馬孟琛 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院

2013年底，國(guó)家頒布了新的企業(yè)年金稅收政策，但其核心EET模式仍然存在一些問(wèn)題。目前企業(yè)年金發(fā)展中最大問(wèn)題是缺乏公平性，企業(yè)年金優(yōu)惠政策對(duì)于低收入群體的性?xún)r(jià)比太低，較少的稅收并不會(huì)改善當(dāng)期的生活質(zhì)量，直接獲得可支配收入更具有價(jià)值；對(duì)高收入群體似乎又有些可有可無(wú)，高收益率的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的蓬勃發(fā)展，在很大程度上抑制了企業(yè)年金在高收入群體的覆蓋。因此，企業(yè)年金應(yīng)逐步覆蓋各個(gè)人群，每個(gè)階段有不同的合理的側(cè)重點(diǎn)，現(xiàn)階段更應(yīng)該側(cè)重中國(guó)龐大的中等收入群體。

一、中國(guó)企業(yè)年金的發(fā)展現(xiàn)狀

改革開(kāi)放使我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展日新月異。在我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)步的同時(shí)，社會(huì)保障問(wèn)題變得越來(lái)越突出，其中最重要的就是養(yǎng)老問(wèn)題。受計(jì)劃生育政策的影響，我國(guó)老齡化人口所占的比重正逐年增加。盡管目前已放開(kāi)了二胎政策，但是到21世紀(jì)中期，老齡化人口數(shù)量預(yù)計(jì)將占總?cè)丝诘?/3。當(dāng)下的“4-2-1”的家庭組成結(jié)構(gòu)，以及不斷提高的生活、醫(yī)療成本，使養(yǎng)老質(zhì)量問(wèn)題備受關(guān)注。企業(yè)年金作為養(yǎng)老保險(xiǎn)的“第二支柱”，在全國(guó)人口老齡化進(jìn)程加快、人口結(jié)構(gòu)失衡背景下，可以緩解國(guó)家財(cái)政的巨大壓力，適應(yīng)人口老齡化高峰的到來(lái)。

企業(yè)年金相比基本養(yǎng)老金發(fā)展起步較晚，企業(yè)年金在中國(guó)首次出臺(tái)是通過(guò)1991年發(fā)布的《關(guān)于企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的決定》。隨后在2004年頒布的《企業(yè)年金試行辦法》和《企業(yè)年金基金管理試行辦法》正式確立了企業(yè)年金作為基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的重要補(bǔ)充的地位。2011年出臺(tái)的《企業(yè)年金基金管理辦法》，對(duì)企業(yè)年金基金的運(yùn)作、管理、投資和監(jiān)督檢查等問(wèn)題做出了詳細(xì)規(guī)定。2018年正式實(shí)施新的《企業(yè)年金辦法》，在原《企業(yè)年金試行辦法》的基礎(chǔ)上對(duì)適用范圍、自愿性質(zhì)、籌資規(guī)模、繳費(fèi)限制、收益歸屬、待遇領(lǐng)取和企業(yè)年金方案變更等方面作出了新的規(guī)定。

中國(guó)企業(yè)年金政策實(shí)行至今，發(fā)展規(guī)模逐年擴(kuò)大。截至2016年底，企業(yè)年金基金的總規(guī)模己達(dá)11074.62億元，參加企業(yè)76298家，參加總?cè)藬?shù)2324.74萬(wàn)人。企業(yè)年金的支柱作用正在進(jìn)一步增強(qiáng)。近年來(lái)，企業(yè)年金的發(fā)展規(guī)模情況見(jiàn)表1與圖1。

不應(yīng)忽視的是，企業(yè)年金的增長(zhǎng)速率日益下降。2016年比起2015年僅僅增長(zhǎng)了16.26%，且自2012年起企業(yè)年金的同比增長(zhǎng)率一路下滑。企業(yè)年金覆蓋的企業(yè)數(shù)和職工人數(shù)的同比增長(zhǎng)率達(dá)到2008年以來(lái)的最低水平，甚至低于剛經(jīng)歷了金融危機(jī)的2009年。2008年至2016年來(lái)中國(guó)企業(yè)年金同比增長(zhǎng)情況如表2與圖2。從圖中可以看出，2009年之后企業(yè)年金雖有短暫蓬勃發(fā)展，但是很快就陷入低迷。

雖然我國(guó)企業(yè)年金參加的員工人數(shù)還在逐年遞增，退休后享受企業(yè)年金的群體也不斷擴(kuò)大，但中國(guó)作為最大的發(fā)展中國(guó)家，同時(shí)又是社會(huì)主義大國(guó)，企業(yè)年金的覆蓋率連2%都不到，無(wú)疑證明了中國(guó)的企業(yè)年金作為養(yǎng)老保險(xiǎn)的價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有體現(xiàn)出來(lái)，數(shù)據(jù)見(jiàn)表3。

在地域范圍上，我國(guó)企業(yè)年金已經(jīng)全面覆蓋了31個(gè)?。▍^(qū)、直轄市），但是不同省份和不同地區(qū)間發(fā)展情況存在較大差距，整體上呈現(xiàn)出東部地區(qū)發(fā)展水平和速度優(yōu)于中西部地區(qū)的特點(diǎn)。和大多數(shù)商業(yè)保險(xiǎn)一樣，在中國(guó)的企業(yè)年金的地域分布中，東西部差異極大，東部沿海、一線(xiàn)和二線(xiàn)城市處于核心，是企業(yè)年金落實(shí)的根基；中西部地區(qū)由于經(jīng)濟(jì)落后，職工月平均收入低，享受的稅收政策優(yōu)惠小，加上對(duì)企業(yè)年金的理解匱乏，因此企業(yè)年金的覆蓋率和覆蓋量較低。典型東、中、西部城市覆蓋量見(jiàn)圖3。

?表1 2007—2015年我國(guó)企業(yè)年金的發(fā)展規(guī)模情況表

?表2 2008—2016年中國(guó)企業(yè)年金同比增長(zhǎng)情況

?圖1 2007—2016年我國(guó)企業(yè)年金的發(fā)展規(guī)模情況

?圖2 2008—2016年中國(guó)企業(yè)年金同比增長(zhǎng)情況

除此之外，我國(guó)的企業(yè)年金的投資收益也不盡如人意，從2007年至2016年企業(yè)年金的年平均收益率為7.57%。其中2016年，企業(yè)年金的當(dāng)年加權(quán)平均收益率僅為3.03%，收益率水平遠(yuǎn)低于7.57%（見(jiàn)表4和圖4）。未來(lái)預(yù)期收益率短期內(nèi)可能無(wú)法超過(guò)6%，這反映了當(dāng)下全國(guó)企業(yè)年金現(xiàn)狀不容樂(lè)觀(guān)，其原因值得研究與探討。

二、跨期收入與遞延納稅對(duì)員工的影響

員工作為企業(yè)年金的最終受益人，其意愿對(duì)企業(yè)年金的建立與發(fā)展起著至關(guān)重要的作用。假設(shè)員工是理性人，只有企業(yè)年金比起當(dāng)期收入對(duì)員工更有利，員工才有意愿去參與企業(yè)年金。對(duì)于員工而言，企業(yè)年金本來(lái)就是遞延的收益，收益率并不容樂(lè)觀(guān)，缺乏參與的動(dòng)力。因此，稅前列支繳納的企業(yè)年金費(fèi)用，退休后領(lǐng)取企業(yè)年金時(shí)再繳納個(gè)人所得稅是對(duì)員工有一定吸引力的，這種模式降低了當(dāng)期的邊際稅率，避開(kāi)了工作時(shí)期的高邊際稅率，增加了經(jīng)濟(jì)收入。至于投資收益從其性質(zhì)和委托代理模式來(lái)看都不應(yīng)該收稅，而且投資收益不如商業(yè)保險(xiǎn)，收稅就會(huì)挫傷參加者的積極性。

下面通過(guò)跨期收入的經(jīng)濟(jì)學(xué)模型分析遞延稅制對(duì)員工效用的影響。假設(shè)企業(yè)年金的稅收政策為EET模式，員工的月工資為X元，每個(gè)月所需要繳納的個(gè)人所得稅是T1元，月工資收入全部用來(lái)繳納企業(yè)年金，退休后每個(gè)月所需要繳納的個(gè)人所得稅是T2元，T2＜T1，企業(yè)年金委托代理到員工退休時(shí)的投資收益率為i。在不考慮員工除工資以外的其他收入所得的情況下，員工的月工資是一個(gè)定值，即一生的收入不變。員工退休后收入完全來(lái)自于領(lǐng)取的企業(yè)年金，考慮兩種極端情況（僅計(jì)算一期）。

?表3 企業(yè)年金覆蓋率

?圖3 分省份企業(yè)年金參與企業(yè)數(shù)分布 （截至2018年二季度，單位：個(gè)）

?表4 全國(guó)企業(yè)年金基金基本情況

?圖4 全國(guó)企業(yè)年金基金投資收益率

第一種，月工資全部取出，不參加企業(yè)年金，則退休后企業(yè)年金收入為零，那么員工不享受遞延稅，仍然需要繳納T1的稅。當(dāng)X元以相同的投資收益率i保值時(shí)，退休后收入為：Y1=X（1+i）-T1。

第二種，月工資全部用來(lái)繳納企業(yè)年金，不進(jìn)行消費(fèi)，退休后企業(yè)年金額最大。退休后收入為：Y2=X（1+i）-T2。

因?yàn)?T2＜T1，所以 Y1＜Y2。但這并不意味著員工會(huì)參加企業(yè)年金，假設(shè)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的預(yù)期收益率為r，Y1（1+r）>>Y2。即使商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)有一點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)，為了獲得更大的效用，員工也會(huì)不參加企業(yè)年金而去購(gòu)買(mǎi)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)。所以，稅收的優(yōu)惠力度越大，即T2＜＜T1，才能越吸引員工。

不考慮極端情況時(shí)，退休后企業(yè)年金為：Y=X（1+i）-T。利用經(jīng)濟(jì)學(xué)中的跨期收入效用分析U=（Y,X）可以得到結(jié)果如圖5所示。

由圖可知，員工是否參加企業(yè)年金取決于企業(yè)年金能否提高員工的個(gè)人總效用。參加企業(yè)年金后，員工退休前收入由E下降到G；根據(jù)企業(yè)年金現(xiàn)行政策，個(gè)人承擔(dān)4%的繳費(fèi)率，加上企業(yè)承擔(dān)8%的繳費(fèi)率，退休后收入增加由F到H。由于收入減少導(dǎo)致邊際稅率下降，而退休后收入低邊際稅率本來(lái)就不高，所以，△GE＜△HF，員工個(gè)人的總效用提高。

根據(jù)《企業(yè)年金辦法》《關(guān)于企業(yè)年金、職業(yè)年金個(gè)人所得稅有關(guān)問(wèn)題的通知》，我國(guó)企業(yè)年金所需費(fèi)用由企業(yè)和職工個(gè)人共同繳納，實(shí)行完全積累制、個(gè)人賬戶(hù)的模式。企業(yè)繳費(fèi)每年不超過(guò)本企業(yè)職工工資總額的8%，企業(yè)和職工個(gè)人繳費(fèi)合計(jì)不超過(guò)本企業(yè)職工工資總額的12%。因?yàn)橛卸惽伴_(kāi)支的優(yōu)惠政策，這就隱含著職位高、工資高的員工就可能享受到更多的稅收優(yōu)惠。

?圖5 跨期收入效用分析

?表5 設(shè)置變量

顯然在這種情況下，企業(yè)年金具有不公平性，所實(shí)行的稅收優(yōu)惠發(fā)生了扭曲，對(duì)于部分收入較高、處于企業(yè)核心的員工，尤其是管理層員工，企業(yè)會(huì)更愿意為他們繳費(fèi)來(lái)拉攏他們，因?yàn)槭菂f(xié)商確定，就有可能出現(xiàn)企業(yè)繳費(fèi)8%而員工不用參與，最終促成一種稅收優(yōu)惠的偏向性。

然而對(duì)于一個(gè)企業(yè)，中低收入的員工可替代性強(qiáng)，且他們本身處于低稅收群體，遞延稅制對(duì)他們似乎收益不大，他們更愿意獲得當(dāng)期收入來(lái)提高生活水平，對(duì)于退休后生活考慮較少。所以這個(gè)群體對(duì)參加企業(yè)年金缺乏積極性，然而這樣長(zhǎng)期下去會(huì)擴(kuò)大貧富差距，造成社會(huì)不穩(wěn)定，阻礙共同富裕的進(jìn)程。

三、中國(guó)企業(yè)年金稅收政策的實(shí)證分析

（一）數(shù)據(jù)與變量

通過(guò)中國(guó)健康與養(yǎng)老追蹤調(diào)查（CHARLS）2015年全國(guó)追訪(fǎng)數(shù)據(jù)對(duì)員工參加企業(yè)年金的影響因素進(jìn)行了實(shí)證研究，樣本規(guī)模為21095個(gè)。其中，模型選用企業(yè)員工，共計(jì)1179人。本文選用logistics二元回歸模型分析參加企業(yè)年金的影響因素。設(shè)置變量見(jiàn)表5。

（二）研究假設(shè)

我國(guó)目前推行的是EET模式下的企業(yè)年金優(yōu)惠政策。結(jié)合上文分析可知，我國(guó)企業(yè)年金相比其他兩個(gè)“支柱”，無(wú)論是覆蓋率還是收益率都不盡如人意。本文認(rèn)為，企業(yè)年金由于顯失公平，導(dǎo)致中低收入員工分享的好處有限，尤其低收入員工，遞進(jìn)稅收使他們繳納的稅在整體收入中可以忽略不計(jì)，所以他們并不愿去參加企業(yè)年金；而高收入群體往往有更多機(jī)會(huì)參加收益更加豐厚的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，導(dǎo)致了企業(yè)年金淪為雞肋。也就是說(shuō)，企業(yè)年金對(duì)于高中低收入三個(gè)群體的員工都沒(méi)什么吸引力，但是這其中是有區(qū)別的，而這正是企業(yè)年金發(fā)展的突破口。

為了進(jìn)一步弄清參加企業(yè)年金的影響因素，本文從工作因素、個(gè)人因素兩個(gè)維度提出以下假設(shè)：

假設(shè)一：工作因素對(duì)員工參與企業(yè)年金的意愿將有顯著影響。具體包括，有技術(shù)職稱(chēng)的員工，更可能參加企業(yè)年金；屬于管理層的員工，更可能參加企業(yè)年金。

假設(shè)二：個(gè)人因素對(duì)員工參與企業(yè)年金的意愿將有顯著影響。具體包括，收入水平越高的員工越可能參加企業(yè)年金；非農(nóng)業(yè)戶(hù)口的員工相比農(nóng)業(yè)戶(hù)口的員工更可能參加企業(yè)年金。

（三）結(jié)果及分析

針對(duì)以上所提出的假設(shè)，本文建立了三個(gè)回歸分析模型。模型一除了性別，引入企業(yè)性質(zhì)、是否有技術(shù)職稱(chēng)和是否屬于管理層三個(gè)變量，探究工作因素對(duì)員工參加企業(yè)年金的影響；模型二顯示收入水平對(duì)員工參加企業(yè)年金的影響；模型三反映戶(hù)口類(lèi)型對(duì)員工企業(yè)年金參加情況的影響。

Y表示員工是否參加企業(yè)年金，C表示常量，G表示性別，S表示企業(yè)性質(zhì)，A表示員工是否擁有技術(shù)職稱(chēng)，M表示員工是否是管理層，H表示員工的戶(hù)口類(lèi)型，I表示員工的收入水平，i表示員工個(gè)體，μ表示隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。

1.工作因素對(duì)參加企業(yè)年金情況的影響，見(jiàn)表6、表7、表8。

2.個(gè)人因素對(duì)參加企業(yè)年金情況的影響，收入水平影響見(jiàn)表9、表10、表11，戶(hù)口類(lèi)型見(jiàn)表12、表13、表14。

從表中可以看出，性別對(duì)是否有企業(yè)年金沒(méi)有影響。企業(yè)性質(zhì)、有無(wú)技術(shù)職稱(chēng)和是否屬于管理層對(duì)是否有企業(yè)年金有影響。本文認(rèn)為，有技術(shù)職稱(chēng)的員工屬于企業(yè)的核心人才，需要拉攏和維護(hù)，而且他們大多屬于管理層，他們對(duì)企業(yè)價(jià)值較大，企業(yè)提供企業(yè)年金更可以視作員工福利，用來(lái)體現(xiàn)企業(yè)對(duì)核心成員的重視。從企業(yè)性質(zhì)可以看出，企業(yè)性質(zhì)對(duì)參加企業(yè)年金有顯著影響，這與常識(shí)吻合，重視社會(huì)責(zé)任和具備完善社保的國(guó)有或國(guó)家控股企業(yè)更愿意為員工參加企業(yè)年金繳費(fèi)，這本質(zhì)上可以歸因于國(guó)有經(jīng)濟(jì)的政治背景與領(lǐng)導(dǎo)層為了晉升會(huì)更加積極落實(shí)國(guó)家政策的動(dòng)機(jī)。收入水平中以員工年收入作為參照標(biāo)準(zhǔn)，高收入人群更可能參加企業(yè)年金，也說(shuō)明企業(yè)年金對(duì)高收入群體更加有吸引力，而且高收入群體往往也是勞動(dòng)力市場(chǎng)中更有競(jìng)爭(zhēng)力的群體。本文認(rèn)為，這個(gè)問(wèn)題是企業(yè)年金普及率較低的核心問(wèn)題。除此之外，由于城鄉(xiāng)戶(hù)口一元化的問(wèn)題，導(dǎo)致戶(hù)口類(lèi)型對(duì)是否參加企業(yè)年金的影響越來(lái)越小，而且樣本太少難以判斷。

?表6 模型一案例處理匯總

?表7 模型一方程中的變量

?表8 模型一相關(guān)矩陣

?表9 模型二案例處理匯總

?表10 模型二方程中的變量

?表11 模型二相關(guān)矩陣

?表12 模型三案例處理匯總

?表14 模型三相關(guān)矩陣

?表13 模型三方程中的變量

根據(jù)以上分析可知，現(xiàn)行的企業(yè)年金并不平衡，也不公平，甚至一定程度上會(huì)造成貧富差距擴(kuò)大，不利于消除兩極分化、實(shí)現(xiàn)共同富裕，有違于社會(huì)主義的本質(zhì)。除此之外，正式員工、非正式員工和勞務(wù)派遣工在我國(guó)企業(yè)中普遍存在，眾所周知，低薪人員往往是非正式員工或派遣員工，由于不是正式職工，企業(yè)對(duì)他們?nèi)狈π湃魏椭匾?，加上該群體數(shù)量多、流動(dòng)性大等因素，企業(yè)年金計(jì)劃一般難以覆蓋，且他們本身也缺乏主動(dòng)參加的動(dòng)機(jī)，所以即使提高稅收優(yōu)惠幅度也無(wú)益于改變這種不公平的現(xiàn)象。

四、政策建議

（一）完善集合年金計(jì)劃的制度建設(shè)

企業(yè)年金當(dāng)前的制度設(shè)計(jì)同時(shí)存在稅收優(yōu)惠程度不足、制度參與成本較高的缺陷，不能夠?qū)Υ龠M(jìn)中小微企業(yè)參與企業(yè)年金給予足夠的激勵(lì)性。所以，稅收政策更需要惠及基層員工、中低收入人群、除國(guó)企或國(guó)有控股企業(yè)外的其他中小微企業(yè)。本文認(rèn)為企業(yè)年金集合計(jì)劃的進(jìn)一步發(fā)展對(duì)提高中小微企業(yè)年金參與率具有建設(shè)性意義。因?yàn)榧嫌?jì)劃彌補(bǔ)了單個(gè)中小微企業(yè)年金規(guī)模偏小的缺陷，而且通過(guò)共同參與的機(jī)制使得資金流更加穩(wěn)定，有利于增強(qiáng)投資產(chǎn)品與渠道的多樣性、專(zhuān)業(yè)性與靈活性，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的有效配置。

（二）優(yōu)化企業(yè)年金的稅收政策

當(dāng)下的企業(yè)年金的受益群體局限于社會(huì)金字塔的中上層，遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有達(dá)到企業(yè)年金應(yīng)有目的。合理的稅收優(yōu)惠政策應(yīng)首先對(duì)中等收入群體提供更高額度的稅收減免，因?yàn)樗麄儾幌竦褪杖肴后w受稅收影響小，缺乏參加企業(yè)年金積極性；又不同于高收入群體有大量閑散資金可用于投資，對(duì)企業(yè)年金的收益率不感興趣，中等收入群體一方面想穩(wěn)定現(xiàn)有生活水平，另一方面又擔(dān)憂(yōu)退休后的生活質(zhì)量，所以他們應(yīng)該是未來(lái)企業(yè)年金發(fā)展的重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象。當(dāng)然，這基于稅制稅率不會(huì)大變動(dòng)、企業(yè)年金收益率也不會(huì)大幅度提高的前提。對(duì)于復(fù)雜多樣的中產(chǎn)階層，相關(guān)部門(mén)應(yīng)設(shè)計(jì)更加豐富的投資模式和投資方向以滿(mǎn)足不同參保者的需要。同時(shí)，要放寬企業(yè)年金的類(lèi)型限制，允許員工和企業(yè)自主協(xié)商參與適合自己的企業(yè)年金類(lèi)型，政府對(duì)不同類(lèi)型的企業(yè)年金實(shí)施不同的稅收優(yōu)惠政策；對(duì)于中低收入且工齡較長(zhǎng)的員工免除大部分企業(yè)年金個(gè)人所得稅，甚至全部由企業(yè)和政府承擔(dān)；還可以實(shí)施加計(jì)扣除優(yōu)惠，企業(yè)在為中低收入員工繳納企業(yè)年金費(fèi)用時(shí)可以享受加計(jì)扣除優(yōu)惠。除此之外，可以配合加計(jì)扣除優(yōu)惠政策，通過(guò)規(guī)章制度要求企業(yè)的企業(yè)年金覆蓋率至少達(dá)到一個(gè)數(shù)額，比如75%以上，才能享受稅收優(yōu)惠政策，當(dāng)達(dá)到85%可以享受更加優(yōu)惠的政策，制定階梯型的稅收優(yōu)惠政策，以此來(lái)增加企業(yè)對(duì)普通員工的重視程度。