淺析我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)發(fā)展問題

田亞萌

摘 要：隨著我國互聯(lián)網(wǎng)的興起，互聯(lián)網(wǎng)金融逐漸融入到人們的生活中，作為互聯(lián)網(wǎng)金融一份子的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展迅速，但是由于其自身業(yè)務(wù)模式的不規(guī)范以及相關(guān)監(jiān)管制度的不完善，導(dǎo)致一部分P2P網(wǎng)貸平臺(tái)由于雙方借貸不平衡而破產(chǎn)，P2P跑路現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，嚴(yán)重危害了借貸雙方的利益。本文通過介紹了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在美國的發(fā)展情況，對(duì)比國內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展現(xiàn)狀，對(duì)我國的P2P平臺(tái)和監(jiān)管政策提出了相關(guān)建議。

關(guān)鍵詞：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)；業(yè)務(wù)發(fā)展；監(jiān)管政

小額借貸是由尤努斯教授創(chuàng)立的，1983年尤努斯教授在孟加拉創(chuàng)辦了格萊珉機(jī)構(gòu)，其認(rèn)為信用具有價(jià)值，主要向不被銀行接納的窮人和婦女發(fā)放信用貸款，幫助他們創(chuàng)業(yè)。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是一種基于互聯(lián)網(wǎng)的民間借貸方式，是個(gè)人與個(gè)人之間資金匹配的一種借貸模式，融入了互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)技術(shù)，使借貸活動(dòng)在其創(chuàng)造的環(huán)境中更加靈活、快捷、便利，吸引了相當(dāng)一部分民間借貸者。謝平指出金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的基本功能是資金融通，金融中介存在的主要功能是利用專門技術(shù)幫助儲(chǔ)蓄者和融資者降低交易成本、利用專業(yè)的信息處理能力解決兩者之間的信息不對(duì)稱問題。在我國，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)業(yè)務(wù)發(fā)展亂象叢生，我們需要根據(jù)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展的本質(zhì)規(guī)律規(guī)范平臺(tái)相關(guān)的業(yè)務(wù)，只有這樣才能安全高效地為社會(huì)服務(wù)。

一、美國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀

以Porsper和Lending Club為代表的美國模式，從發(fā)展初期就由美國證監(jiān)會(huì)規(guī)定必須實(shí)行證券化處理，以票據(jù)的形式賣給投資者。美國模式堅(jiān)持信息中介定位，其運(yùn)營模式最顯著特點(diǎn)是由借貸雙方獨(dú)自承擔(dān)損失，平臺(tái)只是做好前期對(duì)借款方的嚴(yán)格篩選和后期對(duì)違約識(shí)別的風(fēng)險(xiǎn)控制，不提供額外的信用擔(dān)保，可有償為投資者追討款項(xiàng)。如果平臺(tái)破產(chǎn)將借貸雙方的合同交由獨(dú)立的第三方繼續(xù)管理，維護(hù)借貸雙方的合法權(quán)益。在美國嚴(yán)格的監(jiān)管制度下Porsper和Lending Club發(fā)展至今占據(jù)了美國P2P借貸市場(chǎng)上的95%的份額，與其始終堅(jiān)持小額分散化經(jīng)營、尋求高凈值客戶以及嚴(yán)苛的風(fēng)控制度是分不開的。

二、我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀

2007年拍拍貸在上海成立，我國真正意義上的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)開始產(chǎn)生運(yùn)營。到2012年我國P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)發(fā)展迅速，隨著互聯(lián)網(wǎng)的興起，2013年市場(chǎng)大力鼓勵(lì)創(chuàng)新，相關(guān)監(jiān)管政策沒有出臺(tái)，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸突飛猛進(jìn)的發(fā)展，這種現(xiàn)象一直持續(xù)到2016年相關(guān)監(jiān)管政策的落地。截止到2018年7月底，網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)正常運(yùn)營平臺(tái)達(dá)到了1645家，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量龐大。由于新增平臺(tái)數(shù)量減少我國累計(jì)的平臺(tái)數(shù)量逐漸趨于平緩，但是問題平臺(tái)一直居高不下，從2014年以后幾乎以相同的增速逐年增長。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸起源于英國，發(fā)展于美國，英國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的數(shù)量也只有幾十家，而美國只有兩家，我國發(fā)展至今已有上千家。姚蓮芳認(rèn)為起源于英美的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸，其在我國表現(xiàn)出了創(chuàng)辦者日益多元化、信用數(shù)據(jù)來源日益廣泛、線上+線下模式的演進(jìn)、與擔(dān)保公司合作、逐步注重完善征信和信用等級(jí)建設(shè)，融入了更多的“中國元素”。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在我國創(chuàng)新出了多種業(yè)務(wù)模式，使其風(fēng)險(xiǎn)特征多樣化。葉湘榕把P2P借貸業(yè)務(wù)模式分為純平臺(tái)模式、保證本金（利息）模式、信貸資產(chǎn)證券化模式、債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式。

三、我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)發(fā)展的啟示

（1）做好線上+線下模式的信息中介定位。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)依托大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，能簡(jiǎn)單快捷的收集和傳遞信息，相比于傳統(tǒng)的金融服務(wù)，其可減少信息不對(duì)稱引發(fā)的逆向選擇問題。但是我國征信體系建設(shè)不健全的體制，做純線上平臺(tái)在減少運(yùn)營成本的同時(shí)會(huì)增加借款違約的發(fā)生，因此選擇線上運(yùn)營與線下資質(zhì)審核是平臺(tái)的首選。

（2）制定“大而廣”的投資和經(jīng)營戰(zhàn)略。自P2P網(wǎng)絡(luò)借貸成立以來，其對(duì)用戶的定位便是個(gè)人和中小微企業(yè)。但是從長遠(yuǎn)來看，這些用戶并不能成為平臺(tái)用戶的核心。因?yàn)樾∑髽I(yè)和個(gè)人違約率高，壞賬率增加的同時(shí)平臺(tái)的持續(xù)運(yùn)營會(huì)出現(xiàn)困難。因此，平臺(tái)需要小額分散化的投資策略，把一筆高額度的貸款分散至不同用戶，可以更好地保護(hù)投資者。其次需要把用戶范圍進(jìn)一步擴(kuò)大到相關(guān)的機(jī)構(gòu)投資者和高端客戶，這些客戶通常信用等級(jí)比較高，更好地維護(hù)這些客戶，對(duì)平臺(tái)正常持久的運(yùn)營起到至關(guān)重要的作用。

（3）加強(qiáng)平臺(tái)信用評(píng)級(jí)技術(shù)建設(shè)。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)本質(zhì)為信息中介，之所以稱其為金融機(jī)構(gòu)，主要是因?yàn)槠湓趯?duì)借貸雙方進(jìn)行相關(guān)的信息審核、進(jìn)行信用評(píng)級(jí)劃分不同級(jí)別的借款者中體現(xiàn)出的專業(yè)性。合理的信用評(píng)級(jí)可以正確的匹配借貸雙方，提高融資效率、降低平臺(tái)的違約率。

四、結(jié)論

起源于英美的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展的更趨于本質(zhì)化，更加成熟，這與他們?cè)O(shè)立P2P網(wǎng)絡(luò)借貸時(shí)考慮的商業(yè)模式設(shè)計(jì)問題密不可分。Zott&Amit認(rèn)為這些公司創(chuàng)始人在早期商業(yè)模式中是以是否在其活動(dòng)系統(tǒng)中包括而二級(jí)市場(chǎng)、如何精確地將借貸活動(dòng)聯(lián)系起來（如何設(shè)計(jì)算法進(jìn)行借貸匹配，匹配額度是多少）、誰應(yīng)該對(duì)借貸雙方或者P2P公司進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估這三個(gè)主要問題進(jìn)行設(shè)計(jì)的。中國的模式更加多樣化，但多種多樣的模式誘導(dǎo)出大大小小的風(fēng)險(xiǎn)問題不容小覷。面對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)自身所存在的各種問題，如何利用社會(huì)監(jiān)管力量，推動(dòng)監(jiān)管是政府需要應(yīng)對(duì)的問題，如何凈化行業(yè)發(fā)展環(huán)境，應(yīng)對(duì)“劣幣驅(qū)逐良幣”的現(xiàn)象是優(yōu)質(zhì)網(wǎng)貸平臺(tái)需要解決的問題。在以后的發(fā)展中要想使得P2P網(wǎng)絡(luò)借貸逐漸趨于本質(zhì)化、安全化，更好地發(fā)揮出普惠金融的作用，不僅需要各個(gè)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)加強(qiáng)自身業(yè)務(wù)的建設(shè)而且需要我國相關(guān)監(jiān)管政策與之配合。

參考文獻(xiàn)

[1]謝平，鄒傳偉.互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究[J].金融研究，2012，（12）：11-22.

[2]姚蓮芳.我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)模式發(fā)展研究[J].武漢金融，2014，（09）：20-22.

[3]葉湘榕. P2P借貸的模式風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管研究[J].金融監(jiān)管研究，2014，（03）：71-82.