有限合伙制私募股權(quán)基金投資稅收政策存在的問(wèn)題和建議

林旭勉

摘要：組織形式和稅收政策的不同會(huì)對(duì)私募股權(quán)基金出資人和管理人的投資利益產(chǎn)生不同的影響。因此，本文對(duì)有限合伙制私募股權(quán)基金投資稅收政策存在的問(wèn)題進(jìn)行了分析，并提出了幾點(diǎn)建議，以期完善相關(guān)的稅法政策。

關(guān)鍵詞：有限合伙制;私募股權(quán);稅收政策

私募股權(quán)基金投資有合伙制和公司制兩種組織模式;其中合伙制還可再分為兩種，一種為普通合伙，另一種為有限合伙。兩者之間的區(qū)別為：當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)債務(wù)問(wèn)題時(shí)，有限合伙人，是根據(jù)其認(rèn)繳出資額承擔(dān)相應(yīng)的有限責(zé)任，且不參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng);而普通合伙人則要幫助處理經(jīng)營(yíng)事務(wù)，對(duì)企業(yè)債務(wù)問(wèn)題承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任。有限合伙制具有決策效率高、靈活利益分配、入門標(biāo)準(zhǔn)低和程序簡(jiǎn)便等特點(diǎn);且此種形式的私募股權(quán)基金可以在經(jīng)營(yíng)權(quán)和所有權(quán)不統(tǒng)一的情況下，保障經(jīng)營(yíng)者和所有者具有同樣的合法權(quán)益，同時(shí)也能最大限度的避免雙重征稅，實(shí)現(xiàn)企業(yè)利益最大化[1]。

一、有限合伙制私募股權(quán)基金投資稅收政策存在的問(wèn)題

（一）法人合伙人取得合伙企業(yè)投資分紅企業(yè)所得稅繳納規(guī)定不明確

合伙企業(yè)從被投資企業(yè)獲得的股息、紅利等投資性收益，分派給法人合伙人時(shí)，現(xiàn)有國(guó)家層面的稅收政策，未對(duì)此業(yè)務(wù)是否需繳納企業(yè)所得稅做出明確規(guī)定。因此，各地方出臺(tái)政策不一，導(dǎo)致需繳納企業(yè)所得稅和免稅并存的情況。

（二）自然人有限合伙人適用稅率偏高

根據(jù)財(cái)稅[2000]91號(hào)《關(guān)于個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)投資者征收個(gè)人所得稅的法規(guī)》中第四條規(guī)定，“個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)每一納稅年度的收入總額減除成本、費(fèi)用以及損失后的余額，作為投資者個(gè)人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得，比照個(gè)人所得稅法的“個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得”應(yīng)稅項(xiàng)目，適用5%—35%的五級(jí)超額累進(jìn)稅率，計(jì)算征收個(gè)人所得稅[2]?！睂?duì)于自然人有限合伙人，規(guī)定適用5%—35%的五級(jí)超額累進(jìn)稅率偏高。首先，有限合伙人基金收入的主要來(lái)源之一為股權(quán)出售的投資收益，投資者個(gè)人取得的收益應(yīng)該屬于稅法中的“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”;其次，有限合伙人并不參與企業(yè)日常的經(jīng)營(yíng)和管理，其在合伙企業(yè)中所取得的收入屬于分紅。因此，應(yīng)采用財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得和取得分紅項(xiàng)目20%的稅率，而不是和個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得應(yīng)稅項(xiàng)目相同的稅率。

（三）合伙企業(yè)稅收政策滯后

自我國(guó)開(kāi)征稅收以來(lái)，與法人企業(yè)對(duì)比，合伙企業(yè)相關(guān)的稅收政策十分少。近幾年，隨著國(guó)家經(jīng)濟(jì)迅猛的發(fā)展，合伙企業(yè)得到了突飛猛進(jìn)的發(fā)展，其業(yè)務(wù)亦呈現(xiàn)出多樣化的趨勢(shì)。在此背景下，我國(guó)合伙企業(yè)方面的稅收政策顯得日益匱乏，甚至無(wú)法為合伙企業(yè)某些投資提供政策方面的指導(dǎo)。

二、完善我國(guó)有限合伙制私募股權(quán)基金投資稅收政策建議

（一）制定統(tǒng)一的稅收政策

根據(jù)《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法》的相關(guān)規(guī)定，符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益免交企業(yè)所得稅。法人合伙人屬于居民企業(yè)，應(yīng)從國(guó)家層面制定統(tǒng)一的稅收政策，規(guī)定法人合伙人取得合伙企業(yè)從被投資企業(yè)獲得的股息、紅利等投資性收益，免征企業(yè)所得稅，避免重復(fù)征收。

（二）降低自然人有限合伙人的稅負(fù)

投資于不同私募股權(quán)基金的個(gè)人，其從各項(xiàng)基金取得的投資收益和虧損，應(yīng)允許其可以互相彌補(bǔ)，以投資各基金的凈收益計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。

自然人有限合伙人在合伙企業(yè)中所取得的收入實(shí)質(zhì)屬于分紅，按個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得應(yīng)稅項(xiàng)目，適用5%—35%的五級(jí)超額累進(jìn)稅率，計(jì)算征收個(gè)人所得稅，無(wú)疑增加了投資者的負(fù)擔(dān)[3]。在減稅降費(fèi)的背景下，應(yīng)按照業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)確定以“利息、股息、紅利”項(xiàng)目的稅率，征收稅金，減輕投資者負(fù)擔(dān)，助推經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

（三）健全合伙企業(yè)的稅收政策

有限合伙制已經(jīng)被越來(lái)越多的投資者所采用，且隨著合伙企業(yè)對(duì)外投資方式趨于多樣化，現(xiàn)有稅收政策已無(wú)法覆蓋所有業(yè)務(wù)。因此，國(guó)家層面應(yīng)考慮我國(guó)合伙企業(yè)實(shí)際狀況，結(jié)合各地方已出臺(tái)收稅政策，不斷完善合伙企業(yè)相關(guān)的稅收政策。

三、結(jié)束語(yǔ)

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國(guó)私募股權(quán)基金也隨之得到了快速的發(fā)展，但是有限合伙制私募股權(quán)基金投資稅收政策仍存在問(wèn)題，影響私募股權(quán)基金發(fā)展。因此我國(guó)要進(jìn)行積極的探索，對(duì)其中存在的問(wèn)題進(jìn)行深入的分析，并提出行之有效的解決措施，完善和修訂相關(guān)的稅收政策，促進(jìn)有限合伙制私募股權(quán)基金的良性發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]王晶晶，劉沛.關(guān)于有限合伙制私募股權(quán)投資基金虧損彌補(bǔ)的建議[J].財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)，2016 （24）：62-63.

[2]史明霞，邢少卿.我國(guó)有限合伙制私募股權(quán)基金稅收問(wèn)題探析[J].財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)，2017 （22）：45-47.

[3]劉金科，楊文蘭.我國(guó)私募股權(quán)基金稅收政策研究[J].稅務(wù)研究，2016 （6）：58-62.