。這樣的市場(chǎng)環(huán)境使得中小企業(yè)籌資活動(dòng)變得異常困難；第六，目前我國的信用擔(dān)保體系模式相對(duì)單一，中小企業(yè)信用體系主要以銀行為主，互助性擔(dān)保機(jī)構(gòu)和商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)所占的比例較小且其組織結(jié)構(gòu)不科學(xué)，業(yè)務(wù)拓展不合理，這必然使中小企業(yè)的籌資活動(dòng)受到影響。

二、中小企業(yè)籌資困難的原因分析

(一)籌資渠道狹窄。中小企業(yè)籌資難度高的主要原因之一還是企業(yè)的籌資渠道過于狹窄。因企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模過小，無法形成信貸的資助對(duì)象，企業(yè)內(nèi)的資產(chǎn)都是以自給自足的形式存在，能抵押的資產(chǎn)相對(duì)較少。企業(yè)在信用擔(dān)保方面也沒有獨(dú)立的主權(quán)，找大的企業(yè)或者機(jī)構(gòu)進(jìn)行擔(dān)保產(chǎn)生的費(fèi)用則會(huì)加重籌資成本。集多方面的原因使得各個(gè)金融機(jī)構(gòu)不愿向中小企業(yè)伸出援手。

(二)中小企業(yè)自身存在的問題。

1.抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱。由于中小企業(yè)自身的企業(yè)特征，資金運(yùn)作規(guī)模小，生產(chǎn)力水平落后，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的承受能力較弱，而高風(fēng)險(xiǎn)的籌資方式只會(huì)加大企業(yè)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，在一定程度上也就加大了中小企業(yè)的籌資難度。再者，中小企業(yè)一次性對(duì)資金的需求較少，卻對(duì)籌資需求的頻次要求較高，這也增加了其籌資的難度。

2.信息不透明。中小企業(yè)的具有信息不透明的特征，難以向外界傳達(dá)出企業(yè)的信息質(zhì)量，這就直接造成了企業(yè)管理者和有關(guān)企業(yè)信息使用者所獲得的信息和企業(yè)的真實(shí)信息不對(duì)稱，增加了其籌資的難度。

3.管理水平落后，管理制度不健全。大部分中小企業(yè)的人力資源模塊管理水平落后，中小企業(yè)多為民營企業(yè)，從合作人至選擇應(yīng)聘的員工都沒有比較嚴(yán)格的程序，使得員工的基本素質(zhì)、學(xué)識(shí)方面水平普遍偏低。企業(yè)內(nèi)的管理制度不規(guī)范、不合理，導(dǎo)致企業(yè)無法有效分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，因此增加了籌資難度。

三、中小企業(yè)籌資困境的解決措施

(一)增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，樹立誠信形象。信用的好壞是對(duì)籌資過程進(jìn)行評(píng)估的一個(gè)重要指標(biāo)。信用良好的企業(yè)往往可以使籌資活動(dòng)更加順利。中小企業(yè)可以通過完善企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理制度，制定有效科學(xué)的規(guī)章制度，在財(cái)務(wù)方面做到公開透明，在對(duì)外經(jīng)營活動(dòng)中講求誠信來樹立良好的信用形象。

(二)健立健全各項(xiàng)規(guī)章管理制度和財(cái)務(wù)制度。我國的中小企業(yè)往往存在家族經(jīng)營的情況。針對(duì)這種情況，很多的家族企業(yè)都沒有聘請(qǐng)專業(yè)的經(jīng)營管理人員進(jìn)行管理，這就很容易造成資金使用效率低下、內(nèi)部信息溝通較差等問題。中小企業(yè)需要不斷完善自身的財(cái)務(wù)管理制度，規(guī)范操作流程，為籌資活動(dòng)創(chuàng)造科學(xué)而安全的財(cái)務(wù)環(huán)境。

(三)提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。對(duì)于中小企業(yè)來說，切實(shí)提升自己的企業(yè)實(shí)力，保證核心競(jìng)爭(zhēng)力，才是順利進(jìn)行籌資的有效籌碼。

(四)優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，提高資產(chǎn)的流動(dòng)性。中小企業(yè)在籌資的過程中需要不斷擴(kuò)展籌資渠道，只有這樣才能增加籌獲資金的機(jī)會(huì)，提升自身的籌資能力。雖然目前的籌資渠道較多，但是都需要承擔(dān)不同的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)在此過程中需要考慮到整個(gè)企業(yè)的發(fā)展情況，進(jìn)行合理的渠道分配。同時(shí)，建立科學(xué)的籌資結(jié)構(gòu)體系，加大對(duì)資金的掌控和管理。

(五)合理安排籌資期限組合方式。企業(yè)在安排多種籌資方式時(shí)，需要權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)與收益。比如，根據(jù)債務(wù)基金的期限安排和籌集相應(yīng)期限的債務(wù)基金是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策之一。

(六)拓寬融資渠道。隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展，企業(yè)籌資渠道越來越多，比如通過資本市場(chǎng)融資、引進(jìn)股權(quán)投資和金融機(jī)構(gòu)貸款等。但對(duì)于大多數(shù)小微企業(yè)來說，并不具備上市和吸引股權(quán)投資的條件。中小企業(yè)的籌資雖然是以內(nèi)源為主，但只是局限于企業(yè)經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)活動(dòng)的初期，當(dāng)企業(yè)發(fā)展擴(kuò)張到一定時(shí)期，這就滿足不了企業(yè)對(duì)周轉(zhuǎn)資金的需求了，需要拓寬籌資渠道，選擇讓企業(yè)承擔(dān)一定的債務(wù)或者是接受來自于外部的資金注入以及在中小型的市面上發(fā)行證券的方式來募集企業(yè)所需的資金。另外，采取外源融資的方式不僅有利于緩解小微企業(yè)融資難，而且還可以弱化銀企之間的信息不對(duì)稱、緩解信貸收益難以覆蓋融資風(fēng)險(xiǎn)的問題。我國目前中小企業(yè)外源融資方法主要有銀行貸款、企業(yè)發(fā)行債券融資和民間借貸融資等。

當(dāng)然，關(guān)于這個(gè)問題的根本解決，政府相關(guān)政策的支持將顯得更加有力而珍貴！

四、結(jié)語

本文對(duì)中小企業(yè)籌資過程中存在的問題進(jìn)行了分析，將理論與實(shí)際相結(jié)合，指出了問題的解決對(duì)策。但對(duì)中小企業(yè)融資問題的研究，并沒有深入到具體企業(yè)進(jìn)行具體的分析，只是提供了大體的思路。同時(shí)，介于個(gè)人的知識(shí)結(jié)構(gòu)、研究能力和寫作水平的限制和制約，本文中可能存在一些不足之處，望讀者批評(píng)指正。