新疆金融發(fā)展與城鎮(zhèn)化發(fā)展關(guān)系的相關(guān)分析

（新疆財(cái)經(jīng)大學(xué)應(yīng)用數(shù)學(xué)學(xué)院，烏魯木齊市，830011） 韓露露 文 靜

1 引言

城鎮(zhèn)化與金融發(fā)展之間有著很緊密的聯(lián)系，近些年來(lái)，城鎮(zhèn)化已經(jīng)成為一個(gè)熱點(diǎn)，隨著城鎮(zhèn)化進(jìn)程的加快。社會(huì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和社會(huì)的發(fā)展都起到了一定的促進(jìn)作用，金融效率的高低，會(huì)直接影響城鎮(zhèn)化的高低，城鎮(zhèn)化的建設(shè)是一個(gè)長(zhǎng)期而艱巨的任務(wù)，它的發(fā)展水平和發(fā)展質(zhì)量對(duì)我國(guó)未來(lái)現(xiàn)代化建設(shè)具有深遠(yuǎn)的影響，作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心。金融發(fā)展規(guī)模和金融發(fā)展效率也直接影響到我國(guó)城鎮(zhèn)化的建設(shè)。

在近些年，城鎮(zhèn)化水平在不斷的加快，在1950年，世界平均的城市化率為29.2%[1],到1990 年提高到47%[2]，在四十年之間，增長(zhǎng)不到10%，到2000 年的十年之間，城市化水平不斷提高，達(dá)到了50%[3]，據(jù)相關(guān)的報(bào)道，當(dāng)前城市人口已經(jīng)達(dá)到世界人口的一半，達(dá)到35 億。推斷出今后城市化還會(huì)加速發(fā)展，到2030年，城市人口將接近50億[4]，約占世界總?cè)丝诘?0%，到2050年全球范圍內(nèi)的城市化率將超過(guò)70%。近年來(lái)城鎮(zhèn)化出現(xiàn)新的特征:一是城市化率的不斷提高，不再是地理方位的變化[5]，與之前相比，已經(jīng)具備高度社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展特點(diǎn)，尤其是與金融，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)有著密切的關(guān)系[6]；二是城市化率對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的層面產(chǎn)生了重要作用，包含貿(mào)易、涉外投資以及金融等各個(gè)方面。對(duì)城市化的發(fā)展研究已經(jīng)不再是區(qū)域經(jīng)濟(jì)或簡(jiǎn)單的地理方面的研究，是全方位的研究，這樣才能不斷深入研究和多方面掌握城市的發(fā)展問(wèn)題，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展源源不斷地提供動(dòng)力。

根據(jù)《國(guó)家新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃》的發(fā)展目標(biāo)要求，到2020年我國(guó)城鎮(zhèn)化水平將達(dá)到60%[7]。根據(jù)統(tǒng)計(jì)結(jié)果，中國(guó)城鎮(zhèn)化水平在2013 年為53.73%[8]，要完成城鎮(zhèn)化水平為60%的目標(biāo)，每年要增長(zhǎng)1%的城鎮(zhèn)化率。當(dāng)前城鎮(zhèn)化將成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要?jiǎng)恿?。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，隨著工業(yè)化、城鎮(zhèn)化的發(fā)展，金融日益影響著我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)生活的各個(gè)方面，對(duì)推動(dòng)新型城鎮(zhèn)化建設(shè)具有十分重要的研究意義，對(duì)實(shí)現(xiàn)新型城鎮(zhèn)化與金融的協(xié)調(diào)發(fā)展具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

2 數(shù)據(jù)與變量選取

2.1 數(shù)據(jù)選取

研究數(shù)據(jù)選取中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒，1996 年～2016 年的數(shù)據(jù)。

2.2 變量選取

反應(yīng)城鎮(zhèn)化水平的指標(biāo)：本文把城鎮(zhèn)化水平作為被解釋變量。目前城鎮(zhèn)化率的計(jì)算方法有兩種，一是常住人口的城鎮(zhèn)化率，即城鎮(zhèn)常住人口占全部常住人口的比重。常住人口指的是在城鎮(zhèn)里面居住6 個(gè)月以上的這部分人群，包括一次性居住6 個(gè)月，或者一年之內(nèi)居住超過(guò)6個(gè)月，這種計(jì)算方法是國(guó)際上通用的[8]。另外一種是戶籍人口的城鎮(zhèn)化率，即城鎮(zhèn)戶籍人口占全部人口的比重。為了跟國(guó)際接軌，也為了獲取數(shù)據(jù)的便利，本文以第一種計(jì)算方法來(lái)衡量城鎮(zhèn)化水平，記為UR，即UR=城鎮(zhèn)人口/常住總?cè)丝凇?/p>

反應(yīng)金融發(fā)展規(guī)模的指標(biāo)：把金融發(fā)展規(guī)模指標(biāo)作為解釋變量，城鎮(zhèn)化的發(fā)展需要政府的干預(yù)，通過(guò)政府的支持和引導(dǎo)，來(lái)提高城鎮(zhèn)化水平，金融機(jī)構(gòu)的存貸款余額越多，占生產(chǎn)總值的比重越高，說(shuō)明政府投資的力度越大，因此用來(lái)反映金融發(fā)展規(guī)模。主要是利用金融機(jī)構(gòu)的存貸款余額和占GDP的比值來(lái)計(jì)算。記做FIR[9]。

反應(yīng)金融發(fā)展效率的指標(biāo)：市場(chǎng)對(duì)于城鎮(zhèn)化金融的支持主要是通過(guò)金融市場(chǎng)運(yùn)行效率的高低來(lái)看，當(dāng)金融運(yùn)行效率越高，說(shuō)明經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行效率越高，會(huì)促進(jìn)城鎮(zhèn)化的發(fā)展，當(dāng)金融市場(chǎng)的運(yùn)行效率越低，說(shuō)明經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行效率越低，會(huì)抑制勞動(dòng)力的解放和轉(zhuǎn)移，從而會(huì)影響城鎮(zhèn)化的進(jìn)程，不利于城鎮(zhèn)化水平的提高。因此在選擇指標(biāo)上，是用儲(chǔ)蓄與貸款的比值來(lái)計(jì)算。記作FE[10]。

反應(yīng)金融中介發(fā)展指標(biāo)：金融中介發(fā)展指標(biāo)，主要是貸款與GDP 的比值來(lái)算。通過(guò)貸款占GDP的比值，說(shuō)明在金融機(jī)構(gòu)的投向中，投入的比重越大，說(shuō)明投入的越多，發(fā)展的幾率越大。記作TF。

3 實(shí)證分析

3.1 單位根檢驗(yàn)

為防止時(shí)間序列出現(xiàn)“偽回歸”現(xiàn)象，本文在10%的水平下對(duì)其平穩(wěn)性進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，如表1 所示：將ADF 值與臨界值比較，可以看出，在10%的顯著性水平下UR、FIR、FE 和TF 均為不平穩(wěn)序列，經(jīng)過(guò)一階差分之后，其ADF 值均小于對(duì)應(yīng)的臨界值，且P 值很小。在10%的顯著水平下，新疆城鎮(zhèn)化率、金融發(fā)展規(guī)模指標(biāo)和金融發(fā)展效率指標(biāo)以及金融發(fā)展中介指標(biāo)之間存在著協(xié)整關(guān)系。

3.2 協(xié)整檢驗(yàn)

為了驗(yàn)證四個(gè)序列之間的長(zhǎng)期均衡關(guān)系，本文選擇帶截距項(xiàng)和趨勢(shì)項(xiàng)，用Johansen 協(xié)整檢驗(yàn)方法來(lái)檢驗(yàn)上述四個(gè)變量之間的協(xié)整關(guān)系。從表2可以看出，在5%的顯著水平下，在“一個(gè)沒(méi)有”的原假設(shè)下，跡統(tǒng)計(jì)量的值大于其所對(duì)應(yīng)的臨界值，而且P值很小，因此拒絕原假設(shè)，表明四個(gè)變量至少存在一個(gè)協(xié)整關(guān)系。在“最多一個(gè)”和“最多兩個(gè)”的原假設(shè)條件下，跡統(tǒng)計(jì)量值均小于臨界值，因此不能拒絕原假設(shè)。結(jié)果表明：在5%的顯著水平下，新疆城鎮(zhèn)化率、金融發(fā)展規(guī)模指標(biāo)和金融發(fā)展效率指標(biāo)以及金融發(fā)展中介指標(biāo)之間存在著協(xié)整關(guān)系。

協(xié)整方程：

此方程為長(zhǎng)期均衡方程，從中可以看出，新疆政府在一定程度上提高了城鎮(zhèn)化水平，其中，金融發(fā)展規(guī)模指標(biāo)每提高一點(diǎn)，城鎮(zhèn)化率會(huì)降低1.485 381，金融中介發(fā)展指標(biāo)每提高一點(diǎn)，城鎮(zhèn)化率會(huì)降低7.730 830，說(shuō)明金融發(fā)展規(guī)模指標(biāo)和金融中介發(fā)展指標(biāo)與城鎮(zhèn)化率呈反向變動(dòng)，當(dāng)金融發(fā)展效率指標(biāo)每提高一點(diǎn)，城鎮(zhèn)化率會(huì)增長(zhǎng)0.934 831，說(shuō)明當(dāng)居民的存款比重越高，城鎮(zhèn)化水平會(huì)越高.因此可知：新疆城鎮(zhèn)化水平與金融發(fā)展規(guī)模指標(biāo)和金融發(fā)展效率指標(biāo)和金融發(fā)展中介指標(biāo)存在著長(zhǎng)期的協(xié)整關(guān)系，但是其中影響最大的是金融中介發(fā)展指標(biāo)。

表1

表2

3.3 格蘭杰因果檢驗(yàn)

為了驗(yàn)證新疆城鎮(zhèn)化水平、金融發(fā)展規(guī)模指標(biāo)和金融發(fā)展效率和金融發(fā)展中介指標(biāo)之間是否存在時(shí)間上的先后關(guān)系，本文采用格蘭杰滯后兩期進(jìn)行檢驗(yàn)。由表3可知：在10%的顯著水平下，金融發(fā)展規(guī)模和金融發(fā)展效率之間存在單向的因果關(guān)系，金融發(fā)展效率是金融發(fā)展規(guī)模的格蘭杰原因，說(shuō)明金融機(jī)構(gòu)當(dāng)儲(chǔ)蓄與貸款的比值越大，對(duì)于金融發(fā)展規(guī)模的影響越大，說(shuō)明當(dāng)金融機(jī)構(gòu)的儲(chǔ)蓄越多，貸款越少，儲(chǔ)蓄與貸款之間的差值越大，說(shuō)明對(duì)于金融發(fā)展規(guī)模的影響越大，機(jī)構(gòu)存貸款的余額和也會(huì)越大。城鎮(zhèn)化與金融發(fā)展效率之間也存在單向的因果關(guān)系，城鎮(zhèn)化水平是造成金融發(fā)展效率的格蘭杰原因，城鎮(zhèn)化水平越高，金融發(fā)展效率的波動(dòng)也會(huì)越大，城鎮(zhèn)化水平的高低直接影響了金融的發(fā)展。當(dāng)投入大量的資金，來(lái)促進(jìn)城鎮(zhèn)化的提高，城鎮(zhèn)化的發(fā)展越快，需要投入的資金也越來(lái)越多，就會(huì)帶動(dòng)金融的增長(zhǎng)，金融的效率也會(huì)越高，城鎮(zhèn)化的發(fā)展不一定是金融發(fā)展規(guī)模引起的，在金融運(yùn)行的過(guò)程中，金融機(jī)構(gòu)的存貸款余額和占GDP的比重越高，由此可以看出資金的使用率較高，說(shuō)明有大量的資金投入到社會(huì)中，來(lái)促進(jìn)城鎮(zhèn)化的發(fā)展，但是城鎮(zhèn)化的發(fā)展是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，資金回收的較慢，還有一些是公共建設(shè)的，屬于非盈利的項(xiàng)目，所以吸引商業(yè)金融機(jī)構(gòu)較少，資金投入的難度就會(huì)加大。

3.4 脈沖響應(yīng)

從圖中可以看出，當(dāng)城鎮(zhèn)化給金融發(fā)展效率，金融規(guī)模效率以及金融中介發(fā)展指標(biāo)一個(gè)沖擊的時(shí)候，金融發(fā)展效率和金融規(guī)模效率在前期的影響很大，在第二期的時(shí)候，金融發(fā)展效率和金融規(guī)模效率達(dá)到峰值，其中金融發(fā)展效率更加明顯，在達(dá)到峰值之后又會(huì)有大幅度的降低，在第三期中，金融發(fā)展效率和金融規(guī)模效率又會(huì)降到最低，緊接著又會(huì)慢慢上升，在之后會(huì)漸漸的趨于平穩(wěn)，而金融中介發(fā)展指標(biāo)一直處于一個(gè)相對(duì)平穩(wěn)的狀態(tài)，城鎮(zhèn)化對(duì)它的影響最小，說(shuō)明金融發(fā)展效率和金融規(guī)模效率在前期是同增同減的狀態(tài)，在第六期以后，金融發(fā)展效率的影響為負(fù)的，并且沒(méi)有再上升，說(shuō)明金融發(fā)展效率在城鎮(zhèn)化前期的影響很大，但是在后期的影響從正向轉(zhuǎn)為負(fù)向，并且趨于平穩(wěn)，不會(huì)有大的改變。

表3

4 結(jié)論

選取1997～2016 年的數(shù)據(jù)，通過(guò)對(duì)新疆城鎮(zhèn)化率、金融發(fā)展規(guī)模、金融發(fā)展效率和金融中介發(fā)展這幾個(gè)變量進(jìn)行數(shù)據(jù)分析得到以下結(jié)論。

（1）從單位根檢驗(yàn)和協(xié)整檢驗(yàn)可以看出新疆的城鎮(zhèn)化水平與金融效率之間存在長(zhǎng)期的協(xié)整關(guān)系，其中金融發(fā)展效率對(duì)城鎮(zhèn)化水平是呈正相關(guān)關(guān)系，金融發(fā)展效率的增長(zhǎng)會(huì)引起城鎮(zhèn)化率的增長(zhǎng)。

（2）從格蘭杰因果檢驗(yàn)可以得到金融發(fā)展效率對(duì)金融發(fā)展規(guī)模是有影響的，城鎮(zhèn)化水平對(duì)金融發(fā)展效率之間是有影響的，說(shuō)明金融發(fā)展效率是關(guān)鍵，當(dāng)人民儲(chǔ)蓄在不斷增多，說(shuō)明人民的收入在增長(zhǎng)，人們的生活水平在不斷的提高，城鎮(zhèn)化的水平也會(huì)不斷的提高，它們之間是相互作用的關(guān)系。

（3）從脈沖響應(yīng)函數(shù)分析可以看出在前期，金融發(fā)展效率和金融發(fā)展規(guī)模對(duì)城鎮(zhèn)化的影響很大，而金融中介發(fā)展指標(biāo)對(duì)城鎮(zhèn)化的影響不是很大，但隨著城鎮(zhèn)化的提高，金融發(fā)展效率與金融發(fā)展規(guī)模對(duì)城鎮(zhèn)化的影響越來(lái)越趨于平穩(wěn)的狀態(tài)，而金融中介發(fā)展指標(biāo)一直處于一個(gè)平穩(wěn)的影響的狀態(tài)，最后它們都趨于平穩(wěn)的狀態(tài)。